緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇日本經(jīng)濟(jì)論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

2002年初日本經(jīng)濟(jì)從低谷緩慢爬出，2003年初才擺脫危機(jī)狀態(tài)，經(jīng)過(guò)2004、2005、2006三年的鞏固與擴(kuò)大，如今有可能成為戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最長(zhǎng)的一個(gè)周期。此次日本經(jīng)濟(jì)得以持久復(fù)蘇的主要原因就是外需、內(nèi)需兩大動(dòng)力先后開動(dòng)馬力、推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)。

復(fù)蘇的第一階段2002-2004年，來(lái)自中國(guó)的外需推動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)前期復(fù)蘇。據(jù)日本海關(guān)統(tǒng)計(jì)。2002年日本出口總額僅僅增加107.24億美元，但是對(duì)中國(guó)直接出口竟然增加了121.61億美元，這意味著日本當(dāng)年對(duì)其他國(guó)家出口總體是下降的，但是對(duì)中國(guó)出口足足抵消下降的損失之后還有富余。

將日本對(duì)中國(guó)直接、間接出口增長(zhǎng)因素全部估計(jì)在內(nèi)，可拉動(dòng)2002年日本名義GDP增長(zhǎng)0.46個(gè)百分點(diǎn)。

2004年5月，我國(guó)政府出臺(tái)宏觀調(diào)控局部經(jīng)濟(jì)過(guò)熱措施，當(dāng)年10月從日本進(jìn)口增長(zhǎng)開始放慢，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用才趨緩。可以說(shuō)2002—2004年間中國(guó)因素對(duì)日本經(jīng)濟(jì)擺脫衰退、走出谷底發(fā)揮了決定性作用。

第二階段為2004-2006年，此時(shí)企業(yè)開始擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)。90年代日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整、改革，企業(yè)嚴(yán)格限制新的投資。進(jìn)入經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)第一階段后，日本企業(yè)連續(xù)盈利，又看準(zhǔn)了市場(chǎng)前景，投資逐步活躍，2002年企業(yè)實(shí)際投資增長(zhǎng)為-2.9％，至2003年則躍為6.1％，2004年為6.3％。2005、2006年仍然保持較快增長(zhǎng)。這四年日本企業(yè)投資比90年代平均水平高出一倍。

不僅如此，2002—2006年日本在就業(yè)、薪金方面情況也有好轉(zhuǎn)，2002年日本社會(huì)失業(yè)率為5.6％，2003年降至5.4％至2004年11月降至4.5％，出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，持續(xù)至目前最新統(tǒng)計(jì)，2007年8月已經(jīng)降至3.8％，表明日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退帶來(lái)的高失業(yè)率問(wèn)題已經(jīng)基本解決?？紤]到日本企業(yè)雇用工增加，工作時(shí)間延長(zhǎng)等，日本家庭可支配收入實(shí)際金額從2004年起轉(zhuǎn)為小幅增長(zhǎng)。如果認(rèn)為2000-2003年日本個(gè)人消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)處在低水平的話，從2004年起個(gè)人消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)幅度出現(xiàn)放大趨勢(shì)。

據(jù)日本政府統(tǒng)計(jì)，2002年內(nèi)需同比增加1.7萬(wàn)億日元，而外需同比增加3.6萬(wàn)億日元，外需帶動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)0.7％，內(nèi)需僅帶動(dòng)0.3％。2003年日本內(nèi)外需分別增加6.49萬(wàn)億日元和4.09萬(wàn)億日元，自此日本內(nèi)需帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用才超過(guò)外需。但是內(nèi)需不足、外需依然扮演不可或缺的角色。

特別需要指出的是，日本經(jīng)濟(jì)此次復(fù)蘇，第一動(dòng)力來(lái)自外需。在外需持續(xù)大幅增長(zhǎng)的情況下，日本企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)根本性改觀。然后企業(yè)才開始擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，增加投資、增加雇員。進(jìn)而從更加深層次分析，可以看到外需肯定先是帶動(dòng)出口產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，再逐步擴(kuò)大到裝備制造業(yè)，又由制造業(yè)傳遞到服務(wù)業(yè)，實(shí)現(xiàn)三大產(chǎn)業(yè)全面復(fù)蘇。實(shí)現(xiàn)日本經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)全過(guò)程復(fù)蘇。可見外需帶動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)走出10年泥沼，足足花贊了近三年時(shí)間，一直滲透到日本經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，發(fā)揮的是第一動(dòng)力和原動(dòng)力作用。而投資、消費(fèi)帶動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)揮的作用僅僅是第二動(dòng)力和派生性動(dòng)力，即在第一動(dòng)力“點(diǎn)火、催生”之后產(chǎn)生的動(dòng)力。通過(guò)這次分析日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程，我們還更加深刻地認(rèn)識(shí)到，2002-2004年外需啟動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時(shí)還啟動(dòng)了投資和消費(fèi)，使其在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的第二階段發(fā)揮作用。2000年-2004年外需啟動(dòng)，2004-2006年日外需和內(nèi)需兩大動(dòng)力同時(shí)發(fā)揮作用，使日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得以持久。而后期占日本國(guó)民生產(chǎn)總值7成以上的個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)投資持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)需為主、外需為輔帶動(dòng)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。但還沒(méi)有形成以內(nèi)需為主穩(wěn)定增長(zhǎng)的模式，還不能稱為內(nèi)需主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)。

2美國(guó)作用何在

如果深入分析，可以發(fā)現(xiàn)日本在中國(guó)投資或者租用企業(yè)，其制造的產(chǎn)品有—部分銷售到中國(guó)市場(chǎng)，另外還有相當(dāng)一部分銷往美歐市場(chǎng)，筆者稱其為“面向美國(guó)市場(chǎng)的日本分支迂回出口”。不僅日本包括亞洲四小也模仿日本企業(yè)做法，將中國(guó)作為加工基地，將制造的產(chǎn)品轉(zhuǎn)口到美國(guó)、歐洲。如前所述亞洲四小在大陸制造的產(chǎn)品其使用的零部件也有些相當(dāng)部分來(lái)自日本，筆者稱其為：面向美國(guó)市場(chǎng)的“亞洲四小分支迂回出口”，類似還有“美國(guó)分支迂回出口”。也就是說(shuō)，在21世紀(jì)初世界經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展在亞洲演變出一個(gè)全新的國(guó)際分工體系。在這個(gè)體系里中國(guó)內(nèi)地扮演加工基地角色，提供廉價(jià)土地、勞動(dòng)力、廠房等生產(chǎn)要素，參與分工；日本扮演零部件、中間產(chǎn)品供應(yīng)商和全球戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)角色；美則扮演市場(chǎng)吸收器和全球戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)角色；亞洲四小則扮演少部分零部件供應(yīng)商和全球戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)者角色。而日本在新的國(guó)際分工體系里獲取利益有三大類：

一類在中國(guó)加工、在中國(guó)銷售，獲取低成本制造和繞過(guò)中國(guó)貿(mào)易壁壘實(shí)現(xiàn)間接出口；二類在中國(guó)加工向美歐迂回出口，獲取低成本制造和擴(kuò)大對(duì)美歐出口，以及規(guī)避與美歐發(fā)生貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)；三類向亞洲四小分支、美歐分支、美歐分支等在華經(jīng)營(yíng)的企業(yè)提供零部件、中間產(chǎn)品，獲取擴(kuò)大出口、繞開貿(mào)易壁壘及分散貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)的利益。

綜上可見，亞洲新的分工體系提供的巨大外需是支撐日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿χ?。?jù)日本海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2007年2002年比，日本對(duì)美國(guó)直接出口占比由28.5％降至20.6％，同期對(duì)亞洲出口占比由43.1％升至47.8％，其中對(duì)中國(guó)出口占比由15.7％提高到20.4％，對(duì)亞洲四小出口占比仍保持在22.7％水準(zhǔn)。

篇2

關(guān)鍵詞： 技術(shù)變革；穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論；穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)模型

1.簡(jiǎn)介

穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論是說(shuō)，如果一個(gè)新古典增長(zhǎng)模型展示了穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)， 然后技術(shù)變革必須增加勞動(dòng)，至少達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)。有時(shí)候還說(shuō)，另一種是柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)。但是這確實(shí)包含在理論的原始版本中，如果是柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，在穩(wěn)定的狀態(tài)下，技術(shù)變革總是被認(rèn)為是勞動(dòng)擴(kuò)大的形式。這些沒(méi)有逃脫經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的關(guān)注，不論是在二十世紀(jì)六十年代還是在現(xiàn)在，這都是一個(gè)非常嚴(yán)格的理論。我們常常希望我們的模型表現(xiàn)出穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)，但為什么技術(shù)變革是純粹的勞動(dòng)力增加 誘導(dǎo)創(chuàng)新的文獻(xiàn)與費(fèi)爾納、肯尼迪、薩繆爾森、德蘭大基斯、菲爾普斯仔細(xì)考慮過(guò)但沒(méi)有明確答案的問(wèn)題相聯(lián)系。最近，阿西莫格魯和瓊斯又重新思考了這個(gè)謎題。

也許令人驚訝的是，鑒于文獻(xiàn)發(fā)展的重要性，我們已經(jīng)找不到一個(gè)明確的觀點(diǎn)和這一理論的證據(jù)。并且這就很好解釋為什么恰好結(jié)果什么也沒(méi)有提出。為什么技術(shù)變革的直覺(jué)是必須增加勞動(dòng)？這一結(jié)果的證據(jù)通常歸功于宇澤的證明，并且毫無(wú)疑問(wèn)的是他證明了這一理論。然而，宇澤主要關(guān)注的是哈德羅中立的技術(shù)變革（即如果利率不變是常數(shù)使資本份額不變的技術(shù)變革）和勞動(dòng)增加型技術(shù)變革所展示的相等性和羅賓遜圖形分析的正式確定。當(dāng)然對(duì)于穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)要求哈德羅中立的技術(shù)變革來(lái)說(shuō)這是很小的但卻很關(guān)鍵的一步。但是宇澤的現(xiàn)代讀者將被兩件事所打擊。第一是缺乏穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論的觀點(diǎn)和直接證據(jù)。第二是缺乏經(jīng)濟(jì)直覺(jué)，證明方法大多是紙上談兵。巴羅和薩拉 C 伊―馬丁所說(shuō)的（1995年，第2章）接近提供一個(gè)明確的觀點(diǎn)和證明這一理論的證據(jù)。然而，他們這一理論的觀點(diǎn)有更多限制： 技術(shù)變革是一個(gè)增加了速度常數(shù)指數(shù)的因素，然后穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)要求勞動(dòng)的增加。這就打開了一扇方便之門，可能會(huì)有一些反常的因素增加扭曲技術(shù)變革的可能性，使得與穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)保持一致。麥卡勒姆也提出了一個(gè)一般理論的證據(jù)并且和宇澤的方法非常相似：雖然堅(jiān)持和宇澤的方法接近，然而直覺(jué)的結(jié)果仍然難以捉摸。

這一觀點(diǎn)填補(bǔ)了文獻(xiàn)中的空缺。我們提供了一個(gè)明確的觀點(diǎn)和證明穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論的證據(jù)，以及為什么要提出這一觀點(diǎn)的簡(jiǎn)潔的直覺(jué)。

本文的工作報(bào)告（瓊斯&斯克林杰2005）包含一個(gè)受宇澤觀點(diǎn)（1961）和關(guān)注發(fā)展直覺(jué)啟發(fā)的證據(jù)。根據(jù)我們的工作報(bào)告，很多作者提出了更直接的證據(jù)。羅素提出了一個(gè)快速證明這一理論的數(shù)學(xué)方法，利用一些方法證明，這些方法來(lái)自被稱為平流方程的類偏微分方程的物理文獻(xiàn)中。

2.陳述和證明的定理

穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)定理適用于一個(gè)部門的新古典增長(zhǎng)模型。我們首先精確地定義模型，然后定義一個(gè)平衡增長(zhǎng)的路徑。我們將遵循通常的慣例也指的是一個(gè)平衡增長(zhǎng)的路徑作為穩(wěn)定狀態(tài)。根據(jù)下面的定義，我們陳述并證明這一定理。

定義2.1新古典增長(zhǎng)模型的經(jīng)濟(jì)環(huán)境如下所示：

Yt=F （Kt， Lt； t）， （1）

Ct+ It = Yt， （2）

Kt = It -δKt， K0> 0， δ≥ 0， （3）

Lt = L0ent， L0 > 0， n ≥ 0 （4）

生產(chǎn)函數(shù)F滿足標(biāo)準(zhǔn)的新古典主義屬性：在K和L規(guī)模收益不變，K和L的邊際產(chǎn)品遞減。

定義2.2新古典主義增長(zhǎng)模型中的平衡增長(zhǎng)路徑是一個(gè)在常數(shù)指數(shù)率中所有數(shù)量{Yt， Kt， Lt， Ct， It}增長(zhǎng)的路徑。

定理2.1（穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)定理，宇澤，1961）

假設(shè)新古典增長(zhǎng)模型建立一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)的開始日期記作Τ，人均產(chǎn)出增長(zhǎng)速度記作g，并且It > 0，t≥Τ且所有的t≥Τ。

Yt=F（Kt， At Lt；Τ） （5）

當(dāng)At1/At=g.也就是說(shuō)，技術(shù)變革在穩(wěn)定狀態(tài)是勞動(dòng)增加。

證據(jù)：（斯克里克特，2006）根據(jù)生產(chǎn)函數(shù)Yt=F（Kt， At Lt；Τ）讓gx表示在穩(wěn)定狀態(tài)下數(shù)量x的增長(zhǎng)率。然后YT=Yte-gy（t-T）例如，所有的t≥T。

Yt e-gy（t-T）=F （Kt e-gy（t-T），Lt e-gy（t-T）； Τ）

因?yàn)镕體現(xiàn)了K與L的變量回歸，我們可以通過(guò)除以指數(shù)得到以下公式：

Yt=F（K e-gy（t-T）t， L e-gy（t-T）t；T） （6）

如果gy=gk，結(jié)果被證明，并且Ate-gy（t-T）但是眾所周知的是這一結(jié)論的提出――舉例來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)直接結(jié)果模型中不斷的投資率。在更一般的框架中，它遵循一些稍微單調(diào)乏味的代數(shù)。

特別是，方程（3）需要的資本積累gI= gK。所以如果我們得出gI= gY。要與Yt =Ct+ It 區(qū)別開來(lái)必須遵循時(shí)間t≥Τ因此給出以下式子：

gY= Ct/Yt?gC+ It /Yt?gI.

再次區(qū)分這個(gè)表達(dá)式要遵循時(shí)間和以下給出的式子：

gC（gY - gC）Ct =gI（gI - gY）It.

如果Ct =0，那么等式的右邊必須為0，所以我們得出gI= gY。如果Ct ≠0，那么這個(gè)表達(dá)式只能得到Ct和It以同樣的速度增長(zhǎng)。但是這需要gI= gY。因此gY= gK。

3.討論

值得注意的是在理論的陳述中我們假設(shè)的是，在最后一步的證據(jù)中投資發(fā)揮的是積極作用，在這里我們可以得到gY= gK。特別的是，如果投資等于0，當(dāng)gY> gK時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)，但是前提是資本和勞動(dòng)力的增加。在零投資下，資本存量下降呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)的速度貶值。因?yàn)橘Y本不是輸出的積累，穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)定理的邏輯不適用于此。相反，技術(shù)變革需要增加資本：第一，以抵消貶值，第二“有效資本”與出口以同樣的速度增長(zhǎng)――回見方程（6）。由斯克里克特提出（2006）的理論和證據(jù)遺漏了一個(gè)條件就是It > 0。

除了它的簡(jiǎn)單性，斯克里克特的證明相對(duì)于宇澤（1961）的來(lái)說(shuō)有另一個(gè)優(yōu)勢(shì)。宇澤的證據(jù)結(jié)尾處出現(xiàn)一個(gè)新的生產(chǎn)函數(shù)G，就是F（Kt，Lt；t） = G（Kt，AtLt）。斯克里克特在方程（5）中表示，在原始的生產(chǎn)函數(shù)中技術(shù)變革是勞動(dòng)的增加。

4.結(jié)論

在新古典主義增長(zhǎng)模型中，資本與勞動(dòng)之間唯一的不對(duì)稱是，資本是每一單位輸出的積累，而勞動(dòng)不是。這種不對(duì)稱背后蘊(yùn)藏的是穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)理論 ，這是被確認(rèn)的證據(jù)。

這里有一個(gè)簡(jiǎn)單的方法來(lái)連接這種直覺(jué)與勞動(dòng)力增加的結(jié)果。按照輸出量把雙方的生產(chǎn)函數(shù)分開，產(chǎn)生“平衡”表達(dá)式1=F（Kt/Yt， Lt/Yt；t）。資本積累和繼承了輸出的趨勢(shì)，所以資本產(chǎn)出率在穩(wěn)定狀態(tài)下是一個(gè)常量。勞動(dòng)力沒(méi)有繼承這一產(chǎn)量趨勢(shì)，所以Lt/Yt低于穩(wěn)定狀態(tài)。為了達(dá)到等式平衡，技術(shù)變革必須完全抵消Lt/Yt的下降。也就是說(shuō)，技術(shù)的變革必須是勞動(dòng)的增加。 （作者單位：廣西科技大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 保羅?薩繆爾森、威廉?諾德豪斯著，蕭琛等譯：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》[M]，華夏出版社，1999 年。

篇3

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹；金融危機(jī)；外匯儲(chǔ)備；投資；金融制度

一、日本金融危機(jī)爆發(fā)的原因分析

1、非獨(dú)立的金融制度是導(dǎo)致危機(jī)的根本原因

日本的主銀行體制不同于英美等國(guó)的模式,銀行運(yùn)作缺乏自身的獨(dú)立性,嚴(yán)格按照官方的命令行事。政府對(duì)于金融市場(chǎng)的控制一旦脫離現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),只是為了政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而設(shè)定金融政策,將會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。沒(méi)有立法為依據(jù)的金融監(jiān)管，最終使銀行等金融機(jī)構(gòu)喪失了責(zé)任意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

2、銀行經(jīng)營(yíng)錯(cuò)位是加劇泡沫的重要誘因

銀行作為信貸雙方的中間人,正是為了彌補(bǔ)借貸雙方的信息不對(duì)稱的。銀行減少了交易費(fèi)用,降低了風(fēng)險(xiǎn)和資金的成本。但是銀行作為資金保管與運(yùn)營(yíng)的人,在信息不對(duì)稱、缺乏有效監(jiān)管的時(shí)候,銀行可以出于自身利益進(jìn)行信貸,為了獲取高收益而投向高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),甚至?xí)I(yíng)造適合投資環(huán)境來(lái)保證自己的投資收益。

3、日本政府在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段不恰當(dāng)?shù)呢泿耪?/p>

從日本政府的貨幣政策來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)在此周期中存在比較明顯的失誤。主要表現(xiàn)為在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期實(shí)行降低利率放松銀根的擴(kuò)張政策。由于日元自1985年12月的“廣場(chǎng)協(xié)議”后大幅升值，為了消除日元升值對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響，日本政府隨后采取了金融緩和政策。1986年1月30日起，日本銀行分?jǐn)?shù)次將官方貼現(xiàn)率從1983年以來(lái)的5%降至2.5%的歷史低點(diǎn)。并持續(xù)容忍接近或超過(guò)10%的貨幣增長(zhǎng)速度。這項(xiàng)政策一自持續(xù)到1989年5月方做出調(diào)整。這一寬松的金融政策帶來(lái)了大量的富裕資金，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款和整個(gè)社會(huì)的信用膨脹。

4、忽視了對(duì)土地、股票等資產(chǎn)價(jià)格的控制

在此周期的擴(kuò)張階段，由于批發(fā)物價(jià)和消費(fèi)物價(jià)水平比較穩(wěn)定，而傳統(tǒng)的日本金融政策是以一般物價(jià)水平作為參照的，這種判斷成為實(shí)行擴(kuò)張性政策的根據(jù)之一。而卻忽視了對(duì)土地、股票等資產(chǎn)價(jià)格的控制。對(duì)此日本政府自身也己經(jīng)認(rèn)識(shí)到，并且在大藏省的專門報(bào)告“資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的機(jī)制及其經(jīng)濟(jì)效果”中表示，今后在經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)方面除物價(jià)走勢(shì)外，與前相比要更加重視資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)。

5、不動(dòng)產(chǎn)貸款控制不力

在對(duì)不動(dòng)產(chǎn)貸款的控制方面，雖然大藏省較早就對(duì)銀行的不動(dòng)產(chǎn)貸款采取了行政上的干預(yù)措施。但是總體上看并沒(méi)有什么成效，原因就在于金融機(jī)構(gòu)通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大量的繞開行政管理的迂回貸款，銀行回避管制的動(dòng)機(jī)與非銀行金融機(jī)構(gòu)本身開拓新業(yè)務(wù)的企圖相結(jié)合，最終導(dǎo)致大量迂回貸款流向不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)。非銀行金融機(jī)構(gòu)也因此成為繼城市銀行和地方銀行之后的不動(dòng)產(chǎn)貸款主力。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入收縮后，這些貸款大量成為不良債權(quán)，許多金融機(jī)構(gòu)更因此而破產(chǎn)。同時(shí)，暴露出金融機(jī)構(gòu)具有忽視對(duì)借款人進(jìn)行審查的傾向。

二、日本金融危機(jī)對(duì)我國(guó)目前潛在的通貨膨脹的警示

根據(jù)分析日本的金融危機(jī)和我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)繁榮期的實(shí)際，在控制貨幣供給和擴(kuò)大貨幣需求的原則下，提出如下建議：

1、加快金融制度建設(shè)

穩(wěn)步發(fā)展金融自由化,提高金融系統(tǒng)的獨(dú)立性穩(wěn)步發(fā)展金融自由化,提高金融系統(tǒng)的獨(dú)立性,保證金融政策對(duì)整體環(huán)境的穩(wěn)定作用,是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定高速發(fā)展、防范金融泡沫的重要環(huán)節(jié)。通過(guò)金融自由化,保證金融信息的公開性,更好地反映市場(chǎng)供求關(guān)系,促使資本更有效地配置,避免過(guò)高的泡沫風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)金融系統(tǒng)的獨(dú)立性,減少外界的干預(yù),可以使得金融系統(tǒng)減少不良資產(chǎn)累積,更好地處理泡沫風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)整體安全。使四大國(guó)有商業(yè)銀行成為真正的商業(yè)銀行。

2、加強(qiáng)銀行監(jiān)管

由于銀行信貸存在投機(jī)行為，所以要加大對(duì)銀行發(fā)放貸款的監(jiān)管，謹(jǐn)慎控制銀行盈利性的經(jīng)營(yíng)和投機(jī)。銀行可以從事股票和房地產(chǎn)等虛擬資本的投資,這是出于資本配置的需要；人為的炒作虛擬資本,而將炒作的成本由社會(huì)承擔(dān)就是錯(cuò)誤的。同時(shí)，加大對(duì)借款人償債能力的審查，減少資本的過(guò)度投入，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和壞賬的出現(xiàn)。

3、積極推進(jìn)人民幣匯率改革，加強(qiáng)外匯管理

我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格和股價(jià)的飆升一個(gè)重要原因就是國(guó)際投機(jī)性資本大規(guī)模流入我國(guó)，這也證明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)與人民幣升值預(yù)期對(duì)境外投機(jī)資金的巨大吸引力。因此，繼續(xù)推進(jìn)已經(jīng)有成效的人民幣匯率改革，實(shí)現(xiàn)人民幣的緩慢升值，防止其過(guò)快升值。同時(shí)，由于外匯儲(chǔ)備的快速增加給人民幣升值帶來(lái)很大壓力。因此要加大外匯儲(chǔ)備的管理，加強(qiáng)對(duì)海外的資本投入，扶持更多的大企業(yè)走出國(guó)門。

4、采取積極的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策

在目前的股市繁榮情況下，要密切關(guān)注股市的變化，并加以政策引導(dǎo)，特別是要注意適用貨幣政策進(jìn)行調(diào)整。在目前的情況下，要提高利率。同時(shí)，擴(kuò)大投資面，引導(dǎo)貨幣的需求，努力創(chuàng)造有效需求。

5、對(duì)土地、商品房等資產(chǎn)價(jià)格的控制

實(shí)行嚴(yán)格的土地審批制度，實(shí)現(xiàn)土地的有序有效供給。防止開發(fā)商的圈地、屯地等行為。另外，還要努力控制房?jī)r(jià)的上漲，防止泡沫的擴(kuò)大。

6、拓展投資渠道，鼓勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)

由于國(guó)內(nèi)人們投資渠道的單一，多數(shù)資金流入了股市和房地產(chǎn)。因此，要拓展投資渠道，引導(dǎo)過(guò)剩資金的合理流向，比如發(fā)放國(guó)債等，減少資金對(duì)股市、房地產(chǎn)的壓力。

另外，放寬投資領(lǐng)域，使得更多的被國(guó)家控制的行業(yè)如鐵路、航空等部門向民間資本開放，使資本都能獲得平等機(jī)會(huì)和高額回報(bào)。同時(shí)，鼓勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)，讓更多人參與到實(shí)業(yè)中去，那樣，可以擴(kuò)大對(duì)資金的需求，同時(shí)，也可以減少資產(chǎn)泡沫，為經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)久、穩(wěn)定發(fā)展提供持久動(dòng)力。

【參考文獻(xiàn)】

1、曹龍騏.金融學(xué)[M].高等教育出版社,2003,7