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[關鍵詞]委托管理；資金治理；托管人；職責定位
保險資產委托管理模式，是指保險公司(委托人)將保險資金委托給專業(yè)投資管理機構(管理人)實施投資運作，并對保險資產進行獨立第三方(托管人)托管的保險投資管理模式。保險資產委托管理模式中的資金治理，是指保險資金管理的各方當事人，因參與保險資金管理活動而確立的責權利關系，以及當事人履行職責、行使權利和承擔責任的有效保障機制。目前，委托管理已成為國際保險業(yè)的主流投資管理模式。
一、保險資產委托管理模式中的資金運作機制
(一)保險資產委托管理模式中的投資委托機制
投資委托機制，又稱第三方資產管理，是指保險公司自己不進行投資和資產管理，而是將全部或部分保險資金委托給專業(yè)的投資管理機構進行投資運作，保險公司按照一定標準向受托機構支付管理費用。投資委托可分為兩種方式，一種是保險公司設立或控股保險資產管理公司，將資金委托其運作；另一種是保險公司通過市場化方式選擇與自己無任何股權關系的投資管理機構進行投資運作。從國際經驗看，規(guī)模較大的壽險公司或保險集團一般采用第一種方式，再保險公司、產險公司和小型壽險公司一般采取第二種方式。
(二)保險資產委托管理模式中的資金托管機制
資金托管機制，又稱獨立第三方托管，是指保險公司將保險資金的保管、清算等職責委托給托管銀行，建立獨立于保險公司、保險資產管理公司及有關專業(yè)投資管理機構，保護投保人和被保險人利益的機制。保險資金托管分為全過程托管和全金額托管。全過程托管是從保費收取開始，按照不同保險產品，分別開設賬戶、快速上劃資金，歸集到總公司托管賬戶，做到統(tǒng)一資金調度、統(tǒng)一資產配置、統(tǒng)一投資運作、統(tǒng)一收益分配的過程。全金額托管是將保險公司總部統(tǒng)一歸集的資金，包括已委托和尚未委托投資的全部資產，實施第三方獨立托管。保險資產委托管理模式下的資金托管是指保險公司將以投資為目的的保險資金的保管、清算等職責委托給銀行等金融機構，由其實施獨立第三方托管的機制。保險資產委托管理中的業(yè)務關系模式見圖1。
二、保險資產委托管理模式中的三方法律關系
保險資產委托管理模式下的當事人主要包括委托人、管理人、托管人三方。各方當事人應按照科學、高效、規(guī)范的原則和標準，建立良好的保險資金治理結構，以書面協(xié)議方式明確各方當事人的法律關系。
(一)委托人職責定位
1.搭建委托管理框架。委托人作為保險資金的最終所有者，享有委托資產的投資收益，并承擔委托資.產的投資損失，因而在委托管理框架中居于核心地位。委托人的首要職責是按市場化原則自主選擇管理人和托管人，簽署受托協(xié)議和托管協(xié)議，建立相互制衡的規(guī)范的資產管理框架，協(xié)調三方關系，確保保險資金的安全完整，并實現(xiàn)保險資金的保值增值。
2.戰(zhàn)略資產配置。所謂戰(zhàn)略資產配置是指委托人在分析自身負債特性和資產收益要求的基礎上，根據(jù)對資本市場的分析判斷，合理匹配資產和負債，科學確定一級資產配置種類和投資比例限制，并制定投資策略的過程。委托人一般按年度進行戰(zhàn)略資產配置，并將主要數(shù)量限制和目標要求通過投資指引的形式在年初下發(fā)給投資管理人并要求其遵照執(zhí)行。投資指引體現(xiàn)了委托人對保險資產管理的目標要求，是投資管理人進行投資運作的主要依據(jù)。
3.投資監(jiān)督。在委托管理模式下，委托人不直接進行投資操作，但必須承擔管理人投資操作帶來的收益和損失，因此，委托人必須對管理人的投資操作進行監(jiān)控，主要體現(xiàn)在：(1)監(jiān)督管理人操作中各投資品種及比例是否符合相關監(jiān)管規(guī)定和投資指引要求。(2)監(jiān)督管理人資產戰(zhàn)術配置和投資策略是否符合宏觀經濟和資本市場的大致變化趨勢。(3)監(jiān)督管理人的投資決策及操作流程設置是否存在明顯漏洞。(4)管理人是否建立了科學的風險管理機制，管控措施是否得到有效執(zhí)行。
4.績效評估。在委托管理模式下，保險資產的運作成效在一定程度上有賴于委托人對管理人的投資績效進行科學評價。目前，基金業(yè)已建立起一套行之有效的評估體系，這對保險資產管理提供了有益借鑒。但保險資產管理績效評估有其特殊性，即不僅要體現(xiàn)安全性、收益性等一般投資特性，還要滿足保險產品開發(fā)和保險經營的特殊要求。如保險資產管理要注重資產負債合理匹配，以滿足保險經營正常賠付的資金需求。此外，保險資產管理的績效評估應體現(xiàn)委托人的投資理念，并應有利于激勵管理人取得持續(xù)、穩(wěn)定的投資收益。
(二)管理人職責
1.投資操作和組合管理。管理人作為受托方享有保險資產投資管理權，但這種權利是一種有限權利，主要體現(xiàn)為：管理人應當以實現(xiàn)委托人的投資目的為宗旨，為委托人的利益對委托資產進行管理和處分，不得超越委托人授權處分受托財產，不得利用受托保險資金謀取不當利益。管理人的投資管理權主要體現(xiàn)在：(1)進行組合管理。根據(jù)不同資金來源、不同投資品種對保險資金進行分帳管理。(2)開展投資研究。建立規(guī)范的研究體系，通過科學的研究方法，對經濟金融形勢、資本市場走勢和各投資品種進行研究。(3)進行投資決策。根據(jù)相應的研究結論，確定具體的投資操作策略。(4)實施投資操作。交易人員根據(jù)交易指令，通過交易系統(tǒng)實施投資操作。
2.風險控制。在金融投資日趨國際化、金融產品日趨復雜化的背景下，風險控制是管理人的必要職責，也是委托人選擇管理人的重要參考依據(jù)。管理人的風險控制職責主要體現(xiàn)在：(1)樹立科學的風險控制理念。即通過全員參與、全程管理、多重手段、持續(xù)控制的運行模式，對涉及投資運用的各個業(yè)務領域和環(huán)節(jié)進行全方位的風險控制。(2)建立完善的風險控制制度規(guī)范和流程。即在投資決策和投資操作的各個層面和各個環(huán)節(jié)嵌入相應的風險控制流程，通過標準化的措施在業(yè)務一線實現(xiàn)對風險的控制。(3)搭建健全的風險控制組織架構，包括決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)。(4)引入先進的風險控制技術手段。即引入或開發(fā)綜合風險管理信息系統(tǒng)，通過科學手段進行風險點識別和風險度評估，實現(xiàn)對投資風險的事前評估預測、事中實時控制和事后及時分析。
3.信息披露職責和保密義務。(1)管理人應建立規(guī)范的業(yè)務報告制度，確定報告的頻率和形式，確保委托人及時獲得投資策略、交易操作等相關信息資料。(2)管理人應根據(jù)有關協(xié)議規(guī)定向托管人提供財務報表等信息資料。(3)管理人應確保提供信息資料的準確和完整。(4)管理人應對受托保險資金投資情況依法保密，未經委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
(三)托管人職責
根據(jù)其他行業(yè)和國際經驗以及托管協(xié)議有關規(guī)定，托管人職責可分為基本職責和增值服務兩類。
1.基本職責。托管人的基本職責是指根據(jù)托管協(xié)議規(guī)定，托管人必須提供的基本服務內容。一般來說，托管人的基本職責包括：(1)資產保管。即安全保管委托人托管的資金、證券及保險資金運用形成的其他資產。(2)帳戶開立和管理。即托管人應根據(jù)委托人的委托開立專用存款帳戶和證券帳戶。(3)資金清算交割。即根據(jù)管理人的投資指令，托管人應及時辦理托管股票資產、債券資產及其它資產的清算交割。(4)投資監(jiān)督。即監(jiān)督管理人的投資行為是否符合投資指引和相關監(jiān)管規(guī)定，發(fā)現(xiàn)異常情況，應及時向委托人和監(jiān)管機構報告。(5)信息披露。托管人應及時向委托人和中國保監(jiān)會提交保險資金托管報告，托管人對保險資金托管情況依法保密，未經委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
2.增值服務。托管人的增值服務是指根據(jù)托管協(xié)議規(guī)定，托管人需額外收費方可提供的托管服務內容。常見的托管增值服務有：(1)資產估值。為保險公司托管的股票資產、債券資產及其他資產進行估值。(2)績效評估。即協(xié)助委托人科學評價管理人投資績效。(3)風險評估與管理。(4)技術支持。(5)其他增值服務。
三、保險資產委托管理模式的制度優(yōu)勢
(一)科學的資金治理結構
1.分工明確。委托管理模式下，由于涉及多方當事人，如何合理界定各方當事人的法律關系和職責定位，成為這種模式有效運行的關鍵和核心。借鑒國外同業(yè)先進經驗，經過一段時間磨合和摸索，我國保險業(yè)已逐步形成了以委托人為核心，委托人、管理人和托管人各司其職的三方法律關系定位，即委托入主要負責資產戰(zhàn)略配置、投資監(jiān)控和績效評估；管理人主要負責具體的資產戰(zhàn)術配置、投資策略制定、投資操作、風險管理；托管人則負責資金保管、清算以及部分投資監(jiān)督職能。
2.相互制衡。委托管理模式下各方當事人各有分工，相互制衡，沒有一方能夠實現(xiàn)對保險資產的任意處置，在制度設計上確保了保險資金的安全運行。主要體現(xiàn)在：(1)委托人和管理人間的相互制衡。如管理人的投資操作必須遵循委托人的投資指引；委托人可隨時對管理人的業(yè)務操作流程等進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，提出整改意見并要求管理人定期整改等。(2)委托人和托管人之間的相互制衡。如托管人有權檢查委托人所提供財產及相關憑證的合法性，而委托人則有權對托管人的資產保管情況、資金交割清算系統(tǒng)的安全情況進行檢查。(3)管理人和托管人間的相互制衡。如托管人有權根據(jù)托管協(xié)議和其它相關規(guī)定審核管理人交易指令的合規(guī)性，發(fā)現(xiàn)異常情況應及時向委托人報告。但對于管理人的合規(guī)交易操作，托管人必須及時履行清算職責并進行相關會計處理。
(二)專業(yè)化的投資運作機制
將保險資產委托給專業(yè)投資管理機構運作，實現(xiàn)了保險資產的專業(yè)化運作，有利于保險資產的保值增值。其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：
1.有利于降低保險公司的資產管理成本支出，使其專注于保險業(yè)務。保險公司組建自己的資產管理部門需要投入高額的人力資本和信息技術成本，其投資經驗的成熟也需經過一段較長周期。而保險公司采取委托管理模式，只需支付少量的管理費和托管費，保險公司內部的資產管理部門主要從事資產戰(zhàn)略配置、投資監(jiān)督和績效評估，從而大大減少了各項成本支出，使保險公司能夠集中精力開拓保險業(yè)務。
2.有利于充分利用投資管理機構的專業(yè)知識和成熟經驗，改善投資收益水平。(1)保險公司可通過市場化選擇機制，遴選信譽優(yōu)良、業(yè)績卓著、與自身投資理念相契合的投資管理機構作為投資管理人。(2)保險公司可將性質、來源不同的資金委托給具有相對比較優(yōu)勢的不同投資管理機構實施管理運作，充分攫取資產管理市場的細分收益。(3)保險公司可充分利用資產管理市場的競爭機制，淘汰業(yè)績不佳的投資管理機構。
(三)可控的風險制度安排
保險資金運用的安全與否不僅事關保險企業(yè)的經營成敗，更關系到廣大被保險人利益，甚至在一定程度上關系到經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。保險資產委托管理模式在機制設計上充分體現(xiàn)了風險可控優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在：
1.風險分散和隔離機制。在保險公司自營模式下，投資的研究、決策、操作、資金清算等一系列流程皆由保險公司負責，風險高度集中，而委托管理模式則在制度安排上設計了有效的風險分散和隔離機制。(1)投資流程分散。委托人負責資產戰(zhàn)略配置，投資管理人則根據(jù)具體的投資策略實施資產戰(zhàn)術配置，從而實現(xiàn)了投資流程的分散化。(2)資金有效隔離。引入獨立第三方托管后，管理人僅負責投資決策和下達交易指令，資金交割清算職責則由托管人承擔，從而實現(xiàn)了信息流和資金流的分離。
2.三重監(jiān)控機制。委托管理模式中的各方當事人在不同層面發(fā)揮風險管控功能。(1)委托人的投資管控。委托人制定資產戰(zhàn)略配置方案，在宏觀配置層面掌控風險，同時對管理人的具體投資操作實施嚴密監(jiān)控。(2)管理人的風險管理。管理人作為專業(yè)的投資管理機構，實施風險控制是其必要職責。(3)托管人的投資監(jiān)督。托管人作為獨立第三方，需要根據(jù)管理人的交易指令實施資金清算。在此環(huán)節(jié)，托管人可發(fā)揮投資監(jiān)督功能，監(jiān)督管理人的投資操作是否符合委托人要求和監(jiān)管機構規(guī)定，一旦發(fā)現(xiàn)異常情況，應及時向委托人及監(jiān)管機構報告。
四、保險資產委托管理模式的制度成本
(一)成本
保險資產委托管理模式中的成本是指為確保管理人按照委托人利益和意圖進行投資操作，防止管理人轉移利潤、惡意虧損等道德危險以及由于決策失誤、操作失誤等行為造成損失，委托人所支付的相關費用和監(jiān)督成本主要包括：
1.管理費用。委托人將保險資金委托給管理人，利用其專業(yè)投資技能獲取投資收益，必須向管理人支付一定的管理費用，這是委托模式中基于關系而產生的必要支出。
2.監(jiān)督成本。為使管理人根據(jù)委托人利益和職業(yè)操守進行勤勉操作，委托人必須采取各種措施監(jiān)督管理人的投資行為，從而需要付出成本和代價。委托人的監(jiān)督成本主要有如下幾項：(1)托管機制的引入和托管費用支出。托管人提供的服務需要收取一定費用，即托管費用。(2)委托相關資產管理部門的人力成本。保險公司雖然不直接投資，但仍必須配備一定數(shù)量專業(yè)人員承擔相關職責。(3)信息技術投入。委托人要實現(xiàn)對委托資產的嚴密監(jiān)控，需要與管理人和托管人之間建立信息技術平臺，及時獲取委托資產的交易信息和會計信息。
(二)道德風險
委托人和管理人之間關系的產生，使得委托人不直接進行投資操作，管理人成為委托資產的實際控制人，這就為管理人道德危險行為的產生提供了制度空間。根據(jù)委托理論，投資管理人作為經濟人，會將自身利益最大化原則作為自己的行為準則，這就可能使得投資管理人行為不符合委托人利益而導致道德危險。盡管委托人會采取各種方式對管理人的投資行為進行監(jiān)督，但并不能完全杜絕道德危險的產生。管理人的道德危險主要體現(xiàn)在：
1.內部人控制。內部人控制是指在保險資產的所有權和投資管理權相分離情況下，作為管理人為追求自身利益最大化而損害作為保險資產所有者的委托人利益的現(xiàn)象。如投資管理人可能會盡量降低向委托人報告投資信息的頻率和詳細程度，采取各種方式降低委托人的干預程度和監(jiān)督力度，從而增大自身的投資自由度。在極端的情況下，投資管理人甚至有可能違反職業(yè)操守和投資指引規(guī)定，進行各種黑箱操作，利用委托資產為自身謀取不當利益。
2.多委托關系下的“揩油選擇”問題?！翱瓦x擇”是指在同一投資管理人同時受托管理多家保險公司投資資產的情況下，有可能出現(xiàn)的利潤轉移現(xiàn)象。如管理人受托管理的不同保險公司的委托資產投資收益大相徑庭，管理人就有動力在不同保險公司的委托資產之間進行利潤轉移，使得所有委托資產的投資收益情況平均化。再如投資管理人為委托人的控股子公司，受母公司向心利益的影響，管理人有可能將其他委托人的投資收益向母公司轉移。
(三)信息不對稱
從信息經濟學的角度看，委托關系的產生會導致信息不完全和信息不對稱，從而降低保險資產管理的運作效率，主要表現(xiàn)為：
1.委托人無法準確獲知管理人的專業(yè)知識和資質水平，從而導致逆向選擇。投資管理人相較委托人擁有更多的信息優(yōu)勢，最清楚自己的素質和經營能力，為了獲取資產管理業(yè)務，管理人有可能會采取各種方式隱蔽不利信息，粉飾投資業(yè)績，從而可能導致保險公司選擇那些專業(yè)能力不強的投資管理機構。而當委托人發(fā)現(xiàn)管理人投資技能無法達到預期水準時往往悔之晚矣，因為委托人變更管理人的成本相當高。
2.委托人無法及時、準確獲知保險資產具體交易信息，從而無法進行有效監(jiān)督。投資管理人在投資技術和具體投資交易方面具有絕對信息優(yōu)勢，而委托人則可能由于信息技術、投資人員專業(yè)水平等方面的劣勢而無法對投資交易進行實時監(jiān)控。同時管理人為追求自身利益，會產生故意隱瞞投資信息的動力。投資信息傳遞方面的效率損失，會降低委托人投資監(jiān)督的有效性。
[參考文獻]
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1、企業(yè)物業(yè)管理的內涵比較
企業(yè)對物業(yè)進行自行管理，也稱之為自管，是由企業(yè)業(yè)主直接管理自己的物業(yè)。根據(jù)物業(yè)管理實施主體的法人地位，可以劃分為企業(yè)下屬物業(yè)子公司、企業(yè)物業(yè)管理項目部或管理中心，但隨著物業(yè)業(yè)務的不斷發(fā)展，無論項目部門或是管理中心，都必須發(fā)展為具有獨立法人資格的公司。物業(yè)管理的委托管理模式是基于物業(yè)管理權利主體與業(yè)務實施主體的分離，由企業(yè)委托專業(yè)物業(yè)公司或機電、保潔、綠化等專業(yè)公司從事項目管理。委托管理模式分類較多，分為全權委托、委托監(jiān)管、并行委托等主要形式。
2、企業(yè)物業(yè)管理模式的優(yōu)劣勢比較
企業(yè)物業(yè)自行管理具有明顯的優(yōu)勢，由于從屬于或曾經從屬于企業(yè)本身，物業(yè)管理的機構、人員以及財務系統(tǒng)都與企業(yè)是一體的或與企業(yè)是集中管理模式下的分支體系之一，因此，企業(yè)物業(yè)的自行管理存在天然的優(yōu)勢———與企業(yè)業(yè)主的密切聯(lián)系。從經濟意義出發(fā)，企業(yè)業(yè)主作為物業(yè)權利所有者，物業(yè)管理公司或部門作為物業(yè)業(yè)務實施者（管理者），二者之間必然存在著“所有者———管理者”之間的信息不對稱矛盾，這就會導致信息不對稱容易引起的管理成本問題。顯然，企業(yè)物業(yè)的自行管理，可以減輕信息不對稱問題引起的主體之間的矛盾問題。如企業(yè)內部上下級溝通的便利性，信息的互通性，無論是物業(yè)管理運作上的便利性還是體現(xiàn)企業(yè)管理文化的直接性，都可以予以實現(xiàn)；同樣，物業(yè)管理過程中如果需要上級企業(yè)的支持，無論是新制定制度的批準還是某些服務功能的增加，相對于呈分離狀態(tài)的獨立物業(yè)管理機構來說，自行管理模式有明顯的優(yōu)勢。并且，從成本角度，與企業(yè)呈一體化的物業(yè)管理，能夠為企業(yè)節(jié)約成本費用。但是，應該看到企業(yè)物業(yè)自管，由于企業(yè)自身的持續(xù)而欠缺物業(yè)管理專業(yè)性，物業(yè)管理的低效而導致額外成本過高是企業(yè)物業(yè)自管存在的問題。另外，企業(yè)與物業(yè)管理的一體化，責任實施主體與權利主體的一體容易導致責任的推諉，從而致使物業(yè)管理責任由于“搭便車”的存在致使物業(yè)管理效率低下。顯然，自管模式的良性發(fā)展需要企業(yè)自身擁有專業(yè)的物業(yè)管理隊伍，并通過物業(yè)人員培訓或引進補充管理隊伍，不斷強化物業(yè)管理部門的管理經驗。物業(yè)管理的委托管理模式是基于物業(yè)管理權利主體與業(yè)務實施主體的分離，由企業(yè)委托專業(yè)物業(yè)公司或機電、保潔、綠化等專業(yè)公司從事項目管理。委托管理模式分類較多，分為全權委托、委托監(jiān)管、并行委托等主要形式。相較于企業(yè)物業(yè)的自行管理模式，首先是企業(yè)從附屬的物業(yè)管理業(yè)務脫離出來，而從事于自身長期進行的且最具有專業(yè)性的主營業(yè)務，提高了企業(yè)經營的效率；其次是物業(yè)管理業(yè)務方面，專業(yè)的物業(yè)管理公司具有專業(yè)的物業(yè)管理隊伍，高效的物業(yè)管理業(yè)務流程；再次是多樣化的委托管理模式，豐富了物業(yè)管理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在社會化專業(yè)分工的優(yōu)勢基礎上，真正實現(xiàn)了“權責分開，效率優(yōu)先”的現(xiàn)代化企業(yè)管理發(fā)展需求。但是，企業(yè)物業(yè)委托管理模式也有顯然的缺點，相對于自行管理來說，物業(yè)管理費用十分高。另外，企業(yè)與物業(yè)管理公司之間，存在一定的信息不對稱問題，對于物業(yè)公司的項目運作并不完全可控，可能造成物管費用過高；同時，企業(yè)與物業(yè)管理公司之間的溝通不順，企業(yè)不斷更換物業(yè)管理公司的情況也較為常見，會造成企業(yè)支付的費用進一步增高。
二、企業(yè)物業(yè)管理兩大模式的發(fā)展趨勢比較分析
就我國目前物業(yè)管理行業(yè)的現(xiàn)狀來看，企業(yè)物業(yè)自行管理的模式仍然占企業(yè)物業(yè)管理市場的一部分份額，尤其是企業(yè)自建，物業(yè)也就順其自然以自管模式為主。這與我國企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀有密切聯(lián)系，即如前所述，企業(yè)可以節(jié)約成本，可以實現(xiàn)對物業(yè)管理的無信息損失“上傳下達”，可以有效管理物業(yè)項目部門的服務項目規(guī)劃或實施等等。而且，對于我國早期的企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，通常是艘“航空母艦”，經營的業(yè)務除了主營業(yè)務，幾乎都是作為企業(yè)的自營項目。另外，相較于物業(yè)管理的委托管理模式，即專業(yè)物業(yè)管理公司對于企業(yè)也是有一定的選擇的，如研究發(fā)現(xiàn)，物業(yè)管理具有規(guī)模效應，如果物業(yè)管理面積未達到其管理的盈虧臨界點，專業(yè)物業(yè)管理公司不會接受這樣的委托業(yè)務。因此，就成本角度企業(yè)物業(yè)自行管理仍占有一定的市場份額；但從專業(yè)化分工視角，委托物業(yè)管理將成為企業(yè)物業(yè)管理的未來主要模式。而在我國經濟發(fā)達的地區(qū)與城市，企業(yè)物業(yè)委托管理模式已經開始發(fā)展甚至成為主要的物業(yè)管理模式，這與物業(yè)委托管理的效率是密不可分的。如前所述，企業(yè)若要克服自行物業(yè)管理模式效率的低下，需要培養(yǎng)自身的專業(yè)物業(yè)管理人員，或是通過培訓或是引進模式。誠然，相對于自行物業(yè)管理，企業(yè)委托物業(yè)管理中由于具備專業(yè)的物業(yè)管理人員而效率較高。因此，從這個角度來看，無論是自行物業(yè)管理還是委托管理，專業(yè)的物業(yè)管理人員成為關鍵，那么，兩種模式的優(yōu)劣勢共同決定了處于效率考慮，企業(yè)物業(yè)未來的發(fā)展趨勢將出現(xiàn)“職業(yè)物業(yè)管理經理人”。從西方發(fā)達國家的物業(yè)管理實踐來看，專業(yè)化也是物業(yè)管理行業(yè)最顯著的特點之一，以美國為例，物業(yè)管理公司一般只負責小區(qū)的整體管理，具體服務內容由業(yè)主委員會征求業(yè)主意愿后決定，有關業(yè)務則由物業(yè)管理公司聘請專業(yè)的清潔、保安、設備維修等服務公司承擔。我國在借鑒西方國家先進制度的基礎上，已從2005年開始推行物業(yè)管理師制度，也稱之為物業(yè)管理職業(yè)經理人制度，并于2007年培養(yǎng)出第一批專業(yè)化的注冊物業(yè)管理師隊伍，這些注冊物業(yè)管理師基本上都隸屬于專業(yè)化的物業(yè)服務企業(yè)。企業(yè)物業(yè)管理勢必往更高效的模式發(fā)展，預計獨立的物業(yè)管理CEO會像注冊會計師一樣，受雇于物業(yè)管理公司或物業(yè)管理事務所，成為物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展趨勢中的關鍵一環(huán)。正如前文比較的一樣，企業(yè)主營業(yè)務與物業(yè)管理業(yè)務的分開，適應了社會化專業(yè)分工的發(fā)展趨勢，能夠提高物業(yè)管理效率也使企業(yè)自身專注于主營業(yè)務，提高企業(yè)的經營績效。而企業(yè)委托物業(yè)管理模式分類較多，根據(jù)委托權利的是否繼續(xù)細分分為的全權委托、并行委托等方式?？梢钥闯?，全權委托模式對于企業(yè)來說較為簡單，而對于物業(yè)管理公司來說則需要具有較強的統(tǒng)籌管理能力，如果物業(yè)管理公司采取聘用專業(yè)物業(yè)管理人員針對項目進行管理，將企業(yè)物業(yè)中的各個組成部分的分包進行有效組合與管理，將不斷提高物業(yè)管理的專業(yè)化與效率，促使企業(yè)物業(yè)管理具有明顯的現(xiàn)代化特征。
三、結語
關鍵字：委托書收購立法完善
一、委托書收購及其特點
委托書收購作為一種創(chuàng)新的金融工具，以委托關系保障了中小股東參與上市公司重大決策的權利。立法者設置委托書授權的初衷是為了讓廣大無法或無力參加股東大會的中小股東得以通過合法的渠道，以他們所信任的形式行使投票權。這對于公司法人治理結構的完善有著十分重要的意義。委托書收購一方面可以使股東大會的召開易達到法定人數(shù)，提高公司的運作效率，使少數(shù)股的股東通過集中表決權的行使，實現(xiàn)自己的股東權利；另一方面，它具有收購成本低，程序簡單，既可單獨使用又可配合股權式收購使用等優(yōu)點，因此，在國際市場上已成為與股權式收購并列的一種收購方式。但是，委托書收購作為一種收購：工具來講，是一把雙刃劍，它總是在完善法人治理結構與損傷公司及股東利益間游走，它的優(yōu)點同時也使其容易淪為有效的、廉價的工具，被用來爭奪公司經營權，干擾公司的正常運行；或是被用來“做局”，操縱股票價格，在二級市場牟取暴利，影響證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。委托書收購在其他國家和地區(qū)二十多年的發(fā)展歷史也說明了這些問題。
委托書收購，是指收購者以大量征集股東委托書的方式，取得表決權，在股東出席股東大會時，集中行使這些表決權，以便于通過改變經營策略、改選公司董事會等股東大會決議，從而實際控制上市公司經營權的公司收購的特殊方式。委托書收購的核心在于收購者可以借助第三方力量以低成本取得對目標公司的實際控制權。其本質是一種收購人（股權征集人）在授權范圍內，股東行使表決權的行為，產生的是委托關系。這本應遵循當事人意思自治、契約自由等原則，但是，由于該行為所產生的后果可能與股權式收購一樣，導致上市公司控制權的轉移，同樣也涉及公司、股東及債權人利益的保護問題，不予以嚴格的規(guī)制很可能導致委托書收購的功能被嚴重扭曲。因此，法律要將其作為特殊的收購行為予以特別規(guī)制。
委托書收購和股權收購、資產收購等幾種公司收購行為，在法律性質上是不同的。和股權收購相比較，委托書收購是一種行為，雙方是委托關系，僅在授權范圍內行使表決，股東僅將基于股票所有權而產生的表決權全部或部分委托他人行使（一般都是全權委托），并在股東大會召開前，可隨時撤銷委托，不發(fā)生股票所有權的轉移，而股權收購則是一種買賣股票的所有權交易行為；另一方面，委托書收購比股權收購成本低、簡便易行，法律對其規(guī)范也較股權收購更為細致和嚴格。
委托書收購和資產收購相比較，被收購方的主體不同：委托書收購的法律行為主體是收購方和目標公司的股東，而資產收購的法律行為主體則是收購方和目標公司；其次，行為的法律后果不同，資產收購行為的法律后果是，被收購公司的部分或全部財產的所有權轉移到收購公司，發(fā)生物權的轉移，委托書收購則是有償或無償?shù)卣骷皇召徆竟蓶|的表決權，股份本身的所有權不發(fā)生轉移；再次，操作程序不同，資產收購是一種公司購買財產的行為，性質上應屬于公司的重大經營行為，所以經股東大會批準方能進行收購，主要由公司法等相關法律規(guī)范調整，而委托書收購則是一種獲得表決權的行為，無須股東大會同意就能進行，一般更多地受證券法及有關上市公司收購的法律、法規(guī)調整。
二、中國委托書收購第一案的啟示
勝利股份股權之爭始于勝利股份原第一大股東-勝利集團所持股份被拍賣，勝利集團在債權債務糾紛中敗訴，被強制執(zhí)行，導致其持有的上市公司股權被凍結和拍賣，而廣州通百惠公司正是抓住了這一機遇，兩次競拍成功，以較低的成本持有了勝利股份13.77％的股權，一躍成為該上市公司第一股東，并以“戰(zhàn)略合作者”的身份入主公司。
而上市公司所在地的地方政府卻出于種種原因，不愿本地公司失去第一大股東的位置，因此，支持勝利股份原第三大股東-勝邦公司，先后受讓了國泰君安的轉配股和東營市銀廈工程有限公司法人股股權，并從二級市場購人了1.32％的股權，使其持股總量達到了上市公司已發(fā)行股份的17.35％，將第一大股東的位置從通百惠手中又奪了過來，后來通百惠雖增持至16.67％，但終以0.68％個百分點屈居第二。
勝利股份較為特殊之處是其流通股所占總股本的比例較高，因此，在兩家持股差距不大的情況下，以往無足輕重的中小流通股股東的態(tài)度就得到了空前的重視，如何爭奪更多表決權的支持就成了決定收購最后勝負的關鍵。正是在這一背景下，以微弱差距暫列第二的大股東通百惠在公布了其對企業(yè)未來發(fā)展非常詳盡、完美、誘人的計劃后，通過各種形式開展了頗受關注的委托書收購。他們在互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng)媒體上向社會公眾股股東發(fā)出征集委托的信函征集委托，同時，又派出30多人奔赴全國各地上門征集委托。通過為期三天的征集，通百惠共取得委托書1500份，委托股權數(shù)3200萬股，其中有效征集的股權數(shù)為26257781股，占上市公司總股本的10.96％，且不論收購者最終成敗如何，從這一組數(shù)據(jù)中我們不難看出委托書收購的巨大威力。
雖然勝利股份的股東大會已結束，但是勝利股權之爭并未塵埃落定，因為，兩個持股超過10％的大股東都有權引發(fā)臨時股東大會，重新開始新一輪的爭斗，這場股權之爭也將持續(xù)下去。也就是說，單憑一次的委托書收購并不能決定雙方最終的勝負，在今后長久的爭斗中，委托書收購實際上將繼續(xù)為雙方都提供了一種廉價而有效的爭奪公司控制權的工具。這種股權之爭對上市公司的發(fā)展經營來講是有很大危害的，它甚至可能將一個很有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄就峡?。因此，在我國盡快對委托書收購行為予以嚴格規(guī)范是十分重要和必要的。
三、我國委托書收購的立法現(xiàn)狀
我國《公司法》第108條規(guī)定：“股東可以委托人出席股東大會，人應當向公司提交股東授權委托書，并在授權范圍內行使表決權”。1997年底頒布的{章程指引》則對委托書收購進行了具體規(guī)定。從目前的有關規(guī)定看，該人可以不是公司的股東。對于該委托書應記載事項，《章程指引》中也作了詳盡的規(guī)定。除了規(guī)定必須記載人姓名（人必須為自然人）、簽發(fā)日期、有效期等內容外，著重強調的是有關表決權的問題，規(guī)定委托書要載明“是否具有表決權”、“分別列入股東大會議程的每一項審議事項投贊成、反對或棄權票的指示”、“對可能納入股東大會議程的臨時議案是否有表決權，如果有表決權，應行使何種表決權的具體指示”，以及“如果股東不作出具體指示，股東人是否可以按自己的意思表決”等。委托書由委托人授權他人簽署的，還要經過公證。委托書及有關文件，必須在股東大會召開前24小時備置于公司住所，或者是召集會議通知中指定的其他地方。《章程指弓1》對引發(fā)臨時股東大會的條件、程序、提案、決議及行使表決權的具體辦法和程序等作了詳盡的規(guī)定，為委托書收購提供了一定的法律依據(jù)和保障。
我國在1993年頒布的（股票發(fā)行與交易管理暫行條例）（以下簡稱《暫行條例》）第65條也曾規(guī)定：股票持有人可以授權他人代為行使其同意權或者投票權，任何人在征集25人以上的同意權或者投票權時，應當遵守證監(jiān)會有關信息披露和作出報告的規(guī)定。但是，1998年底頒布的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）廢止了《暫行條例》，而證券法條文本身又沒有對委托書收購作出任何限制，這我國的委托書收購立法中空白更多。我國目前的法律對于委托書收購的規(guī)定是不完善的，如對人資格的要求、對征集委托表決權的數(shù)量限制、委托書征集過程中是否有償、不正當勸誘股東的法律責任等方面的問題，在我國現(xiàn)有法律中尚屬空白。這些漏洞都可能會使委托書收購的負面效應更為突出。這就要求我們應該在借鑒一些較為先進國家和地區(qū)的成功經驗和歷史教訓的基礎上，盡快對我國的委托書收購進行謹慎而嚴密的立法，在發(fā)揮其優(yōu)點的同時對其進行嚴格的規(guī)范限制，以抑制其負面作用的影響。在立法上盡快補充空白，完善相關規(guī)定。
四、委托書收購立法的完善
委托書收購本身的特點使它在發(fā)揮積極作用的同時，不可避免的會產生一些負面影響。因此，就必須有嚴格的法律制度，對委托書收購行為進行具體規(guī)范。在這千方面，美國及我國臺灣地區(qū)的一些成功經驗是值得我們在完善委托書收購立法時借鑒的。
委托書收購在我國臺灣地區(qū)曾經非常盛行。收購者通過低成本階段性控制上市公司，掠奪上市公司資源等弊端，曾在當?shù)禺a生過較大的負面影響。因此，臺灣地區(qū)的《公司法》、《證券交易法》均對委托書收購作了嚴格規(guī)定，并專門制定了《公開發(fā)行公司出席股東會使用委托書管理規(guī)則》等，進一步具體細致地規(guī)范了委托書收購行為。依該規(guī)則，征求人的資格需為持股30萬股以上，并依股東名冊記載，持續(xù)6個月以上的股東；征求人的股數(shù)不得超過其本身持有的股數(shù)。兩年前，臺灣證券監(jiān)管當局又對委托書收購的有關規(guī)定進行了大幅度的增改，禁止了收購委托書的行為，對委托書進行分類管理，同時，還加強了委托書征集人信息披露方面的要求等?？梢?，臺灣地區(qū)對委托書收購的法律規(guī)范是相當嚴格的。
首先，委托書收購中委托書征集人的資格認定問題。為了實踐中便于操作，我國委托書收購主體資格認定的標準應予以量化，即法律明確規(guī)定只有擁有上市公司已發(fā)行在外股份達到一定比例和期限的持有人，才有資格進行委托書收購。另外，由于我國上市公司的股權結構分為流通股和非流通股，而且這兩種股票的價格相差懸殊，因此，在量化時考慮的因素要全面一些。在事實上還存在兩個市場的情況下，可以從收購成本一定的角度，考慮對征集人持有國有股、法人股和持有流通股的數(shù)量予以不同的對待，待國有股、法人股實現(xiàn)上市流通后，自然就統(tǒng)一了標準。
其次，委托書收購中表決權征集量的限制問題。我國1993年的《暫行條例》對征集量的限制著眼于被的人數(shù)，即被征集的委托書的數(shù)量，規(guī)定是不得超過25人，否則要予以信息披露。這種人數(shù)限制方式顯然不如臺灣以征集表決權的多少為標準更合理有效。另一方面，在確保信息披露的各種事項真實、完整、及時、有效的基礎上，為了鼓勵上市公司收購，是沒有必要限制表決權最高征集額的。因為，真實、準確、充分的信息披露可以使股東及時地、自主地作出判斷，決定自己是否給予征集者以表決權。這在我國投資銀行業(yè)務尚未真正開展的情況下，可能給予了那些現(xiàn)在還沒有能力依靠自身實力收購目標公司，而目標公司股東卻愿意購買其更好未來的企業(yè)以更多的發(fā)展機會，這顯然對于利用市場實現(xiàn)資源配置是有利的。
第三，委托書收購中的信息披露問題。委托書收購雖然不發(fā)生所有權的轉移，但是，同樣會對市場造成較大沖擊，對上市公司及其股東利益同樣會有影響。因此，對于征集表決權達到法定比例的，必須同樣履行信息披露義務，這一點《暫行條例》中的有關要求信息披露的規(guī)定是值得借鑒的。同時，可以學習我國臺灣地區(qū)有關經驗，要求增加披露征集委托書的目的、所擬支持的董事會、監(jiān)事會候選人的詳細資料、征集人與股東大會決議案的利害關系的說明等內容。對于委托書收購的信息披露的具體程序和格式，可以借鑒《證券法》有關持股和收購信息披露的規(guī)定。
一、開展數(shù)學問題論壇活動的背景
1.教材編制原則、特色要求搭建論壇平臺
浙教版初中數(shù)學教材編寫遵循探索性原則，即課程不僅要考慮數(shù)學自身的特點，而且要遵循學生學習數(shù)學的心理規(guī)律，強調從學生已有的生活經驗出發(fā)，讓學生親身經歷將實際問題抽象成數(shù)學模型，并進行解釋與應用的過程。尤其是初中生，有了一定的獨立思考和探索能力，并能在探索的過程中形成自己的觀點，能在傾聽別人意見的過程中逐漸完善自己的想法。教材編寫充分重視數(shù)學過程，提供足夠的探索與交流的空間，有利于學生經歷觀察、實驗、猜測、嘗試、推理、交流、反思等活動——這就要求我們必須給學生足夠的思維空間與時間，足夠的交流空間與時間，不斷地發(fā)現(xiàn)問題，不斷地交換意見，不斷地在相互碰撞中擦出火花。
教材的最大特色是突出問題解決的意義、過程和方法。本教材從現(xiàn)實的、有教學意義的情境問題出發(fā)，引入新內容、新思想、新方法；以“問題情境——數(shù)學活動（包括觀察、實驗、猜測、嘗試、推理、交流、反思等）——概括（包括建立模型）——鞏固、應用和拓展”的敘述模式呈現(xiàn)數(shù)學內容，使學生在解決數(shù)學問題的過程中學習、并形成解決問題的策略，理解數(shù)學的思想和方法，學會數(shù)學地思考?！@就要求我們必須給學生實踐過程與方法的課后基地，通過這個基地，讓學生明白問題解決的意義。
2.學生學習現(xiàn)狀要求出現(xiàn)數(shù)學問題論壇
我校是一所寄宿制學校，學生有較多地自我學習的時間，“問”是我們學校教師所倡導的一種學習習慣，而“問”也營造了我們學校一種良好的學習氛圍。在給學生答疑的過程中，總能發(fā)現(xiàn)一些學生所提供的數(shù)學問題，或題型新穎，或解題思路別出心裁，對于培養(yǎng)學生的數(shù)學思維能力有著極高的思考價值。如果只是把這一問題講解給一個學生，它的存在價值完全沒有顯現(xiàn)，但是如果不經學生思考，只是把這一問題的解決過程拋給學生，又覺得有點“填塞”之嫌。
此外，現(xiàn)在的學生手頭資料云集，重復、無價值的試題大量充斥著學生的數(shù)學世界，精選試題成為學生用好一本教輔資料的重中之重。怎樣讓學生主動地精選試題，那么問題論壇活動是一個很好的助推劑。要把問題搬上論壇，不經過自己的精挑細選怎行？要把問題搬上論壇，不經過自己的深思熟慮怎行？于是，精選成了一種習慣，精選成了一種常態(tài)，教輔書的作用也發(fā)揮得淋漓盡致了。
二、開展數(shù)學問題論壇活動的意義
1.論壇成為課堂教學中學生難點、疑點的掃瞄儀
學生個體各異，在課堂中接受能力不同，或者對知識的理解把握不同，每節(jié)課堂都會呈現(xiàn)這樣那樣的問題。如果不對這些問題進行及時的處理，每天積累一個小問題，一學期將會變成一個很大的問題。對于數(shù)學學習基礎不錯的同學，他們會想方設法地去解決當天產生的問題，但是對于學習習慣不佳、性格內向的同學，他們可能不會主動地去尋求外力的幫助。論壇就為這些學生提供了一個很好的反饋空間，他們可以通過論壇，尋求同學之間的幫助，如果是問題比較集中的，則可尋求老師的幫助。
2.論壇成為班級數(shù)學學習資源的聚寶盆
問題是學生自己在學習過程中發(fā)現(xiàn)的，自己無法解決或者自己認為是極具價值的，想讓其它同學幫助或者想考察其它同學的。如果每個學生積極行動起來，眾人拾柴火焰高，使班級學習資源共享達到最大化；每人精問一個問題，對于提問者，可能是很小的付出，但對于班級學生來說，是幾個或者幾十個收獲；長而久之，每個人手頭上都有一個題庫，而這個庫是無法從其它地方得到的。
3.論壇成為激發(fā)學生數(shù)學學習興趣的催化劑
你出題來我解題，使“命題者”與“解題者”實現(xiàn)雙贏；命題者有檢測其它同學的優(yōu)越感，而解題者有獲得自我成功的喜悅感，長期這種正強化的誘導，將會大大提高學生數(shù)學學習的興趣；而且這種興趣會相互感染，一個帶動幾個，幾個帶動一片，最后實現(xiàn)“共同富?！?。
4.論壇成為培養(yǎng)學生數(shù)學思維的輔陣地
伴隨著問題的出現(xiàn)，思維隨之而生，正是由于問題的提出，思維平靜之湖猶如丟入了一顆小石子，泛起陣陣漣漪。教師的思路，不同學生的想法，百花齊放，相互碰撞，最后匯成了數(shù)學思維的源源活水，對于培養(yǎng)學生一題多解的數(shù)學能力奠定基礎；
5.論壇成為拓寬學生數(shù)學視野的充電器
每個學生分析問題的側重點不同，每個學生捕捉問題的視角也不同。三人行，則必有其師，何況一個班級幾十個學生呢？單一線性的思維發(fā)展畢竟是狹隘的，也是不足的，論壇則剛好填補了這個空缺。它極大地拓寬了學生的數(shù)學視野，充盈了學生的數(shù)學素材，培養(yǎng)了學生數(shù)學思維的完整性。
三、數(shù)學問題論壇的具體運作模式
1.上傳問題
學生遇到問題及時找老師求助，問題可以是課堂知識問題，也可以是具體的一個試題，經過教師認真分析后，覺得有上傳的價值，就先告知該學生這一個問題的答案，并請他把這個問題抄在黑板上，讓全班學生共同思考；
2.討論問題
保證學生一定的課外時間，讓學生充分思考。如果有學生得出了問題解決的方法或者思路，就告知全班同學，請全班同學討論定奪，如不能判定的交教師處理；
3.收藏問題
每人準備一個問題收集本，把每天在論壇上討論的問題收集入庫。收集的不只是一個問題，而更應該是一種思路，一種方法，一種發(fā)現(xiàn)，一種領悟；
4.總結問題
我國小水電自20世紀90年代以來，通過政策扶持，個人投資、合伙投資進入小水電市場，小水電站建設進入高速發(fā)展時期。尤其近些年，原有的國有或集體所有的小水電絕大多數(shù)進行了改制，按照“誰投資、誰所有、誰受益”的原則歸投資者所有，大部分在管理上是個體私營企業(yè)或股份公司的管理模式。由于投資主體的多元化，許多非專業(yè)的投資商片面的認為，電站建成就大功告成，就只等收益，卻不知道對于水電站來說重大風險在運營管理階段，即投資成功與否主要在電站的運營管理階段，通過發(fā)電、售電，逐步收回投資并取得一定回報。水電站的運營管理是一項專業(yè)性較強的復雜、經濟的管理過程，遠不是許多人認為的開機、關機，幾個農民工就能完成的工作。它涉及電站與電網(wǎng)、電站與降雨來水的配合。自2011年開始的電力行業(yè)開展的電力安全生產標準化工作和水利部開展的農村水電站安全生產標準化達標評級開始實施，小水電運營管理更需要專業(yè)化和標準化，需要經常性的維護、保養(yǎng)、檢修，以保證擋水建筑物、發(fā)電設備安全穩(wěn)定運行，進而生產出高質量的電能，最終使投資回報正?；⒑侠砘?、最大化。
2小水電管理方式
目前，國內小水電站的管理模式一般有自運行管理和委托管理兩種。自運行管理就是企業(yè)自行組織人員對電站的大壩及發(fā)電設備的運行和維護工作負責，這種管理模式對于企業(yè)來說，工作任務繁瑣但易于管理控制。鑒于水電站自身生產特點，委托管理又分為全部委托運營管理、運維委托管理、維護檢修委托管理三種。
(1)全部委托運營管理就是企業(yè)不僅將生產運行委托，而且也將經營職責進行委托，企業(yè)按合同預定收取投資回報。這種模式大大增加了被委托方的風險，企業(yè)對被委托方沒有相應的控制措施。但是，小水電站因其專業(yè)化性質，被委托方在水電站經營管理方面，其承擔的風險遠比企業(yè)要大得多，且風險的控制能力較企業(yè)強。
(2)運維委托運營管理也就是企業(yè)僅將生產運行委托給大的發(fā)電站或公司，而不將經營職責委托，自己進行控制，企業(yè)按合同預定支付給被委托方運行管理酬金。委托的內容主要有:委托生產運營及發(fā)電設備的正常運行，日常維護，技術管理和安全管理;委托發(fā)電設備大小修工作;物業(yè)管理等。這種管理模式較為普遍，湖南石門金家溝水電站就是采用這種管理模式。
(3)維護檢修管理就是企業(yè)參與電站經營管理和運行管理，企業(yè)只將發(fā)電設備的維護，大小修工作進行委托管理，委托給有專業(yè)檢修人才和隊伍的發(fā)電站或企業(yè)。
3小水電委托管理分析
3．1小水電委托管理的風險
(1)委托方的風險主要有人為風險、經濟風險、自然風險、政策風險等。人為風險包括人員管理水平，不可預見事件等，經濟風險包括資金籌措不力，宏觀經濟形勢，投資環(huán)境惡化，市場物價，投資回收期過長等;自然風險包括河流降水來水，惡劣的氣候條件與現(xiàn)場環(huán)境、自燃小災害等，政策風險包括國家政府主管部門的行為、態(tài)度，管理體制等。
(2)被委托方的風險主要有管理風險、責任風險、發(fā)電設備設施性能風險等。管理風險主要在于管理人員管理水平，技術人員技術水平和責任心;責任風險主要在于委托費用風險，替代責任風險等，因此，單就這些方面被委托方的風險并不比委托方小。
3．2小水電委托管理的利弊分析
3．2．1委托管理模式下對委托方(企業(yè))的利弊
①減少委托方人力資源管理成本，同時，小水電站委托管理下收益遠比自己培養(yǎng)專業(yè)人才隊伍來得快。②委托方把小水電站運營管理委托給專業(yè)隊伍，分出一些風險給被委托方，減少企業(yè)部分風險，同時，利于電站安全穩(wěn)定生產，進而實現(xiàn)利益最大化。③委托方把小水電站運營管理委托給專業(yè)隊伍，可以集中精力進行融資和再投資，做大做強自身核心業(yè)務，利于企業(yè)多元化、長遠化發(fā)展。④委托方把小水電站運營管理委托給專業(yè)隊伍，增加了自身監(jiān)管工作和風險。⑤委托方把小水電站運營管理委托給專業(yè)隊伍，必須在委托管理合同方面做足功課，以使雙方實現(xiàn)共贏，否則則是雙方兩敗俱傷，甚者出現(xiàn)投資嚴重虧損。
3．2．2委托管理模式下對被委托方(企業(yè))的利弊
①委托管理下使被委托方增加額外收入，降低人力資源管理成本，尤其對那些舊的大水電站企業(yè)，分流一部分過剩人員，盤活企業(yè)自身發(fā)展。②委托管理模式下促使一部分專業(yè)化運營管理公司的建立和發(fā)展。③委托管理模式下經濟利益和風險責任原因促使專業(yè)化發(fā)電企業(yè)加強自身管理，提高自有專業(yè)人員水平等。④部分委托方由于自身專業(yè)知識和資金原因，在投資建設階段對設備選型欠佳，致使被委托方設備風險嚴重加大，進而影響安全運營管理。
4結語
今年新增委托理財?shù)囊粋€顯著特點是，如何進行風險控制受到高度重視。據(jù)統(tǒng)計，在進行委托理財?shù)纳鲜泄局?，有半?shù)上市公司稱，委托理財?shù)耐顿Y方向將是國債，包括購買國債、國債回購等。有上市公司高管人員認為，相對于股市二級市場來說，國債投資的風險明顯較低。同時，今年的國債市場趨于火爆，有望帶來較為可觀的收益。如一家上海公司在3月底決定，將2億元的資金進行國債投資，公司稱“要獲取高于銀行存款利息的收益”。另外，對委托資金的風險管理更加細化，例如滬昌特鋼明確要視首筆資金委托的具體情況，再來決定是否要延續(xù)或加大委托理財?shù)馁Y金投入。
另一個特點是，委托理財?shù)氖芡兄黧w呈現(xiàn)多元化趨勢。過去，大多數(shù)的委托理財是通過券商和各類投資公司進行的，現(xiàn)在進行這一委托理財?shù)氖芡兄黧w在不斷拓寬，例如日前滬昌特鋼選擇信托公司進行委托理財，而據(jù)了解，基金公司也在積極研究如何幫助企業(yè)進行資產管理等委托理財事宜。
同時，保底收益的做法依然普遍存在。如外高橋決定委托上海富寶科技投資管理有限公司以5000萬元投資國債，受托方承諾上述資金的年收益率為9.5％，如實際收益率不足將予以補足。即使沒有保底收益，不少公司對委托理財?shù)氖找媛嗜匀挥休^高期望，最低的也達到了8％。如首創(chuàng)股份擬將1.5億元委托北京巨鵬投資公司進行資產管理，雙方約定，委托資產的年收益率小于或等于8％時，不計提業(yè)績報酬；年收益率大于8％時才開始計提報酬。這種完成預定收益率才收取報酬的做法目前已被多家上市公司所采用。
引人關注的是，除新增委托理財外，不少上市公司在以前的委托理財無法按期收回，從而不得不延期。西部的一家上市公司在1月初稱，一筆4000萬元的委托理財只收回400多萬元，余額延期6個月。同時，該公司還有一筆3000萬元的委托理財更是將延期1年。初步統(tǒng)計，上市公司目前延期的委托理財約占到了去年委托理財總額的三成左右。
既然委托理財在上市公司中如此廣泛，如火如荼，形式多樣，那么委托理財及其投資收益如何核算呢？這似乎并不成為問題，但仍有探究的必要。
一、委托理財行為是長期投資還是短期投資
企業(yè)將自有閑置資金進行適當?shù)奈欣碡?，一般而言，期限不會超過一年。根據(jù)《企業(yè)會計制度》的有關規(guī)定，短期投資，是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資，包括股票、債券、基金等。長期投資，是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權性質的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權投資和其他長期投資。因此，委托理財屬于短期投資。
當委托理財?shù)狡?，對于不得不延期的委托理財，或是自愿延期的委托理財，即使前后期累計投資時間已超過一年，延期部分亦均可視為一次新的理財行為，即為短期投資。
二、委托理財投資的運作形式
在實際操作中，委托理財一般采取以下幾種方式：
1、委托方在受托方開設資金專戶，委、受雙方就資金流向及其余額定期（如按月）或隨時溝通，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。
2、委托方在受托方開設資金專戶，委托方對受托方進行全權委托，受托資金封閉運行，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。
3、委托方并不在受托方開設資金專戶，而是將資金交付受托方后進行專項委托，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。
4、委托方并不在受托方開設資金專戶，委托方對受托方進行全權委托，受托資金與受托方自有或其他資金混合使用，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。
三、委托理財投資的核算
（一）委托理財投資核算的一般原則：
委托理財投資，屬短期投資，一般應當按照以下原則核算：
1、短期投資在取得時應當按照投資成本計量。短期投資取得時的投資成本按以下方法確定：
委托理財均為現(xiàn)金方式。以現(xiàn)金購入的短期投資，按實際支付的全部價款，包括稅金、手續(xù)費等相關費用。實際支付的價款中包含的已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利、或已到付息期但尚未領取的債券利息，應當單獨核算，不構成短期投資成本。
已存入證券公司但尚未進行短期投資的現(xiàn)金，先作為其他貨幣資金處理，待實際投資時，按實際支付的價款或實際支付的價款減去已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息，作為短期投資的成本。
企業(yè)向證券公司劃出資金時，應按實際劃出的金額，借記“其他貨幣資金”，貸記“銀行存款”科目。
企業(yè)購入的各種股票、債券、基金等作為短期投資的，按照實際支付的價款，借記短期投資（××股票、債券、基金），貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。如實際支付的價款中包含已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息，應單獨核算，企業(yè)應當按照實際支付的價款減去已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息后的金額，借記“短期投資”（××股票、債券、基金），按應領取的現(xiàn)金股利、利息等，借記“應收股利”、“應收利息”科目，按實際支付的價款，貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。
2、短期投資的現(xiàn)金股利或利息，應于實際收到時，沖減投資的賬面價值，但已記入“應收股利”或“應收利息”科目的現(xiàn)金股利或利息除外。
企業(yè)取得的作為短期投資的股票、債券、基金等，應于收到被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利或利息等收益時，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資”（××股票、債券、基金）。
企業(yè)持有股票期間所獲得的股票股利，不作賬務處理，但應在備查賬簿中登記所增加的股份。
3、企業(yè)應當在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量，對市價低于成本的差額，應當計提短期投資跌價準備并計入當期損益。企業(yè)應在期末時按短期投資的市價低于成本的差額，借記“短期投資跌價準備”，貸記“投資收益”。
4、處置短期投資時，應將短期投資的賬面價值與實際取得價款的差額，作為當期投資損益。
企業(yè)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息，按實際收到的金額，借記“銀行存款”科目，按已計提的跌價準備，借記“短期投資跌價準備”科目，按出售或收回短期投資的成本，貸記“短期投資”（××股票、債券、基金），按未領取的現(xiàn)金股利、利息，貸記“應收股利”、“應收利息”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。
企業(yè)出售股票、債券等短期投資時，其結轉的短期投資成本，可以按加權平均法、先進先出法、個別計價法等方法計算確定其出售部分的成本。企業(yè)計算某項短期投資時，應按該項投資的總平均成本確定其出售部分的成本。企業(yè)計算出售短期投資成本的方法一經確定，不得隨意更改。如需變更，應在會計報表附注中予以說明。
5、“短期投資”應按短期投資種類設置明細賬，進行明細核算。
6、“短期投資”期末借方余額，反映企業(yè)持有的各種股票、債券、基金等短期投資的成本。
（二）委托理財投資特殊情況的核算：
1、企業(yè)在委托理財時，如上述“運作形式”所述，并不一定能夠獲取交易清單，亦不一定知曉在受托方購入股票等證券時實際支付的價款中是否包含已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息。在這種情況下，企業(yè)向證券公司劃出資金時，應按實際劃出的金額，直接借記“短期投資”，貸記“銀行存款”科目。而不再通過“其他貨幣資金”、“應收股利”、“應收利息”科目等核算。
在這種情況下，委托理財運行過程中，對于實際發(fā)生的現(xiàn)金股利或利息，因收于受托方券商或投資公司，并且無及時的交易紀錄，亦不予核算和反映。
2、企業(yè)在資金委托運作期內出售股票、債券、基金或到期收回債券本息，如無法獲取交易清單，企業(yè)不予核算和反映。運作期內某一清算期滿后統(tǒng)一清算，如跨年度時年底結算一次。但如果能夠獲取交易清單，應該及時確認損益。有些企業(yè)在運作期內已經處置所購證券并能計算處置所得，但并未確認和核算投資收益，而是一律全額直接沖減“短期投資”。理由是尚在運作期內，運作期未滿。這是對相關制度的誤解。企業(yè)只有短期投資的現(xiàn)金股利或利息，于實際收到時，才可能予以沖減投資的賬面價值。
3、對于企業(yè)與券商簽訂保底收益協(xié)議的，企業(yè)一般的做法是將清算時所得款項超過短期投資成本的差額部分，全部計入投資收益。這種做法值得探討。這里暫且不論保底的做法是否合乎法律法規(guī)的要求并受到法律的保護。如果保底收益率超過實際收益率，超額收益其實來源于受托方的捐贈。如果能夠從交易清單中分別確認實際收益和超額收益，該超額收益存在著計入投資收益還是資本公積兩種選擇。按照企業(yè)會計制度的相關規(guī)定，計入資本公積。但是，這種收入又確實是委托理財行為本身所帶來的經濟利益流入，而不是憑空產生。計入資本公積，似乎是難以接受的。筆者認為，兩種選擇都是可行的。
同樣，如果雙方規(guī)定在超過某一預定的投資收益率時，企業(yè)將一定比例的超額收益支付給受托方。那么，超額收益分成的部分，其實來源于委托方企業(yè)的捐贈。如果能夠從交易清單中計算確認該部分超額收益分成，該超額收益分成，也存在著計入投資收益（減項）或營業(yè)外支出兩種選擇，也都是可行的。
4、企業(yè)無法按月或隨時獲取交易明細清單的，“短期投資”應按受托單位而不是按投資種類設置明細賬，進行明細核算。
四、委托理財投資舉例說明
用友軟件股份有限公司2001年年報披露如下：
1、董事會對股東大會決議的執(zhí)行情況，包括：報告期內，公司董事會依據(jù)2000年第一次臨時股東大會風險投資批準權限的專項授權，于2001年7月31日召開董事會審議通過了公司使用不高于人民幣三億元的資金投資國債的決議。2001年8月12日，公司董事會就上述決議作出修改決議，公司只使用1億元人民幣資金購買國債，另外委托興業(yè)證券股份有限公司管理2億元人民幣資金進行委托理財。
2、會計報表附注，短期投資：
項目2001年度投資金額成本（人民幣元）跌價準備（人民幣元）
委托投資-委托興業(yè)證券股份有限公司190，500，000[注1]
債券投資41，655，2042，679，155
存放于西部證券股份有限公司的委托管理債券投資款50，000，000[注2]
合計282，155，2042，679，155
報表日債券投資包括以下債券：
庫存數(shù)量庫存?zhèn)杀?/p>
債券名稱手人民幣元
96國債（8）34，76941，655，204
債券投資已按成本和市值孰低原則計提了跌價準備，報表日的市價是根據(jù)《中國證券報》公布的2001年12月31日股票交易收盤價確定。本公司債券投資的變現(xiàn)無重大限制。
注1、本公司于2001年8月12日與興業(yè)證券股份有限公司簽訂委托資產管理協(xié)議書，委托其管理資金共計人民幣200，000，000元。根據(jù)該協(xié)議，該證券公司在本公司指定的證券賬戶名下，在不違背本公司利益的原則下，有權自主運用和操作資金專用賬戶的資金買賣及持有在中國境內合法的金融證券交易市場公開掛牌或即將掛牌交易的股票、認股權證、基金、債券以及其他的上市投資品種。本次資產管理的委托期限為12個月，自2001年8月13日至2002年8月12日。本公司于本年度已收回部分委托管理資金計人民幣9，500，000元（另注該公司在公司重大合同及其履行情況“委托資產管理事項”，披露：公司向興業(yè)證券股份有限公司支付委托資產的1%作為管理費用。如投資收益率在10%以上時，本公司將超額盈利部分的20%支付給興業(yè)證券股份有限公司，作為其業(yè)績報酬。2001年12月25日，公司收到興業(yè)證券股份有限公司關于提前支付950萬元投資收益的函件，2001年12月26日公司收到此筆投資收益款項。公司未來尚無委托理財計劃）。截至2001年12月31日，本公司存放于該證券公司資金賬戶中仍未使用的證券投資現(xiàn)金余額為人民幣549，556元，于2001年12月31日，該委托投資證券的市值為人民幣206，958，431元，因此本公司于該委托投資于2001年12月31日的投資成本（已扣除年末仍未使用的現(xiàn)金余額）與市值的差異為人民幣17，007，987元。
注2、本公司委托西部證券股份有限公司就本公司的國債投資款提供管理服務，本公司已就該國債投資投入人民幣50，000，000元，于2001年12月31日，本公司并無通過該證券公司持有任何國債，而本公司存放在該證券公司資金賬戶中仍未使用的國債投資現(xiàn)金余額為人民幣50，640，291元。
3、會計報表附注，投資收益（部分）：
項目2001年度（人民幣元）
投資國債收益（詳見短期投資注（2））（2，959，933）
短期投資跌價準備（詳見短期投資注（2））2，679，155
從該公司年報所披露的的情況來看，該公司對于興業(yè)證券股份有限公司的款項200，000，000元為全權委托理財方式，對西部證券股份有限公司則僅為委托管理債券投資。
1、支付興業(yè)證券股份有限公司的款項200，000，000元借：短期投資200，000，000貸：銀行存款200，000，000
2、從興業(yè)證券股份有限公司收回950萬元投資收益借：短期投資9，500，000貸：投資收益9，500，000該公司將收回的950萬元直接沖減短期投資，值得商榷。因為按8月中旬投入4.5個月計算，投資收益率達12.67%，該收益不太可能是收取的股利或利息，而且上市公司在8月中旬以后支付股利的情況很少。那么應該是證券（包括認股權證）的處置收益。處置收益應該計入投資收益。
3、支付西部證券股份有限公司的款項50，000，000元，該公司并無通過該證券公司持有任何國債，而本公司存放在該證券公司資金賬戶中仍未使用的國債投資現(xiàn)金余額為人民幣50，640，291元。
借：其他貨幣資金-存出投資款50，000，000貸：銀行存款50，000，000該公司將5000萬元直接核算為短期投資，而不是反映為其他貨幣資金，亦值得商榷?，F(xiàn)金余額為人民幣50，640，291元，多出的640，291元應該為存款利息。
借：其他貨幣資金-存出投資款640，291貸：財務費用640，291
4、國債投資成本41，655，204元，不清楚運作方式如何、在哪家券商購買，在此不予舉例核算。但跌價準備2，679，155元，減少投資收益。
關鍵詞：圍巖穩(wěn)定分類；模糊綜合；可拓；隸屬度
中圖分類號：C934 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2012）31-0101-04
1 概述
如何解決TBM施工中基于超前地質預報信息的圍巖穩(wěn)定分類問題對于減少施工風險，保證其快速、安全施工顯得尤為重要。
在山西引黃工程的雙護盾TBM施工中，工程人員根據(jù)渣料和TBM掘進參數(shù)的地質編錄進行的圍巖穩(wěn)定分類，不僅快捷簡便，而且符合TBM施工特征。但工程人員在這方面的研究工作只是停留在表面、定性階段，運用起來還是需要有經驗的地質專家，很受限制?；诖?，筆者進行了基于可拓理論的圍巖穩(wěn)定分類方法的研究，并在實際工程巖體的運用中，得到了與實際情況吻合的穩(wěn)定分類結果。為了進一步驗證可拓理論應用于圍巖穩(wěn)定分類的合理性，將其與其他在圍巖穩(wěn)定分類中目前應用已經比較多的數(shù)學方法進行比較是很有必要的研究工作。
本文探討了基于模糊綜合評判理論的圍巖穩(wěn)定分類方法以及其與可拓圍巖穩(wěn)定分類方法的
比較。
2 模糊綜合評判的基本理論
設給定兩個論域：
（1）
式中：U代表綜合評判的因素所組成的集合，V代表決策評語所組成的集合。首先考慮U中
作單因素評判，從因素考慮該事物對決策評語的隸屬度，這樣第個因素的單因素評判集為：
（2）
它是決策評語V上的模糊子集。有m個考慮因素的評判就構成了總的評判矩陣R。R是考慮因素論域U到決策論域V的一個模糊關系，可表示為：，其中由相應隸屬函數(shù)求得。一般而言，巖體各評價因素對穩(wěn)定性級別隸屬函數(shù)可取正態(tài)模型。
在所考慮的因素之間，各因素在決策中所起的作用不同，于是定義一個權重，稱為U的因素重要度模糊子集，可表示為：
（3）
稱為對的隸屬度。
當模糊子集和模糊矩陣R為已知時，即可作模糊變換進行綜合評判：
（4）
式中：是與通過一定的模糊算子運算得到的，這里的“”表示取小-取大運算。
成為決策評語集上V的等級模糊子集。得到了模糊子集后，則可根據(jù)最大隸屬原則確定其類別。
3 圍巖穩(wěn)定分類評價指標的隸屬函數(shù)
在形式多樣的隸屬函數(shù)中如何選取符合工程實際的隸屬函數(shù)至關重要。一般而言，隸屬函數(shù)時，滿足，而當遠離時，函數(shù)值應變小。因此，圍巖各評價指標對穩(wěn)定性類別隸屬函數(shù)可取正態(tài)模型，即：
（5）
式中如果給定了的劃分區(qū)間，則，，即為所屬區(qū)間的平均值。另外各種物理量邊界值介于兩種類別之間，對兩種類別隸屬度相同，令其近似為0.5，即，和分別表示該類別物理量的上下邊界值。則：
（6）
4 圍巖穩(wěn)定分類評價指標權重的確定
模糊數(shù)學在圍巖穩(wěn)定評判的應用中，評價指標權重的確定形式各樣，沒有固定的基本模式可循。歸納起來主要有三種：主觀賦權；客觀賦權；主觀賦權與客觀賦權相結合。這里介紹一種客觀賦權的方法。
由參考文獻[1]的圍巖可拓分類標準可見，同一指標在各個類別的標準值變化幅度不同；不同指標在相同類別的標準值變化幅度也不相同。因此可以認為指標本身的重要性已反映在變化幅度大小不同的分類標準值之中。但從工程安全的角度考慮，指標的值落入的類別越大，該指標對工程安全的影響越是不利，應賦以越大的權重。根據(jù)此原則，參考有序一元比較在確定指標權重時引用1～0作為標度的概念，取定：等于、小于指標的第類標準值（下限值）者，其未歸一化權重等于1，每遞減1類，未歸一化權重遞減0.1。本例j=4，按取定則如表1：
5 模糊算子的選取
在模糊綜合評判的應用中，模糊算子的選取是非常重要的，它直接影響評判結果的科學性，常用的模糊算子有：取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型。
（1）取小-取大型：，即 。
（2）乘積-取大型：，即。
（3）加權平均型：，即。
（4）全面制約型：， 即 。
（5）均衡平均型：，即 。
6 建立圍巖模糊綜合穩(wěn)定分類標準
參考文獻[1]的5個評價指標——TBM刀頭推力C1（t）、片狀巖渣含量C2（%）、節(jié)理狀況參數(shù)C3、風化系數(shù)C4、地下水流量參數(shù)C5（L/min·10m）作為圍巖模糊綜合分類的評價指標，引用參考文獻[1]的圍巖可拓分類標準，作為圍巖模糊綜合分類標準，如下表2：
7 待評圍巖評價指標的隸屬度計算
以文獻[1]N1段為例，5個評價指標無量綱化后依次為C1=0.29、C2=0.15、C3=0.10、C4=0.55、C5=0.98，根據(jù)式（5）計算其評價指標關于各圍巖穩(wěn)定類別的隸屬度如下表3：
8 待評圍巖穩(wěn)定類別的模糊綜合評判
將N1段的數(shù)據(jù)代入式（7）得該段各評價指標的權重為：
根據(jù)式（4），分別應用模糊算子取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型，得N1段圍巖關于各穩(wěn)定類別j的最終模糊子集如下表4：
注：表中按最大隸屬原則，隸屬度值最大者即為N1段圍巖所屬類別。
同理分別應用模糊算子取小-取大型、乘積-取大型、加權平均型、全面制約型、均衡平均型，得參考文獻[1]N2段圍巖關于各穩(wěn)定類別j的最終模糊子集如下表5：
由表4和表5可以看出，取小-取大、全面制約、均衡平均三種模糊算子算的結果與實際情況有一定差別。究其原因：取小-取大型，實質上只考慮了突出評價指標而忽略了其余評價指標影響的評判；全面制約性，恰好與取小-取大型相反，它是突出信息中的次要因素而進行評判的；均衡平均型是用權系數(shù)進行限制而進行評判的。均不符合這里所
評價選指標對于評判穩(wěn)定類別的影響的實際情況。
而乘積-取大、加權平均兩種模糊算子算得的結果均符合實際情況。究其原因：乘積-取大型，雖然其評判結果符合實際情況，但從一定程度上講，它也是突出了其主要評價指標對于評判結果的影響；而在加權平均型中，每一個評價指標對于評判的結果都有一定的貢獻，更符合這里所選指標對于評判穩(wěn)定類別影響的實際情況。這也進一步驗證了在可拓方法的評判中所選的最終關聯(lián)度計算公式：的正確性與科學性。
9 可拓評判方法與模糊綜合評判方法的比較
針對可拓評判方法和模糊綜合評判方法在山西引黃工程的兩個實際工程巖體中的應用，從理論和應用兩方面對它們進行比較。
9.1 理論上的比較
在模糊數(shù)學中，給定論域及中的一個模糊子集A，用區(qū)間[0，1]中的數(shù)來描述中的元素屬于A的程度，記作，0≤≤1，此函數(shù)為隸屬函數(shù)，它是描述事物的模糊性的工具。
在可拓數(shù)學中，給定論域及中的一個模糊子集A，用中的數(shù)來描述中的元素屬于或不屬于A的程度，記作，。表示c屬于A的程度，表示c不屬于A的程度，表示c既屬于A又不屬于A，此函數(shù)為關聯(lián)函數(shù)，它是描述事物的可變性的工具。
由此可見，隸屬函數(shù)是關聯(lián)函數(shù)的特例或者說隸屬函數(shù)是一個特殊的關聯(lián)函數(shù)。建立在可拓集合基礎上的可拓數(shù)學，它擴大了數(shù)學的研究范圍，使數(shù)學的研究領域擴展到研究矛盾問題，擴展到質與量相結合的物元。這兩類數(shù)學的區(qū)別與聯(lián)系如下表6：
9.2 應用上的比較
雖然模糊綜合評判方法和可拓評判方法應用于山西引黃工程中的兩個實際工程巖體的評判時，得出的評判結果都與實際情況吻合，但模糊綜合評判方法受人為因素影響更大：隸屬函數(shù)的確定，現(xiàn)應用于工程巖體分類的隸屬函數(shù)形式多樣；模糊綜合評判中計算模糊子集的過程中模糊算子的選擇；模糊綜合評判次數(shù)的選取，這里只進行了一級綜合評判，究竟采用幾級評判合理有待進一步研究。與模糊綜合評判相比較而言，可拓評判方法相關方面的確定簡單明了，而且應用起來方便、準確、符合實際情況，受人為因素影響小。
10 結語
（1）隸屬函數(shù)是一個特殊的關聯(lián)函數(shù)。建立在可拓集合基礎上的可拓數(shù)學，它擴大了數(shù)學的研究范圍，使數(shù)學的研究領域擴展到研究矛盾問題，擴展到質與量相結合的物元。
（2）雖然模糊綜合評判方法和可拓評判方法應用于山西引黃工程中的兩個實際工程巖體的穩(wěn)定分類時，得出的分類結果都與實際情況吻合，但人為因素對模糊綜合評判方法的影響更大，例如模糊隸屬函數(shù)、模糊算子、模糊綜合評判的級別選取等，而應用可拓評判模式時相關方面的確定簡單明了，受人為因素影響小。
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武漢大學政治與公共管理學院
[摘要]近年來由于對“三公”經費缺乏有效監(jiān)督，信息不對稱和利益失衡使“三公經費”控制十分困難，出現(xiàn)了諸如公開不透明、浪費屢禁不止、隱形支出難統(tǒng)計的問題?；谖欣碚摲治觯梢詮奶岣吖珓諉T薪資、提高公開的廣度深度、完善“三公”經費管理制度、建立績效考核體系、健全監(jiān)督制度等方面來加以改善。以委托理論為視角研究，對認清和解決“‘三公’經費控制難”的問題有十分重要的意義。
[
關鍵詞 ]“三公經費”；委托理論；“經濟人”
近幾年來，“三公”經費的使用問題受到了各個方面的高度關注，國務院辦公廳印發(fā)的《2014年政府信息公開工作要點》再次要求“加大‘三公經費’的公開力度，要求更加細化地說明公務出國境團組數(shù)及人數(shù)，公務用車購置數(shù)及擁有量和國內公務接待的有關情況”。“三公”經費公開的目的是為了減少“三公”經費使用過程中的浪費問題、控制“三公”經費的支出規(guī)模，但是盡管如此目前“三公”經費的控制仍不盡如人意。“三公”經費濫用的問題其實也是一種委托機制失靈的現(xiàn)象。作為人的政府利用其信息優(yōu)勢和職務之便尋求自身利益最大化，而損害了委托人民眾的利益，造成了“三公”經費浪費、規(guī)模無法控制等問題。因此，從委托理論淺析我國“三公”經費的控制現(xiàn)狀、“控制難”的原因以及措施，對于深入了解“三公”經費控制中的問題和對其有效治理有十分重要的意義。
一、我國“三公”經費的控制現(xiàn)狀
“三公”經費是指財政撥款支出安排的出國（境）費、車輛購置及運行費、公務接待費這三項經費，而“三公”經費的控制是指嚴格控制其在財政預算總額中的規(guī)模和比例[1]。近年來由于利益失衡、信息不對稱和缺乏有效監(jiān)督使“三公”經費濫用問題嚴重，出現(xiàn)了諸如公款吃喝、公費旅游、公車私用等問題，浪費了大量的財政資金和公共資源。以公車為例，據(jù)國家發(fā)改委調研報告顯示，公車使用存在個“三分之一”，即辦公事占1/3，領導干部及親屬私用占1/3，司機私用占1/3。
基于這個背景，國家開始狠抓“三公”經費的公開和控制監(jiān)管，使“三公”經費的支出基數(shù)有了顯著降低。2010年國務院要求公開中央各部門的“三公經費”以來，按官方財政公開的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，四年來，“三公經費”決算從2010年的94.7億元降至2013年的71.54億元，共減少23.16億元。其中，車輛購置及運行費由61.69億元降至42.53億元，減少了19.16億元，居三項之首。但是我國的“三公”經費控制仍處于初級階段，存在著許多的問題。
第一，“三公”經費的公開仍不透明。從《2013中國財政透明度報告》中可以看出仍有14 個省份未公開“三公”經費，并且公開的往往是上千萬、上億級別的大數(shù)，而缺乏細化精確的小數(shù)，沒有細化精確到具體的花費項目，也沒有說明花費的具體目的。與“三公”經費配套的一些基本參照數(shù)據(jù)，如部門人員數(shù)量等，也沒有進一步細化公開?！叭苯涃M的公開越模糊，政府部門對于“三公”經費的使用就越自由越不受限制，控制其規(guī)模就越難。
第二，“三公”經費的浪費現(xiàn)象仍十分嚴重。目前公務接待的開支名目多、數(shù)額大，包含內容卻并不清楚；打著出國學習考察，參加培訓、會議的口號進行公費旅游為干部謀取福利的現(xiàn)象十分突出；單位違法超編、超購車輛，公車私用的行為也無法杜絕，據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計：行政單位的公車每萬里運行成本是社會運營車的5~6倍，而使用效率僅為社會運營車的1/5至1/6，浪費現(xiàn)象不可謂不嚴重。
第三，“三公”經費的隱形支出難以統(tǒng)計。“三公”經費支出常常被變通為其他支出，或是向下級單位或者其他單位攤派、轉嫁，或是將預算外收入用于“三公”消費。這種隱形支出就使得“三公”經費的實際支出難以考察，“三公”經費的總體支出數(shù)額無法確定，“三公”經費的控制自然也就無法實現(xiàn)了。
二、“三公”經費難以控制的原因——基于委托理論分析
在學術界普遍看來，委托理論遵循的是以“經濟人”假設為核心的新古典經濟學研究模式，以兩個基本假設——委托人和人之間的利益沖突、信息不對稱為前提。在這種假設下，人便可能會利用自己掌握的信息優(yōu)勢，將自己的利益置于委托人之上，即可能產生問題。而由于問題的存在，委托人就有必要建立一套有效的制衡機制來約束和激勵人，避免問題的發(fā)生，提高效率。
造成“三公”經費控制困難的原因有許多，本文基于委托理論分析，主要有：
第一，政府工作人員也是“經濟人”。委托理論認為政府是由活動在政治市場上的獨立經濟人組成的，他們對公共權力的獲取和行使并不是以放棄自身利益需求為前提的。以利益為根本出發(fā)點，自利行為為準則的政府工作人員，一旦其遵守法律的理性被這種經濟人本質打敗，自利現(xiàn)象就會出現(xiàn)[2]。長期以來，我國公務員實行低工資高福利的工資待遇制度，工資水平過低就容易導致部分公職人員濫用權力，以權謀私，使“三公消費”支出增加。
第二，政府和公眾之間信息不對稱。委托理論認為只要公共權力人即政府是信息優(yōu)勢者，且本性中又包含有自私自利的成分，那么，他就有可能利用其信息優(yōu)勢謀取私利?，F(xiàn)實中官員往往為了自身利益，找各種借口隱藏信息，即使公開信息也是“形式重于實質”，對公眾缺乏坦誠的態(tài)度與透明的行動[3]?！叭苯涃M越模糊，政府從中可獲取的利益就越大，因此政府往往對利用其信息優(yōu)勢地位不愿意公開“三公”經費每筆支出的具體金額和使用用途，其數(shù)據(jù)究竟是高是低，是否合理，這些公眾都很難判斷鑒別。這種信息不對稱就給了政府“暗箱”操作、以權謀私的可能性，也使“三公”經費不能得到很好的控制。
第三，監(jiān)督機制不完善。就目前看來，行政事業(yè)單位的監(jiān)督主體多，但其之間缺乏整合，監(jiān)督的合力較弱，沒有形成疏而不漏的監(jiān)督網(wǎng)絡，存在大量虛監(jiān)漏監(jiān)的問題，容易出現(xiàn)模糊的公務消費?，F(xiàn)在“三公”經費的來源除了每年人大審議的經費之外，還有些是來源于預算外資金，這些資金難以監(jiān)管。而且“三公”經費常常分散在預算科目的各項支出中，內容和范圍也界定不清，支出隨意性較大，民眾也沒有足夠的依據(jù)對公開的數(shù)據(jù)進行對比分析，不能充分發(fā)揮社會監(jiān)督作用。
三、建議：如何有效控制“三公”經費
在委托理論看來，由于最終人——官員是自利傾向的，并且作為委托人的民眾和作為人的政府之間信息并不對稱，不易進行監(jiān)督，所以極易導致委托機制失靈?！叭苯涃M控制難的問題其實也是一種委托機制失靈，需要我們從委托理論的視角尋找解決的途徑。
第一，適當提高公務員工資水平，推行“陽光工資”。相對于國內其他行業(yè)和國外公務員，我國公務員的收入水平偏低?！敖洕恕奔僭O認為公務員首先考慮的會是個人的物質生活狀況，注意的是自己的工資水平和福利待遇，然后才是公共利益[4]。逐步提高公務員的工資性收入，把各種津貼、補貼、獎金等“隱形收入”顯性化，可以一定程度上增加公務員的社會公平感，減少其不良公務消費的動機。
第二，完善“三公”經費管理制度，打破信息不對稱。首先，應該制定完善的“三公”經費使用標準，對公務接待的含義標準、公車配置的標準和公務出國方面的規(guī)定都作嚴格的規(guī)定，并且在網(wǎng)上公示[5]。其次，在“三公”經費預算制度上，應該加強對預算外資金的管理，將“三公”經費納入基本預算，預算的項目也應該更加細化可操作。最后，在“三公”經費的審批制度上，應該將“三公”經費預算公開、社會反饋意見搜集、政府回應及修改預算等工作前置到預算審批之前，更好地讓公共了解經費的支出并建立公民政府雙向溝通機制，打破信息不對稱局面。
第三，“三公”經費的公開應更細更全，透明度亟需提高。政府收入和支出都與人民息息相關，政府有義務讓人民了解他們委托政府管理的公共資金是從什么渠道獲得又有什么用途，這種安排和使用結果是否合理。以美國為例，它的聯(lián)邦總務局每個財年都會將聯(lián)邦政府的公車使用情況（公車的數(shù)量、車型、單位使用成本）公布在網(wǎng)上，供公眾隨時查閱和對比分析。我國政府也應統(tǒng)一規(guī)范“三公”經費公開的途徑、形式和標準，提高公開的深度、廣度，使“三公”經費的公開更加精確完整，讓百姓們能夠看到“小賬”、“細賬”。這不僅是對人民權利的保障，讓民眾充分參與到政府權力行使的過程中，還有利于民眾行使委托人權力監(jiān)督政府，約束政府行為。
第四，建立“三公”經費績效考核體系，實行問責制。“三公”經費的控制除了繼續(xù)加大公開力度，還必須要進行事后評估考核，加強責任追究。首先，審計部門要不定期的對“三公經費”支出情況進行審計，特別是針對支出規(guī)模大的單位，并提出審計意見。在“三公”經費決算公開之前，應審計“三公”經費支出的準確性、真實性、合法性和合理性，以便民眾和媒體更好地監(jiān)督。其次，還應把“三公”經費的使用納入政府績效考核體系，對不按法定要求公開“三公”經費使用情況的部門的負責人問責，加大對違規(guī)單位的處罰力度[6]。最后，還應把“三公”經費的情況與公務員的個人年終績效評估掛鉤，獎優(yōu)懲劣，約束公務員平時的公務浪費行為[7]。
第五，健全“三公”經費監(jiān)督體系，提高監(jiān)督水平。首先，要充分發(fā)揮人大在“三公”經費預、決算中的監(jiān)督作用。在審批“三公”經費預算時要進行事前監(jiān)督，“三公”經費只能從本單位的基本支出預算中支出，不得從其他渠道支付，對“三公”經費決算的審議也要認真負責，以做好事后監(jiān)督。其次，要發(fā)揮紀檢監(jiān)察部門的作用，對違法使用“三公經費”的政府進行審查，以保障“三公經費”管理的有序性。最后，要重視群眾和媒體的監(jiān)督，在香港，公務接待要上報賓客名單、宴請理由、預計消費和人均消費等信息，以供民眾有效監(jiān)督，形成透明的監(jiān)督機制[8]?！叭苯涃M預算的公開要細化到“項”上，讓民眾一看就懂，便于公民監(jiān)督。
五、結語
本文基于委托理論，淺析了我國“三公”經費的控制現(xiàn)狀、造成“三公”經費控制不易的原因和更好實施“三公”經費管理的建議。但文章僅從提高薪資、公開透明、管理制度、績效體系、民主監(jiān)督等方面進行了研究，要控制“三公”經費，還有許多亟待解決的問題，如“三公”經費的預算體系建設、精簡機構數(shù)量和在編人數(shù)等?！叭苯涃M的控制是現(xiàn)在國家建設廉潔高效政府的要求，對于提升政府的誠信力和社會形象也具有非常重要的現(xiàn)實意義，政府單位應該充分認識到其重要性，認真執(zhí)行國家有關“三公”經費的規(guī)定，努力控制“三公”經費規(guī)模。
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