時間：2023-03-23 15:12:48
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網為您精選了8篇證券會計論文，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
一、美國對權益性證券投資的會計處理
美國會計準則規(guī)定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策,以確定投資所使用的核算方法(假定甲公司購入乙公司的股票):第一,甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響?如果是,則采用權益法核算;如果否,則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎?第二,如果沒有確定的公允價值,則采用成本法核算;如果有確定的公允價值,則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券?第三,如果能夠劃分,則采用公允價值法;如果不能劃分,則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法:
例:甲公司2002年1月5日以現金50萬元購入乙公司10萬股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產200萬元,乙公司2002年凈收益40萬元,2002年12月31日支付現金股利60萬元(每股1.2元)。2002年——2003年累計凈收益150萬元。
1、公允價值法
(1)若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價值法。一般說來,證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現金60萬元。則賬務處理如下:
①2002年1月5日,取得投資時,借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現金500000.
②2002年12月31日,收到股利時,借記:現金120000,貸記:股利收入120000.
③2002年12月31日,記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實現的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時:借記:現金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現利得100000.
(2)若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券,則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計分錄同①2002年12月31日,取得股利時會計分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失,在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現金600000,借記:未實現持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失,在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現金600000,借記:未實現持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現利得200000.
(3)若美國公司購買證券后未進行分類,SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉為可供銷售的證券,則損益表中已確認的未實現持有利得/損失不再調整,只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當年公允價值變化時,借記:未實現的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券,則在變更年度應將已記錄在其他綜合收益中的未實現持有利得/損失通過下列分錄轉記到損益表中,并記錄公允價值變化。借記:未實現的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權益性證券已實現利得300000.
2、若美國公司運用成本法,則對投資的核算如下:
2002年1月5日,取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日,取得股利時,因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務處理。
3、若美國公司選用權益法,則進行如下的投資核算:
2002年1月5日取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日實現投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時,借記:現金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.
期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產中所占份額,應將此差額(50萬-200萬×20%=10萬)分配給資產及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽,攤銷期限20年;2萬元分配給低估的固定資產,攤銷期限5年,會計分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為
借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
二、中國上市公司對權益性證券投資的會計處理
我國上市公司對購入的權益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時按成本計價,期末按成本與市價孰低法計價;如果否,則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用權益法;如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時,初始價值按成本計價,每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。
①2002年1月5日取得投資時,借記:短期投資500000,貸記:現金500000.
②2001年12月31日收到股利時,借記:現金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股8元),不計提短期投資跌價準備。
2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股6元),不計提短期投資跌價準備。
③2004年處置此投資時借記:現金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.
2、若選用成本法,則進行下列核算:
2002年1月5日取得投資時,借:長期股權投資—乙公司500000,貸記:現金500000.
2002年12月31日,因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應確認的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務處理為:借記:現金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長期股權投資—乙公司40000.
3、若選用權益法,則長期股權投資的會計處理如下:
①2002年1月5日取得投資時借記:長期股權投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現金500000.
②2002年1月5日記錄股權投資差額時,借記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)100000,貸記:長期股權投資—乙公司(投資成本)100000.
③2002年12月31日確認實現的投資收益,借記:長期股權投資—乙公司(損益調整)80000貸記:投資收益80000.
④2002年12月31日,股權投資差額按10年攤銷,每年攤銷100000/10=10000元,借記:投資收益—股權投資差額攤銷10000,貸記:長期股權投資—乙公司(股權投資差額)10000.
⑤2003年12月31日應確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務處理為:借記:長期股權投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.
三、中美對權益性證券會計處理的異同
從以上實例分析中可得出:除了所使用的賬戶名稱不同外,美國和中國運用成本法和權益法對于現金方式取得的投資的會計處理相同,并且成本法和權益法之間相互轉換的會計處理也相同。下面比較兩國對權益性證券投資的差異:
1、美國和中國對權益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權投資。短期投資取得時按成本計價,期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響,長期股權投資采用權益法核算;若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響,長期股權投資采用成本法核算。美國未進行長短期投資分類,而將權益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響,采用權益法;若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定,采用成本法;若不存在重大影響且公允價值容易確定,采用公允價值法。
2、權益性投資在會計報表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產負債表的流動資產中,短期投資跌價損失列入利潤表中;長期股權投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產負債表的流動資產,未實現的持有利得或損失在損益表中列示;若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業(yè)期內變現,則將其列入流動資產,否則列入非流動資產,可供銷售證券未實現的持有利得/損失在資產負債表的股東權益中列示。
3、長期投資與短期投資之間相互轉換的會計處理不同。對長期股權投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權投資,我國會計制度沒有規(guī)定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進行重新分類,可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反,并規(guī)定了相應會計處理。
4、股權投資差額的攤銷不同。在使用權益法核算長期股權投資時,我國對低估被投資單位資產或未計的商以及高估被投資單位資產所產生的股權投資差額,采用統(tǒng)一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權投資差額分配于資產和商譽或都分配商譽中。
5、非現金方式取得權益性投資,其初始成本確定不同。我國對以非現金資產抵債或以應收賬款換入長期股權投資以及以非貨幣易換入長期股權投資,長期股權投資的投資成本是以賬面價值作為計價基礎。而美國對非現金補償方式取得投資,投資成本的計量基礎是公允價值。
我國上市公司對購入的權益性證券，按照下列投資決策選擇投資核算方法：第一，投資權益性證券是否作為剩余資金存放形式，不以控制被投資單位為目的？如果是，則按短期投資核算，取得時按成本計價，期末按成本與市價孰低法計價；如果否，則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響？第二，如果是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用權益法；如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用成本法核算。
1、購入的證券作為短期投資時，初始價值按成本計價，每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。
①2002年1月5日取得投資時，借記：短期投資500000，貸記：現金500000.
②2001年12月31日收到股利時，借記：現金120000，貸記：短期投資120000.2002年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股8元），不計提短期投資跌價準備。
2003年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股6元），不計提短期投資跌價準備。
③2004年處置此投資時借記：現金600000，貸記：短期投資380000，貸記：投資收益220000.
2、若選用成本法，則進行下列核算：
2002年1月5日取得投資時，借：長期股權投資—乙公司500000，貸記：現金500000.
2002年12月31日，因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應確認的投資收益為400000×20%=80000元，收到的股利小于確認的投資收益的差額（120000-80000=40000）沖減甲公司的初始投資成本。賬務處理為：借記：現金120000，貸記：投資收益80000，貸記：長期股權投資—乙公司40000.
3、若選用權益法，則長期股權投資的會計處理如下：
①2002年1月5日取得投資時借記：長期股權投資—乙公司（投資成本）500000，貸記：現金500000.
②2002年1月5日記錄股權投資差額時，借記：長期股權投資—乙公司（股權投資差額）100000，貸記：長期股權投資—乙公司（投資成本）100000.
③2002年12月31日確認實現的投資收益，借記：長期股權投資—乙公司（損益調整）80000貸記：投資收益80000.
④2002年12月31日，股權投資差額按10年攤銷，每年攤銷100000/10=10000元，借記：投資收益—股權投資差額攤銷10000，貸記：長期股權投資—乙公司（股權投資差額）10000.
⑤2003年12月31日應確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務處理為：借記：長期股權投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
二、美國對權益性證券投資的會計處理
美國會計準則規(guī)定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策，以確定投資所使用的核算方法（假定甲公司購入乙公司的股票）：第一，甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響？如果是，則采用權益法核算；如果否，則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎？第二，如果沒有確定的公允價值，則采用成本法核算；如果有確定的公允價值，則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券？第三，如果能夠劃分，則采用公允價值法；如果不能劃分，則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法：
例：甲公司2002年1月5日以現金50萬元購入乙公司10萬股普通股，每股5元，占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產200萬元，乙公司2002年凈收益40萬元，2002年12月31日支付現金股利60萬元（每股1.2元）。2002年——2003年累計凈收益150萬元。
1、公允價值法
（1）若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券，則使用公允價值法。一般說來，證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值，因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券，收到現金60萬元。則賬務處理如下：
①2002年1月5日，取得投資時，借記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：現金500000.
②2002年12月31日，收到股利時，借記：現金120000，貸記：股利收入120000.
③2002年12月31日，記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-5）=300000元。賬務處理為：借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現的持有利得300000.
④2002年12月31日記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-6）=200000元。借記：未實現的持有損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得或損失賬戶是虛賬戶，其余額反映在損益表中。
⑤2004年1月20日出售證券時：借記：現金600000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現利得100000.
（2）若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券，則甲公司使用公允價值法
取得投資時會計分錄同①2002年12月31日，取得股利時會計分錄同②。
⑥2002年12月31日記錄公允價值變化，借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失，在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現金600000，借記：未實現持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現的持有利得/損失300000.
⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
每期末未實現的持有利得/損失，在資產負債表股東權益的累計其他綜合收益中反映。
⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現金600000，借記：未實現持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現利得200000.
（3）若美國公司購買證券后未進行分類，SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉為可供銷售的證券，則損益表中已確認的未實現持有利得/損失不再調整，只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。
⑨記錄變更當年公允價值變化時，借記：未實現的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.
⑩若可供銷售證券劃為交易性證券，則在變更年度應將已記錄在其他綜合收益中的未實現持有利得/損失通過下列分錄轉記到損益表中，并記錄公允價值變化。借記：未實現的持有損失/損失300000，貸記：重新劃分權益性證券已實現利得300000.
2、若美國公司運用成本法，則對投資的核算如下：
2002年1月5日，取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日，取得股利時，因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應確認的股利收入為400000×20%=80000元，借記：現金120000，貸記：股利收入80000，貸記：普通股票投資—乙公司40000.
2003年乙公司未分配股利，甲公司不做帳務處理。
3、若美國公司選用權益法，則進行如下的投資核算：
2002年1月5日取得投資時會計分錄同①
2002年12月31日實現投資收益，借記：普通股票投資—乙公司80000，貸記：投資收益80000.
2002年12月31日取得股利時，借記：現金20000，貸記：普通股票投資—乙公司120000.
期末，由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產中所占份額，應將此差額（50萬-200萬×20%=10萬）分配給資產及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽，攤銷期限20年；2萬元分配給低估的固定資產，攤銷期限5年，會計分錄為：借記：投資收益8000，貸記：普通股票投資—乙公司8000.
2003年12月31日應確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務處理為
借記：普通股票投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.
三、中美對權益性證券會計處理的異同
從以上實例分析中可得出：除了所使用的賬戶名稱不同外，美國和中國運用成本法和權益法對于現金方式取得的投資的會計處理相同，并且成本法和權益法之間相互轉換的會計處理也相同。下面比較兩國對權益性證券投資的差異：
1、美國和中國對權益性投資的分類不同。我國將普通股投資分為短期投資和長期股權投資。短期投資取得時按成本計價，期末采用成本與市價孰低法。若對被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響，長期股權投資采用權益法核算；若不存在對被投資單位控制、共同控制和重大影響，長期股權投資采用成本法核算。美國未進行長短期投資分類，而將權益證券分為交易性證券和可供銷售的證券。若對被投資單位存在重大影響，采用權益法；若不存在重大影響且購入證券的公允價值很難確定，采用成本法；若不存在重大影響且公允價值容易確定，采用公允價值法。
2、權益性投資在會計報表上的列示不同。我國將短期投資列示于資產負債表的流動資產中，短期投資跌價損失列入利潤表中；長期股權投資在長期投資中列示。美國將交易性證券列入資產負債表的流動資產，未實現的持有利得或損失在損益表中列示；若可供銷售的證券期望在一年或超過一年的一個營業(yè)期內變現，則將其列入流動資產，否則列入非流動資產，可供銷售證券未實現的持有利得/損失在資產負債表的股東權益中列示。
3、長期投資與短期投資之間相互轉換的會計處理不同。對長期股權投資變更為短期投資或短期投資變更為長期股權投資，我國會計制度沒有規(guī)定。而美國SFASNO.115要求在每期末對投資進行重新分類，可供銷售的證券可變更為交易性證券或相反，并規(guī)定了相應會計處理。
4、股權投資差額的攤銷不同。在使用權益法核算長期股權投資時，我國對低估被投資單位資產或未計的商以及高估被投資單位資產所產生的股權投資差額，采用統(tǒng)一的攤銷期限攤銷于每期的投資收益賬戶。而美國將股權投資差額分配于資產和商譽或都分配商譽中。
5、非現金方式取得權益性投資，其初始成本確定不同。我國對以非現金資產抵債或以應收賬款換入長期股權投資以及以非貨幣易換入長期股權投資，長期股權投資的投資成本是以賬面價值作為計價基礎。而美國對非現金補償方式取得投資，投資成本的計量基礎是公允價值。
資產證券化是一項參與主體眾多、涉及領域廣泛、專業(yè)要求很高的工程，不僅需要金融技術和人才，更需要有與之相匹配的法律法規(guī)和監(jiān)管來引導、規(guī)范和保障。資產證券化的法律規(guī)范和監(jiān)管涉及多個方面，我們可以從三個角度來分析：
（一）資產證券化的參與主體。
資產證券化的參與主體包含：發(fā)起人、特殊目的載體、信用增級機構、信用評級機構、資產服務商、資產管理人、投資人、受托人、投資銀行、承銷商、會計師、律師等等。每個參與主體在交易中都有自身的利益驅使，在交易中的權利、義務和地位不同。資產證券化的法律法規(guī)需要對各個參與主體和這些主體的行為進行規(guī)范，保障其應有的權利，同時避免利益沖突和權力濫用。對證券化參與主體條件和行為上的監(jiān)管限制往往會對證券化產生直接影響。比如，對于銀行發(fā)起人，資本充足率的要求是銀行監(jiān)管法規(guī)中一個重要方面，也是銀行進行證券化交易時考慮的一個重要因素。以美國為例，從上世紀七十年代開始，銀行監(jiān)管部門開始建立資本充足率機制，之后慢慢完善資本要求，至1992年開始全面推行巴塞爾資本協定，即以風險加權資產來決定資本要求。在此期間，為減少資本壓力，美國的銀行開始進行金融創(chuàng)新，尋求新的方式來管理資產負債表，而資產證券化正好滿足了這一要求。資本的監(jiān)管變化在一定程度上推動了美國資產證券化的興起和繁榮。對投資人的產品選擇限制和監(jiān)管是推動資產證券化發(fā)展的另一個法律法規(guī)因素。美國對各種投資人所能參與的投資產品有比較明確和嚴格的規(guī)定，特別是對某些機構投資人，如退休基金、保險公司、商業(yè)銀行等。比如，美國的退休收入證券法案（“ERISA”）對美國的退休基金投資有嚴格限制：退休基金不可以參與很多高風險的項目或行業(yè)，不能購買無評級或非投資級的債券等等。該法案對資產支持證券沒有特別限制，資產證券化可以把一些退休基金本來不能購買的資產打包成有良好信用評級的資產支持證券，通過購買高級別的資產支持證券，退休基金可以變相地參與本來不能參與的產品或項目。這些機構投資人的參與無疑是資產證券化得以發(fā)展的另一個重要原因。
（二）資產證券化的稅收。
稅收是資產證券化中一個重要的考慮因素，對交易的融資成本有直接影響，往往決定了證券化交易的可行性和有效性。稅收政策的變化也是推動證券化在交易流程、載體設計和證券結構上不斷創(chuàng)新和優(yōu)化的動力之一。資產證券化的稅務政策和法規(guī)涉及到發(fā)起人、特殊目的載體和投資者等多方的稅收問題。
1、資產轉讓稅收
由于資產在不同參與主體間的轉讓，在資產證券化過程中存在多個可能重復征稅的環(huán)節(jié)，特別是針對發(fā)起人的資產轉讓，國際上常常根據資產轉移的方式決定納稅義務的發(fā)生，這些轉移方式包括真實銷售或擔保融資。中國資產證券化在資產轉移上除了所得稅，還必須考慮營業(yè)稅、印花稅和預提稅等稅收問題。一般營業(yè)稅和印花稅的收取比較簡單直觀，如果沒有特定的法規(guī)赦免，且難以規(guī)避，就會提高資產證券化的成本；有時就算可以通過某種形式避開，但在規(guī)避之后會導致交易靈活性和效率的降低。比如，如果要規(guī)避營業(yè)稅，就必須將證券化交易設計為擔保融資，但這樣就不能實現真實銷售或實現破產隔離，并可能導致證券的信用評級受影響。
2、特殊目的載體稅收
資產證券化的核心交易主體是特殊目的載體，對其稅收規(guī)定必須明確。由于特殊目的載體是一個獨立的經濟實體，所以存在是否需要繳納所得稅的問題。特殊目的載體的形式可以是信托、公司、合伙或特殊免稅實體等，不同的形式在稅收上會有不同的處理。一般情況下，如果把特殊目的載體設為納稅主體（如公司），那必然會增加證券化的成本；但是為了避稅而采取一定的載體模式（如信托），該載體又有可能在交易行為上受到限制。為了實現破產隔離機制和避免雙重征稅，資產證券化殊目的載體目前大都選擇信托形式。通過對特殊目的載體稅收政策的制定和改變，國家可以利用稅務權力來推動、引導或抑制證券化的發(fā)展和走向。在這一點上，美國資產證券化史上特殊目的載體及其稅收規(guī)定的演變值得我們參考。
3、投資人稅收
投資人的稅收規(guī)定也對證券化有直接影響。對資產證券化投資人和相關產品的稅收政策會直接影響投資人的收益率，從而影響證券的吸引力和投資人的范圍。以美國為例，資產證券化中主要有轉遞結構（pass-throughstructure）和轉付結構（pay-throughstructure）兩種基本結構。通常轉遞結構主要以受益權證的形式出現，代表對證券化資產不可分割的所有者權益，屬股權類證券；而轉付證券主要以債券的形式出現，代表對證券化資產的一項債權，屬債權類證券。美國稅法中對股權類和債權類證券在稅收處理上是不同的，這兩種結構證券對不同投資人的吸引力也就不一樣。有時，即使是投資同一類資產支持證券，不同投資人也會因為本身適用的稅收規(guī)定不同而產生不同的稅后收益。所以，稅收規(guī)定可以影響投資人的投資決策和證券化的證券結構設計。此外，不同國家對非居民投資者投資本國資產支持證券的稅收規(guī)定也不同，從而會決定資產證券化對外資的吸引力。對于中國資產證券化，除了所得稅的考慮之外，中國在投資人交易環(huán)節(jié)所征收的印花稅和所得稅預提也是外國投資人需要考慮的稅收成本。如果考慮到人民幣國際化和中國金融產品走向世界的大背景，我國相關部門可以在外國投資者參與中國資產證券化產品的發(fā)行和投資等環(huán)節(jié)的稅收處理上進行相應的調整，以配合整體金融政策的推行。
（三）資產證券化的會計。
會計的作用是記錄經濟活動過程和明確經濟活動的責任，并以此來為經濟管理提供數據資料，體現其反映、監(jiān)督和參與經營決策的職能。在不同的會計制度和準則下，對同一經濟活動的會計計量和核算方法也會有所不同。在反映經濟活動的同時，會計制度的制定和準則的變化也會對經濟活動本身產生影響，資產證券化的會計制度和準則也是如此。資產證券化包含了一系列復雜的經濟行為，如何從會計上對資產證券化的各個方面進行計量、核算和反映無疑是一個復雜的課題。對資產證券化的會計規(guī)范在一定程度上會影響證券化的交易設計和結構，推動證券化的創(chuàng)新。資產證券化相關的會計中對資產轉讓、特殊目的載體合并、以及交易后資產負債、留存權益、證券投資等方面的會計處理規(guī)定也是資產證券化中各交易主體（特別是發(fā)行人和投資人）必須考慮的重要因素。在本次金融危機中，會計也是一個備受爭議的話題。美國有專家和政客指責會計準則是本次危機的催化劑或導火線。首先，在危機爆發(fā)前，由于美國會計準則對資產證券化表外處理的寬松，發(fā)行人能夠輕易把資產“出售”給第三方，在提前實現利潤的同時隱藏風險，從而粉飾了真實的盈利和風險水平。同時，資產證券化的銷售會計處理方法對發(fā)起人具有非常明顯的利益刺激，易誘使發(fā)起人弱化資產的風險管理意識，進一步滋生大量低質量的資產池，用于證券化交易，為金融危機埋下種子。第二，從2006年開始，美國開始實施第157號會計準則，要求金融產品在會計上按照“公允價值”進行計量。危機開始后，該準則受到了一些銀行家、金融業(yè)人士和國會議員的集體攻擊，認為在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，該準則會導致金融機構對資產（特別是資產支持證券）過度減值，造成虧損和資本充足率下降，進而促使金融機構加大資產拋售力度，使市場陷入交易價格下跌——資產減值——核減資本金——資產拋售——價格進一步下跌的死循環(huán)之中，從而加重金融危機。2008年，60名國會議員聯名寫信給美國證監(jiān)會（SEC），要求暫停使用公允價值計量；之后，美國參眾兩院表決通過穩(wěn)定經濟救援法案，其中確認了SEC暫停使用公允價值計量的權力。在巨大的政治和企業(yè)壓力下，SEC針對特定市場情況下采用公允價值的會計處理方式了一個指導意見。該意見雖未暫停公允價值的使用，但是允許企業(yè)在一定情況下通過內部定價（包括合理的主觀判斷）來確定其資產的公允價值。美國財務會計準則委員會（FASB）也緊跟著了FAS157-3號公告，對“非活躍”市場下金融資產公允價值的確定提供進一步指導。
與此同時，歐洲議會和歐盟成員國政府也決定修改歐盟會計準則中按市值計量資產的規(guī)定，以緩解金融危機對金融機構的沖擊。國際會計準則理事會（IASB）也公告，對IAS39和IFRS7進行修改，允許金融機構在特定情況下不采用公允價值來計量某些非衍生金融資產。這些會計準則方面的調整和補救措施無疑給了當時擁有大量資產支持證券的金融機構一點喘息的機會。不管這些對會計準則的爭議和補救是否合理，會計準則和制度對資產證券化和資產支持證券投資的影響是不容置疑的。經濟危機之后，美國財務會計準則委員會和國際會計準則理事會都開始重新審視資產證券化的相關會計準則。美國財務會計準則委員會于2009年6月了《財務會計準則第166號公告——金融資產的轉讓》（FAS166）和《財務會計準則第167號公告——可變利益實體的合并》（FAS167），對資產證券化中的資產轉讓和載體的合并提出了新的規(guī)則。2011年5月，國際會計準則理事會了新的《國際財務報告準則第10號——合并財務報表》（IFRS10）和《國際財務報告準則第12號——涉入其他主體的披露》（IFRS12），制定了針對所有主體的以控制為基礎的單一合并模型和新的信息披露要求。這些新的會計準則都要求對表內或表外的資產證券化交易進行更多的披露。在關于資產證券化載體（特殊目的載體或可變利益實體）的合并方面，國際財務報告準則（IFRS）和美國公認會計原則（USGAAP）在基本原則上更趨一致，都使用類似的控制模型，合并的基礎比較統(tǒng)一。在這些新的會計準則下，大多數資產證券化的交易載體（特殊目的主體）將會被發(fā)起人合并而回歸資產負債表；相應的，大部分轉讓的資產將不被作為出售，而是作為抵押融資處理。這在一定程度上消除了資產證券化的轉移資產出表，降低資本要求和提高股權收益率等功能，無疑對資產證券化的發(fā)展有抑制作用。
二、資產證券化會計處理的對比分析
資產證券化中發(fā)起人的會計主要圍繞兩個基本問題展開：1、交易中的特殊目的實體（SPE）是否需要合并入表？2、資產的轉讓是否在會計上形成銷售？會計法規(guī)對這兩個問題的回答對資產證券化有重大影響，會給發(fā)起人帶來截然不同的會計結果和財務表現。資產證券化的諸多用途和優(yōu)點都是基于特殊實體表外處理和資產實現銷售的假設，比如銀行利用資產證券化來轉移風險出表，降低資本要求和提高資本收益率等等。一旦SPE需要被合并，資產證券化的這些優(yōu)勢也就不再存在。就算在不必合并SPE的情況下，如果資產不能在會計上形成銷售（終止確認），資產也必須回歸資產負債表，相應的轉讓收入也沒有辦法馬上實現。對于財務報表使用者來說，以上兩個問題相關的會計規(guī)則也非常重要；不了解相關的會計操作的報表使用者難以真正讀懂會計報表中關于資產證券化的數據信息。下面結合案例來說明不同會計處理方式對財務報表的影響。下面是一個虛構的銀行季末資產負債表和利潤表。該銀行總資產400億美元，股東權益50億美元，未進行貸款證券化情況下預計的季度凈利潤為1.44億美元。該銀行的資產中有貸款250億美元，其中有100億貸款擬在該季度末進行資產證券化。該銀行在該季度末進行了100億美元的貸款資產證券化：交易總共發(fā)行了與資產等面值的資產支持證券100億美元，其中90億美元有評級的證券由第三方投資者購買，而銀行保留了10億美元級別較低的證券。同時，該銀行還保留了超額利差的權利和對所轉讓的貸款的服務權。以下是該資產證券化交易的經濟收益計算。以下是在不同會計處理情景下的財務報表情況：情景一：交易的特殊目的實體無需合并，資產的轉讓形成銷售（終止確認）。在該會計情景下，證券化中轉讓的貸款不再出現在證券化后的資產負債表上，取而代之的是證券發(fā)行的現金所得（89.6億美元），保留的資產支持證券（10億美元）以及超額利差和貸款服務權的價值（2億美元）。該交易對銀行的負債沒有任何影響。同時，交易的經濟獲利（1.96億美元）將會作為資產的銷售收入計入當期利潤表（為簡化，不考慮稅收的影響）。
證券化之后，該銀行的資產負債表更加健康，現金和證券取代了原來的貸款，總體資產的風險度降低，相應的資本要求也會降低。同時由于資產銷售收入的實現，未分配利潤增加了股東權益，所以股東權益比例有所提高，從12.81%升至13.24%。利潤表中，資產銷售收入的確認使季度凈利潤從原來預計的1.44億美元飆升至3.4億美元；資產收益率從1.43%增加到3.37%；股權收益率從11.20%增加到25.43%。這個例子中，資產證券化對銀行財務指標的“刺激”作用可以說是立竿見影。情景二：交易的特殊目的實體需要合并或資產的轉讓不能形成銷售（作為借款抵押）。在該會計情景下，雖然證券化中轉讓的貸款在法律形式上可能已經實現了“真實銷售”，但在會計上必須保留在證券化后的資產負債表上；出售證券的所得增加了現金，但同時成為銀行的負債（借款）；銀行保留的資產支持證券，超額利差和貸款服務權不在表內作確認（也被稱作“消失在表內”）。由于這個“擔保融資”交易行為，該銀行的總資產和總負債規(guī)模在證券化后都增加了，而股東權益沒有變化。同時，由于資產的轉讓沒有實現銷售，該交易對利潤表沒有任何影響。證券化之后，該銀行的資產負債表趨于弱化，雖然總體資產的風險因為現金的注入而得以降低，但是負債的增加提高了杠桿，股東權益比例從12.81%降至10.47%。同時，由于資產的增加，當期資產收益率從1.43%降到了1.17%（雖然只是暫時的）。從以上兩個會計情景下財務報表的對比中，不難發(fā)現資產證券化交易在財務報表中的“表現”很大程度上是由會計處理方式決定的。在資產證券化的實踐中，由于資產證券化復雜多變的結構和形式，很難判定究竟哪一個會計情景更能反映證券化交易的經濟本質。資產證券化會計準則的制定就是要決定在什么條件下使用哪個情景下的會計處理方式；而這些條件可能包括資產證券化交易的方方面面，如交易的結構、資產的特點、風險和回報的分配、控制權的轉移、資產的服務和管理、交易參與各方的權利和義務、特殊的協議條款等等。美國會計準則和國際會計準則在資產證券化會計上都經歷了不同的階段，有很多成功的經驗和理念，但也有很多失敗的教訓，值得我國相關會計政策制定者和從業(yè)人員參考和借鑒。
三、美國的資產證券化會計介紹
（一）金融危機后會計準則的變化。
2007年開始的金融危機暴露了資產證券化特殊目的實體中潛藏的巨大風險，特殊目的實體的合并問題再次成為議論的中心。資產證券化會計特別是特殊目的實體的會計規(guī)定，由于沒有向財務報表使用者提供及時有用的關于資產證券化的風險和信息而受到指責。為了提高財務信息透明度，重樹投資者信心，監(jiān)管機構迫于壓力，開始對特殊目的實體的會計處理和報告進行重新審視和研究。壓力之下，FASB也終于選擇了廢除合格特殊目的實體（QSPE），嚴格特殊目的實體（SPE）的合并規(guī)則。FASB于2009年6月了《財務會計準則公告第166號——金融資產轉讓》（FAS166）和《財務會計準則公告第167號——可變利益實體的合并》（FAS167）。FAS166是FAS140的修訂版，該公告要求提供關于金融資產轉讓的更多信息，其中包括證券交易以及公司面臨的有關轉讓的金融資產風險方面的信息。該公告取消了QSPE的概念，改變了終止確認金融資產的要求，同時還對額外披露做出了嚴格要求。FAS166要求資產轉讓方在財務報告中具體披露其對已轉讓的資產任何持續(xù)參與行為（包括追述、擔保、服務等關系），不管該轉讓方是否合并特殊目的實體。FAS167對FIN46（R）進行了修訂，提出了新的可變利益實體（VIE）合并規(guī)則。FAS167與FIN46（R）相比，主要有以下變化：•FAS167取消了在FIN46（R）下合格特殊目的實體（QSPE）免于合并的特權，FAS167要求QSPE要重新接受VIE評估；•FAS167要求報告企業(yè)進行分析以確定它的可變利益或利益是否給于其在VIE中的“控制性財務利益”，并以此識別該報告企業(yè)是否為VIE的“首要受益人”；•FAS167要求對報告企業(yè)是否是一個VIE的首要受益人進行持續(xù)地重新評估，而FIN46（R）只要求在具體事件發(fā)生時才進行重新評估；•在FAS167中，首要受益人的確定基于確定哪一個企業(yè)吸收了一個實體的大多數預期損失或接受了一個實體的大多數預期剩余回報；FIN46（R）中確定誰是一個VIE的首要受益人采用的是定量方法在FAS167中已被刪除；•當風險權益投資持有人整體上失去了源自該投資的投票權或類似能主導被投資實體的最重大的影響其經濟表現的活動的權力時，FAS167增加了一個額外的重新考慮事項以確定一個主體還是不是VIE；•FIN46（R）下，困難債務重組（TroubledDebtRestructuring)不作為要求重新考慮一個實體是不是VIE以及一個企業(yè)是否是一個VIE的首要受益人的重新考慮事項，而FAS167取消了這一例外；•此外，FAS167還強化了信息披露。FAS166和FAS167的使得資產證券化交易的“銷售確認”和“表外處理”變得非常困難，很多資產證券化的相關參與人（尤其是發(fā)起人）被迫對特殊目的實體進行合并，導致大規(guī)模資產的回歸。以下是美國不在金融機構的資產負債表上體現的消費者貸款總量（不含抵押貸款），這些消費者貸款大都是通過資產證券化交易轉移到特殊目的實體中的。2009年FAS166和FAS167的發(fā)行使得這筆龐大的游離于表外的資產從超過5500億美元一下子跌至不足500億美元。
（二）美國資產證券化現行會計法規(guī)介紹。
對資產證券化會計法規(guī)的具體介紹還是要再回到資產證券化會計需要解決的兩個基本問題上：1、交易中的特殊目的實體（SPE）是否需要合并入表？2、資產的轉讓是否在會計上形成銷售？目前，美國會計準則中的《財務會計準則公告第167號——可變利益實體的合并》（FAS167）和《財務會計準則公告第166號——金融資產的轉讓和服務》（FAS166）分別是對以上第一個和第二個問題的回答。
1、《財務會計準則公告第167號——可變利益實體的合并》。
可變利益實體根據FAS167規(guī)定，滿足以下條件之一的任何實體均為可變利益實體（VIE），在該準則的范圍之內：（1）在沒有額外的次級財務支持下，風險權益投資不足以為實體自己的經營活動提供資金；（2）作為一個整體來看，風險權益投資人缺少下列任一特征：①通過表決權或類似權力，實現對實體經濟表現產生最重大影響的活動的主導；②承受實體預計損失的義務；③獲取實體預計剩余收益的權利。雖然不是所有的特殊目的實體都符合FAS167中可變利益實體的定義，但是在資產證券化中使用的特殊目的實體幾乎都是可變利益實體。如果一個對VIE的投資滿足用來承受VIE的部分預計損失或獲取VIE的部分剩余收益的權利的條件，那么這個投資可以稱為可變利益。首要受益人對資產證券化來講，實行FAS167的結果之一就是資產證券化的多個交易參與者中可能有一方必須對資產證券化的特殊目的實體進行合并；而且，這一合并方不一定是資產的原始轉讓方。FAS167圍繞“主導對VIE經濟表現產生最重大影響的活動的權力”概念確立了新的首要受益人測試程序。FAS167認為：一個持有VIE可變利益的報告企業(yè)必須評估它是否擁有對VIE的“控制性財務利益”，如果有，則它就是VIE的首要受益人?！翱刂菩载攧绽妗庇袃蓚€特征：（1）主導對VIE經濟表現產生重大影響的活動的權力；（2）吸收VIE潛在的重大損失的義務或接受VIE潛在重要收益的權利。FAS167下的VIE合并不存在部分合并。如果一個企業(yè)要對VIE進行合并，那么VIE所有的資產和負債（對第三方的）都必須并入該企業(yè)的資產負債表，而不只是該企業(yè)持有的那一部分相對應的資產和負債。對誰“擁有主導對VIE經濟表現產生最重大影響的活動的權力”的判斷需要考慮多方面的因素。在資產證券化交易中，對VIE經濟表現產生重大影響的一般是基礎資產的表現。當然，在有的交易中，對負債的管理也會對VIE的表現產生重大影響，比如商業(yè)票據管道。有些對證券化中的基礎資產表現能產生重大影響的因素可能不是證券化交易任何參與方所能控制的，比如貸款的提前償付或抵押物的貶值等等。在一般的證券化交易中，對證券化基礎資產的表現產生重大影響的往往是服務商對貸款遲付或違約的管理，或是在CDO交易中，資產管理人對基礎資產的選擇、監(jiān)督和處置等。在決定誰對這些活動有主導權時，報告企業(yè)必須考慮如下問題：•我擁有的這個權力是單方面的嗎？或者，•其他參與方是否也有相關的權利和義務？比如：-是否還有另一方也必須對每個重要決定表示同意？-是否還有另一方有權對我的某些行為進行主導？-是否還有另一方有權替代我，而且無需特定理由？-是否還有另一方或多方也對這些活動有主導權，只是針對資產池中不同部分的資產？-是否還有另一方或多方對信托的另外一些重要活動有主導權？哪些活動更重要？•我的這些主導權是現在就已經可執(zhí)行還是要基于將來的事件才可以？
2、《財務會計準則公告第166號——金融資產的轉讓和服務》。
如果資產證券化的特殊目的實體需要由資產的轉讓方合并，那么實體中的資產就會回歸轉讓方的表內，前述的資產證券化會計的第二大問題也就無須回答。但是，如果資產的轉讓方無須對特殊目的實體進行合并，那么資產的轉讓就需要在會計上進行處理，而這個處理往往只有兩個選擇：（1）銷售（終止確認），或（2）擔保融資。是否滿足終止確認條件在FAS166下，對資產證券化中一個資產，一組資產或一部分資產進行終止確認的要有兩個前提：（1）轉讓方放棄了對資產的控制權；（2）轉讓方收到了現金或其他對價?？刂茩嗍荈AS166中的一個核心概念，FAS166規(guī)定，只有當以下三個條件同時滿足時，控制權才算被放棄了：（1）資產在法律上被隔離開來；（2）資產的轉入方有權出售資產或將其作為抵押物；（3）資產的轉讓方不再對資產保持有效控制。以上第一條中的法律隔離也就是資產證券化中常說的風險隔離或破產隔離。如前所述，資產證券化中資產轉讓一般分兩步走：（1）資產的轉讓方（賣方）首先將資產轉讓給一個特殊目的實體。雖然這個特殊目的實體一般由轉讓方全資擁有，但對實體的特殊設計使得轉讓方和轉讓方的債權人對該實體的資產沒有追討權。這一步轉讓一般不涉及額外的信用增級或收益保護，是法律上的“真實銷售”。（2）特殊目的實體將資產轉讓給一個信托或法律載體。這一步一般都會有信用增級或收益保護措施來取得投資者期望的信用水平。從法律上來講，以上第二步轉讓不一定是真實銷售，特殊目的實體的破產受托人理論上可能有權對信托中的資產進行追討。但是由于第一步中的特殊目的實體設計不允許實體進行舉債或其他經濟行為，其破產風險也就不存在了。所以，通過以上兩步，資產證券化的轉讓資產一般能夠實現在法律上的“隔離”或“獨立”。需要注意的一點是，雖然律師意見是會計中的一個考慮因素，但是法律上的真實銷售并不是資產實現終止確認的決定條件。而在資產的轉讓方是否對資產還保持有效控制的考量上，FAS166要求對協議條款進行分析，查看是否有以下影響控制的情況：•是否有協議要求資產的轉讓方在資產的到期日前回購該資產（協議對資產的轉讓方提出回購的義務和權利，比如一個期貨或回購合同）。
•資產的轉讓方是否有單方面的權力要求特殊目的實體返還特定的資產（除了清理回購），而且該返還會對資產的轉讓方有不小的利益。
•資產的轉入方是否有權力要求資產的轉讓方以一個有利的協議價格回購所轉讓的資產，而且由于該協議價格的有利，資產的轉入方很可能會實施這一權力。如何計量終止確認如果一個、一組或一部分資產證券化交易不滿足銷售（終止確認）的條件，那么該資產證券化就會在會計上作為擔保融資處理：轉讓的資產還會繼續(xù)保留在資產轉讓人的資產負債表上，但要和其他資產分開列示；出售的資產支持證券的所得將會作為借款計入資產負債表的負債方；相關的資產銷售盈虧也不得在利潤表中確認。而資產轉讓方持有的證券化資產支持證券將不再在報表中顯示，其經濟呈現就是所轉讓的資產和證券化借款的差額。如果資產的轉讓滿足終止確認的條件，那么就要對資產銷售的損益進行會計計量和記錄，這其中包含多個會計步驟：（1）歸集所轉讓資產相關的會計要素，包括資產的溢價和折扣、資本化的費用和收入、成本和市價孰低法下的價值準備和資產的損失減值準備等；（2）歸集在資產證券化中產生的各項資產和負債；（3）對各個資產和負債進行價值評估。這個步驟往往會涉及到很多主觀判斷，需要運用到合理的假設和適合的定價模型。對資產證券化中資產轉讓的銷售確認在會計上的處理如下：
•把資產的銷售所得（扣除交易費用和相關的負債）和資產的賬面價值（扣除溢價和折扣，資本化的費用和收入，價值準備和損失減值準備等）的差額計入當期損益；•把交易中獲得的新資產計入原資產的銷售所得，并以市價計入資產負債表（比如證券投資和服務費權等）；
•把交易中獲得的新負債作為原資產銷售所得的減項，并以公允價值計入資產負債表（比如擔保、回購責任、互換合同、承諾或其他金融衍生工具等）。由于交易的復雜和特殊以及公開市場的有限，資產證券化中產生的某些資產或負債的公允價值評估的難度很大，所以金融定價模型的應用是證券化會計過程中不可或缺的一部分。這里值得一提的是，以會計為目的的價值評估和資產證券化的真正經濟價值評估有時是不一樣的，必須只考慮已經轉讓的資產，而不能把將來的資產轉讓考慮進來。會計處理舉例說明最后，我們用兩個簡化的例子來說明一下FAS166下資產轉讓的銷售確認：例一：住宅抵押貸款資產證券化交易（假設符合終止確認條件）。該交易的基礎資產為面額一億美元的貸款，發(fā)起人出售所有的有信用評級證券（A級和B級證券），但保留沒有評級的僅付利息證券和超額利差（剩余利息），同時，發(fā)行人還保留對所轉讓資產的服務權。例二：信用卡資產證券化交易（假設符合終止確認的條件）。該交易為一統(tǒng)合信托發(fā)行的一系列證券之一，資產轉讓的也是該信托循環(huán)購買中的一次。本次轉讓的基礎資產為面額1.2億美元的信用卡貸款，賬面價值為1.19億美元，發(fā)起人保留0.2億美元的賣方權益并出售所有的有信用評級證券（A級和B級證券），同時，發(fā)行人還出資150萬美元建立現金抵押賬戶來為證券進行增信；現金抵押賬戶和超額利差（剩余利息）歸發(fā)起人所有。該次發(fā)行的總交易成本為100萬美元，本次資產轉讓所占的比例預計25%。
四、結語
證券市場的建立和發(fā)展，不僅通過融資帶動了國民經濟的發(fā)展和經濟體制的改革，而且有力地推動和促進了我國會計改革不斷深入。而會計改革的不斷深入，又反過來為證券市場的持續(xù)、快速和穩(wěn)健的發(fā)展提供了強有力的法律支持和技術保障。
一、證券市場的發(fā)展推動會計改革的不斷深入
隨著證券市場的產生發(fā)展，出現了許多在計劃經濟下沒有遇到的新的會計問題。這些問題客觀上要求我們的會計核算和財務管理體制必須進行改革，也推動了我國的會計理論、會計實務的改革，極大地推動了我國會計改革的歷史進程。
（一）證券市場的發(fā)展推動了我國建立新的會計理論體系
證券市場的發(fā)展促使會計目標發(fā)生了變化，會計目標的變化催生了新的會計理論。會計改革之前，我國企業(yè)會計的目標主要是為政府及上級主管部門服務。證券市場建立后，廣大投資者、債權人及有關方面都要求上市公司提供企業(yè)的財務信息。這一會計目標的轉變?yōu)闀嫺母锎蛳铝嘶A，為中國的股份制改革和現代企業(yè)制度的建立提供了支持。1992年7月，為了規(guī)范我國股份公司的會計核算，財政部頒布了《股份制試點企業(yè)會計制度》。這一會計制度強調了與國際會計慣例的接軌，將原來的“資金來源=資金占用”的會計平衡式發(fā)展為“資產=負債+所有者權益”，為我國的會計改革打下了基礎。新的會計制度、財務制度和《企業(yè)會計準則》，打破了行業(yè)間的會計制度差異，統(tǒng)一了會計處理的方法和程序。
（二）證券市場的發(fā)展推動了我國建立新的會計報告體系
隨著股份制的發(fā)展，企業(yè)所有權與經營權的分離，股東要求準確完整的會計報告。《企業(yè)會計準則》中規(guī)定：“會計核算應當以企業(yè)發(fā)生的各項經濟業(yè)務為對象，記錄和反映企業(yè)本身的各項生產經營活動”。這一規(guī)定更加明確了“會計主體”的概念。與傳統(tǒng)的業(yè)主制、合伙制相比較，公司更強調會計為記錄、計量、報告企業(yè)的經濟活動服務，而非為單個的股東服務。初步與國際會計慣例接軌，確立了按照“資產負債表”、“損益表”和“財務狀況變動表”為主要內容的財務報告的編報要求。
證券市場的發(fā)展推動了財務報告的對象和編制范圍的擴大。在證券市場上，財務報告的對象主要包括投資者、潛在的投資者、債權人、稅務部門、銀行、證券管理部門等信息使用者，顯然較非上市公司財務報告的使用對象擴大了。隨著證券市場的發(fā)展，投資者要求了解更多的財務信息，以便其作出正確的決策。因此，投資者不僅要求企業(yè)報告報表信息，還要求上市公司對報表中的某些信息在報表附注中予以詳細說明；不僅要了解公司過去的財務狀況和經營成果，還要了解企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。另外，上市公司經常發(fā)生收購、兼并、控股等情況，編制合并報表也就成為必然的客觀要求。
（三）證券市場的發(fā)展推動了我國建立健全的會計實務和具體準則體系
證券市場在發(fā)展過程中曾出現了一些不規(guī)范行為。針對上市公司會計處理中出現的不規(guī)范行為，證券市場的廣大參與者迫切要求對上市公司的有關會計處理加以規(guī)范，1997年5月我國第一個具體準則《關聯方關系及其交易的披露》的頒布實施就是證券市場提出客觀要求的必然產物。1996年的瓊民源事件，其主要問題是利用關聯交易虛構巨額利潤。瓊民源事件發(fā)生后，財政部展開了調查，搞清事實后，為進一步規(guī)范市場行為，杜絕不正當重組，財政部于1997年5月22日頒布了第一個會計準則棗《關聯方關系及其交易的披露》。準則對確認關聯方關系、規(guī)范關聯交易和信息披露三個方面做了明確的規(guī)定。從1997年《關聯方關系及其交易的披露》第一項具體準則起，至今已了10多項具體會計準則，這些準則主要適用于上市公司，基本實現了與國際慣例的接軌，對維護證券市場健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
（四）證券市場的發(fā)展為注冊會計師等中介機構的發(fā)展提供了強大的生命力
中國證券市場的產生和發(fā)展，對上市公司如何向社會公眾提供具有公信力的財務報告提出了客觀要求，不斷地推動我國注冊會計師管理體制的變革。財政部1979年10月在上海進行建立會計師事務所的試點，并于1980年12月頒布《關于設立會計顧問處的暫行規(guī)定》。從此，我國正式恢復了注冊會計師行業(yè)。但在相當長一段時間內，注冊會計師行業(yè)服務的范圍僅限于中外合資經營企業(yè)以及少量的中資企業(yè)。二十世紀90年代初，隨著我國證券市場的產生和發(fā)展，申請上市的公司和已經上市的公司要提供由注冊會計師審核過的會計報表，注冊會計師的執(zhí)業(yè)范圍達到了一個新的高度。從我國注冊會計師行業(yè)的恢復以及20多年的發(fā)展，可以看出，推動我國注冊會計師行業(yè)的恢復以及初期發(fā)展的根本動力是證券市場。近兩年來上市公司的作假、違規(guī)行為屢屢曝光，都不同程度地涉及到會計師事務所出具的嚴重失實的審計報告，公眾對注冊會計師的公信力以及專業(yè)能力提出了質疑，客觀上又為我國注冊會計師外部管理環(huán)境和內部管理機制的改革，以及注冊會計師職業(yè)道德的建設提出了新的問題和要求。
二、會計改革為證券市場的健康發(fā)展提供了制度規(guī)范和技術保障
會計改革為我國證券市場的發(fā)展提供了政策保證和技術支持。證券市場的發(fā)展如果沒有會計改革的支持，取得現在的成果是難以想象的。
（一）會計改革為證券市場的發(fā)展提供了政策保證
會計改革的進行為證券市場的發(fā)展，提供了制度和政策保證。例如，1993年政府出臺了《企業(yè)會計準則》和13個“行業(yè)會計制度”以后，準則與制度形成了“雙軌制”。隨著我國證券市場的發(fā)展和上市公司的增加，公司的跨行業(yè)和跨地區(qū)經營，投資主體的多元化和國際化，已經使原有的財務管理和會計核算規(guī)范越來越不適應證券市場參與者的需要，不同行業(yè)上市公司的財務報告缺乏可比性。財政部制定的《企業(yè)會計制度》于2001年1月1日起在股份有限公司范圍內執(zhí)行，對于規(guī)范企業(yè)會計行為，提高會計信息質量，增強會計信息的可靠性和相關性，在會計上更好地與國際慣例接軌，都具有重要的推動作用。新制定的《企業(yè)會計制度》，不再區(qū)分行業(yè)，將原有的近20個行業(yè)會計制度統(tǒng)一為一個會計制度。另外，新制度對穩(wěn)健原則運用更為充分、徹底，并引進實質重于形式原則，使我國會計制度更接近于國際慣例。客觀上為證券市場的發(fā)展提供了政策和制度保證。
（二）會計改革為證券市場的發(fā)展提供了技術支持
在證券市場發(fā)展過程中，會計改革為證券市場的發(fā)展提供了技術支持。例如，2000年前后，一批上市公司利用會計政策的缺陷，進行不規(guī)范的資產重組。不規(guī)范的重組行為扭曲了上市公司的業(yè)績水平，證券市場反映強烈，廣大投資者呼吁規(guī)范的會計核算技術的支持。財政部于2001年1月1日起開始實行的新一輪會計改革，主要體現在八項準則的制定、修訂及。同時，中國證監(jiān)會下發(fā)有關通知，要求上市公司按照新會計準則和制度編制2001年中報。新四項計提首當其沖。根據準則要求，上市公司將在計提短期投資、長期投資、存貨、應收賬款等四項減值準備的基礎上，新增加對固定資產、在建工程、無形資產、委托貸款等四個項目的計提。這項會計政策的執(zhí)行，保障了證券市場投資者的合法權益，抑制了不規(guī)范的重組行為，有利地促進了證券市場的健康發(fā)展。
三、建立證券市場發(fā)展與會計跟進互動的良性機制
上市公司質量是證券市場穩(wěn)定發(fā)展的基石，投資者是維持市場發(fā)展的原動力，要穩(wěn)步發(fā)展證券市場，首先要保護投資者利益、提高上市公司的質量。保護投資者利益，首先就要提高會計準則和披露準則，建立一個合理的、能夠真實反映企業(yè)財務狀況和經營成果的會計準則，使廣大投資者能夠正確判斷企業(yè)財務狀況和經營成果。證券市場的發(fā)展狀況、金融企業(yè)的改革實踐以及目前證券市場面臨的信心危機都充分暴露出會計改革比證券市場發(fā)展的滯后性。目前，我國尚缺乏企業(yè)合并、合并報表、職工福利義務、金融工具、所得稅、政府補貼、資產減值等方面的具體會計準則，還缺乏對金融工具的公允價值、終止經營的部門、每股收益（包括攤?。┑挠嬎惴椒ā⒎植繄蟾娴葧嬓畔⑴兜囊?guī)范要求，這些問題同樣制約證券市場健康發(fā)展和國際化。因此，要探索一種證券市場發(fā)展與會計跟進互動的機制，加快會計制度的改革，促進證券市場穩(wěn)步、健康、快速、高效發(fā)展。
（一）建立完善的會計管理監(jiān)督體系
1.在組織上保障會計制度的建設以及會計準則、會計制度的嚴格遵守。我國會計準則主要由財政部組織制定，在制定過程中難免會考慮政府監(jiān)管需求，而賦予會計準則規(guī)范企業(yè)行為的功能。因此，要優(yōu)化會計信息質量，發(fā)揮會計準則保障會計信息真實可靠的主要功能，就需要改革會計系統(tǒng)的內部結構，將經驗豐富的執(zhí)業(yè)會計師、企業(yè)界工作的會計師、會計學者以及有關的官方代表在準則擬定過程中的被動咨詢角色變?yōu)榉e極參與制定，實現會計準則制定機構組成成員的多元化組合，增強會計準則制定的中立性。在企業(yè)實行會計委派制度，加強企業(yè)內部會計監(jiān)督和管理，從源頭上預防和杜絕會計造假。對中介機構，則推行承擔無限責任的合伙制，提高整個行業(yè)舞弊的成本，使會計師不敢被輕易收買。
2.建立嚴格的監(jiān)督制約機制，加大監(jiān)管處罰力度，提高會計準則的權威性。經濟制度不能解決道德風險問題，再完善的制度也不能保證風險不發(fā)生，因此必須明確違反會計準則、會計制度行為的法律責任，制定和完善相關法律法規(guī)及處罰細則，加大對上市公司和中介機構違反會計準則、會計制度的處罰力度，增加違規(guī)成本，進一步樹立會計準則的權威性。對于“假”要形成一種“不愿做”、“不敢做”、“不能做”的環(huán)境。
3.建立良好的報告溝通制度。上市公司作為大眾公司，除商業(yè)機密外的所有重大信息都應當公開披露，要變革財務報告模式，擴大公共信息量，以增進會計信息的相關性。上市公司不僅要對財務信息進行主動、及時、連續(xù)披露，還應當對非財務信息（如戰(zhàn)略管理、環(huán)境信息）、分部信息、以及企業(yè)未來預測性會計信息等進行充分披露?，F代信息技術的發(fā)展不僅縮短了世界的空間距離，也極大地改變了人們對時間的感受，IT技術的發(fā)展，為建立動態(tài)實時報告系統(tǒng)、實現會計信息的交互式交換（信息的傳遞和交流是一種雙向、甚至多向流動）提供了充分的技術支持。規(guī)范信息披露，必須實行強制、充分披露原則，對虛假陳述造成投資者損失的要負民事賠償責任。
（二）完善會計誠信機制
1.建立會計誠信機制，加大違規(guī)處罰力度。應該說“信譽危機”主要是由于社會公眾對注冊會計師不能保持“獨立性”的極度失望而引發(fā)的。對注冊會計師行業(yè)而言，是建立社會信用體系至關重要的一環(huán)，這是其應該承擔的社會責任，更是整個行業(yè)賴以生存和發(fā)展的根本。
改革應該從建立良好的外部執(zhí)業(yè)環(huán)境和提高事務所內部執(zhí)業(yè)水平兩個方面進行。
促使事務所保持“獨立性”，應立足于建立能提供“高獨立性”審計服務的制度環(huán)境。從注冊會計師行業(yè)本身而言，應該從改進會計師事務所的組織形式（合伙制、有限合伙、有限責任）、改進現行注冊會計師行業(yè)協會的定位、加強職業(yè)道德教育、加強行業(yè)監(jiān)管和懲戒、健全“審計失敗”的行政、民事、刑事訴訟機制等幾方面著手；應立足于建立自愿需求“高獨立性”審計服務環(huán)境。應從建立健全上市公司的法人治理結構（如建立獨立董事制度、審計委員會制度）、改進注冊會計師聘任制度（包括加強對“購買審計意見”和無理變更事務所行為的嚴厲監(jiān)管）、培育成熟的投資者（包括大力培育機構投資者）等幾個方面著手。
提高會計師事務所和注冊會計師專業(yè)勝任能力，應從行業(yè)自律部門、準則制定部門、監(jiān)管部門入手，應該在獨立審計準則、會計準則和信息披露準則等幾個方面的制度建設方面作出大力改進。從近10年會計事務所出具“非標準無保留審計意見”反映的問題來看，在這3個方面的制度建設上，確實做得不夠。從事務所本身而言，還應該在員工招聘的知識結構、后續(xù)教育、職業(yè)培訓等方面下功夫。
2.建立有效的市場分配和激勵機制，增加收買成本和會計造假的機會成本。有資料顯示，2002年初貴州天一會計師事務所審計上市公司力源液壓僅獲得6萬余元審計收入，與此對照的是，畢馬威審計中國石化2001年年報，獲得6400萬元的審計收入。國內會計師事務所平均每名注冊會計師以及相關助理人員的總收入每年約7－8萬元左右，大量會計師事務所的生存狀況非常不好，很多注冊會計師實際上很容易被很小的經濟利益打動和收買。如能建立有效的市場分配和激勵機制，增加中介機構被收買的成本以及會計造假的機會成本，有利于規(guī)范會計行業(yè)的執(zhí)業(yè)標準，凈化執(zhí)業(yè)環(huán)境，提高執(zhí)業(yè)質量，進而促進證券市場的發(fā)展。
（三）改革會計理論和實務體系，完善會計規(guī)范體系
會計作假的原因表面上是會計利潤確認與計量理論和方法存在著先天性缺陷，其實質是現實中不恰當地運用了利潤指標，是追求短期利潤最大化這一較為普遍的社會心態(tài)作用的必然結果。財政部部長助理馮淑萍在2002年世界會計師大會“中國論壇”上說，我國對財務報表的監(jiān)管重點在于利潤表，而不是資產負債表。這是因為評價上市公司的最主要指標是利潤，會計信息使用者和提供者最關注利潤指標。個別公司在某個會計年度經營不善時，就可能鋌而走險，利用各種手段來操縱利潤。這一論斷切合我國的客觀情況，也對我國的會計改革提出了新的要求。不斷完善現有會計準則體系，建立一套符合我國國情又能與國際接軌的會計理論和實務體系是會計理論界和實務工作者共同的奮斗目標。
（四）培養(yǎng)高素質的會計專業(yè)人才，適應金融產品的不斷創(chuàng)新
關鍵詞：財政總預算會計；權責發(fā)生制；漸進式改革
1我國財政總預算會計的現狀及存在的問題
1.1不能客觀反映財政實際結余和預算執(zhí)行的成果，造成會計信息不實
在現行的收付實現制總預算會計制度中，大部分支出是以財政撥款數列報支出的，即按國庫實際撥出款項列報支出。在預算執(zhí)行過程中，對一些較大的支出項目，需要按項目進度分次撥付資金。部分項目跨年度的時候，就可能會出現實際撥款數小于預算支出項目所需金額的情況，按此記錄和匯總總預算會計的支出數額就會使預算平衡表出現結余。而實際上由于應付未付的資金是已實施項目必需的資金，并不是真正的預算結余。由此會影響預算信息的真實性，并給以后年度預算項目的安排造成假象。
而這一問題會隨著政府采購和國庫集中支付辦法的推廣更加突出。實行政府采購和國庫集中支付制度以后，出現采購環(huán)節(jié)和付款環(huán)節(jié)相分離。
1.2不能明確反應隱性債務，不利于防范財政風險
年度的財政預算支出包括以現金支付的部分和已經發(fā)生但是尚未支付現金的部分，以現金支付的部分包括本期發(fā)生本期支付的部分和前期發(fā)生本期支付的部分。收付實現制會計核算基礎是以現金的實際收付作為確認收支的依據，這樣就使得財政總預算支出中沒有包括那部分當期已經發(fā)生，但尚未用現金支付的資金，于是出現“隱性債務”。隱性債務中的“隱性”，是指債務支出在當期已發(fā)生只是尚未支付現金，因而不在政府會計報表體系中直接表現的支出部分。隱性債務帶來的直接后果是對財政支出的低估，導致政府會計報表數據失真，影響信息使用者對政府業(yè)績的正確評價。目前“隱性債務”突出表現在中央政府發(fā)行的中、長期國債，各級地方政府隱性債務，社會保險基金缺口，政府由于提供擔保而產生的或有負債，以及地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府拖欠公務員工資等方面。
1.3政府會計信息不利于經濟分析與績效分析，不能適應開展績效預算管理的需要
在收付實現制下，建立在現金流量基礎上的政府會計信息，不可比性較大。一是縱向不可比。收付實現制下所反映的現金支付是按當期實際繳入國庫數和支付數分別確認和計算收支的，與收入和費用沒有直接的對應關系。這樣，一些應分屬不同會計期間的收入和支出項目，由于集中在本期發(fā)生，往往導致前后會計期間會計信息不可比性較多，二是橫向不可比性。收付實現制確認支出和費用的標準，是資金是否己經實際付出，而不核算資本的損耗。這樣，因資產購置的不平衡，預算單位之間難以進行績效比較分析，從而不能將資本性項目的購買成本在其使用年限內進行分攤，同時還未考慮將資本投資于實物資產的機會成本，所以收付實現制不能正確反映政府各部門使用資本的年度成本情況。
2財政總預算會計改革的路徑選擇
2.1引入時機：全面實施權責發(fā)生制改革的條件還不成熟
世界上第一個對政府會計核算基礎進行實質性變革的是新西蘭，從其改革歷程來看，實施權責發(fā)生制核算基礎的政府會計改革需要一個健全的法律環(huán)境，要有系統(tǒng)的行政、合同、預算、投資等法律法規(guī)相配套，還要有完整的部門組織結構、清晰的行為責任劃分和全面的財務管理制度以規(guī)范新基礎下的管理流程，才能建立起完善的政府信息系統(tǒng)。我國目前的政府機構設置尚不規(guī)范，國家正處于法制化進程中，法律法規(guī)還有待進一步的修訂，還不能滿足全面徹底的權責發(fā)生制改革需要。
從會計人員的角度來看，我國從事政府會計工作的會計人員已經適應原有的簡單政府會計的處理，整體的專業(yè)知識技能不強，觀念還停留在收付實現制的基礎上，如果進行全面的權責發(fā)生制改革，他們還需要進行進一步的教育培訓，以掌握權責發(fā)生制的會計處理方法，而對于財務人員的教育和培訓不但要消耗大量的資金，還需要一定長的時間，所以從具體實務工作者的角度來考慮，我國目前也不具有全面實施權責發(fā)生制改革的條件。
2.2推進方式：采取漸進式改革，實行逐步擴展與分步到位相結合的方式
綜觀世界各國，對于預算會計改革的推進方式和實施范圍主要有以下三種：一步到位式，分步到位式，逐步擴展式。一步到位式，即對政府會計的核算基礎直接由收付實現制轉為完全的權責發(fā)生制，其代表國家有新西蘭、澳大利亞、英國等；分步到位式，即先由完全的收付實現制修正的收付實現制修正的權責發(fā)生制完全的權責發(fā)生制的過渡方式逐步推進，其代表國家為加拿大；逐漸擴展式，即根據實際情況對部分收入、支出項目或部分資產、負債項目實行權責發(fā)生制，此后再逐漸推廣，代表國家為美國。
結合我國的實際情況，由于我國目前全面推行權責發(fā)生制改革的條件還不具備，同時現有的收付實現制核算基礎還能發(fā)揮一定的作用，因此我國政府會計核算基礎的改革，只能采取循序漸進的方式，將逐步擴展式與分步到位式相結合。具體可分為兩步進行：第一步，在保持原有收付實現制為主的基礎上，先對目前急迫需要解決的政府會計的局部領域采用權責發(fā)生制核算；第二步主要是對與促進管理和效率相關的項目進行權責發(fā)生制改革，待條件成熟時，由修正的收付實現制逐步轉變?yōu)樾拚臋嘭煱l(fā)生制，即以權責發(fā)生制為主，但對某些會計事項仍采用收付實現制。
此外，為保證改革穩(wěn)步有序地進行，在實施的部門范圍上，應采取從地方到中央逐步擴展的方式。由于中央政府和地方政府各有不同的特點，如果在中央政府會計和地方政府會計中一并引入權責發(fā)生制基礎則工作量太大，操作也過于復雜，而且也不利于財政工作的穩(wěn)定，因此較現實的做法是先在個別地方政府中試點，在實踐中找出問題以及需要改進的地方，總結經驗與不足然后逐漸擴大試點范圍，最后在中央政府中運用。
2.3應用程度：對目前急需解決的領域優(yōu)率先采用權責發(fā)生制
財政支出的核算應采用權責發(fā)生制。為了有效地管理和監(jiān)督財政資金的使用情況，使得支出和收入相匹配，提高會計信息的有效性和準確性，政府財政支出預算應按權責發(fā)生制確定的支出預算數額和支出范圍，在應歸屬的會計期間分別確認。對預算單位的年終結余資金及其他應付未付款項運用權責發(fā)生制進行處理，以解決財政結余不實的問題。
參考文獻
［1］王金秀.新編預算會計學［J］.中國商業(yè)出版社，2004，（3）.
［2］王敏.中國政府會計權責發(fā)生制改革論析［J］.中央財經大學學報，2007，（9）.
［3］趙秋梅.對財政總預算會計推行權責發(fā)生制的思考［J］.財會研究，2004，（12）.
資產證券化對傳統(tǒng)會計的沖擊，其核心主要表現在會計確認方面,即資產證券化應作為一項有擔保的融資業(yè)務而作表內處理,還是應確認為一項銷售業(yè)務而作表外處理。該問題之所以關鍵，在于金融企業(yè)實行資產證券化目的，很大程度上在于將銀行資產以“真實出售”的方式，轉移到資產負債表外，減少銀行的風險加權資產，從而在不增加資本的情況下，提高資本充足率。
當然，如果風險確實得以轉移，銀行就無須再為這部分資產計提監(jiān)管資本；但若還保留了相當數量的風險，就須計提相應的監(jiān)管資本。事實上，目前大多數國家都將資本監(jiān)管作為監(jiān)管資產證券化業(yè)務的核心內容。
傳統(tǒng)上使用“風險與報酬分析法”對資產進行確認，但該方法在資產證券化條件下，會存在由于概念內涵不一致，而不能夠全面反映由于金融工具的發(fā)展，使風險與報酬有效分解的狀態(tài),同時過于依賴獲得資產的交易順序等問題，難以適應越來越復雜化的金融環(huán)境。
面對環(huán)境壓力，美國財務會計準則委員會第125號財務會計準則(SFAS-No1125)《金融資產轉讓和服務以及債務解除的會計處理》，突破了傳統(tǒng)的會計處理方法，而采用“金融合成分析法”，把著眼點放在資產的控制權上,沒有像以前那樣強調資產所有權和風險。它的原則是,誰控制了資產,誰就該將資產記錄于其資產負債表上,不管誰對該資產承擔風險,除非誰承擔風險的問題，成為判斷誰是資產控制者的實質因素。
顯然,金融合成分析法將轉讓與轉讓所附條件分別進行處理,對“控制”、“風險”、“收益”進行相對獨立的反映,使對證券化交易的會計反映更加全面,對證券化交易實質的揭示更加準確。正由于“金融合成分析法”存在這些優(yōu)點，該方法也逐漸被國際會計準則委員會認同，并為大多數國家所接受。
在“金融合成分析法”下，“控制”標準的使用更偏向于把轉讓資產視為銷售，而進行表外處理,并對由此產生的新金融工具(金融合約)及時加以確認和計量,實現表外處理(或表外附注形式披露)表內化。
詳盡披露信息
由于在資產證券化過程中,復雜的合約安排能使資產的控制權與風險、收益分離,并以各種相互獨立的衍生金融工具為載體,分散給不同持有方,為了揭示投資風險,應對證券化資產的收益和控制權進行合理披露，應在重視表內列報的基礎上，重視表外披露。
鑒于此,國際會計準則委員會對資產證券化的披露做出了詳盡規(guī)定,在IAS-No139中指出：“如果企業(yè)進行了證券化或簽訂了回購協議,則應就發(fā)生在當前財務報告期的這些交易，和發(fā)生在以前財務報告期的交易形成的剩余留存利息，進行單獨披露,披露的內容包括:(1)這些交易的性質和范圍,包括相關擔保的說明、有關用于計算新利息和留存利息公允價值的關鍵假設的數量信息。(2)金融資產是否已終止確認?！?/p>
除了提供判斷特定金融工具余額和交易的特定信息外,IASC還鼓勵企業(yè)提供關于金融工具的使用范圍、相聯系的風險、所服務的經營目的和評述等相關信息。美國財務會計準則委員會也對證券化資產的披露做出規(guī)定,SFAS-No1140新的披露準則不僅要求企業(yè)披露有關資產證券化有關的會計政策、數量、現金流量、確定保留權益公允價值的關鍵假設，及公允價值對關鍵假設變動的敏感程度,還要求企業(yè)披露以下內容:(1)靜態(tài)資產組合的現狀及預計的損失；(2)反映由于提前支付、損失及折扣率的不利變化，可能對保留權益的公允價值減低的重點測試；(3)本期內證券化特殊目的主體與轉讓人之間全部的現金流量；(4)轉讓人所管理的表內和表外資產中，期末拖欠債務及本期的凈信用損失。
關鍵詞:會計集中核算;會計監(jiān)督;國庫集中收付
行政單位推行會計集中核算，不僅僅是預算管理方法和手段的改進，而是對傳統(tǒng)方法從觀念到內容的根本改革，打破了不符合社會主義市場經濟體制要求的財政資金分配管理格局，也是落實依法行政的一項重要工作。實踐證明，會計集中核算在規(guī)范會計基礎工作，提高會計信息質量;強化支出管理、提高資金使用效益;強化會計監(jiān)督，從源頭上預防和遏制腐敗;促進了財政預算制度改革，確保政府采購工作的順利實施等方面都已取得了成功的經驗。但目前實行會計集中核算還存在許多問題，需要完善。
一、當前會計集中核算存在的問題
會計的集中核算是加強財務、財政資金管理的一項新舉措，在它的初始階段和任何新生事物一樣，也必然存在其局限性和不夠完善的地方。歸結起來有以下幾點:
1.1認識上的偏差
會計集中核算后，部分單位領導對本單位財務支出接受會計中心的制約和監(jiān)督，產生抵觸情緒，有意放松甚至放棄財務管理。一方面有些單位領導認為報賬會計是打打雜、跑跑腿的，有無資格證、有無財務工作能力無關緊要，報賬會計隨意任命，導致報賬會計專業(yè)能力參差不齊。另一方面單位會計機構撤消后，有些單位對報賬會計的待遇地位不予肯定，報賬會計的工作積極性自然得不到充分發(fā)揮。
1.2缺乏可行的、統(tǒng)一的經費開支標準
現行的經費開支標準遠遠落后于實際，執(zhí)行起來較困難。各預算單位執(zhí)行不統(tǒng)一的經費開支標準，或者沒有按經費開支標準規(guī)定執(zhí)行，以及預算單位自立名目發(fā)放福利獎金的現象時而發(fā)生。實行集中核算后，經常會產生對某一支出項目預算單位請求支付與核算中心拒絕支付的矛盾，這也是擺在核算中心面前急需解決的問題。
1.3分賬管理上的單一性
會計中心監(jiān)管的重點是單位的財務收支，對各單位的收入監(jiān)管尚未介入，收入游離于會計中心統(tǒng)管賬的體外。實行票款分離，按規(guī)定收費收入、返還資金直接繳入國庫收入戶，單位自己建立臺賬，與會計中心不發(fā)生任何關系，會計中心不作賬務處理。這樣就形成了收入票據在國庫，支出等會計檔案在會計中心，資產及明細賬在單位的“板塊”結構，單位會計資料的完整性被破壞。特別是在固定資產的后續(xù)控制上，會計核算與財產物資管理相脫節(jié)，結果造成會計信息質量難以提高;有些單位的固定資產明細賬沒有如實登記，賬實不符，家底不清，賬外資產流失現象也時有發(fā)生，致使中心的賬與單位實物不符。
1.4核算中心人員少，工作量大
建立會計核算中心后，取消了單位銀行賬戶，由財政部門在銀行開設統(tǒng)一核算賬戶，集中辦理資金收付，進行統(tǒng)一會計核算;預算單位不再設會計人員，實行報賬員報賬制度。所以，各單位的財務工作主要都集中在會計核算中心。從各地會計核算中心的運行情況來看，都普遍存在著核算中心人員少、工作量過大，報賬員在中心報賬等候時間較長，核算中心的明細科目分類過粗，以至單位無法了解單位的財務活動的真實情況，從而使核算單位與中心之間造成一些矛盾，特別是核算業(yè)務量較大的核算中心，這些矛盾更加突出。
二、完善會計集中核算的設想
會計集中核算是近幾年來推行的會計制度改革，沒有現成的經驗和固定的模式可循，如何不斷改進和完善，以適應經濟發(fā)展和管理的需要，現提幾點設想:
2.1轉變會計職能，從核算型向管理型轉化
目前會計核算中心日常主要的工作是資金支付和會計核算，然而，如果將會計核算中心僅僅作為一個記賬機構是遠遠不夠的，更要著重預算執(zhí)行信息的反饋和控制。必須加強預算資金支付的事前控制，在決定資金支付之前應確定是否應該支付、如何支付，而不能到支付完了事后才來明確。核算中心工作人員在收到預算單位支付申請后應確定是否可以支付(即是否符合有關政策規(guī)定)，如何支付(即占用何指標、列支何科目)，然后才可以通知銀行付款。會計核算中心的發(fā)展，必須要從核算型向管理型轉變，徹底扭轉將核算中心視作單純的核算機構的觀念。
2.2兼顧需求與可能，制訂統(tǒng)一、可行的經費開支標準
由于現行的經費開支標準缺乏可行性，執(zhí)行起來較困難，所以各單位都制訂了本單位的經費開支標準，缺乏統(tǒng)一性，造成單位之間的苦樂不均。由于單位費用開支需求是無限的，而財政資金供給可能是有限的。所以，制訂統(tǒng)一的經費開支標準必須考慮相應的財力保障，出臺的經費開支標準特別是涉及面廣、政策性強、支出數額大的項目，在事前必須進行深入細致的可行性研究，兼顧需求與可能，制訂的經費開支標準應具有可行性、合理性、合法性。
2.3各統(tǒng)管單位切實重視財務管理工作，加強報賬會計隊伍建設
實行會計集中核算后，統(tǒng)管單位應更加重視財務管理工作。財政部門及單位應切實抓緊報賬會計的培訓和教育，開展時間短、收效高、針對性強的崗位培訓和業(yè)務學習，提高專業(yè)水平，加強《會計法》等各項財政法規(guī)和職業(yè)道德的教育，提高報賬會計的職業(yè)道德水平和法律知識，通過一系列制度，制約報賬會計的工作行為，保證報賬會計誠信為本，愛崗敬業(yè)，堅持準則，使其充分發(fā)揮會計監(jiān)督的紐帶和橋梁作用。:
2.4完善內外監(jiān)控制度，確保財產物資的安全
完善內外監(jiān)控制度，確保財政資金、財產物資的安全。由于財政性資金集中管理后，財政資金管理的風險也大為集中，必須加強內控，建立內部制約機制，防范風險。每一筆支出都應實行事前審核，核對金額，在保證憑證真實、準確、合理、合法后，才能通知銀行付款。要建立大額費用審批制度、超指標審批制度、超用款計劃審批制度以及預算單位的財產物資管理制度等內控制度，明確責任。同時，會計核算中心還要主動接受外部監(jiān)督，向預算單位反饋資金支付的信息，與單位形成相互牽制的機制，接受財政內部監(jiān)督部門、審計等職能部門的監(jiān)督，保證財政資金、單位財產物資的安全。
2.5開通遠程報賬系統(tǒng)和遠程查帳系統(tǒng)
一般情況下，公司可以有很多方法激勵員工，如給員工更高的薪水，讓員工分享利潤或直接分配股票等。那么公司為什么要采用員工認股權呢？主要理由是：以員工認股權來激勵員工時，認股權持有者只有在公司相當成功，股票價格不斷提高時才能得到好處。換句話，只有在員工努力，因而公司相當成功時，認股權才會有比較高的價值。上，員工認股權來源于學上的高動機薪資設計，這種激勵機制可以使得獎勵和努力程度聯系在一起。如果對首席執(zhí)行官（CEO）薪酬的一部分以認股權支付的話，CEO可能會比較努力為公司，也為他自己創(chuàng)造價值。此外，很多新的公司由于手上現金比較少，以認股權來支付一部分薪水，而員工又受股票未來升值潛力吸引的話，實際上可以幫助公司留住人才而又減少新公司的財務負擔。
員工認股權是期權中買權的一種，它給認股權持有者一種權利但不是義務，使其在某一個時間之前以某一約定價格認購一定數量的公司股票。美國現行會計準則對員工認股權價值給出了兩種計量方法：“內在價值法”和“公允價值法”。內在價值是指認股權立即執(zhí)行時所能獲得的收益，數量上等于股票市價超過行權價格的差額。由于股票市價在不斷變化，因此，每一會計期末需要對認股權價值進行調整。公允價值法引用期權定價模型計算確定認股權公允價值，除了包含內在價值外，還考慮了認股權未到期時由于股價變動產生的時間價值，計算的公允價值在認股權給予日一經確定不再進行調整。
支持公允價值法的學者指出：很多公司因實施認股權計劃而產生粉飾會計報表虛增利潤的驅動，推高股價，從而提高認股權價值，采用公允價值法計量酬勞成本，因為看漲期權必然使企業(yè)每期分攤的酬勞費用較高，因此將抵消實施認股權計劃產生的上述消極。支持內在價值法的學者指出：一般情況下，公允價值法比內在價值法確認更大的酬勞成本，因而公允價值法將會傷害美國企業(yè)創(chuàng)業(yè)的意愿，有損美國的長期競爭力。
過去十年來，兩種觀點在美國激辯不已。1993年6月的認股權公報草案，建議使用期權定價模式估計認股權價值。1995年10月，在以硅谷為代表的企業(yè)界的強大壓力下，從實施公允價值法對美國所產生的經濟后果考慮，美國財務會計準則委員會（FASB）做出鼓勵而非強制企業(yè)使用公允價值計量員工認股權價值的決定，但為了增加會計信息的有用性，要求采用內在價值法的企業(yè)須在附注中披露如果采用公允價值法將對公司盈余產生的影響。2003年3月，FASB正式立項，美國財務會計準則委員對1995年頒布的第123號公報《以股票為基礎的會計處理方法》進行修訂。2003年10月，就披露的基本要求形成初步意見，并宣布從2004年12月15日之后的第一個會計年度開始，公司在會計報表中須以公允價值報告員工認股權價值。
二、傳統(tǒng)計價方法的缺陷
布萊克（F.Black）、修斯（M.Scholes）和莫頓（R.Merton）三人因提出計算期權的方法而取得諾貝爾經濟學獎。Merton和Black Scholes的方法皆發(fā)表于1973年，二者方法相似，傳統(tǒng)上統(tǒng)稱為Black-Scholes Model.美國財務會計準則委員會FASB第123號公報及加拿大的CICA3870公報都推薦采用Black-Scholes模型或相似的方法計算員工認股權的公允價值。Black-Scholes模型的公式如下：
C=S/eqT×N（d1）-（E/erT）×N（d2）；
d1=（ln（S/E）+rT）/（δ）+0.5×δ；
d2=d1-δ
其中N（d1）或N（d2）表示累積標準正態(tài)分布在d1和d2時的數值，其意義在于風險系數的計算。而C代表認股權價值，S代表股票給予日價值，E代表執(zhí)行價格，T代表到期滿的時間，r代表無風險利率，δ代表股價預期波動度，q代表預期股利。
Black-Scholes公式看起來并不復雜，但其計算員工認股權的主要問題在于很多影響員工認股權價值的因素沒有被考慮進去，由此可能導致高估認股權價值。這些因素主要包括：
1、員工認股權通常有禁止時期，只有在禁止時期過后才可以執(zhí)行。
2、如果員工違反規(guī)定，公司在禁止期間可以取消其認股權。在禁止期滿后，員工如果因故離職，一般而言員工必須馬上執(zhí)行或放棄認股權，而不論股價是否在執(zhí)行價格之上。
3、員工認股權不能如普通認股權一樣交易或交易時受到嚴格限制。
4、公司可能在給予員工認股權時附加條件，如股價或業(yè)績到某一水平之后員工才可以執(zhí)行。
5、經驗顯示，多數員工會提早執(zhí)行選擇權，因此，員工認股權的時間價值比公開交易的認股權要小。
6、多數公開交易的認股權的有效時間較短，而員工認股權時效可長達10年。Black-Scholes公式假定無風險利率和股價波動度為常數，對短時間認股權的計價較合理，但對長時間的員工認股權較不合理。
美國學者的實證顯示，Black-Scholes公式確實會高估認股權的實際價值。一項針對S＆P 500大公司的研究指出，采用內在價值法使1998年的平均盈余較采用公允價值法高估了5%，若干公司在內在價值法下所報告的凈利潤較公允價值的盈余高出3倍。正是因為FASB第123號公報所推薦的高估了員工認股權價值，也即低估了公司的每股盈余，進而造成現今多數不愿意選擇公允價值法對員工選擇權的酬勞成本予以計量。
三、員工認股權計價方法的改進
員工認股權存在的很多實際情況大大超出了傳統(tǒng)期權計價模型所考慮的因素，導致員工認股權價值被高估。因此，員工認股權的估價方法和員工認股權的實際做法更符合才有意義。FASB在新一輪對股票期權的改革中，已經明確提出將要強制實行公允價值法，并對傳統(tǒng)計價模型提出如下改進方式：
1、FASB建議模型中至少要考慮六個參數：給予日股票市價、預期股價波動幅度、預期認股權期限、行權價格、預期無風險利率、預期股利支付率。
2、FASB建議模型中要考慮員工在禁止期間的離職率。很顯然，如果離職率高，熬過禁止期間而執(zhí)行認股權的數量就比較少，需要由每股盈余扣除的費用就較低。
3、因為多數員工在禁止期間過后不久就執(zhí)行認股權，員工認股權的時間價值比較低，因此FASB建議用預期到期時間取代認股權合約上的到期時間。
4、FASB建議非上市公司認股權價值時，不再假設股價變動為零，而同上市公司一樣采用公允價值法。
筆者認為，FASB的建議降低了Black-Scholes的偏差，但仍有一些員工認股權價值的因素被忽略，主要包括：
1、員工認股權被執(zhí)行的話，就意味著公司股票發(fā)行數量的增加。FASB并沒有考慮到這種股票稀釋效應對投資人的傷害。
2、FASB雖然考慮到在禁止期間認股權可能因員工離職而被取消，卻沒有考慮到可行權期間員工可能因故（如犯法、死亡等）被取消。
3、認股權可以視為公司的預期費用，按照會計上的一般作法應逐期隨公司股價表現而調整。FASB卻采取了相當靜態(tài)的做法，只在給予時計算一次而沒有逐期隨股價調整。
4、FASB允許在財務報告中用所謂的預期時間來代替合約中的可執(zhí)行時間，但在做法上選擇公司員工的執(zhí)行資料來計算預期持有時間不是很有道理，因為員工持有認股權的時間隨市場狀態(tài)波動而變化。市場呈現牛市時，員工可能較多地執(zhí)行認股權，而市場呈現熊市時，員工只好放棄或繼續(xù)持有等候市場好轉。因此一個比較好的估價模型應該考慮股價對員工執(zhí)行認股權的影響。
5、對于非上市公司而言，很難估計其股票價格及其變動率。缺乏這兩項資料，仍無法通過評估公式有效計算其價值。
