緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇債權(quán)法案例分析，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

《經(jīng)濟法》是財務(wù)管理專業(yè)開設(shè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課，是一門既有理論性又有實踐性的學科，相對于其他專業(yè)主干課程而言，具有較強的獨立性。但是由于法律自身的枯燥性和法律用語的專業(yè)性，使得經(jīng)濟法課程晦澀難懂。為了提高廣大財務(wù)管理專業(yè)學生對于經(jīng)濟法課程的學習興趣，必須對經(jīng)濟法課程教學進行教學改革，案例教學的改革便是途徑之一。本文對財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學改革中的案例教學改革進行研究和分析，以期能夠?qū)ξ覈攧?wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學改革的研究提供一些有價值的參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：

財務(wù)管理專業(yè)；經(jīng)濟法；課堂教學改革；案例教學改革；教學效果

隨著全球經(jīng)濟一體化不斷向縱深推進和我國經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，我國對于高素質(zhì)的財務(wù)管理人員的需求呈逐年上升趨勢，我國經(jīng)濟的良性發(fā)展也離不開具有專業(yè)法律知識的經(jīng)濟高端人才。財務(wù)管理專業(yè)的《經(jīng)濟法》課程正式為了適應(yīng)這一需求而設(shè)立的，它的設(shè)置能夠為我國廣大的經(jīng)濟人才奠定堅持的法律基礎(chǔ)。近幾年來，各高校立足于21世紀發(fā)展的戰(zhàn)略高度，審時度勢、與時俱進地改革人才培養(yǎng)模式，以市場為導向，以提高教學質(zhì)量為目的，對經(jīng)濟類專業(yè)人才模式進行了積極的探索與實踐，將經(jīng)濟類專業(yè)人才的培養(yǎng)目標定位在既要精經(jīng)濟又要懂法律的復合型人才。經(jīng)濟法的課程內(nèi)容繁雜，教學方式較多，其最初的教學對象設(shè)置為法學專業(yè)的學生，所以在財務(wù)管理專業(yè)的經(jīng)濟法教學當中，不可避免的會出現(xiàn)一些問題。怎樣能夠在保留經(jīng)濟法理論體系的同時，與財務(wù)管理專業(yè)知識相結(jié)合，讓財務(wù)管理專業(yè)的學生更好的靈活運用，是值得每一名經(jīng)濟學教師研究的問題。

一、經(jīng)濟法教材分析

在我國財務(wù)管理專業(yè)的學生當中，大部分學生考取了財務(wù)管理相關(guān)的資格證書，這些資質(zhì)證書能夠證明自己的專業(yè)知識和業(yè)務(wù)能力。在考取每個資格證書的過程當中，都需要用到我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課程內(nèi)容或涉及到經(jīng)濟法課程的相關(guān)內(nèi)容，而我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法的諸多內(nèi)容多與實際案例具有緊密聯(lián)系，諸如：破產(chǎn)法、證券法、知識產(chǎn)權(quán)法以及公司法、合同法等等。所以，我國財務(wù)管理專業(yè)學生學好經(jīng)濟法不僅僅能夠做到在今后的學習和工作當中有法可依，還能夠提升自身的財務(wù)管理專業(yè)技能。在我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課程當中，與實際具有緊密聯(lián)系的經(jīng)濟法課程內(nèi)容，去案例的資源非常豐富[1]。在財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學當中，使用案例教學法，能夠摒棄枯燥的法律知識帶來的消極影響，能夠使得學生充分體會到法律理論知識與實際案例相結(jié)合帶來的趣味，能夠提升我國財務(wù)管理專業(yè)學生對于經(jīng)濟法相關(guān)知識的實際應(yīng)用能力。

二、經(jīng)濟法課程案例教學改革的重要意義

(一)案例教學能夠促進理論與實踐相結(jié)合

我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法案例教學法的應(yīng)用，充分體現(xiàn)了理論知識與實際應(yīng)用相結(jié)合的原則。在我國財務(wù)管理專業(yè)課堂教學當中，教師將枯燥乏味的經(jīng)濟法理論知識引入到實際的案例當中，運用專業(yè)的經(jīng)濟法理論知識對實際案例進行講解，利用教師提問和學生回答的互動模式，在財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂上構(gòu)建交流溝通的平臺，不僅僅增加了教師和學生之間的和諧關(guān)系，還加強了對于相關(guān)問題的深入交流[2]。利用教師和學生交流互動的平等對話機制和討論平臺，對于同一案例各抒己見，提出自己對于此類問題的看法和建議，提出具有創(chuàng)造性、建設(shè)性、可操作性較強的對策，為他人對于該問題的解決提供一些參考。在我國財務(wù)管理專業(yè)課堂教學當中，使用案例教學法能夠加深財務(wù)管理專業(yè)學生對于經(jīng)濟法知識的理解，能夠令學生更好的掌握和應(yīng)用經(jīng)濟法知識，不僅僅豐富了學生對于我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法案例的積累、擴大了自己的知識儲備，還提高了我國財務(wù)管理專業(yè)學生對于經(jīng)濟法相關(guān)問題的表述能力，對于提升其專業(yè)的表述水平具有重要作用[3]。

(二)案例教學能夠提高學生分析解決問題的能力

在財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學當中，教師運用案例教學法能夠促進教師和學生之間的交流，能夠促進學生和學生之間的溝通，這種雙向的交流和溝通能夠?qū)崿F(xiàn)溝通雙方的雙贏。案例教學法的運用，也顛覆了我國傳統(tǒng)教學課堂上的“填鴨式”教學模式，解決了我國財務(wù)管理專業(yè)學生學習較為被動的問題，能夠啟發(fā)學生學習經(jīng)濟法的情緒，培養(yǎng)學生對于經(jīng)濟法理論知識的學習熱情[4]。傳統(tǒng)課堂上，教師傳授枯燥乏味的經(jīng)濟法理論知識，學生聽的更是索然無味，這是一種教師占據(jù)主導的授課模式，不利于學生掌握經(jīng)濟法理論知識。但是，案例教學法的引入改變了這一情況，它讓教師和學生在思想上產(chǎn)生劇烈的碰撞，在碰撞中進行合作、共同學習、共同進步。案例教學法的應(yīng)用，能夠積極調(diào)動學生們的參與意愿，在實踐案例的探討和研究當中，掌握經(jīng)濟法理論知識。

(三)案例教學能夠提高學生獨立思考的能力

眾所周知，我國經(jīng)濟法理論知識具有繁雜、易變等特點，因此在實際的課堂教學當中，教師將所有關(guān)于財務(wù)管理專業(yè)的經(jīng)濟法理論知識都傳授給學生是不現(xiàn)實的[5]。我國財務(wù)管理專業(yè)學生必須在日后的學習和工作中不斷學習、補充相關(guān)的經(jīng)濟法理論知識。而案例教學法恰恰符合這一財務(wù)管理專業(yè)學生的需求，將日后工作所需要的東西提前搬到我國財務(wù)管理專業(yè)教學的課堂上來，提前學習如何將在實踐當中應(yīng)用我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法理論知識[6]。經(jīng)濟學案例本身具有理論知識和具體事例兩種屬性，其具有兩個意義：其一，利用實際、生動、具體的經(jīng)濟案例詮釋生硬的經(jīng)濟法條；其二，鍛煉學生對于案例分析的獨立性，引導者學生對于案例當中存在的問題進行深入發(fā)掘，并思考利用經(jīng)濟學的哪一則法條，找到問題的本質(zhì)，提出具有創(chuàng)造性的建議和對策。因此，案例教學法的運用，能夠培養(yǎng)財務(wù)管理專業(yè)學生學習的自主性，并能夠提高學生分析和解決問題的能力。

三、經(jīng)濟法在財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法教學中存在的諸多問題

(一)教材能夠為案例教學服務(wù)的內(nèi)容較少

當前，我國的財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課程教材具有重口碑輕內(nèi)容的傾向，教材的選擇不是以內(nèi)容為核心，而是將口碑作為選擇的主要依據(jù)。隨著我國經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，社會經(jīng)濟出現(xiàn)的問題也不斷變得更加復雜，經(jīng)濟法的修訂周期和內(nèi)容也不斷縮短和豐富[7]。這就對我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課程教材的選擇提出了更高的要求，既要符合現(xiàn)行教學內(nèi)容的需求，又要進行適時的修訂和完善。有些教材雖然編創(chuàng)者的水平很高，但是由于長時間沒有修改，已經(jīng)不能適應(yīng)當前的社會實際和教學需求，能夠為案例教學服務(wù)的內(nèi)容更是少之又少。

(二)教師缺乏案例教學的專業(yè)性素養(yǎng)

對于經(jīng)濟法理論知識的授課，教師應(yīng)該是法律專業(yè)還是財務(wù)管理專業(yè)，直接決定著我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法的授課效果。經(jīng)濟學課程設(shè)置在我國財務(wù)管理專業(yè)當中，授課的教師或者是經(jīng)濟學專業(yè)教師或者是財務(wù)管理專業(yè)教師，為了規(guī)避授課教師的頻繁調(diào)動，就順理成章的講授經(jīng)濟法課程[8]。但是這些授課教師并沒有經(jīng)過系統(tǒng)的學習，亦沒有專業(yè)的法律和經(jīng)濟法理論知識，對于經(jīng)濟法理論知識當中的繁雜性難以把握，對于經(jīng)濟法更加深入的理論內(nèi)容也難以駕馭，對于使用案例詮釋經(jīng)濟法理論知識更是難上加難。

(三)教學模式單一且落后

我國財務(wù)管理專業(yè)的實踐教學部分主要是對于財務(wù)管理專業(yè)方面的訓練和實踐，我國大多數(shù)高等院校并沒有針對經(jīng)濟法的實踐教學，這樣的實踐教學設(shè)置很大程度上減少了經(jīng)濟法教學實踐的課堂效果[9]。在財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學當中，采用傳統(tǒng)授課方式占比較高，教學方式也較為單一。經(jīng)濟法理論知識的枯燥無味和自身的抽象性特征，造成了學生對于經(jīng)濟法理論知識被動的學習現(xiàn)狀，將精力更多的傾注到課堂筆記和整理當中，多學習經(jīng)濟法理論知識，少應(yīng)用于實踐當中。而有部分授課教師認為案例教學法的備課時間較長，需要大量的案頭工作，因此較為排斥案例教學法在我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法當中的應(yīng)用。

四、經(jīng)濟法案例課堂案例教學改革探究——以破產(chǎn)法為例

授課教師在對于破產(chǎn)案例的講授之前，需要對國內(nèi)外的破產(chǎn)案例進行相關(guān)查閱和整理，對學生下發(fā)案例資料的查閱任務(wù)，并將此任務(wù)分配給由幾個學生組成的小組，選擇一個案例作為典型，讓學生了解案例的發(fā)生背景，對案例的內(nèi)容、案例糾紛產(chǎn)生的原因、案例處理的最終結(jié)果等相關(guān)內(nèi)容，運用經(jīng)濟法理論知識進行分析和講解，并在此基礎(chǔ)之上，小組內(nèi)部和小組與小組之間展開討論和探討，加深對于相關(guān)經(jīng)濟法理論知識的理解。

(一)對破產(chǎn)程序結(jié)構(gòu)進行分析，整理出基本思路

對破產(chǎn)原因進行分析，對破產(chǎn)界限進行界定，進行破產(chǎn)申請，進行破產(chǎn)受理(包括指定管理人、債權(quán)人申報債權(quán)形成債務(wù)人財產(chǎn)和破產(chǎn)費用)，召開債權(quán)人會議，宣告破產(chǎn)(包括開始清算破產(chǎn)、形成破產(chǎn)財產(chǎn))，破產(chǎn)財產(chǎn)的變價，破產(chǎn)財產(chǎn)的分配，破產(chǎn)終結(jié)。此外，在宣告破產(chǎn)之前，具有啟動重整、和解程序的可能性[10]。

(二)理論知識與案例材料相結(jié)合

石家莊三鹿集團股份有限公司經(jīng)過不斷的發(fā)展和壯大，在我國乳制品行業(yè)當中創(chuàng)造了諸多奇跡。還曾入選《福布斯》中國頂尖企業(yè)百強榜單榜首。但隨著三氯氰胺事件的發(fā)酵，三鹿集團股份有限公司宣告破產(chǎn)。1.三鹿集團的破產(chǎn)原因和界限(討論對于缺乏清償能力的理解)；2.破產(chǎn)申請人(討論三鹿集團申請人的權(quán)利和義務(wù))；3.破產(chǎn)受理；4.宣告破產(chǎn)(討論破產(chǎn)清算開始的標志是什么、破產(chǎn)財產(chǎn)的形成)；5.召開債權(quán)人會議(討論三鹿集團債權(quán)人會議的主持人選、討論在債權(quán)人無法得到全部清償?shù)默F(xiàn)狀之下，怎么分配能夠更加科學合理)；6.破產(chǎn)財產(chǎn)變價以及分配(討論三鹿集團破產(chǎn)財產(chǎn)變價的方式以及怎樣對分配的順序問題進行相關(guān)界定)；7.破產(chǎn)終結(jié)。在對三鹿集團具體案例的分析和講授當中，將三鹿集團破產(chǎn)案例當中涉及的主要經(jīng)濟法理論知識點讓學生們進行全面、系統(tǒng)、深入、透徹的研究和分析，并將經(jīng)濟法理論知識點作為重點的分析內(nèi)容，包括在啟動重整以及和解程序當中所適用的具體法律條等等。授課教師要注意，在進行理論與案例相結(jié)合分析時，必須要對相關(guān)問題進行深入討論，讓學生們充分理解其中的本質(zhì)原因，這樣能夠調(diào)動學生們的學習積極性和自主性。

五、結(jié)語

在我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學當中，開展案例教學能夠?qū)咐虒W法引入到具有較強實踐性的財務(wù)管理教學當中，能夠充分將經(jīng)濟法理論知識和財務(wù)管理實踐應(yīng)用完美結(jié)合并發(fā)揮其優(yōu)勢，對于我國財務(wù)管理專業(yè)學生掌握經(jīng)濟法理論知識和實際運用能力具有重要的積極作用和正面效應(yīng)。但是在我國財務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟法課堂教學當中引入案例教學法任重而道遠，還有一段很長的路要走，不僅僅對于實施案例教學的授課講師提出了較高的專業(yè)理論要求，對于我國財務(wù)管理專業(yè)的學生也突出了更高的綜合素質(zhì)的要求。因此，在我國財務(wù)管理專業(yè)課堂實踐案例教學當中，應(yīng)該對各方面進行不斷的完善，不斷培養(yǎng)具有創(chuàng)新意識和專業(yè)素養(yǎng)的新型專業(yè)財務(wù)管理人才。

作者：趙潔 單位：麗水學院

參考文獻：

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[2]王宇平.財務(wù)管理案例教學存在的問題及改革措施研究——以經(jīng)管類專業(yè)為例[J].知識經(jīng)濟,2016(02):114-115+118.

[3]戴娟萍.互動式案例教學:改革實施效果與持續(xù)改進——基于《公司財務(wù)案例》課程教學的問卷調(diào)查[J].財會月刊,2015(36):116-119.

[4]中國版本圖書館月度CIP數(shù)據(jù)精選[J].全國新書目,2015(01):43-200.

[5]中國版本圖書館月度CIP數(shù)據(jù)精選[J].全國新書目,2014(05):31-200.

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[8]李杰,楊小卿,劉露.經(jīng)濟管理類專業(yè)經(jīng)濟法教學改革對策研究[J].廣東交通職業(yè)技術(shù)學院學報,2012(01):65-68.

篇2

請求權(quán)基礎(chǔ)檢索法，就是指通過尋求請求權(quán)的基礎(chǔ)，將小前提歸入大前提，從而確定請求權(quán)在法律上能否得到支持的一種案例分析方法。1所謂請求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)（Anspruchsnormengrundlage），簡稱請求權(quán)基礎(chǔ)（Anspruchsgrundlage），是指可供支持一方當事人得向他方當事人有所主張的法律規(guī)范。2請求權(quán)基礎(chǔ)檢索方法是德國民法學上一種獨特的方法。這種方法強調(diào)，在運用法律分析實際案例的過程中，必須明確當事人的請求所依據(jù)的明確的法律規(guī)范，而且要求請求權(quán)基礎(chǔ)的搜尋和法律規(guī)范的解釋結(jié)合起來，從而養(yǎng)成嚴謹細密的法律思維方法，并維護法律適用的合理性、可預(yù)見性和安定性。3下面我們就運用請求權(quán)檢索的方法對本案進行分析。

（一）解除合同的請求能否得到支持

就本案來說，吉春公司“以新莊公司遲延十天支付房款為由”請求解除購房合同。其請求權(quán)的基礎(chǔ)只可能是《合同法》第94條第4項的規(guī)定，即“當事人一方遲延履行債務(wù)或者有其他違約行為致使不能實現(xiàn)合同目的”的，當事人可以解除合同。4

但是，根據(jù)《合同法》第94條第4項的規(guī)定，在遲延履行情況下的法定解除必須滿足兩個條件：第一，當事人一方遲延履行債務(wù)；第二，遲延履行致使不能實現(xiàn)合同目的。在本案中，吉春房地產(chǎn)公司與新莊公司就買賣房屋達成協(xié)議后，合同履行期屆至，買方新莊公司于2001年1月10日交付了價款，但比約定的清償期遲延了十天?？梢?，新莊公司存在遲延履行的行為。但是，新莊公司的遲延履行是否致使對方的合同目的不能實現(xiàn)呢？

由于合同解除構(gòu)成“合同必須嚴守”規(guī)則的例外，因此，各國對合同解除都規(guī)定了嚴格的條件。而與合同法第94條第3項規(guī)定的法定解除相比，5第94條第4項規(guī)定的法定解除不需要催告對方當事人，所以，法律對此種合同解除的限制就更加嚴格，必須即致使對方的合同目的不能實現(xiàn)。根據(jù)我國權(quán)威學者的看法，遲延履約是否導致合同目的不能實現(xiàn)，應(yīng)考慮時間對合同的重要性。如果時間因素對當事人的締約目的的實現(xiàn)至關(guān)重要，違反了規(guī)定的交貨期限將導致合同目的不能實現(xiàn)，應(yīng)允許非違約方解除合同；如果時間因素對合同并不重要，遲延造成的后果也不嚴重，則在遲延以后，不能認為遲延造成了合同目的落空而解除合同。當然，在確定遲延是否嚴重時，還應(yīng)考慮到遲延的時間長短以及因遲延給受害人造成的實際損失等問題。6從本案的案情來看，吉春公司并不能證明時間對合同目的的影響，而且新莊公司也只是遲延了10天，因此，不能認為遲延造成了合同目的落空。另外，吉春公司交付房屋的事實本身也說明了新莊公司的遲延并未導致吉春公司的合同目的不能實現(xiàn)。

因此，我們可以得出這一結(jié)論，即吉春公司不能依據(jù)合同法第94條第4項的規(guī)定解除合同。

（二）返還房屋的請求能否得到支持

在本案中，吉春公司還請求該房產(chǎn)的占有人銀建公司返還房屋?；谇懊娴姆治觯覀兛梢哉J定，吉春公司的并不能基于合同解除以后的原物返還請求權(quán)提出請求。所以，吉春公司提出的返還房屋的請求，只能是根據(jù)物權(quán)請求權(quán)中的所有物返還請求權(quán)。但是，由于我國民事立法中尚未規(guī)定物權(quán)請求權(quán)，所以，吉春公司只能通過擴張解釋《民法通則》第117條第1款的規(guī)定（即“侵占國家的 、集體的財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)的 ，應(yīng)當返還財產(chǎn)，不能返還財產(chǎn)的，應(yīng)當折價賠償?！保?，從而獲得請求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)。7

但是，吉春公司如果要依據(jù)物權(quán)請求權(quán)來請求銀建公司返還房屋，吉春公司必須仍然對房屋享有所有權(quán)。無疑在與新莊公司就買賣房屋達成協(xié)議前，吉春公司享有房屋所有權(quán)?，F(xiàn)在的問題就是，房屋所有權(quán)是否已經(jīng)移轉(zhuǎn)給了他人。

在本案中，新莊公司于2001年1月10日交付了價款，同時，賣方吉春公司也依合同約定完成交付，將該樓盤移轉(zhuǎn)占有給新莊公司，并著手辦理產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)。但是，直到訴訟之時，登記手續(xù)并沒有辦理完畢。8根據(jù)《城市房地產(chǎn)管理法》第六十條第三款規(guī)定：“房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或者變更時，應(yīng)當向縣級以上人民政府房地產(chǎn)管理部門申請房產(chǎn)變更登記……?！贝颂巸H僅指明“應(yīng)當”登記，而對于未登記的效力如何，卻沒有明文規(guī)定。根據(jù)2000年《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國合同法>若干問題的解釋（一）》第9條的規(guī)定，“法律、行政法規(guī)規(guī)定合同應(yīng)當辦理登記手續(xù)，但未規(guī)定登記后生效的，當事人未辦理登記手續(xù)不影響合同的效力，合同標的物所有權(quán)及其他物權(quán)不能轉(zhuǎn)移。”另外，根據(jù)我國權(quán)威學者的解釋，我國不動產(chǎn)的物權(quán)變動采債權(quán)形式主義模式，所以，登記為不動產(chǎn)物權(quán)變動的生效要件，不經(jīng)登記不發(fā)生不動產(chǎn)所有權(quán)的移轉(zhuǎn)。9所以，我們可以得出結(jié)論，在本案中，雖然吉春公司和新莊公司沒有完成登記手續(xù)，但是，雙方之間的買賣合同并不因此而無效，只是不發(fā)生所有權(quán)移轉(zhuǎn)的法律效果而已。因此，吉春公司主張所有物返還請求權(quán)是有法律根據(jù)的。

但是，雖然房屋所有權(quán)尚未移轉(zhuǎn)給新莊公司，如果銀建公司能夠依據(jù)善意取得制度獲得所有權(quán)，則吉春公司仍然會喪失所有權(quán)，從而也就不能再行使所有物返還請求權(quán)。

我國法律中雖然沒有明確規(guī)定善意取得制度，但是《民法通則意見》第89條規(guī)定：“在共同共有關(guān)系存續(xù)期間，部分共有人擅自處分共有財產(chǎn)的，一般認定無效。但第三人善意、有償取得該財產(chǎn)的，應(yīng)當維護第三人的合法權(quán)益；對其他共有人的損失，由擅自處分共有財產(chǎn)的人賠償?！备鶕?jù)學者的解釋，這一規(guī)定體現(xiàn)了善意取得的精神。10所以，我們可以通過擴張解釋該條規(guī)定從而使得善意取得制度在本案中得到適用。

但是，善意取得制度適用的一個要件就是，第三人（在本案中即銀建公司）必須是善意的。善意是指不知情，即不知道或不應(yīng)知道讓與人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)時沒有處分該財產(chǎn)的權(quán)限。11在本案中，銀建公司在購買時到房地產(chǎn)登記部門查閱登記，登記機關(guān)告知該房產(chǎn)過戶手續(xù)已經(jīng)領(lǐng)導批準，正在辦理過戶手續(xù)。由此可見，銀建公司知道新莊公司在轉(zhuǎn)讓給房屋時并不享有房屋的所有權(quán)，因此，不能認定銀建公司是善意的。所以，我們不能適用善意取得制度，從而使得銀建公司獲得房屋的所有權(quán)。

需要指出的是，銀建公司還可能提出的另外一個抗辯就是，其對房屋的占有是有權(quán)占有或者新莊公司是有權(quán)占有。如果此種抗辯成立，那么，吉春公司也不能行使所有物返還請求權(quán)。當然，此種抗辯的法律依據(jù)在我國現(xiàn)行法上也難以尋覓。但是，根據(jù)各國民事立法的通例12，占有人或者作為其權(quán)利來源的間接占有人對所有權(quán)人對所有權(quán)人有權(quán)占有時，占有人可以拒絕將物返還13.也就是說，如果在本案中如果銀建公司或者新莊公司中的任何一個有權(quán)占有房屋，那么，銀建公司都可以對吉春公司的主張?zhí)岢鲇行У目罐q。

要考察銀建公司是否是有權(quán)占有，我們必須明確，此前新莊公司是否是有權(quán)占有。如果新莊公司是無權(quán)占有，那么，銀建公司自然不可能是有權(quán)占有。

在本案中，新莊公司是基于合同和吉春公司的意志而占有房屋，此種占有是否是有權(quán)占有呢？根據(jù)學者的看法，具有法律上之原因之占有為有權(quán)占有（又稱為有權(quán)源占有、正權(quán)源占有），該法律上之原因或者根據(jù)，學說上稱為權(quán)源（或本權(quán)）。例如所有人、地上權(quán)人、典權(quán)人、承租人、借用人之占有標的物，系基于其所有權(quán)、典權(quán)、租賃權(quán)或使用權(quán)，具有占有之權(quán)源，故均為有權(quán)占有是。14所謂本權(quán)，即“得為占有之權(quán)利”，指基于一定的法律上的原因而享有占有的權(quán)利，主要包括物權(quán)與債權(quán)。15在本案中，新莊公司是基于合同而吉春公司的意志而占有房屋，此種占有是否是“本權(quán)”呢？

在不動產(chǎn)已經(jīng)移轉(zhuǎn)占有，而未辦理登記手續(xù)的情況下，買賣契約是否足以作為買受人占有買賣標的物的權(quán)源呢？對于此問題，學界向來有兩種截然不同的觀點：（1）否定說。持這種觀點的學者認為，占有之具有排他性，系因占有人于占有物上，行使之權(quán)利，推定其適法有此權(quán)利，倘占有物已證明系他人所有，則占有人即無再對物之所有人行使排他權(quán)之余地。16（2）肯定說。持這種觀點的學者認為，一方面，買受人可依買賣契約而向出賣人請求辦理登記過戶手續(xù)，另一方面，買受人占有標的物，系基于出賣人之交付，自非“侵奪”，亦非“無權(quán)”，不符合所有權(quán)返還請求權(quán)之要件，蓋民法（此處指臺灣地區(qū)“民法”-筆者注）第七百六十七條前段所稱之“無權(quán)”，應(yīng)含有“不法之評價”，此可從其下之侵奪用語可知。另外，出賣人也不得以物權(quán)優(yōu)于債權(quán)之理由，作為買受人無權(quán)占有之主張，蓋物權(quán)之優(yōu)于債權(quán)，通常是于有第三人出現(xiàn)之情形。在無第三人之場合，當事人此時只有債之關(guān)系，自受其拘束，否則，物權(quán)恒無法透過債權(quán)而生變動。17

我認為，否定說較為妥當。其理由在于：第一，買受人得依據(jù)買賣契約請求出賣人辦理登記手續(xù)本身并不足以證明買受人占有是有權(quán)占有。因為買受人基于買賣合同而對出賣人享有請求其移轉(zhuǎn)標的物所有權(quán)的權(quán)利。但是，買受人要占有該標的物，必須以享有對標的物的所有權(quán)為前提。第二，所有權(quán)作為一種對世權(quán)，應(yīng)當也必須可以對抗包括買受人（尚未取得標的物所有權(quán)的買受人）在內(nèi)的任何人。如果標的物的所有人不能請求買受人返還標的物，則所有人的所有權(quán)必然虛化。第三，雖然標的物的所有人享有所有物返還請求權(quán)，但是，此種權(quán)利的享有并非排斥了所有人應(yīng)當依照買賣契約承擔的違約責任。

總之，我認為，根據(jù)買賣合同，新莊公司只是獲得了請求吉春公司移轉(zhuǎn)房屋所有權(quán)的權(quán)利，新莊公司只有獲得了所有權(quán)，才能構(gòu)成對房屋的有權(quán)占有。在尚未取得房屋所有權(quán)的情況下，新莊公司的占有是缺乏本權(quán)的占有，是無權(quán)占有。

既然新莊公司的占有是無權(quán)占有，那么，我們就可以直接認定，銀建公司的占有也是無權(quán)占有。因此，銀建公司不能以“有權(quán)占有”為由提出抗辯。

綜上，我們可以得出結(jié)論，吉春公司請求該房產(chǎn)的占有人銀建公司返還房屋的請求應(yīng)當?shù)玫街С帧?/p>

二、立法論的探討-以物權(quán)變動模式為背景

本案中暴露了這樣一個問題，即在出賣人已經(jīng)提出了登記申請的情況下，出賣人是否可以隨意撤回其申請？在出賣人隨意撤回申請的情況下，法律對買受人能否提供必要的救濟？要解決這樣一個問題，我們必須從物權(quán)變動模式說起。

（一）物權(quán)變動模式的選擇

根據(jù)學者的看法，物權(quán)變動的模式主要有三種：

1.意思主義模式。在此種模式之下，物權(quán)因法律行為而變動時僅須當事人之意思表示，即足以生效力，而不須以登記或交付為其成立或生效要件。法國民法（參見《法國民法典》711、1138條）和日本民法（參見《日本民法典》176條）都采納此種模式。在此種模式下，公示原則所需之登記或交付等公示方法，系對抗要件而非成立或生效要件。

2.物權(quán)形式主義模式。在此種模式下，物權(quán)因法律行為而變動時，須另有物權(quán)變動之意思表示，以及履行登記或交付之法定形式，始能成立或生效。德國民法采納此種模式。德國民法認為，債權(quán)行為只能產(chǎn)生債的關(guān)系，必須另外有物權(quán)行為，才能產(chǎn)生物權(quán)變動的后果。此種模式的采納以承認物權(quán)行為的獨立性和無因性為前提。

3.債權(quán)形式主義模式。在此種模式下，物權(quán)因法律行為而變動時，除債權(quán)之合意外，僅須踐行登記或交付之法定形式，始足生效力。奧地利民法采納此種模式（參見《奧地利民法典》第426、431條）。在此種模式下，一個法律行為不能同時發(fā)生債權(quán)和物權(quán)變動之效果，但物權(quán)之變動，僅須在債權(quán)意思表示外加上登記或交付（登記或交付為事實行為）即可，不需另有物權(quán)變動之合意。18

對于物權(quán)變動模式的立法選擇，我國學者幾乎達成了一致意見，即應(yīng)當采納債權(quán)形式主義物權(quán)變動模式19，而且這種意見已經(jīng)被立法者采納20.

（二）意思主義和物權(quán)形式主義對出賣人提出登記申請后的反悔行為的處理方式

在意思主義模式下，僅僅雙方的意思就可以導致物權(quán)變動，因此，倘使物權(quán)已經(jīng)發(fā)生變動后而為登記，則此項登記請求權(quán)屬于物權(quán)請求權(quán)。21日本學者認為，若登記義務(wù)人拒絕協(xié)力時，登記權(quán)利人則無此項權(quán)利，這樣不僅致登記權(quán)利人因此而蒙受損失，同時亦使得登記制度失其機能。故而登記請求權(quán)乃登記權(quán)利人享有的、強使登記義務(wù)人為協(xié)力的權(quán)利。22如果出賣人拒絕履行協(xié)助義務(wù)，或者出賣人在提供協(xié)助以后又反悔，則買受人可以向法院提起訴訟，從而獲得一個基于登記請求權(quán)而令被告履行登記手續(xù)之給付之確定判決。若已獲得基于登記請求權(quán)而令被告履行登記手續(xù)之給付之確定判決-依照僅命令物權(quán)變動之判決并不可以-時，登記權(quán)利人可以依據(jù)其判決單獨進行登記（不登27條。大判1940，6，19新聞4597號9頁。）23

在物權(quán)形式主義模式下，原則上任何一方都得隨時撤回物權(quán)的“合意”。24允許撤回物權(quán)的“合意”的理由，因在于避免合意的不明確而起紛爭，及維持法律關(guān)系的明了性，所以在締結(jié)了合意的事實昭然若揭，即把行為的意思表示于外時，即不能撤回物權(quán)合意，主要包括如下情形：第一，已進行了登記（一經(jīng)登記，即可推定有合意的存在）；第二，合意在土地登記所締結(jié)；第三，合意依裁判上或公證上的證書作成；第四，向土地登記所提出合意；第五，權(quán)利人（受動的當事人）依德國土地登記法第29條的規(guī)定，把登記承諾證書交付給對方。25

根據(jù)我國《城市私有房屋管理條例》第9條的規(guī)定，買賣城市私有房屋，賣方須持房屋所有權(quán)證和身份證明，買方須持購買房屋證明和身份證明，到房屋所在地房管機關(guān)辦理手續(xù)?？梢姡覈挡晒餐暾堅瓌t。26在本案中，吉春公司和新莊公司已經(jīng)共同向登記機關(guān)提出了登記申請，但是，事后吉春公司又要撤回申請。此種情形在德國就屬于前述第四種情形，即向土地登記所提出合意。

德國民法典第873條第2款規(guī)定，“登記之前，只有在當事人的合意已經(jīng)經(jīng)公證證明、或者已經(jīng)提交給不動產(chǎn)登記局或者已經(jīng)到達不動產(chǎn)登記局，或者當權(quán)利人將符合土地登記法的規(guī)范許可的登記許可并交付給相對人時，合意對當事人有拘束力?！币赖聡穹▽W者的一般解釋，該約束力的意義是撤銷權(quán)的排除，即在物權(quán)合意能夠明確地以其他形式得到確認的情況下，不允許當事人單方面地撤銷該合意。27因為，這種撤銷行為可能“動搖誠實信用原則而且給正常的交易秩序帶來危險?！?8

可見，在物權(quán)形式主義模式下，通過在特定條件下排除當事人撤銷物權(quán)合意的自由，因此，維護了正常的交易秩序，保障了誠實守信的一方當事人的利益。

（三）我國的立法選擇-代結(jié)論

需要指出的是，盡管我國立法和理論界對登記過程中一方當事人的任意撤回申請的行為沒有給予應(yīng)有的關(guān)注，但是，實務(wù)部門以及注意到了這個問題，并試圖解決這個問題。2000年最高人民法院第五次民事審判工作會議文件明確宣告，在當事人的物權(quán)變動意思“可以證明”的情況下，即使當事人沒有登記，也承認物權(quán)變動的有效。29

在肯定這一文件精神的合理性的前提下，我們必須看到這一指示具有很多缺陷：第一，這一指示和我國物權(quán)變動模式的選擇不相契合。已如前述，我國選擇債權(quán)形式主義的物權(quán)變動模式，已經(jīng)是大勢所趨；而這一指示提出的所謂“物權(quán)變動意思”，顯然是以采納物權(quán)形式主義的物權(quán)變動模式為前提的。正因如此，有學者認為，這一處理與德國民法典第873條第二款這一典型的物權(quán)行為理論應(yīng)用條款幾乎沒有區(qū)別。30第二，該指示認為，在當事人的物權(quán)變動意思“可以證明”的情況下，即使當事人沒有登記，也承認物權(quán)變動有效。這與物權(quán)的公示原則相沖突。因為在形式主義物權(quán)變動模式下，不動產(chǎn)物權(quán)變動里，登記具有發(fā)生物權(quán)變動法律效果的效力，這一效力稱為形成力。31將登記與物權(quán)變動結(jié)合為一體，是為了統(tǒng)一物權(quán)變動的對內(nèi)關(guān)系和對外關(guān)系，從而維護交易安全。如果承認在當事人的物權(quán)變動意思“可以證明”的情況下，即使當事人沒有登記，也承認物權(quán)變動有效，這顯然就與公示原則相違背。

那么，在債權(quán)形式主義模式下，如果有效規(guī)范登記一方當事人事后任意撤回登記的行為呢？在債權(quán)形式主義模式下，顯然不能認為當事人雙方的共同申請行為就是一個“物權(quán)合意”，而只能認其為事實行為。我認為，我國法律可以在共同申請原則上設(shè)立一個例外-單方申請，即如果在提出申請后一方當事人無正當理由又撤回，那么，對方當事人可以進行單方申請。但是，為了保證這種單方申請登記的權(quán)利的正確行使，有關(guān)當事人應(yīng)當通過法院確認其單方申請的權(quán)利，并依據(jù)法院的判決進行申請。

注釋：

1 參見王利明：“民法案例分析的基本方法探討”，載中國民商法律網(wǎng)（civillaw.com.cn）；王澤鑒：《法律思維與民法實例》，中國政法大學出版社2001年版，第42頁以下。

2 參見王澤鑒：《法律思維與民法實例》，中國政法大學出版社2001年版，第50頁。

3 參見王澤鑒：《法律思維與民法實例》，中國政法大學出版社2001年版，第54頁。

4 我國《合同法》自1999年10月1日生效，因此，本案應(yīng)當適用《合同法》。

5 《合同法》第94條規(guī)定：“有下列情形之一的，當事人可以解除合同：（一）因不可抗力致使不能實現(xiàn)合同目的；（二）在履行期限屆滿之前，當事人一方明確表示或者以自己的行為表明不履行主要債務(wù)；（三）當事人一方遲延履行主要債務(wù)，經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍未履行；（四）當事人一方遲延履行債務(wù)或者有其他違約行為致使不能實現(xiàn)合同目的；（五）法律規(guī)定的其他情形?！?/p>

6 王利明：《合同法研究》（第二卷），中國人民大學出版社2003年版，第292頁。

7 由此我們不難得出這樣的結(jié)論，即在民事立法尚不完備的情況下，請求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)方法的適用受到一定的限制。

8 我國法律中并沒有明確“登記”是否是指“登記完畢”，但應(yīng)當理解為登記完畢。這種理解可以從《瑞士民法典》的規(guī)定中得到佐證?！度鹗棵穹ǖ洹?72條第1款規(guī)定：“物權(quán)在不動產(chǎn)登記簿主簿登記后，始得成立，并依次排列順序及日期?！绷硗猓袊嗣翊髮W民商事法律科學研究中心起草的《中華人民共和國民法典》草案學者建議稿第23條也規(guī)定：“設(shè)定、移轉(zhuǎn)不動產(chǎn)物權(quán)的，受讓人自登記完成時取得該物權(quán)?！?/p>

9 參見王利明：《物權(quán)法研究》，中國人民大學出版社2002年版，第207－210頁；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第95頁；王軼：《物權(quán)變動論》，中國人民大學出版社2001年版，第74－75頁。反對意見，可參見張俊浩主編：《民法學原理》（上冊），中國政法大學出版社2000年版，第413頁。

10 王利明：《物權(quán)法論》，中國政法大學出版社2003年版，第208頁。

11 王利明：《物權(quán)法論》，中國政法大學出版社2003年版，第211頁；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第187－188頁。

12 德國民法典第985條規(guī)定：“所有權(quán)人可以要求占有人返還其物。”986條規(guī)定第一款前段規(guī)定：“占有人或者作為其權(quán)利來源的間接占有人對所有權(quán)人對所有權(quán)人有權(quán)占有時，占有人可以拒絕將物返還?！蔽覈_灣地區(qū)“民法”第767條規(guī)定：“所有人得向無權(quán)占有其物者和侵奪其物者請求返還?！?/p>

13 關(guān)于所有權(quán)人是否可以向有權(quán)占有人主張，學界有兩種不同的觀點。一種觀點認為，所有人不能向有權(quán)占有人主張所有物返還請求權(quán)。另一種觀點認為，所有人可以向有權(quán)占有人提出請求，但是，有權(quán)占有人可以提出抗辯?；诜奖闼腥诵惺箼?quán)利考慮，我們采納后一種觀點。

14 謝在全：《民法物權(quán)論》（上冊），中國政法大學出版社1999年版，第940－941頁。

15 陳華彬：《物權(quán)法原理》，國家行政學院出版社1998年版，第794頁。

16 參見王澤鑒：《民法學說與判例研究》（第七冊），中國政法大學出版社1998年版，第59頁。

17 參見蘇永欽主編：《民法物權(quán)爭議問題研究》，五南圖書出版公司1999年版，第70－71頁。

18 參見謝在全：《民法物權(quán)論》（上冊），中國政法大學出版社1999年版，第63－65頁；謝哲勝：《財產(chǎn)法專題研究》（一），三民書局1995年版，第83－87頁；陳華彬：《物權(quán)法原理》，國家行政學院出版社1998年版，第142－145頁。

19 參見王利明：《物權(quán)法論》，中國政法大學出版社2003年版，第131頁以下；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第90頁以下；王軼：《物權(quán)變動論》，中國人民大學出版社2001年版，第48頁以下。反對意見參見孫憲忠：《論物權(quán)法》，法律出版社2001年版，第130頁以下。

20 《中華人民共和國民法（草案）》第二編第六條前段規(guī)定：“物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，除法律另有規(guī)定外，不動產(chǎn)應(yīng)當?shù)怯?，動產(chǎn)應(yīng)當交付?！钡诰艞l第二款規(guī)定：“除法律另有規(guī)定外，國家、集體、私人的不動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，應(yīng)當?shù)怯洠徊唤?jīng)登記，不發(fā)生物權(quán)效力?！钡诙鍡l規(guī)定：“動產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓以及動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的設(shè)立等，除法律另有規(guī)定或者當事人另有約定的以外，自交付時發(fā)生效力?！?/p>

21 參見肖厚國：《物權(quán)變動研究》，法律出版社2002年版，第271頁。

22 肖厚國：《物權(quán)變動研究》，法律出版社2002年版，第266頁。

23 （日）我妻榮著，有泉亨修訂：《日本物權(quán)法》，五南圖書出版公司1999年版，第135頁。

24 謝在全等：《民法七十年之回顧與展望紀念論文集（三）》（物權(quán)·親屬編），中國政法大學出版社2002年版，第122頁。

25 參見（日）山田晟：《德國物權(quán)法》，弘文堂1944年版，第192－195頁。轉(zhuǎn)引自陳華彬：《物權(quán)法研究》，金橋文化出版（香港）有限公司2001年版，第270－271頁。

26 肖厚國：《物權(quán)變動研究》，法律出版社2002年版，第265頁。

篇3

（一）案例教學法有利于理論和實踐的完美結(jié)合，提高學生的意思表示能力

案例教學法堅持理論和實踐相結(jié)合的原則，把枯燥的理論引入到生動的案例中去，通過師生之間在課堂上的互動交流、平等對話和研討，對案例中的問題發(fā)表自己的見解，并提出解決問題的方案和措施，在這個過程中深化了學生對知識的認識，擴大了學生的知識面。同時，學生在分析問題的過程中，通過富有邏輯性的語言表達自己的觀點，可以提高學生的意思表示能力。

（二）案例教學法有助于提高學生學習的積極性

經(jīng)管類學生在初學經(jīng)濟法的時候普遍認為經(jīng)濟法是一門比較枯燥的課程，都是一些法律條文，學習過程中只是簡單的死記硬背應(yīng)付考試，缺乏學習的興趣和積極性。案例教學法的引入可以很好的解決這個問題。在案例教學中，老師通過課前結(jié)合相關(guān)知識點準備一些貼切且生動的案例，在課堂上鼓勵學生自由發(fā)言，深入思考，大膽地發(fā)表自己的看法和意見，老師充分尊重學生的意見和好奇心，并予以充分的鼓勵和肯定，讓學生在生動的案例分析中理解和掌握抽象的法律條文，使學生明白經(jīng)濟法的學習并不枯燥，學好經(jīng)濟法需要在理解中記憶，并不是簡單的死記硬背，從而大大地提高學生的積極性。

（三）有助于在師生間形成良性互動

案例教學法是用案例作為教學材料，結(jié)合教學主題，通過討論、問答等師生互動的教學形式，讓學生理解相關(guān)概念和理論，培養(yǎng)學生高層次能力的教學方法。在案例的教學中，運用互動式教學方式，通過老師的適當引導，強調(diào)師生之間、學生之間的討論和交流，相互發(fā)表自己的見解，從而形成良好的師生互動，激發(fā)學生學習經(jīng)濟法的積極性和主動性。

二、經(jīng)濟法教學中存在的問題

經(jīng)濟法課程經(jīng)管類學生的專業(yè)基礎(chǔ)必修課程，學習對象包含了經(jīng)管類所有專業(yè)的學生。經(jīng)濟法的授課是具有中級職稱以上和碩士研究生、甚至博士研究生學歷的講師、副教授擔任，并且具有較長的工作年限，故任課教師具有較強的能力和經(jīng)驗。然而，經(jīng)濟法教學中仍然暴露出很多問題，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）基礎(chǔ)知識儲備不夠

基礎(chǔ)知識儲備不足主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面是法律基礎(chǔ)知識儲備不夠。經(jīng)管類專業(yè)的學生在學習經(jīng)濟法之前幾乎沒有沒有任何其他專門的法律課程。雖然在《思想政治與法律基礎(chǔ)》課程中有少量涉及，但內(nèi)容非常淺顯，而且也只是對法律進行簡單的宏觀介紹，加上很多學生在學習中并沒有予以重視，故學生的法律基礎(chǔ)知識儲備相當不足。另一方面是經(jīng)濟法中的經(jīng)濟基礎(chǔ)非常薄弱。很多高校的經(jīng)濟法課程都安排在大一學習，在此之前，學生學習了《微觀經(jīng)濟學》、《會計學基礎(chǔ)》、《管理學》等基礎(chǔ)課程，經(jīng)濟法相關(guān)的專業(yè)知識涉及很少。就以經(jīng)濟法中證券法為例，在證券法中要介紹股份有限公司在主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票和債權(quán)的條件和要求，但很多學習對股票和債券知之甚少。即使知道的也是從電視、互聯(lián)網(wǎng)等地方了解的，還沒有經(jīng)過專門系統(tǒng)的學習。所以老師在講授時不得不邊介紹課前儲備知識，邊介紹經(jīng)濟法的內(nèi)容，這樣就擠占了經(jīng)濟法教學內(nèi)容的時間。同時，學生學習也比較吃力，案例分析中抓不住要點，甚至不知如何下手，嚴重影響了案例教學的效果。

（二）課程學時不足，而且參差不齊

經(jīng)濟法課程主要包含法律基礎(chǔ)知識、外商投資企業(yè)法律制度、公司法、證券法、合同法、企業(yè)破產(chǎn)法、物權(quán)法、票據(jù)法等等，涉及的內(nèi)容非常廣泛。但在實際教學中，普遍存在學時安排不足的現(xiàn)象，一般為64學時，有些專業(yè)為48學時，甚至還有32學時。在有限的時間里，老師在介紹完相關(guān)基礎(chǔ)知識后，給出具體案例，組織學生進行案例分析，并參與課堂討論的時間就相當有限。

（三）學生對案例教學法的態(tài)度不一致

相對于傳統(tǒng)的講授教學法而言，案例教學法是一種叫新穎的教學方法，著重培養(yǎng)學習的思維能力和分析能力。然而，很多學生在中學時期長期接受應(yīng)試教育，被動地接受老師介紹的知識，進入大學后還沒有把學習方法和思維模式轉(zhuǎn)變過來，部分學生還不能接受案例教學法要求學生上課積極發(fā)言、全程參與、與師生互動，培養(yǎng)自己意思表示的能力、分析問題和解決問題的能力。即使老師上課過程中積極引導，但部分學生仍然表現(xiàn)出缺乏興趣、不夠積極參與，甚至時時出現(xiàn)冷場的局面。在這種情況下，案例教學法的效果就大打折扣。

（四）教學內(nèi)容缺乏針對性

經(jīng)管類學生所用教材缺乏專業(yè)差異性，案例教學應(yīng)專業(yè)施教流于形式。在教材的選擇上也存在很多問題，當前市場上有很多經(jīng)濟法教材是針對法學專業(yè)的學生，對經(jīng)濟管理類學生不適合。雖然也有部分是針對經(jīng)管類學生的，但章節(jié)的安排、重難點的介紹上也參差不齊。作者通過多年的經(jīng)濟法教學認為中國注冊會計師協(xié)會編著的經(jīng)濟法是一本很好的教材，比較適合經(jīng)管類的學生。本書的最大優(yōu)點在于重點強調(diào)了經(jīng)濟法中的經(jīng)濟，實現(xiàn)了經(jīng)濟和法的有機結(jié)合，而且具體內(nèi)容的介紹詳盡、清晰、總結(jié)到位。但是到目前為止還沒有一部專門的經(jīng)濟法典，故本書所包含的內(nèi)容太廣，知識點太多，學生學習和理解起來難度很大。全書有789000字，學生不可能什么都學，這是就需要針對不同的專業(yè)有重點的介紹。如會計學和財務(wù)管理專業(yè)對《票據(jù)法》這一章就應(yīng)該詳細介紹、金融學專業(yè)對《公司法》、《證券法》就應(yīng)該重點學習、市場營銷專業(yè)對《競爭法律制度》這一章就不能簡單的一筆帶過。案例教學法就應(yīng)該在有限的時間針對不同的專業(yè)，不同的教學內(nèi)容，有重點的安排案例教學。

三、案例教學法在經(jīng)濟法教學中的具體應(yīng)用

（一）課前精選案例

經(jīng)濟法包含的案例很多，有針對某一個知識點的案例、有針對某一章的小綜合性的案例，也有橫跨幾章內(nèi)容的大綜合案例。比如對擔保這一知識點，在《公司法》、《證券法》、《合同法》中都有介紹，而且擔保的要求都有不同，所以在單獨介紹這些部門法時可以選擇只包含此知識點的小案例，這幾章內(nèi)容介紹完后可以選擇一個綜合性的案例供學生分析，而這樣的案例在歷年注冊會計師考試中都鮮有出現(xiàn)。同時，案例的內(nèi)容要新穎，可以是當前網(wǎng)絡(luò)、新聞媒體的熱點或會計師考試真題，這樣可以大大提高學生學習的積極性，也讓學生覺得經(jīng)濟法的時效性很強，能夠馬上學以致用，都后續(xù)的課堂討論大有裨益。

（二）課堂上的討論與總結(jié)

討論和分析是案例教學法的核心環(huán)節(jié)，目的是提高學生分析問題、解決問題的能力。然而，要真正實現(xiàn)案例教學的目的，以下幾點需要注意：一是由于經(jīng)管類學生剛涉及法律，相關(guān)法律基礎(chǔ)知識儲備薄弱，案例的討論事宜安排在老師講授完某個知識點、某一個部門法之后，讓學生對相關(guān)法律理論知識有一定認識，在開展課堂案例討論，這樣學生才能運用理論知識分析案例，反過來又通過案例加深對理論知識的理解，真正實現(xiàn)理論和案例有機結(jié)合，對知識點融會貫通。二是老師需要營造一個良好的氛圍，鼓勵學生積極做出意思表示、相互辯討，讓學生明白，在課堂上討論結(jié)果不是最主要的、討論過程才是最寶貴的，不要怕出錯，錯了通過討論明白自己錯在什么地方，然后予以糾正，才能真正提高自己分析問題和解決問題的能力。同時，充分發(fā)揮老師的引導作用和主導地位。在討論過程中，老師要要求學生圍繞討論的主題，不能偏離主題；當學生發(fā)現(xiàn)分歧或討論結(jié)束，老師需要對上述討論進行梳理和總結(jié)，并根據(jù)相關(guān)法律得出正確結(jié)論，以實現(xiàn)預(yù)期的案例討論教學效果。

（三）因才施教、因?qū)I(yè)施教

針對學生專業(yè)不同、課時不同的特點，老師在安排教學內(nèi)容、案例的難易程度時應(yīng)有所區(qū)別。比如對會計專業(yè)和財務(wù)管理專業(yè)的普通本科學生，在教學內(nèi)容、教學要求上可以和注冊會計師考試中的經(jīng)濟法內(nèi)容想結(jié)合，既能激發(fā)學生學習的興趣，又能在學習中做到有的放矢。同時，對《公司法》《合同法》和《票據(jù)法律制度》等章節(jié)的知識點應(yīng)予以重點介紹。而對科技學院本科、?？频膶W生，教學內(nèi)容和教學要求可以適當降低要求，不能和普通本科一刀切。

（四）加強考試改革，實現(xiàn)多元化的考評模式

篇4

權(quán)利沖突指的是同一客體作為不同法律的保護，能夠依法分別獲得不同的權(quán)利，由于權(quán)利主體的不同而產(chǎn)生的沖突。權(quán)利沖突作為法學領(lǐng)域的普遍現(xiàn)象，幾乎是無處不在的，如物權(quán)和債權(quán)的沖突，抵押權(quán)與留置權(quán)的沖突等等，而在新興的知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域這樣的權(quán)利沖突表現(xiàn)就更為突出，更為復雜了。

關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域中的權(quán)利沖突問題，在國際上早已經(jīng)存在了。早在1806年法國就頒布了工業(yè)品外觀設(shè)計專利法，給它以工業(yè)產(chǎn)權(quán)的保護，此后不久，法國法院則感到，有些美術(shù)創(chuàng)作成果如果已受1806年法的保護，是否還應(yīng)當受1793年法國版權(quán)法的保護，這是個經(jīng)常碰到的難題。為了解決這一權(quán)利沖突，1902年法國頒布的版權(quán)法規(guī)定：一切工業(yè)品外觀設(shè)計都可以享有版權(quán)，這可以說是對工業(yè)品外觀設(shè)計給予雙重保護的第一部法律。而在美國，對于商標專用權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)之間的權(quán)利沖突，美國聯(lián)邦商標法則規(guī)定，當一件外觀設(shè)計不僅具有裝飾性，而且具有識別性的時候，還可以受到商標法的保護，這就是說，商標法的保護與外觀設(shè)計專利權(quán)的保護是可以重疊的。

在我國，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會的進步，知識產(chǎn)權(quán)的運用范圍迅速擴大以及在國內(nèi)外經(jīng)濟、貿(mào)易中的地位不斷上升，知識產(chǎn)權(quán)糾紛的案件也大量增加，商標權(quán)、外觀設(shè)計專利權(quán)、著作權(quán)三者之間的權(quán)利沖突問題已經(jīng)引起了我國相關(guān)權(quán)利人、司法實踐界和理論界關(guān)注的熱點和焦點。特別是我國新修改的《商標法》已將注冊商標的范圍延伸到了立體商標和顏色組合商標，這使商標權(quán)與外觀設(shè)計專利的沖突尤為復雜，尤為頻繁。因此，本文結(jié)合新修改的商標法，試圖從商標與外觀設(shè)計之間的權(quán)利沖突所產(chǎn)生的原因出發(fā)，探討商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利沖突的相關(guān)法律問題。

一、商標與外觀設(shè)計的聯(lián)系和區(qū)別

為了說明商標與外觀設(shè)計之間的權(quán)利沖突產(chǎn)生的原因，首先必須要談?wù)剝烧叩穆?lián)系和區(qū)別。外觀設(shè)計專利權(quán)和商標權(quán)同屬于工業(yè)產(chǎn)權(quán)，是知識產(chǎn)權(quán)這個大家庭中相貌最相似，關(guān)系最密切的兩個姐妹，兩者分別受到《專利法》和《商標法》的保護，但是，外觀設(shè)計與商標在法律上有著重大的區(qū)別，主要表現(xiàn)在：

第一，兩者概念不同。外觀設(shè)計專利是指關(guān)于產(chǎn)品的形狀、圖案、色彩或其組合所提出的富有美感并適用于工業(yè)上應(yīng)用的新設(shè)計，它以產(chǎn)品為依托，以美感為核心，可以大量的復制。外觀設(shè)計應(yīng)當具有創(chuàng)造性，新穎性和實用性，其中創(chuàng)造性僅是不抄襲或模仿他人的外觀設(shè)計，實用性是指美感。商標則是指由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標志和顏色組合組成的。在生產(chǎn)經(jīng)營者用以區(qū)別商品或服務(wù)不同來源的標志，商標應(yīng)當具有顯著性，該顯著性指的是具有標志作用，不一定必須有美感，但必須在同一種或類似的商品或服務(wù)中沒有在先的注冊商標。簡而言之，外觀設(shè)計是一種產(chǎn)品裝飾，而商標是一種區(qū)別性的標志。

第二，兩者的功能和作用不同。商標主要是通過其顯著性和識別性來區(qū)別相同或類似商品或服務(wù)的不同來源，以實現(xiàn)企業(yè)之間的公平競爭和優(yōu)勝劣汰。因此，商標的識別性極為鮮明。外觀設(shè)計雖然具有一定的標識性，但是其在實用特性方面也有所延伸，因此可以說外觀設(shè)計既增加了商品的美感，又與商品功能有所結(jié)合，提高了使用商品的便利，外觀設(shè)計通過其強烈的新穎性，可以鼓勵企業(yè)不斷的創(chuàng)新。

第三，兩者受法律的保護不同。在保護范圍上，外觀設(shè)計專利的保護范圍是比較窄的。如，《專利法》第56條第二款規(guī)定，外觀設(shè)計專利權(quán)的保護范圍是以表示在圖片或者照片中的該外觀設(shè)計產(chǎn)品為準。而不像發(fā)明專利或?qū)嵱眯滦蛯＠捎梦淖终f明的方式。商標的保護范圍則比較寬，其保護范圍不僅包括在核準的商品或服務(wù)上，而且還包括在同一種商品或類似商品上使用與其注冊商標相同或近似的商標的行為。在保護期限上，《專利法》第42條規(guī)定，外觀設(shè)計專利權(quán)的期限為10年，自申請日起計算?！渡虡朔ā返?7條和第38條規(guī)定，注冊商標的有效期為10年，自核準注冊之日起計算，并且注冊商標有效期滿，如需要繼續(xù)使用的，每次續(xù)展注冊的有效期為10年。這樣看來，外觀設(shè)計專利權(quán)的保護期限只有10年，而商標權(quán)的保護期限則是無期限的。

第四，兩者受法律保護條件不同。根據(jù)我國專利法的規(guī)定，外觀設(shè)計不須經(jīng)過實質(zhì)審查，但須向國家專利管理機關(guān)提出申請，并經(jīng)初步審查沒有發(fā)現(xiàn)駁回理由的，才由專利局授予外觀設(shè)計專利。商標則須向國家商標管理機關(guān)提出商標注冊申請，并獲得國家商標管理機關(guān)批準注冊，該商標所有人才享有專用權(quán)。相比較而言，商標權(quán)的獲得要比外觀設(shè)計專利權(quán)的獲得在程序上更為復雜。

二、商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突產(chǎn)生原因之分析

從理論上說，商標和外觀設(shè)計這兩者應(yīng)當是互不交叉的兩個權(quán)利領(lǐng)域，商標是由文字、圖形、三維標志或顏色組合所構(gòu)成的區(qū)別商品或服務(wù)來源的標志，其主要使用在商品的外包裝上，以區(qū)別性作為其主要功能，而外觀設(shè)計專利保護的是產(chǎn)品的形狀、圖案、色彩或其組合做出的帶有裝飾作用并適用于工業(yè)產(chǎn)品的新設(shè)計。因此說，商標和外觀設(shè)計是商品或產(chǎn)品的不同側(cè)面，各自有其展現(xiàn)的軌道，應(yīng)當在各自領(lǐng)域內(nèi)平行發(fā)展。

但實踐中，商標和外觀設(shè)計均使用在商品的外包裝上，當表現(xiàn)為平面視圖的外觀設(shè)計沒有商標法律所禁止注冊的內(nèi)容時，如沒有表現(xiàn)商品通用的名稱、圖形，商品的主要功能、用途、原料等內(nèi)容時，則外觀設(shè)計可以被核準進行商標注冊，即外觀設(shè)計專利在一定條件下可以時注冊商標，同時為達到仿冒他人商標的目的，商標侵權(quán)人對商標標志不突出的產(chǎn)品，主要仿冒的時其商品的外觀。如，商標注冊人將商標放大使用，使其成為商品外觀不可分割的組成部分時，侵權(quán)人的侵權(quán)行為包括對商品商標和商品外觀設(shè)計的仿冒，因此，當同一個商品中的商標權(quán)和外觀設(shè)計專利屬于不同權(quán)利人時，商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)就會產(chǎn)生交叉。一般說來，商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突主要有下列兩種情形：

1.如果商標注冊申請人在其商標中未使用他人已取得專利權(quán)外觀設(shè)計，該商標被核準注冊后，則不會發(fā)生商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)沖突問題，但當商標注冊申請人在其商標中使用的是他人已經(jīng)取得專權(quán)利權(quán)的外觀設(shè)計，并且未經(jīng)外觀設(shè)計專利權(quán)許可，該商標被核準注冊后，必然發(fā)生商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)沖突的問題，即外觀設(shè)計專利人認為該商標注冊人侵犯了自己合法的在先權(quán)利，商標注冊人認為自己的商標權(quán)是合法的，不存在侵犯外觀設(shè)計專利權(quán)人的外觀設(shè)計專利權(quán)。

2.如果外觀設(shè)計專利權(quán)申請人在其外觀設(shè)計中未使用與他人注冊商標相同或者近似的文字、圖形，該外觀設(shè)計被授予專利權(quán)后，不存在外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)沖突的問題；但如果外觀設(shè)計專利申請人在其外觀設(shè)計專利權(quán)中使用了與他人注冊商標相同或近似的文字、圖形，且未經(jīng)商標注冊人許可，該外觀設(shè)計被授予專利權(quán)后，必然發(fā)生外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)沖突的問題，即商標注冊人認為該外觀設(shè)計專利權(quán)人侵犯了自己的合法的在先商標權(quán)，外觀設(shè)計專利權(quán)人認為自己的外觀設(shè)計專利權(quán)是合法的，不侵犯商標注冊人合法的商標權(quán)。

（一）因權(quán)利產(chǎn)生和消滅的條件不同而出現(xiàn)的權(quán)利沖突

正如上文所述，專利法和商標法有不同的立法宗旨，對受其保護的權(quán)利產(chǎn)生和消滅的條件也不盡相同，專利法要求授予專利權(quán)的外觀設(shè)計應(yīng)當是新的，即如果外觀設(shè)計已經(jīng)在申請日前公開發(fā)表過使用則可依法撤銷。反之，卻不能因在申請日后的公開發(fā)表或使用而予以撤銷。而商標法要求注冊商標不能侵犯他人的在先權(quán)利，否則也可以撤銷其注冊商標，但是不能以他人的在后權(quán)利撤銷注冊商標，由上述規(guī)定可以推出，如果外觀設(shè)計在商標申請日前尚未授權(quán)或者商標在外觀設(shè)計申請日前尚未公告，則注冊商標和外觀設(shè)計專利都不能被撤銷，由此出現(xiàn)外觀設(shè)計專利與注冊商標的權(quán)利沖突問題。

（二）法律、法規(guī)對商標權(quán)、外觀設(shè)計專利權(quán)的審查制度的規(guī)定不同

由于商標法和專利法對主管機關(guān)和審查制度的規(guī)定不同，導致出現(xiàn)一些商標和外觀設(shè)計不應(yīng)當授權(quán)而被授權(quán)的現(xiàn)象，從而有可能發(fā)生權(quán)利沖突。根據(jù)專利法第三條的規(guī)定，中國專利局負責受理和審查專利申請，并授予專利權(quán)；而按照商標法第二條的規(guī)定，國務(wù)院工商行政管理部門商標局主管全國商標注冊和管理的工作，即由國家工商行政管理局商標局負責受理和審查商標注冊申請，并予以核準注冊。但是，我國對外觀設(shè)計專利申請采用的是初步審查制度，即對外觀書記是否是“新”的不進行審查，而對商標新穎性的要求與外觀設(shè)計不同，主要是要求新商標與在先商標不發(fā)生沖突，而無法審查是否侵犯他人的在先權(quán)利，這樣就可能出現(xiàn)不應(yīng)當授予專利權(quán)或商標權(quán)的情況，并可能由此產(chǎn)生商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突。

在這些權(quán)利沖突中，有些是無意造成的，但有些則是當事人故意造成的，如有些人里同外觀設(shè)計不進行實質(zhì)審查，而將他人已有的注冊商標申請外觀設(shè)計，還有的利用商標審查過程中無法發(fā)現(xiàn)他人已有的外觀設(shè)計專利權(quán)，從而非法取得商標權(quán)。一旦合法的權(quán)利人涕泣侵權(quán)訴訟時，則以非法獲得的專利權(quán)或商標權(quán)對抗進行抗辯，對抗合法的權(quán)利人。

（三）法律未對相關(guān)問題進行規(guī)定或規(guī)定不明確或規(guī)定存在一定的不合理性

根據(jù)我國商標法和專利法的有關(guān)規(guī)定，外觀設(shè)計專利申請一般要幾個月就能批準，但商標自核準注冊之日起才生效。申請商標注冊有近一年的核準期和三個月的異議期，侵權(quán)性外觀設(shè)計專利申請人有可能利用這一“時間差”早于商標申請從而獲得批準，所以說商標設(shè)計人的權(quán)利仍有可能受到惡意侵犯。

此外，國家工商行政管理局商標局針對一段時間以來屢有發(fā)生的商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突問題，專門制定了《關(guān)于處理商標專用權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)權(quán)利沖突問題的意見》。這一規(guī)定雖然在一定程度上對解決商標與外觀設(shè)計之間的權(quán)利沖突有一定的作用，并且有利于堅決打擊假冒注冊商標和商標侵權(quán)行為。但是，是否能夠從整體上，從根本上解決兩者之間的權(quán)利沖突？筆者認為這是值得商榷的。一方面，這些規(guī)定常常只是部門文件，法律層次低，一般不具有法律那樣的強制力；另一方面，這些規(guī)定僅是根據(jù)當時有關(guān)商標權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利糾紛制定的，即是對平面商標與外觀設(shè)計發(fā)生權(quán)利沖突之規(guī)定，而如今，我國新商標法已經(jīng)將立體商標和顏色組合商標納入了法律保護范圍，如果發(fā)生了立體商標與外觀設(shè)計的權(quán)利沖突或者顏色組合商標與外觀設(shè)計的權(quán)利沖突時，是否還可以適用該規(guī)定，是否具有溯及力？到目前為止，我國的商標法和商標法實施細則以及有關(guān)部門的文件未對此作出解釋。

（四）其他原因

除了上述三個原因外，商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突還有一些原因。其一，由于商標權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)所確定的主體不同，并且相互之間在確權(quán)時缺少溝通。如果商標權(quán)利人已將一個由顏色組合申請了注冊商標，同時另一人又以這個相同或近似的顏色組合申請外觀設(shè)計專利。此時，在同一個顏色組合上就產(chǎn)生了兩個權(quán)利主體，在這種情況下兩個權(quán)利主體都不能以在先權(quán)來對抗對方的權(quán)利，如果兩個權(quán)利人不對此進行協(xié)商的話，就不可避免的發(fā)生商標權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)的糾紛。其二，由于公眾法律觀念的問題。比如，某企業(yè)以某一圖形、立體標志或顏色組合申請注冊商標，但并沒有意識到這些圖形、立體標志或顏色組合有其新穎性，并且適應(yīng)于工業(yè)上，沒能及時申請外觀設(shè)計專利，導致一些企業(yè)故意地將這些圖形、立體標志或顏色組合早于權(quán)利人申請外觀設(shè)計專利，這就造成了商標權(quán)與外觀設(shè)計專利地權(quán)利糾紛，雖然這種情況可以以商標權(quán)地在先權(quán)對抗，但如果該企業(yè)能多一點法律觀念，應(yīng)該說這種權(quán)利沖突是完全可以避免的，一些不必要的損失也是可以避免的。

三、商標與外觀設(shè)計專利權(quán)利沖突的解決原則

外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)的權(quán)利沖突是指不同所有者的外觀設(shè)計專利與注冊商標之間，由于使用了相同或者近似的文字、圖形，從而引起相互混淆的后果，使兩種權(quán)利產(chǎn)生了沖突。如前所述，外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)在產(chǎn)生、保護的法律依據(jù)、授權(quán)的條件及保護范圍和期限等方面具有很大的區(qū)別，并由此產(chǎn)生了許多有關(guān)商標權(quán)和外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利糾紛。因此，如何解決商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利沖突，一直使我國研究知識產(chǎn)權(quán)沖突問題的專家和學者研究的重點。有的學者認為，在解決外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突時應(yīng)遵循“保護在先權(quán)權(quán)利人”的原則；有的學者則認為應(yīng)當遵循“效益最大化”的原則；還有的學者主張遵循“限制權(quán)利負面外部效應(yīng)”原則。上述幾種觀點對于解決我國實踐中商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利沖突問題時十分有益的，而且對于我國相關(guān)的法律制度的完善也有一定的意義。但是，筆者認為在認識知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利沖突的解決原則的問題上，并不是片面的、孤立的強調(diào)某一原則，而應(yīng)該從總體上把握，因此，筆者將從以下幾個方面探討商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突的解決原則。

（一）尊重在先權(quán)原則

“尊重和不侵犯他人的知識產(chǎn)權(quán)在先權(quán)利是知識產(chǎn)權(quán)保護的重要原則。任何人在使用自己的知識產(chǎn)權(quán)時不得侵犯他人的知識產(chǎn)權(quán)?！彼^尊重在先權(quán)原則是指任何一項權(quán)利的合法取得，必須以不侵害他人合法的在先權(quán)利為前提，否則該項權(quán)利將被認定無效。由于知識產(chǎn)權(quán)所特有的獨占性的特點，當商標和外觀設(shè)計專利發(fā)生權(quán)利沖突時，確定權(quán)利主體獲權(quán)的先后順序，是解決這一權(quán)利沖突的具有較好操作性的原則之一。

尊重在先權(quán)原則是大陸法系國家普遍采用的原則。但在保護粒度是行，有的國家采取絕對保護原則，即無論什么條件都保護在先權(quán)，而有的國家規(guī)定在先權(quán)只有在一定條件下才予以保護，并有保護期限的限制，即采取相對保護在先權(quán)原則。根據(jù)《巴黎條約》第六條之五第二款的規(guī)定，申請注冊的商標不得侵犯被請求保護的國家第擔任的既得權(quán)利，否則，不予核準注冊，已核準注冊的應(yīng)當撤銷。TRIPS協(xié)議第16條第一款也對頂，山標去不得損害任何已有的在先權(quán)。

保護在先權(quán)原則在我國現(xiàn)行法律中也得到充分的體現(xiàn)。新商標法第九條規(guī)定，“申請注冊的商標，不得與他人在先取得的合法權(quán)利相沖突。”在專利法第23條也規(guī)定，授予專利權(quán)的外觀設(shè)計，不得與他人的在先取得的合法權(quán)利相沖突。這兩條規(guī)定可以有效地防止外觀設(shè)計專利權(quán)與商標權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突。例如，商標局在審查申請注冊的商標時，就可以以申請注冊的商標侵犯了他人合法的外觀設(shè)計專利權(quán)為由，駁回該商標申請人的申請或者專利局在審查外觀設(shè)計專利時，如發(fā)現(xiàn)該外觀設(shè)計侵犯了他人的合法在先的商標權(quán)，即可以駁回該外觀設(shè)計的專利申請。筆者認為，我國法律在適用在先權(quán)保護原則時應(yīng)當采取相對保護原則，并且對于后權(quán)利我們也不能忽視它，也要認識到后權(quán)利是一種客觀存在的。

（二）誠實信用原則

在處理商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突時，有人認為在先權(quán)利一定優(yōu)于在后權(quán)利，在先權(quán)利和在后權(quán)利發(fā)生沖如時，僅保護在先權(quán)利，而不保護在后權(quán)利。這一做法是否恰當，筆者認為是值得商榷的。早在《巴黎公約》中就確定了一項原則，即凡是與誠實信用相悖的行為都構(gòu)成不正當競爭行為。從民法的立法層面分析，誠信原則涉及兩個利益關(guān)系：當事人之間的利益關(guān)系和當事人與社會間的利益關(guān)系。誠信原則的宗旨在于實現(xiàn)這兩個利益關(guān)系的平衡。誠信原則要求尊重他人利益，以對待自己事務(wù)的注意力來對待他人事務(wù)，不得損人利己；誠信原則要求當事人不得通過自己的民事活動損害第三人和社會的利益。由于商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)都是通過一定的民事法律行為而取得的，當事人在取得過程中，應(yīng)當遵循《民法通則》所規(guī)定的公平及誠實信用原則。例如，在“兩面針”的案件中，原告就是動用《民法通則》規(guī)定的誠實信用原則這把尚方寶劍來對抗被告。

（三）利益平衡原則

法律是社會利益的調(diào)整器，這決定了它必須兼顧和平衡眾多的社會利益，因此在解決商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的權(quán)利沖突時，應(yīng)當在在尊重權(quán)利獨立性的前提下，還應(yīng)兼顧權(quán)利之間的平衡，不能偏袒知識產(chǎn)權(quán)而忽視公眾權(quán)益，或反之。衡平原則有時很難把握，在實踐中衡平原則時因時因案而異的，而不是一成不變的。一般而言，就是從社會整體效益出發(fā)，尊社會利益原則，即人格權(quán)，公民憲法權(quán)比一般財產(chǎn)權(quán)更重要，代表社會利益的權(quán)利比代表個人利益的權(quán)利更重要。

知識產(chǎn)權(quán)作為社會個體對特定的知識產(chǎn)品擁有的壟斷權(quán)就不應(yīng)時絕對的，無限制的，而應(yīng)時有一定限度的以調(diào)節(jié)社會個體與社會整體之間的利益平衡。從保護知識產(chǎn)權(quán)的合理與適度問題來講，它要求在完善知識產(chǎn)權(quán)法律制度時需要調(diào)節(jié)不同主體之間的利益關(guān)系，防止被不當?shù)睦?。正如，博登海默所言，“……，在個人權(quán)利和社會福利之間創(chuàng)設(shè)一種適當?shù)钠胶饽耸怯嘘P(guān)正義的主要考慮之一?！币虼丝梢酝瞥觯诮鉀Q商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突是，也應(yīng)遵循利益平衡原則。

（四）程序保障原則

“老干媽”一案反映了不僅僅是權(quán)利沖突與注冊中的制度問題，還有行政程序和司法程序的協(xié)調(diào)問題。因此，在處理商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)的沖突問題還應(yīng)遵循權(quán)利保障原則。

由于我國審查制度的原因，導致了一些不當授權(quán)和重復授權(quán)的現(xiàn)象，為此，專利法和商標法都設(shè)定了予以糾正的補救程序，可以通過這些途徑將不符合法律規(guī)定授予的專利權(quán)和商標權(quán)予以撤銷。就一項外觀設(shè)計而言，如果在其申請日前已有相同或相近似的圖案公開發(fā)表或者已作為商標予以公告，則該外觀設(shè)計應(yīng)當被撤銷；而在商標申請日前，如果外觀設(shè)計專利權(quán)已經(jīng)被授予，該商標應(yīng)予以撤銷。當存在沖突的兩項權(quán)利中的一項被撤銷，該權(quán)利沖突問題也就隨之解決了。

雖然被告的權(quán)利能夠被撤銷，但是在侵權(quán)訴訟中不一定要求先行將被告權(quán)利撤銷。理由在于：首先，如果被告的權(quán)利應(yīng)當被撤銷則不能作為抗辯的理由，因此沒有必要經(jīng)過上述程序；其次，無論是商標評審程序還是專利撤銷程序都需要花費較長的時間，有時可能因為存在案件積壓的問題，往往需要等待兩三年的時間才能處理。如果要求先行撤銷被告本來不應(yīng)存在的權(quán)利，必將延誤對侵權(quán)行為的處罰，使權(quán)利人的合法權(quán)益不能得到及時有效的保護。如有證據(jù)表明被告的權(quán)利明顯屬于可以被撤銷的，為盡快解決糾紛，有效地打擊侵權(quán)行為，人民法院不一定要求原告先行將被告的權(quán)利撤銷，可以直接就被告的侵權(quán)行為進行審查和判決。

此外，在保護立體商標和顏色組合商標時，應(yīng)當同所有的商標一樣，多不得損害其他在先權(quán)利，尤其不得損害在先的外觀設(shè)計。因此，最好先在國家的商標注冊簿和外觀設(shè)計注冊簿進行檢索查詢，防止與其他相同或相近似的注冊商標或已授予外觀設(shè)計專利相沖突。由于商標查詢在我國不是法定程序，國家商標查詢只供參考，不具有法律效力。因此，筆者認為我國商標法和專利法都應(yīng)建立一套完備的檢索查詢制度，將商標查詢確定為商標注冊申請的法定程序，并規(guī)定申請人查詢失誤和惡意注冊的責任。

四、小結(jié)

商標權(quán)與外觀設(shè)計專利權(quán)之間的權(quán)利沖突反映的僅僅是知識產(chǎn)權(quán)沖突中的一個側(cè)面，雖然其產(chǎn)生的原因自有特點并且其解決的原則也和其他的權(quán)利沖突有所不同。但是，因為知識產(chǎn)權(quán)保護應(yīng)該是一個完整的、有機的、協(xié)調(diào)的、統(tǒng)一的體系。 因此，必須消除各單項知識產(chǎn)權(quán)之間或者單項知識產(chǎn)權(quán)自身內(nèi)部的權(quán)利沖突，克服盲區(qū)和盲點， 從而達到整個知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)部體系的協(xié)調(diào)一致。

參考書目：

1.《知識產(chǎn)權(quán)文叢》（五） 鄭成思主編 中國方正出版社 2001年。

2.李永明 張振杰 《知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利競合研究》，載《法學研究》2001年第2期。

3.曹新明 《論知識產(chǎn)權(quán)沖突協(xié)調(diào)原則》，載《法學研究》 1999年第3期。

4.楊葉璇 《對外觀設(shè)計與商標的權(quán)利沖突及保護問題的探討》，載《中華商標》1998年第4期。

5.王燕紅 《知識產(chǎn)權(quán)的重疊保護與權(quán)利沖突問題初探》，載《專利法研究1998》。

6.馮曉清 劉友華 《從“老干媽”一案反思我國商標注冊與保護制度》，載《法學》2001年第10期。

篇5

碳金融屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支。淺層次的理解“低碳經(jīng)濟”是為了減少溫室氣體(GHG)排放，但實質(zhì)是能源消費方式、經(jīng)濟發(fā)展方式和人類生活方式的一次全新變革，是從化石燃料為特征的工業(yè)文明轉(zhuǎn)向生態(tài)經(jīng)濟文明的又一次巨大進步。它代表了繼工業(yè)革命、信息革命后，第五波改變世界經(jīng)濟的浪潮—“低碳經(jīng)濟”—正逐步興起。從經(jīng)濟利益的角度看，，全世界若走向低碳，最終經(jīng)濟受益將會是每年2.5萬億美元。氣候變化形成的挑戰(zhàn)，一方面需要全球治理機制，另一方面給商業(yè)和金融領(lǐng)域提供了新的發(fā)展機會。傳統(tǒng)金融理論和實踐已無法應(yīng)對低碳經(jīng)濟時代的要求，有必要進行金融創(chuàng)新，以適應(yīng)低碳經(jīng)濟的發(fā)展。在這方面，國外進行了初步研究和大量實踐，尤其是在碳金融方面的實踐最為突出。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機制，而且己經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學術(shù)界足夠的重視，但碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。目前國?nèi)有關(guān)發(fā)展我國碳金融方面的研究大部分都只關(guān)注于全球現(xiàn)有碳金融發(fā)展框架下的CDM領(lǐng)域，而本論文旨在通過分析歐美成熟碳金融市場的運作機制，進而結(jié)合我國國情，從更加全面的角度研究發(fā)展我國碳金融市場的途徑。擬研究建立的碳金融市場，不僅僅是簡單對于發(fā)達國家碳金融市場的復制，更重要的是考慮如果更有效、更公平聯(lián)動發(fā)達國家與發(fā)展中國家的碳金融;不僅可以促進現(xiàn)階段中國作為發(fā)展中國家碳金融的發(fā)展，作為中國承擔碳減排義務(wù)之前促進中國碳金融發(fā)展的過渡機制，更重要的是從長遠角度，在后京都時代，此碳金融市場不僅成為碳交易爭奪定價權(quán)的關(guān)鍵所在，而且面對2012年后我國可能要面臨的減排的壓力，中國也迫切需要建立這樣一個完善的碳金融市場，減輕我國的減排壓力，增強我國在國際碳金融市場上的競爭力。其中，擬建立的全國性碳交易市場有望成為可以同歐盟排放貿(mào)易體系相抗衡的全球性碳交易市場，作為我國碳金融發(fā)展基礎(chǔ)的碳交易市場將推動中國整個碳金融領(lǐng)域的發(fā)展，為碳金融的各參與方提供可觀的利潤增長點，也將促進中國快速適應(yīng)未來低碳經(jīng)濟發(fā)展趨勢，將適應(yīng)成本減到最低，同時獲得低碳經(jīng)濟發(fā)展中的巨大經(jīng)濟、社會收益。

2碳金融的理論基礎(chǔ)

碳金融起源于一項國際協(xié)議，是一種促進有效減排溫室氣體的經(jīng)濟手段的應(yīng)用。從經(jīng)濟角度來看，碳金融是屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支。因此碳減排金融手段的理論基礎(chǔ)同于環(huán)境保護金融手段的理論基礎(chǔ)。

2.1環(huán)境金融理論的起源與發(fā)展

“環(huán)境金融”的定義可以理解為金融業(yè)在經(jīng)濟經(jīng)營活動中應(yīng)注重對環(huán)境的保護以及對環(huán)境破壞的治理，體現(xiàn)環(huán)保意識，注重環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過其金融杠桿職能引導社會資源配置，從而促進經(jīng)濟與生態(tài)的和諧發(fā)展。具體分析，它包括兩方面的涵義:第一，從環(huán)境與金融的關(guān)系入手，重新審視金融的社會責任的同時，將環(huán)保理念引入金融，改變過去重數(shù)量輕質(zhì)量、高消耗低產(chǎn)出、以破壞環(huán)境為代價的金融增長方式，尋求有利于降低消耗、節(jié)約資源、改善環(huán)境、增加效益的新型金融發(fā)展模式:第二，將環(huán)保理念貫穿于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供配套的金融支持，促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)快

速發(fā)展。

環(huán)境金融、綠色金融已經(jīng)成為發(fā)達國家學術(shù)研究和發(fā)展的新領(lǐng)域，并且取得了肯定的成果，這為21世紀金融業(yè)的發(fā)展提供了重要的理論基礎(chǔ)與競爭的制高點。比如P~。ren(2007)、sanjeevBansal(2006)等的研究。國內(nèi)近年來也對環(huán)境金融進行了相應(yīng)研究。環(huán)境金融是對傳統(tǒng)金融的擴展和延伸，是現(xiàn)在金融發(fā)展的一個新興領(lǐng)域和重要趨勢。從金融活動過程來看，環(huán)境金融和傳統(tǒng)金融是一致的。然而環(huán)境金融更注重強調(diào)人類社會的可持續(xù)發(fā)展，維護人類社會的長期利益及長遠發(fā)展，是傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新發(fā)展，它把保護環(huán)境與發(fā)展經(jīng)濟協(xié)調(diào)起來，減輕傳統(tǒng)金融業(yè)負面效應(yīng)的同時促進經(jīng)濟科學健康發(fā)展。

2.2金融支持環(huán)境手段的研究與發(fā)展

在環(huán)境保護金融手段研究及運用上，理論界進行了許多有益的研究與探討，并獲得了一些突破性的研究成果。從上世紀80年代，國內(nèi)學術(shù)領(lǐng)域開始對環(huán)境保護金融手段進行研究，歷史比較短，主要是對國外較為成熟理論研究和實踐經(jīng)驗的借鑒吸收，并結(jié)合我國實際情況進行了創(chuàng)新與改進?？傮w來說，我國在環(huán)境保護相關(guān)的金融支持模式上的研究上有了一定進展，金融手段運用不斷創(chuàng)新，融資渠道得到拓寬，在加上出臺了一些相關(guān)的金融政策，有效促進了環(huán)境保護工作的開展。

2.2.1提出綠色信貸的概念，并對其意義與運用進行了廣泛探索

所謂“綠色信貸”就是金融機構(gòu)尤其是銀行對于環(huán)境友好型的企業(yè)提供優(yōu)惠利率促進發(fā)展，同時對于傳統(tǒng)的高污染、高消耗企業(yè)施行差別利率限制其發(fā)展的經(jīng)濟措施。綠色信貸是政府宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分，是國家運用金融杠桿推動環(huán)境保護的一項重要手段，金融機構(gòu)應(yīng)依據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策與環(huán)境保護理念，對節(jié)能減排、發(fā)展新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款支持;而高污染、高消耗項目的投資貸款和流動資金實施懲罰性高利率并進行貸款額度限制，限制其發(fā)展。

2.2.2利用資本市場通過發(fā)行國債、企業(yè)債券、以及建立相關(guān)基金解決

環(huán)保事業(yè)資金不足

利用資本市場，拓展環(huán)境保護項目的融資渠道。通過設(shè)立生態(tài)環(huán)境基金、可持續(xù)發(fā)展基金等類似的專項基金專門投資于能夠促進保護生態(tài)環(huán)境建設(shè)和經(jīng)濟與社會可持續(xù)發(fā)展的項目，同時這些專項基金可以為相關(guān)企業(yè)與機構(gòu)提供擔保來獲得銀行貸款、設(shè)備租賃等融資來源;鼓勵環(huán)保企業(yè)上市場融資，相應(yīng)降低相關(guān)企業(yè)的入市門檻，這一融資渠道其實已經(jīng)受到市場的認可，我們可以從近期環(huán)境概念股受到資金追捧驗證到這種融資渠道的市場可行性;此外，國家可以通過發(fā)行國債為國家的重要環(huán)保項目進行籌資建設(shè)，環(huán)保企業(yè)也可以通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)債來增加融資渠道;最后，建立綠色證券機制，國家有關(guān)部門聯(lián)合已經(jīng)推出在上市融資和上市后的再融資等環(huán)節(jié)，審核其環(huán)保事項，環(huán)保不過關(guān)，不能上市或再融資。

2.2.3對資產(chǎn)證券化環(huán)境污染責任保險及BOT融資方式等進行了研究

探討，提出了一些新的觀點

資產(chǎn)證券化融資(ABs)，在我國也已開始了試點。環(huán)保企業(yè)可以充分利用與發(fā)展這一新型融資手段;另外，彩票和環(huán)?；鹨苍诃h(huán)境保護實踐中得到運用。實行綠色保險制度，國家環(huán)?？偩旨号c保監(jiān)會建立合作機制，準備在有條件的地區(qū)和環(huán)境危險程度高、社會影響大的行業(yè)，聯(lián)合開展試點，共同推進環(huán)境風險責任的強制保險立法。此外，采用BOT方式進行環(huán)保融資，己取得了較大成功。

2.3環(huán)境金融對于碳金融的啟示

一個具有社會責任的金融機構(gòu)不僅自己要在日常運行中要環(huán)境友好，還應(yīng)承擔起通過杠桿和利益?zhèn)鲗C制等功能來更廣泛的影響其它行為主體的責任。這已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主流共識。以此為契機，全球眾多金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，開始利用金融力量致力于解決以地球溫暖化為首的各種環(huán)境問題。“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。碳金融作為環(huán)境金融領(lǐng)域的一個重要分支，環(huán)境金融的理論研究與實踐創(chuàng)新都可以大膽嘗試運用于碳減排的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。綠色信貸可以發(fā)展銀行業(yè)支持碳減排業(yè)務(wù)，生態(tài)基金的提出為碳基金的建立提供示范效應(yīng)，應(yīng)對中小企業(yè)污染防止而設(shè)立的專項基金也可以運用于中小企業(yè)的溫室氣體減排方面，而政府方面的信貸或是稅費支持更是可以為碳減排提供強大的政策支持。我國碳金融已經(jīng)在上述幾個方面做出了很多讓人欣喜的成績，但由于碳金融屬于環(huán)境金融的特殊領(lǐng)域，在國際上不僅己經(jīng)形成幾乎囊括所以國家的國際公約為其發(fā)展提供制度保證，而且也形成了國際的碳減排交易市場，吸引著發(fā)達國家與發(fā)展中國家以及國際金融機構(gòu)的積極參與。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機制，而且已經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學術(shù)界足夠的重視，因此，我國碳金融要得到真正的發(fā)展，不僅需要已經(jīng)發(fā)展的環(huán)境金融手段的嘗試運用，而且還需要隨國際大勢，建立自己的碳金融市場，此市場聯(lián)系國際國內(nèi)，此市場使我國金融機構(gòu)分享世界碳金融發(fā)展過程中的巨大商機。

3碳金融發(fā)展現(xiàn)狀

環(huán)境問題己經(jīng)提到21世紀乃至更長時期人類需要解決的問題的日程之上。與此同時，與應(yīng)對全球氣候逐漸變暖而直接相關(guān)的新型金融—碳金融(。arbonfinance)的興起和迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)尤其是金融業(yè)帶來巨大的發(fā)展商機。目前，“碳金融”在國際金融界中仍沒有一個統(tǒng)一的概念。狹義來講，碳金融也可以叫碳融資，就是與碳有關(guān)系的金融活動，可以說是環(huán)保項目投融資的代名詞;廣義來講，碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動，既包括碳排放權(quán)以及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。本文所研究的碳金融為廣義所界定的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在碳金融領(lǐng)域，發(fā)達國家己經(jīng)進行了大量積極的實踐，而我國則剛剛起步。

3.1碳金融的起源

碳金融起源于人類對于全球氣候變化關(guān)注。為應(yīng)對全球變暖1992年6月，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》并在1994年3月正式生效，在當時己經(jīng)受到186個國家和區(qū)域組織的正式批準文件。公約將把大氣中的溫室氣體濃度控制在一定的安全水平確定為公約實施的“最終目標”。為達到這一目標，所有國家都應(yīng)應(yīng)對氣候變化，采取措施適應(yīng)氣候變化的影響，并提交執(zhí)行框架公約的國家行動報告。氣候變化框架公約將全球各國分成兩組:即對氣候變化負有最大歷史責任的工業(yè)化國家構(gòu)成的“附件I國家”和主要由發(fā)展中國家構(gòu)成的“非附件工國家”。①公約依據(jù)公平原則以及“共同但有區(qū)別的責任”原則，要求工業(yè)化國家首先采取行動，因為發(fā)達國家以22%的世界人口占比，卻排放66%的世界溫室其他排放。為落實公約，1997年12月149個國家和地區(qū)的代表在日本京都通過了人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放的《京都議定書》，并于2005年2月16日正式生效。此法規(guī)目的在于限制發(fā)達國家溫室氣體排放來緩解或抑制全球變暖?！毒┒甲h定書》規(guī)定了具有法律約束力的38個工業(yè)化國家的限排義務(wù)，即在2008年到2012年的承諾期內(nèi)，“附件工國家”中的這38個工業(yè)化國家要控制二氧化碳等6種溫室氣體的排放量比1990年減少5.2%;而這段時間發(fā)展中國家不承擔減排義務(wù)。此外，《京都議定書》的一個開創(chuàng)性突破，是建立市場手段控制溫室氣體排放的“合作機制”。根據(jù)一般的經(jīng)濟學原理，以及在地球上任何地方實現(xiàn)的溫室氣體減排對全球氣候變化產(chǎn)生的作用都是一樣的事實，為了以最小的成本實現(xiàn)最大的溫室氣體減排量，人類應(yīng)該在溫室氣體減排活動成本最低的地方安排減排活動。按照這一原理，《京都議定書》引入了三個基于市場的機制，即工ET(國際排放貿(mào)易機制)、JI(聯(lián)合履行機制)以及CDM(清潔發(fā)展機制)。IET(國際排放貿(mào)易機制)允許具有減排義務(wù)的發(fā)達國家之間相互轉(zhuǎn)讓它們剩余的排放配額;Jl(聯(lián)合履行機制)允許發(fā)達國家從其在有減排義務(wù)的其他發(fā)達國家投資的節(jié)能減排項目中獲得減排信用，用于抵消其減排義務(wù);CDM(清潔發(fā)展機制)允許發(fā)達國家的投資者從其在發(fā)展中國家實施的、有利于發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的減排項目中獲取“經(jīng)核證的減排量”(CERs)，以抵消其減排義務(wù)。可以看出，其中CDM其實就是JI(聯(lián)合履行機制)在發(fā)達國家的運作模式復制于發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間，是唯一在附件工國家和非附件工國家之間進行的互利機制。這是一個既能幫助發(fā)達國家以較低成本實現(xiàn)減排，又能促進發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的“雙贏”機制。②

碳金融可以說是在《京都議定書》框架下應(yīng)運而生。利用《京都議定書》的這些合作機制，承擔減排義務(wù)的發(fā)達國家以及其私人經(jīng)濟實體可以選擇在世界任何成本更低的地方實施減排活動，獲得減排信用，用于完成其減排義務(wù)。承擔法定限制溫室氣體排放量的國家對于其超標的排放需要經(jīng)濟補償，否則就會得到經(jīng)濟懲罰，這就為“出錢購買”排放權(quán)提供可能性。而具有超額完成排放標準的國家又有出賣額外排放權(quán)的利益驅(qū)動。由此形成溫室氣體減排量國際間貿(mào)易的一個特殊的金融市場。由此可以通過全球配置減排項目來刺激國際投資，從而為實現(xiàn)各國“低碳”經(jīng)濟發(fā)展提供有效的實施措施?；\統(tǒng)地說，“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動以及這些金融活動的衍生金融活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動已經(jīng)相關(guān)的擔保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動。碳物質(zhì)就是指清潔發(fā)展機制規(guī)定的與減少溫室氣體排放有關(guān)的環(huán)境污染物，它們可以運用上述機制進行投資、投機或者買賣交易，所籌得的資金反過來又可用來投資于旨在減少COZ等溫室氣體排放的項目，在客觀的經(jīng)濟價值后面還蘊藏著巨大的金融商機。③

3.2國際“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

確定《京都議定書》以來，與應(yīng)對全球氣候變暖而直接聯(lián)系的創(chuàng)新金融—碳金融(CarbonFinance)迅速興起并發(fā)展起來，給各國的企業(yè)尤其是金融機構(gòu)帶來了巨大的發(fā)展商機。

3.2.1清潔發(fā)展機制(CDM)項目的實施

清潔發(fā)展機制(CDM)是《京都議定書》中唯一在附件工國家和非附件工國家之間進行的互利機制，在用以幫助發(fā)達國家以最小成本方式實現(xiàn)溫室氣體控制和減排義務(wù)的同時，為發(fā)展中國家參與方提供了一種新型融資機制。清潔發(fā)展機制的基本思路是:發(fā)達國家與發(fā)展中國家合作，發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供資金以及轉(zhuǎn)讓先進節(jié)能減排技術(shù)，在發(fā)展中國家開展增加溫室氣體吸收(碳匯)或減少溫室氣體排放(減排)項目，所獲得的經(jīng)驗證的碳信用指標，可以用于抵減發(fā)達國家所承擔的減排義務(wù)。CDM是一種雙贏機制，對發(fā)達國家而言，可以通過CDM機制以遠低于其國內(nèi)所需的成本實現(xiàn)《京都議定書》約束的減排指標，節(jié)約大量資金;而對于發(fā)展中國家，通過CDM項目可以在獲得發(fā)達國家為實現(xiàn)節(jié)能減排提供資金和先進技術(shù)援助的同時實現(xiàn)國家的可持續(xù)發(fā)展。

隨著近年來CDM項目操作方法的成熟以及相關(guān)國際法規(guī)對其實施模式的相應(yīng)調(diào)整，現(xiàn)在CDM的交易模式更加靈活化與多樣化。CDM項目主要集中在能效提高、可再生能源利用、甲烷避免、燃料轉(zhuǎn)換、氫氟碳化物減排、工業(yè)廢氣利用、動物廢棄物管理、工業(yè)污水回收、造林等領(lǐng)域。CDM的交易模式主要有單邊、雙邊、多邊及混合等四種模式。所謂單邊CDM模式是由東道國自行投資的CDM項目，減排碳信用全由東道國獲得，并將其減排量交易或儲存。雙邊CDM模式，由發(fā)達國家為發(fā)展中國家提供資金或減排技術(shù)援助完成CDM項目開發(fā)，來滿足投資過的需求，項目成果根據(jù)雙方投入項目比例所簽訂的合作協(xié)議進行分配。多邊CDM模式與雙邊CDM模式最大區(qū)別在于如世界銀行、區(qū)域銀行或私人企業(yè)等經(jīng)紀人的介入，此模式中因存在中介機構(gòu)提供的監(jiān)督協(xié)商服務(wù)，從而可以避免附件工國家和非附件I國家發(fā)生單獨談判所面臨的風險。混合模式綜合單邊、雙邊及多邊幾種模式的可取之處，投資者可能是東道國、國際組織、私人財團法人、多邊開發(fā)銀行以及其他團體等。對應(yīng)于多種CDM交易模式存在多種融資方式，主要有遠期購買方式、CERs購買協(xié)議或合同、訂金一CERs購買協(xié)議、國際基金、期貨、直接投資、融資租賃等，有關(guān)具體操作過程下文會展開說明?？傊?，不同的融資方式使得CDM各參與主體承擔不同程度的項目風險。④CDM機制之所以能夠成為新型的融資渠道，就在于它存在并儲蓄了一個現(xiàn)實的買方市場。根據(jù)估算，目前這個買方市場的規(guī)模在2012年前有125億到250億美元左右，主要由世界銀行、荷蘭、日本、瑞士、芬蘭、加拿大、英國、德國、丹麥和意大利等國的七類買家組成，這七類買家又可以具體歸類為:第一類買家是政府多邊基金，主要由世界銀行牽頭進行;第二類是政府基金，包括荷蘭政府CERs購買計劃(CERUPT)、芬蘭CDM汀1先驅(qū)項目、蘇黎世國際氣候投資CDM計劃、奧地利JnCDM購買計劃和意大利CDM基金;第三類是通過多邊組織的買家，如世界銀行的荷蘭清潔發(fā)展機構(gòu)(7000萬歐元)，IFC(荷蘭碳機構(gòu)，4400萬歐元);第四類是通過商業(yè)銀行機構(gòu)進行交易的買家;第五類是通過簽訂雙邊交易備忘錄的買家之間，如荷蘭政府和玻利維亞、哥倫比亞之間，加拿大政府和哥倫比亞、智利之間，丹麥CDM部長和洪都拉斯、馬來西亞之間簽訂的雙邊交易備忘錄就屬此類;第六類是歐盟內(nèi)部交易體制(EU一ETS)交易，滿足歐盟交易體制的減排承諾的雙邊協(xié)議;第七類是CERs的中間商。⑥近幾年發(fā)達國家將有約500億美元的投資通過cDM渠道資助發(fā)展中國家。另外，私營企業(yè)的介入是一個重大突破，越來越多的投資銀行、商業(yè)銀行、保險公司以及對沖基金等金融機構(gòu)和貿(mào)易公司對CER本身以及與之相關(guān)的項目投融資非常感興趣。在這個特殊的金融市場上，風險管理也參與進來并變得更加專業(yè)化。

3.2.2“碳交易”市場機制的設(shè)立。⑥

經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護共贏的實踐一直以來都收效甚微，而控制溫室氣體(GHG)排放則為實踐市場機制在環(huán)保領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)造了一個突破口。市場機制在環(huán)境領(lǐng)域最典型的應(yīng)用就是排污權(quán)交易制度，體現(xiàn)在溫室氣體排放控制領(lǐng)域，則是GHG的排放權(quán)交易。COZ是最常見的一種溫室氣體，并且目前統(tǒng)一將對其他溫室氣體的計量都換算成COZ當量，因此在GHG減排方案中，排污權(quán)交易的市場機制也俗稱為“碳市場”。

目前碳交易大體可以分成兩大類:其一是基于配額的交易;其二是基于項目的交易?；谂漕~的交易是買家在“限量與貿(mào)易”體制下購買由管理者統(tǒng)一制定并分配(或拍賣)的減排配額，譬如《京都議定書》規(guī)定下的分配數(shù)量單位(AAU)，或者歐盟排放交易體系(EUETS)規(guī)定下的歐盟配額(EUAs)。而基于項目的交易則是買家向可證實減少溫室氣體排放的項目購買標準減排額。最典型的此類交易為清潔發(fā)展機制(CDM)下的核證減排量(CR五)以及聯(lián)合履行機制(JI)下的減排單位(ERUs)。

目前全球最大的碳市場是歐盟排放交易體系，其他比較有影響的還包括美國芝加哥氣候交易所(CCX)、英國排放交易體系市場(UKETS)和澳洲新南威爾士體系(NSw)。亞洲一些地區(qū)和國家也開始探索建立碳交易市場，如東京證券交易所與東京工業(yè)品交易所共同聯(lián)合建立的碳排放權(quán)交易所以及2008年年初香港交易所開始推動的碳排放結(jié)構(gòu)性商品交易。隨著越來越多市場的興起，國際碳金融交易迅速發(fā)展。自10年前第一宗碳減排交易成交以來，碳金融的承諾總量和總金額增長都十分迅速。據(jù)統(tǒng)計，2006年全球碳交易量為17.45億噸，交易值312.35億美元，2007年交易量達29.83億噸，交易值倍增到640.35億美元，而到2009年僅CDM市場就超過1600億美元，預(yù)計志2020年，交易市值可望達到2兆歐元(約3.12兆美元)的規(guī)模。碳交易市場的迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)特別是金融業(yè)帶來了巨大的發(fā)展商機。如今，很多知名金融機構(gòu)活躍在這些市場上，包括uBS、MorganStanley、巴克利 (Bardayscanital)、荷蘭銀行(ABNAMRo)以及高盛(GoldmanSachs)等跨國金融集團。

3.2.3碳基金的建立

基金指具有特定用途的資金。基金是“一支一收”式的運作模式，即基金的使用具有一次性和專項性的特征。根據(jù)設(shè)立的用途和目的的不同，基金可分為公益性基金和商業(yè)性基金，前者通常是指由政府或民間發(fā)起的一種非營利性的公益事業(yè)，后者則具有營利目的⑦。碳基金是碳匯基金的簡稱，是為了推進國際碳交易活動，一些國際金融組織實施的以全球減緩溫室氣體排放和增強碳吸收匯為目的的項目而專門設(shè)立的融資渠道，碳基金具有基金專項用途的基本特征。目前國際上的碳基金的發(fā)起人既包括政府機構(gòu)，也包括私營機構(gòu)。

許多國家政府和金融機構(gòu)積極參與國際碳金融市場，開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，建立碳基金。世界銀行目前是最大的CDM買主風險投資機構(gòu)的傳統(tǒng)投資方向主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新工藝和新材料領(lǐng)域，但是新的動向表明向碳金融這一領(lǐng)域的開發(fā)已經(jīng)成為風險投資或國際機構(gòu)投資者的新目標。因為存在大量極具發(fā)展?jié)摿Φ奶冀灰资袌龊拖嚓P(guān)金融需求，國際投資銀行也非?？春锰冀鹑谶@一潛力巨大的“藍?！笔袌?。據(jù)統(tǒng)計，國際上的碳基金目前已達到5S只以上，規(guī)模超過100億美元。下面就目前國際市場上具有影

響力的各類碳基金做簡單概述。⑧

3.2.3.1亞太碳基金(APCF)

APCF是一個碳市場信托基金，以推進亞太地區(qū)清潔能源項目，由亞洲開發(fā)銀行于2006年11月22日宣布批準建立?？蔀榍鍧嵞茉错椖刻峁邦A(yù)先支付”的支持⑨

3.2.3.2英國碳基金

英國碳基金成立于2001年，是由政府投資、按企業(yè)模式運作的獨立公司，目的是支持商業(yè)和公共部門減少溫室氣體的排放從而尋求英國發(fā)展低碳經(jīng)濟的途徑。此基金的主要資金來源是英國的氣候變化稅。氣候變化稅(CCL)是2001年4月舊開始實施的向工業(yè)、商業(yè)及公共部門，其中住宅及交通部門、居民除外，征收的一種能源使用稅。每年大約有6600萬英鎊的氣候變化稅提供給碳基金管理使用。碳基金的資金用于投資3個方面，一是促進研究與開發(fā)低碳技術(shù)，二是加速技術(shù)商業(yè)化，三是投資孵化器。

3.2.3.3意大利碳基金

意大利碳基金于2004年3月啟動，由意大利政府出資吸引公共和私人部門投資，并由世界銀行負責管理和運行的信托基金，主要涉及能源服務(wù)、煤層甲烷收集、填埋氣體、農(nóng)業(yè)垃圾發(fā)電、氣體燃燒等項目。

3.2.3.4日本碳基金

此基金于2004年11月啟動，由日本主要31家私人企業(yè)和兩家政策貸款機構(gòu)舊本國際協(xié)力銀行和日本政策投資銀行)出資建立?？傤~約1億美元，用于購買從提高能效、可再生能源、廢物處置與循環(huán)利用、燃料轉(zhuǎn)換、化工等項目產(chǎn)生的溫室氣體減排量。德國碳基金和日本碳基金的運作相似，也是由本國政府、投資銀行和企業(yè)出資建立。

3.2.3.5德國碳基金

德國和日本的碳基金相似，都是由本國投資銀行、政府和企業(yè)出資建立的，如德國復興銀行碳基金是為德國和歐洲有意購買交易證書企業(yè)提供的一種服務(wù)工具，基金總規(guī)模為7000萬歐元，其中德國復興銀行出資1000萬歐元，德國政府出資800萬歐元。

3.2.3.6歐洲碳基金

這是一個于2005年4月啟動，由2家歐洲著名銀行(法國信托銀行和比利時/荷蘭富通銀行)投資設(shè)立的專門基金，集合了環(huán)境保護方面的專業(yè)能力，目前己經(jīng)成功向多家著名財務(wù)投資機構(gòu)募集約1.43億歐元。該基金致力于在全球范圍投資溫室氣體減排項目，以幫助減緩全球變暖。⑩

3.2.4商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個普遍也是交成熟的業(yè)務(wù)是為碳交易提供中介服務(wù)，在此業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再發(fā)展與創(chuàng)新其他的業(yè)務(wù)，主要包括從碳交易中介服務(wù)發(fā)展到碳融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面發(fā)展較成熟的商業(yè)銀行有英國標準銀行與荷蘭銀行，他們自身并沒有承擔碳減排義務(wù)。英國標準銀行參與CDM項目，其對減排量的需求主要包括三種交易途徑:一是交給委托人，此委托人包括終端消費者與貿(mào)易商;二是轉(zhuǎn)賣給其他的貿(mào)易商;三是自己作為最終買家持有，用于現(xiàn)金流是來自碳信用所需要的風險管理。在荷蘭銀行的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在兩方面:一是作為交易商從事碳交易業(yè)務(wù)。荷蘭銀行已碳交易領(lǐng)域排名世界前十位的交易商，憑借其全球廣泛的客戶基礎(chǔ)，為碳交易提供服務(wù)，為各方牽線搭橋，獲取中間業(yè)務(wù)收入，并利用其在交易業(yè)務(wù)增長和交易經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上，荷蘭銀行又做起了碳信用的自營業(yè)務(wù)，利潤額大幅提高。二是開發(fā)有關(guān)碳減排概念的理財產(chǎn)品。荷蘭銀行通過對各類上市公司股價的研究，發(fā)現(xiàn)近年來開展碳減排業(yè)務(wù)的上市公司股價表現(xiàn)遠好于綜合股市指數(shù)，于是選擇并設(shè)計了以這些公司為樣本股的氣候指數(shù)和水資源指。前不久，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)為日本金融機構(gòu)(JCF)參與并購買65萬噸CER相關(guān)項目提供貸款，同時三菱重工(MHI)則為項目提供技術(shù)支持。此外，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)還參與創(chuàng)建碳基金，向世界銀行原型碳基金承諾1.8億美元?？梢?，作為一項既履行國際責任同時有利可圖的交易，全球碳交易量將持續(xù)增長，碳金融業(yè)也會迅速發(fā)展。國際性的商業(yè)銀行正在搶占碳金融市場份額，并尋找發(fā)展商機。

3.2.5碳減排期貨與期權(quán)市場

《京都議定書》簽訂以來，碳信用之類的環(huán)保衍生品逐漸成為機構(gòu)投資者熱衷的新興投資品。隨著碳交易市場的發(fā)展成熟，其能夠保證碳交易價格的公開透明，還可以同時進行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠期交易的碳信用交易類型具有非常重要的作用。

全球最大的商品期貨期權(quán)交易所紐約商業(yè)交易所己經(jīng)上市溫室氣體排放權(quán)期貨產(chǎn)品，還將牽頭組建全球最大的環(huán)保衍生品交易所“GreenExchange”，上市投資產(chǎn)品包括環(huán)保期貨、期貨、互換(swaP)合約。這些創(chuàng)新投資品將廣泛涉及各類環(huán)保市場，包括碳排放物以及可再生能源相關(guān)項目，嘗試用市場機制促進解決全球性的環(huán)保問題。其初始交易品種，包括歐盟排放交易體系下發(fā)放的碳排放額度(EUAs)、清潔發(fā)展機制(CDM)發(fā)放的碳排放信用(CERs)，及通過美國Green--e認證發(fā)放的可再生能源許可額度(RECs)。此外，于2008年一季度開始交易的NYMEX與摩根士丹利、美林、都鐸投資等9家公司合伙籌建的又一新交易所，2009年接受美國商品期貨交易委員會(CFTC)的監(jiān)管。還有歐洲氣候交易所也是全球主要的減排量交易所之一。該交易所在2008年第一季度引入標準格式的碳減排權(quán)合同，推出涉及碳減排權(quán)的期貨產(chǎn)品，為全世界的買家提供了統(tǒng)一平臺進行交易。

3.3我國“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

1998年5月，中國在聯(lián)合國總部簽署了《京都議定書》，并于2002年8月31日正式核準《京都議定書》，由此碳金融正式進入中國

3.3.1基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展

我國的溫室氣體排放量僅次于美國，參與發(fā)展清潔發(fā)展機制潛力很大。研究顯示，中國將在未來的CDM市場中占40%一60%的份額。通過參與該機制引進外資與節(jié)能減排技術(shù)能夠促進我國的環(huán)保事業(yè)發(fā)展，同時項目業(yè)主可以通過在碳交易市場出售CERs (CertifiedEmissionReductions，CERs)彌補其實施碳減排所增加的成本。清潔發(fā)展機制對國內(nèi)從事清潔能源項目的企業(yè)機構(gòu)來說，多了一個融資和技術(shù)改造的途徑。

國際上知名的“點碳(PoiniCarbon)”機構(gòu)通過對CDM項目東道國進行考察與研究排名并定期更新。中國由于不斷增大的注冊項目基數(shù)和潛在的巨大CDM市場以及日漸健全的國內(nèi)申報審批體制，近期連續(xù)高居CDM東道國吸引力排名榜首。排名主要根據(jù)以下指標:第一，包括審批CDM項目政策框架和政府態(tài)度的東道國的CDM體制;第二，包括政治穩(wěn)定、對投資者的友好程度、資本和服務(wù)市場等的投資環(huán)境;第三，潛在的CDM項目以及已批準的CDM項目數(shù)量等。

2004年6月30日，由國家發(fā)改委、科技部和外交部聯(lián)合的《清潔發(fā)展機制項目運行管理暫行辦法》在中國正式生效并于2005年10月12日頒發(fā)《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法》，這標志著基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展有了明確并且相對規(guī)范的政策機制支持，附于了國內(nèi)相關(guān)企業(yè)和國際買家更加穩(wěn)定的回報承諾。自《京都議定書》生效之日起，我國政府和企業(yè)積極參與CDM項目，各省市各部門也紛紛舉辦有關(guān)CDM機制的研討會和培訓，積極推進清潔發(fā)展機制參與能力建設(shè)。在國內(nèi)，截止到2007年4月2日，我國共有383個CDM項目獲得國家發(fā)改委的批準，這些項目潛在的溫室氣體減排量將對減緩全球氣候變化有著重要的作用。在國際，截至到2007年4月12日，中國已經(jīng)有76個項目被聯(lián)合國氣候變化框架公約的執(zhí)行理事會(EB)正式批準為清潔發(fā)展機制項目，排在所有東道國的首位，預(yù)計的年平均減排量為61，717，664tCO2。目前，中國的CDM項目主要集中在可再生能源開發(fā)、甲烷回收、HFC一23分解等領(lǐng)域。

在中國，一系列的CDM能力實踐活動加深了我國CDM市場相關(guān)人員對CDM市場的認識，越來越多的項目成功開發(fā)并注冊，使清潔發(fā)展機制在我國得到了充分的利用，使得一大批本來實施起來很困難的清潔能源項目得以實施，對我國的經(jīng)濟與社會的可持續(xù)發(fā)展起到了積極的推動作用。但是在CDM市場上，風險與機遇同在。國際CDM市場在變化，聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執(zhí)行理事會有關(guān)規(guī)則在變化，我國CDM的市場與我國國情也在變化。所有的這些變化都使得我國CDM市場充滿了挑戰(zhàn)與風險，尤其是隨著2012年的迫近，如何去面對和迎接這些挑戰(zhàn)與風險，化風險為機遇，是每一個從事CDM項目的人士所要面對與思考的問題。

3.3.2碳交易市場在我國的發(fā)展

3.3.2.1碳交易活動的“三個角度的認識”

從實體經(jīng)濟的角度認識，碳交易是實體經(jīng)濟中的排放企業(yè)根據(jù)其各自的排放成本將其碳排放權(quán)進行交易。不同企業(yè)的排放量與減排成本不同，持有較多排放權(quán)的企業(yè)以將多余的指標出售給排放權(quán)不足的企業(yè)，排放成本高的企業(yè)可以向排放成本低的企業(yè)購買排放指標;碳排放權(quán)可以同一般的商品一樣在排放企業(yè)間交易;由此，碳交易把原本一直處于企業(yè)資產(chǎn)負債表外的氣候變化因素納入了資產(chǎn)負債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。

從經(jīng)濟流動性的角度認識，碳交易的支付方式可以是以下的一種或幾種:實物交易如提供減排技術(shù)、現(xiàn)金、等價物、債券或認股權(quán)證等。

從虛擬經(jīng)濟的角度認識，金融機構(gòu)可以開發(fā)基于碳排放權(quán)的創(chuàng)新投資產(chǎn)品，如保險產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及衍生產(chǎn)品等來獲得更多、更可持續(xù)的利潤以及為防范氣候變化的不確定性進行相關(guān)風險管理;在碳排放權(quán)市場，金融資本的介入，使碳排放權(quán)不再是簡單的商品;碳排放權(quán)逐漸成為一種金融產(chǎn)品或金融工具，其價格越來越依賴于金融市場。

3.3.2.2我國碳交易市場發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球?qū)Α皻夂蛭C”的不斷關(guān)注，有關(guān)碳排放權(quán)己經(jīng)成為繼石油等大宗商品之后的又一新的價值取向，未來碳可能會超越石油，而碳交易市場也將成為全球第一市場。《京都議定書》為碳交易奠定了國際法律基礎(chǔ)，它不僅以法規(guī)的形式限制了相關(guān)國家溫室氣體的排放量，更從市場角度，催生出以二氧化碳排放權(quán)為主要交易對象的碳交易市場。目前國際社會已經(jīng)形成了碳交易貨幣、碳交易市場和碳金融體系，“碳減排”技術(shù)及其產(chǎn)品即將成為重要的國際戰(zhàn)略資產(chǎn)和資源。金融危機前，國內(nèi)碳交易價格在n歐元/噸左右，在歐洲碳交易一級市場為16、18歐元/噸，二級市場為22、25歐元/噸，豐厚的收益催生出大量中介公司，摩根士丹利、高盛等都在積極發(fā)展創(chuàng)新旗下的碳交易業(yè)務(wù)并增設(shè)碳基金。

在我國，目前正處于的階段是大規(guī)模碳排放交易的預(yù)備期。預(yù)備期有兩個階段，第一個階段是資金爭奪資源，無論是水資源、石油、煤炭，都在資金跑馬圈地之列，而后是緊接著資源品價格將堅定上漲。第二個階段是進入投資新能源高峰期，全球資金將像追逐互聯(lián)網(wǎng)概念一樣追逐新能源概念，這一點也得到現(xiàn)實市場的驗證;過了預(yù)備期就是成熟階段，是新能源商業(yè)運用階段，屆時碳貨幣將是全球主要儲備貨幣之外的最重要貨幣。應(yīng)對這一趨勢，中國政府己經(jīng)做出努力培育交易市場，進行小規(guī)模的交易試點。2008年，即1958年中國證券交易所的籌辦正式啟動的后20年，北京、上海、天津、武漢、深圳等城市相繼成立環(huán)境交易所。不過與證券交易相比，這次中國環(huán)境交易市場的起步只比西方落后了5年。北京、上海、天津三地的環(huán)境交易所現(xiàn)在主要業(yè)務(wù)是二氧化硫排放權(quán)和排污權(quán)交易以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)交易。雖然是全球最大的溫室氣體排放國以及碳排放權(quán)供應(yīng)國，不過中國目前還沒有承擔減排義務(wù)，“碳交易”于中國環(huán)交所的交易中還不是主要業(yè)務(wù)。

第一，北京環(huán)境交易所

中國最大的環(huán)境交易所北京環(huán)境交易所在成立之初，就宣布其主要業(yè)務(wù)將發(fā)展節(jié)能減排技術(shù)交易、碳交易指標交易以及為溫室氣體減排量建立信息服務(wù)平臺，希望通過市場化手段解決節(jié)能減排的環(huán)保方面的問題。此外，北京環(huán)境交易所還于2009年6月18日與全球最大碳交易所一一歐洲的BlueNext交易所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，屆時在北京環(huán)境交易所掛牌的CDM項目將同時在BlueNext上，這是碳交易的中國賣家第一次直接面向全球公開。

第二，天津排放權(quán)交易所

與北京、上海兩家交易所不同，天津排放權(quán)交易所(TCX)是一家中外合資企業(yè)是國外從事碳交易的芝加哥氣候交易所在中國市場上嘗試性的復制，其股東包括芝加哥氣候交易所(CCX)、中石油(CNPC)下屬的中油資產(chǎn)管理有限公司和天津產(chǎn)權(quán)交易中心。其中芝加哥氣候交易所持有總股份的25%，中油資產(chǎn)管理有限公司持有總股份的53%，天津產(chǎn)權(quán)交易中心持有22%的股份。天津排放權(quán)交易所在創(chuàng)建之初就借鑒芝加哥氣候交易所的自愿限額交易模式。

天津排放權(quán)交易所于2009年9月正式對外推出“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”，即在目前仍未設(shè)定絕對減排限額的情況下，企業(yè)本著“自愿設(shè)計規(guī)則、自愿確定目標、自愿參與交易”的原則，企業(yè)自愿簽署具有法律約束力的減排協(xié)議，并通過招募、設(shè)計和交易三個階段，研究和執(zhí)行實施符合中國國情以及企業(yè)實際的二氧化碳溫室氣體測量、報告和核實體系、目標承諾與減排和交易體系，通過天津排放權(quán)所交易所這一服務(wù)平臺組織實施。按照計劃，“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”首批將選擇涵蓋不同行業(yè)的2。家國內(nèi)擁有較大排放規(guī)模的企業(yè)。另根據(jù)設(shè)計，交易所需的限額(caP)是增量放緩而并非存量絕對減排。

第三，其他排放權(quán)交易所

面對未來龐大的中國碳交易發(fā)展?jié)摿Γ?008年7月以來，山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心、上海環(huán)境能源交易所、重慶排污權(quán)交易所、昆明環(huán)境能源交易所等交易機構(gòu)相繼成立，廣東也正考慮建立適合廣東省情的CDM機制和包括碳排放在內(nèi)的污染排放權(quán)交易市場，促進CDM在中國以及在廣東的發(fā)展與實施，同時還積極推動低碳經(jīng)濟發(fā)展區(qū)的建設(shè)。這些省市所建立的交易所盯準的都是碳交易。其中，以北京環(huán)交所為其第二大股東昆明環(huán)境能源交易所是北京環(huán)境交易所布局全國戰(zhàn)略的第一步，選擇在昆明建環(huán)交所的布局是想輻射東盟地區(qū)的市場，另外2009年下半年在東北建立的面向東亞日、韓、俄的環(huán)交所己于九月份掛牌，此外北京環(huán)境交易所還將布局在西北建立環(huán)境交易所，從而完成全國布局戰(zhàn)略，并延伸擴展至周邊國家。

碳市場不是單獨的市場，與普通市場不同，有點像能源市場，也可視為金融市場。人們?yōu)榱俗裱梢?guī)定參與到這個市場，采用不同方式完成減排目標，包括強制市場、清潔發(fā)展機制、聯(lián)合履行機制和自愿減排市場。2009年12月的全球氣候會議哥本哈根會議上，中國政府承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。有了_總量控制，就有了交易需求和前提條件，這個承諾為中國碳交易市場提供了新的契機，近期啟動國內(nèi)碳交易市場的可能性非常大大。雖然現(xiàn)在只是醞釀階段，但中國碳市場在三五年之內(nèi)肯定會有翻天覆地的變化。中國碳市場將在建立現(xiàn)貨市場之后，發(fā)展成為衍生品市場、期貨市場，走向一條金融、證券道路。

3.3.3我國金融機構(gòu)參與“碳金融”的現(xiàn)狀分析

3.3.3.1我國碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

2.3.3.1.1國際碳基金在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

國際碳基金己經(jīng)進入中國，發(fā)起人包括國外投資銀行和從事碳交易的風險投資基金，對具有碳交易潛力的節(jié)能減排項目進行投融資。

在CDM機制下，中國首個提高能效的項目是由世界銀行代表的意大利碳基金與一家中國企業(yè)簽署的一份溫室氣體減排購買協(xié)議，該項目預(yù)計將每年減少6萬噸的二氧化碳排放。意大利碳基金首先通過南鋼項目第一子項目購買減排量，預(yù)計在未來10年通過世界銀行購買該項目572205噸二氧化碳。在完成第一子項目全部審核后，再從第二子項目購買，從而購買減排量將可能會隨之增加1倍。2007年3月成立的沛雅霓資本 (PconycaPital)公司，在中國的啟動資金高達4億歐元，專注于投資中國碳排放交易市場，蓋茨基金是其創(chuàng)始合伙人之一。沛雅霓資本公司主要業(yè)務(wù)是向中國的減排項目提供資金和技術(shù)支持，以減緩全球環(huán)境壓力。它旨在通過投資清潔能源以及碳減排項目實現(xiàn)良好回報和碳信用的管理。

另外影響較大的國際相關(guān)碳基金為中國碳基金。中國碳基金總部設(shè)于荷蘭，其核心業(yè)務(wù)是為中國CDM項目獲得的減排量進入國際碳市場交易市場提供專業(yè)服務(wù)，尤其是為歐洲各國政府組織、金融機構(gòu)、企業(yè)用戶與中國的CDM開發(fā)方之間的協(xié)作和碳融資提供全面服務(wù)，通過中國碳基金將采購上萬噸碳減排證?！?此外，瑞典碳資產(chǎn)管理公司、英國益可環(huán)境集團、高盛、花旗銀行、匯豐銀行等都以建立基金形式己經(jīng)在中國開展節(jié)能減排投融資業(yè)務(wù)。

3.3.3.1.2我國成立的碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

第一，政府基金一中國清潔發(fā)展機制基金

中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)于2007年3月正式運營，該基金是我國相應(yīng)國際清潔發(fā)展機制而設(shè)立的，同時該基金的設(shè)立也促進了我國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)是依據(jù)中國政府制定的《清潔發(fā)展機制項目管理辦法》而的規(guī)定，基金來源包括清潔發(fā)展機制減排項目收益、國際金融組織機構(gòu)贈款、個人贈款以及國務(wù)院批準的其它收入組成。該基金設(shè)于財政部下，由清潔發(fā)展機制基金管理中心管理，由“基金審核理事會”審核，該理事會由國家發(fā)改委、財政部、科技部、外交部等部委組成，為國家應(yīng)對氣候變化的相關(guān)項目提供持續(xù)和穩(wěn)定的資金支持。中國清潔發(fā)展機制基金所關(guān)注與支持的項目重點考慮社會效益，特別是關(guān)于可再生能源開發(fā)的項目。由于中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)發(fā)起人為政府，所以屬于政府所建立的碳基金。

第二，民間基金一中國綠色碳基金

我國碳基金的發(fā)展目前仍處于引進起步階段。從學術(shù)理論方面看，國內(nèi)學者‘滲照國際碳基金的運作模式以及國際自愿市場的實踐經(jīng)驗，提出了在我國建立一個林業(yè)碳匯基金的設(shè)想，命名為中國綠色碳基金，簡稱綠色碳基金。“從實踐方面看，我國到目前為止仍然沒有可以直接參與國際林業(yè)碳匯交易項目的碳基金，但已經(jīng)有不少與國際碳基金合作的林業(yè)碳匯項目。中國綠色碳基金設(shè)在中國綠化基金下，于2007年7月20日宣布成立，是一個用于支持中國應(yīng)對溫室氣體變化和促進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的專項造林減排基金，其發(fā)起者包括中國綠化基金會、國家林業(yè)局、中國石油天然氣集團公司、嘉漢林業(yè)(中國)投資有限公司、美國大自然保護協(xié)會。該基金屬于全國性公募基金，吸收來自國內(nèi)外政府、組織、企業(yè)以及個人的資金，融資渠道多元化，用于林業(yè)碳匯項目以減緩溫室氣體排放，為企業(yè)、機構(gòu)和個人自愿參加植樹造林、森林經(jīng)營保護等碳匯活動搭建了一個平臺?；鹪缙谟芍袊吞烊粴饧瘓F公司注資3億人民幣，用于發(fā)展旨在固定二氧化碳的植樹造林、森林經(jīng)營保護以及能源林基地建設(shè)等項目。通過3億元碳匯基金的投入，中國石油預(yù)計在之后10年內(nèi)吸收和固定500萬至1000萬噸二氧化碳，從而降低溫室氣體濃度。中國綠色碳基金為全國性公募基金，屬于民間基金。

中國綠色碳基金屬于碳匯基金，其林木所固定的二氧化碳將記入到投資企業(yè)的社會責任賬戶，如果儲存的碳信用符合清潔發(fā)展機制林業(yè)碳匯項目的要求，可以賣給國外買家，同時，也可以進入如芝加哥氣候交易所‘5這樣的國際碳匯自愿市場。企業(yè)加入中國綠色碳基金，不僅為應(yīng)對氣候變化做出了貢獻，而且可以積累碳減排或者碳匯項目的經(jīng)驗、培養(yǎng)專門人才，樹立綠色經(jīng)營形象，展現(xiàn)社會責任，有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。具體可以獲得以下方面收益:(1)獲得由相關(guān)權(quán)威主管部門簽發(fā)的經(jīng)過計量、核查、登記的碳匯信用指標，體現(xiàn)企業(yè)對改善和保護環(huán)境的貢獻，并可在其產(chǎn)品上以適當方式標注;(2)投資企業(yè)可以獲得企業(yè)所得稅優(yōu)惠及其他表彰形式;(3)積累碳匯交易活動的經(jīng)驗，增強未來面對低碳經(jīng)濟的應(yīng)對能力;(4)培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部熟悉相關(guān)環(huán)境產(chǎn)品的專業(yè)人員，有助于企業(yè)市場開發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新;(5)促進企業(yè)樹立綠色營銷形象，展現(xiàn)企業(yè)社會責任感，從而增強企業(yè)影響力與榮譽感。

3.3.3.2我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

3.3.2.2.1我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的國際國內(nèi)環(huán)境

作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和樞紐，銀行不單為社會提供金融服務(wù)和金融工具，為客戶傳遞和增加價值，更由于銀行發(fā)揮配置全社會資源的獨特作用，從而社會對其應(yīng)承擔的社會責任提出更高的要求。銀行承擔社會責任就是在開展業(yè)務(wù)過程中貫徹對社會負責的態(tài)度，展示銀行對于環(huán)境保護和責任營銷的應(yīng)有認識與理解，主動把追求經(jīng)濟、社會和環(huán)境的和諧發(fā)展自覺納入自身的發(fā)展目標，從而使銀行業(yè)創(chuàng)造出一種可持續(xù)性的經(jīng)營方式，展示企業(yè)社會責任，使其獲得令人信服與尊重的雙底或多底商業(yè)機會，同時推動各利益相關(guān)者的有效互動。

第一，國際環(huán)境一赤道原則

赤道原則 (theEquatorPrincinles，簡稱EPs)廣泛運用于國際融資實踐，并且已經(jīng)發(fā)展成為銀行業(yè)慣例。赤道原則制定于2002年10月，由世界銀行下屬的荷蘭銀行和國際金融公司，根據(jù)世界銀行和國際金融公司的政策指南建立，旨在判斷、評估和管理項目融資中社會與環(huán)境風險而確立的金融行業(yè)基準。赤道原則于2006年7月由成員銀行對其進行了修訂，除了將適用于赤道原則的項目融資規(guī)模從5000萬美元降至1000萬美元，另外更加強調(diào)與注重項目社會風險與相關(guān)承諾進行定期信息披露以增加項目的透明度，并且在項目分類上進一步明確區(qū)分社會和環(huán)境影響評價，從而使得赤道原則更趨完善。赤道原則在國際金融發(fā)展史上猶如一個重要的里程碑，第一次把項目融資中不明確的環(huán)境和社會標準清晰化、具體化，將整個銀行業(yè)的環(huán)境與社會標準基本統(tǒng)一，確立了國際項目融資關(guān)于環(huán)境與社會的最低行業(yè)標準，有利于平整游戲場地和形成良性循環(huán)，提升整個銀行業(yè)的道德水準。就單個銀行來講，接受赤道原則不僅有利于獲得或維持好的聲譽，保持與保護市場份額，而且也有利于良好的公司治理和對金融風險進行科學、準確的評估，同時也可以減少項目的政治風險;而對于整個社會來講，可以使得保護環(huán)境和社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實處，赤道銀行客觀上成為促進環(huán)境與社會可持續(xù)發(fā)展的私家人，通過發(fā)揮金融在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的核心與樞紐作用，可以促進人與自然、社會得到和諧的發(fā)展。

2003年6月，分屬7個國家的花旗銀行、荷蘭銀行、巴克萊銀行和西德意志州立銀行等10家國際知名銀行宣布實行赤道原則。隨后，摩根大通、匯豐銀行、渣打銀行和美洲銀行等世界領(lǐng)先金融機構(gòu)也紛紛接受赤道原則。截止到目前，全球60多個金融機構(gòu)接受了赤道原則，其中既有發(fā)達國家的成員，也包括發(fā)展中國家的成員，它們在全球100多個國家都有分支機構(gòu)。數(shù)量雖然不算多，但是它們都是全球規(guī)模以及影響力非常大的大型金融機構(gòu)，這些機構(gòu)的項目融資額約占全球項目融資總額的90%，在全球的業(yè)務(wù)量和影響巨大，將社會責任成功運用于國際融資實踐中。

我國是一個以間接融資為主的國家，企業(yè)投資項目的融資渠道主要依賴銀行信貸。在銀行貨幣信貸支持過程中，我國主張中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會以政策的形式，要求國內(nèi)銀行以及其他金融機構(gòu)發(fā)放投資貸款時遵循赤道原則實施開展信貸業(yè)務(wù)，增加項目環(huán)保評估要求。我國的商業(yè)銀行機構(gòu)中，興業(yè)銀行正在試圖成為赤道原則在我國的探路者。2006年5月，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，率先在國內(nèi)推出“綠色信貸”這一“節(jié)能減排項目貸款”產(chǎn)品。綠色信貸源于國家環(huán)?？偩謺袊嗣胥y行、中國銀監(jiān)會與2007年7月聯(lián)合出臺的《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》中提及的政策及制度規(guī)定。2008年，興業(yè)銀行擴大此類貸款規(guī)模同時拓展融資適用范圍。并于同年7月，興業(yè)銀行公司董事會通過《關(guān)于申請加入“赤道原則”的議案》，并授權(quán)高級管理層積極推進加入赤道原則的各項工作，更好地承擔履行對環(huán)境和社會的責任。興業(yè)銀行這一創(chuàng)新行為向我國銀行業(yè)發(fā)出這樣的積極信號:在整個金融行業(yè)中占絕對權(quán)重的商業(yè)銀行，已在逐步意識到應(yīng)該擔負更多社會責任的同時意識到履行這種責任可操作的實現(xiàn)路徑，即開始利用金融手段來限制高污染和高能耗，實現(xiàn)社會與經(jīng)濟的和諧發(fā)展發(fā)展。

第二，國內(nèi)環(huán)境

在我國，通過銀行業(yè)務(wù)服務(wù)實現(xiàn)節(jié)能減排、環(huán)境保護還處于起步探索階段。從中國的實際情況看，“節(jié)能環(huán)?！钡膶嵤┣闆r不容樂觀。此外，應(yīng)對十七大報告強調(diào)的“深入貫徹落實科學發(fā)展觀”、“加強能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護，增強可持續(xù)發(fā)展能力”、“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費模式”以及2009年12月丹麥哥本哈根會議上我國承諾于2020年我國GDP能耗降低40%等政策，我們面臨的環(huán)保和社會等問題迫切需要重視與解決、因此，必須從多方面尋求實現(xiàn)“節(jié)能環(huán)?！钡挠行緩剑詫崿F(xiàn)和達到既定的發(fā)展要求和目標。

20多年以來我國商業(yè)銀行經(jīng)歷了微觀漸進的金融改革過程，商業(yè)銀行的經(jīng)營體制發(fā)生了巨大的變化，從開始強調(diào)承擔社會責任為重，到主要追逐經(jīng)濟利益而忽視社會職責，再發(fā)展到現(xiàn)在重新審視自己應(yīng)履行的社會責任，其承載的社會功能同社會職責隨之幾經(jīng)變更，不僅體現(xiàn)了現(xiàn)代新型經(jīng)營管理思維方式的轉(zhuǎn)變，而且還具有重要的理論意義與現(xiàn)實意義。金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力之一，國內(nèi)銀行掀起了一股“綠色信貸”的創(chuàng)新風暴，對“節(jié)能環(huán)?！蹦繕说膶崿F(xiàn)起到舉足輕重的積極作用。目前國內(nèi)并為形成關(guān)于綠色信貸的權(quán)威定義，其簡要表述即指以信貸為手段限制高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的盲目擴張，利用金融信貸的經(jīng)濟手段協(xié)助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而承擔其社會責任，促進環(huán)保事業(yè)的進行。“碳金融”作為“綠色信貸”的一個特殊而重要的分支，勢必對商業(yè)銀行于綠色金融的貢獻起到廣泛深遠的作用。

此外，作為發(fā)展中國家，中國提供最大的碳減排市場，市場地位可以相當于石油市場中的沙特，CDM潛在市場份額約占全球的一半。從國內(nèi)政策環(huán)境來講，國家為了啟動內(nèi)需，提振消費，出臺了積極的財政政策和寬松適度的貨幣政策，重點發(fā)展包括環(huán)保項目方面的投資，各家商業(yè)銀行響應(yīng)國家經(jīng)濟決策，也在加大信貸的有效投放力度，這些都為銀行更好的開展綠色信貸和碳金融交易提供了廣闊的營銷環(huán)境。

3.3.2.2.2商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的實踐

近年來，我國碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)如同商品衍生交易業(yè)務(wù)一樣正在國內(nèi)市場大力培育和快速發(fā)展。目前國內(nèi)諸多銀行，比如北京銀行、興業(yè)銀行和上海浦東發(fā)展銀行，已經(jīng)開始試水碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2007年就與國際金融公司簽訂合作關(guān)系，在國內(nèi)開展碳融資業(yè)務(wù)，2008年還跟國內(nèi)多家主要的碳基金(CCC、CAMCO、Arreon)談判CDM項目合作，都取得了可喜的收益。

第一，現(xiàn)有碳交易合作機構(gòu)的流程如下圖:

第二，案例:興業(yè)銀行在CDM項目的投入及獲取碳交易效益的分析;

2006年基于市場價值和品牌，興業(yè)銀行與國際金融公司IFC合作簽署了《能源效率融資項目(CHUEE)合作協(xié)議》，即《損失分擔協(xié)議》，成為國內(nèi)第一家推出“能效貸款”產(chǎn)品的商業(yè)銀行。根據(jù)該協(xié)議，國際金融公司IFC以向興業(yè)銀行提供2億元人民幣的本金損失分擔來支持最高可達4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則根據(jù)國際金融公司IFC評估認定的環(huán)保型企業(yè)和項目為基礎(chǔ)發(fā)放貸款，同時國際金融公司IFC為這些貸款項目提供相關(guān)的業(yè)績激勵和技術(shù)援助，并收取一定的手續(xù)費。能效貸款并非簡單提供信貸，而是深入挖掘節(jié)能減排行業(yè)的供應(yīng)鏈，除了向節(jié)能減排企業(yè)或項目提供融資支持外，還提供相關(guān)財務(wù)顧問服務(wù)，并且?guī)椭切┠軌虍a(chǎn)生二氧化碳等溫室氣體減排量的企業(yè)或項目發(fā)現(xiàn)碳交易價值。據(jù)資料證實，至2007年10月30日該行以直接貸款模式、CDM模式、合同能源管理模式、融資租賃模式和設(shè)備供應(yīng)商買方信貸模式共提供能效貸款總計金額5.28億人民幣，而此貸款支持的項目可在未來的五年中實現(xiàn)二氧化碳減排當量921萬噸。

具體案例分析一項目名稱:興業(yè)銀行支持梅州二期垃圾填埋場沼氣利用該行經(jīng)過論證認為該項目符合CDM項目經(jīng)濟要求，以CDM、合同能源管理模式兩種模式為該項目融資貸款720萬人民幣，期限3年。通過此CDM項目，項目業(yè)主(合同能源管理單位)不僅得到了沼氣發(fā)電收益，而且還獲得CDM項目認可的碳減排量收益近200萬美元，同時此CDM項目碳排放交易收益為項目新增加現(xiàn)金流近50%。

興業(yè)銀行支持企業(yè)利用垃圾填埋場等項目發(fā)電，符合CDM項目經(jīng)濟要求，不僅獲得了豐厚的項目直接利息收益和CDM項目碳交易財務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)收益，而且還符合社會可持續(xù)發(fā)展要求;創(chuàng)造經(jīng)濟收益同時，贏得社會影響力和聲譽。

第三，其他國內(nèi)銀行在碳金融業(yè)務(wù)方面的嘗試

在碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面國內(nèi)銀行走得較快的還有民生銀行。民生銀行將節(jié)能減排貸款與碳金融相結(jié)合，創(chuàng)新開發(fā)出以CDM機制項目獲得的CERS作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式，也稱“碳金融”模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)或項目提供了新的選擇。

另外，農(nóng)業(yè)銀行總行成立了投資銀行部，先后與四川、湖北等多個省份的十幾家企業(yè)進行了接洽，與多家尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)達成了CDM項目合作意向書，涵蓋了煉鋼高爐余熱發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窖余熱發(fā)電和小型水力發(fā)電等清潔發(fā)展項目。農(nóng)行采取了培養(yǎng)組建專業(yè)隊伍、培訓篩選客戶、加強制度建設(shè)等措施，促進CDM業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。此外，深圳發(fā)展銀行和中國銀行還推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產(chǎn)品。

4進一步發(fā)展我國“碳金融”的必要性

在國際碳金融發(fā)展領(lǐng)域，碳交易市場發(fā)展規(guī)模越來越大，碳排放權(quán)衍生發(fā)展為具有流動性和投資價值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，同時碳貨幣化程度也越來越高。發(fā)達國家都盡先搶占碳金融市場，圍繞碳減排權(quán)，建立并完善碳交易市場，試圖構(gòu)建碳交易貨幣，并發(fā)展包括相關(guān)直接投資融資、銀行貸款、碳基金、碳排放期權(quán)期貨以及碳衍生理財產(chǎn)品等一系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品為支撐的碳金融體系。同時新興市場在碳金融領(lǐng)域的探索也不甘落后。在韓國，韓國光州銀行協(xié)同地方政府的支持推出“碳銀行”計劃，試圖將居民節(jié)省下的能源折合成積分，用積分來進行日常消費。對于中國來講，盡管我國擁有極具潛力和極其豐富的碳減排資源和碳減排市場，但是碳金融在我國的發(fā)展仍處于起步階段，目前中資金融機構(gòu)僅在“綠色信貸”方面有所作為，不僅缺乏有效的碳交易制度和碳交易平臺，而且在碳證券、碳期貨期權(quán)、碳基金、碳衍生理財產(chǎn)品等各種碳金融創(chuàng)新投資產(chǎn)品方面的發(fā)展也非常落后，同時缺乏相關(guān)科學合理的利益補償機制，從而使中國在全球碳金融及其定價權(quán)方面面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

4.1我國碳金融市場蘊藏巨大商機

對于我國來講，中國碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。我國是世界上最大的煤炭消費國(我國煤炭消費量占世界消費量的310&)，目前溫室氣體排放總量居世界第二位，而預(yù)計到2020年，我國的溫室氣體凈排放總量將與美國相當;同樣有統(tǒng)計顯示，我國的萬元GDP能耗是世界平均水平的好幾倍。作為全球最大的發(fā)展中國家，我國現(xiàn)在還未承擔國際減排義務(wù)，但作為一個負責任的大國，我國應(yīng)具有保護環(huán)境的義務(wù)。另一方面，對于發(fā)達國家而言，需要高昂的成本來進行能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高能耗高污染產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造以及相關(guān)設(shè)備的更新，溫室氣體減排成本在每噸碳100美元以上。而如果在我國發(fā)展CDM項目等節(jié)能減排活動，減排成本可降至每噸碳20美元。這種巨大的減排成本差異和利益驅(qū)動，促使發(fā)達國家的企業(yè)、機構(gòu)積極進入我國尋找合作機會。而中國在2012年以前不需要承擔減排義務(wù)，可以按照清潔發(fā)展機制將在我國境內(nèi)所減少的溫室氣轉(zhuǎn)變成有價商品，出售給發(fā)達國家出售。而剛剛落幕的歌本哈根會議上，中國政府也承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少400rk。目前，中國己經(jīng)被國際社會看做是最具潛力的減排市場。對于中國的金融界來講，如何把國家面臨的壓力轉(zhuǎn)化為可貴的市場機遇，如何在承擔建立和諧世界的社會責任的同時分享碳金融時代的“蛋糕”，將是他們所要面臨的巨大的挑戰(zhàn)。

4.2基于CMD項目的碳金融在我國發(fā)展過程中存在不足

雖然我國積極參與開發(fā)CDM項目、促進溫室氣體減排，也做出了不少成績，但由于CDM項目在我國的發(fā)展仍然處于起步階段，所以在開發(fā)CDM項目過程中仍然存在參與主體對項目認識不足、項目信息不對稱、項目融資模式選擇低效、項目成果CER國際議價能力低等諸多問題急需解決。

4.2.1對CDM機制和碳金融的認識尚不足

CDM和碳金融在我國的傳播時間短，是隨著國際碳交易市場的興起而進入我國的。因此，國內(nèi)許多企業(yè)和金融機構(gòu)仍未認識到其中蘊藏著巨大商機，對CDM項目開發(fā)、碳排放權(quán)交易規(guī)則、碳資產(chǎn)的價值、操作模式等尚不熟悉。在我國，目前關(guān)注碳金融的機構(gòu)除了少數(shù)商業(yè)銀行以外，其他金融機構(gòu)鮮有涉及。

4.2.2缺乏成熟完善的中介機構(gòu)

CDM機制項下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴格，開發(fā)程序也比較復雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機構(gòu)完成，而我國本土的中介機構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風險和交易風險。

4.2.3CDM項目開發(fā)風險因素多

CDM項目與一般的投資項目相比需要經(jīng)歷更為復雜的審批程序，這為CDM項目開發(fā)帶來額外的交易成本。更值得注意的是，開發(fā)CDM項目所涉及的風險因素很多

主要包括政策風險、項目風險和CDM特有風險以及CDM開發(fā)周期風險等。項目風險主要指工程建設(shè)風險，如資金是否預(yù)期獲得、項目是否能夠按期建成投產(chǎn)等。而在項目可行性認定方面，能效貸款較一般性貸款也更為復雜和專業(yè)，我國商業(yè)銀行人員在這方面的專業(yè)技術(shù)判斷能力不足。

4.2.4CDM項目周期比較長，融資支持不足

CDM項目成果CER的支付時間往往在項目獲得CER后，此時企業(yè)己經(jīng)在前期為開發(fā)投建CDM項目投入大量資金，導致CDM項目中經(jīng)常存在融資問題。整個項目的融資機構(gòu)是開發(fā)投建CDM項目所需要重點考慮的問題。對于中小型企業(yè)來說，尋找愿意承擔風險的融資機構(gòu)的支持成為其開發(fā)CDM項目的必要，通過貸款或貸款擔保的方式，打通融資渠道，同時分擔部分風險。從對國際CDM融資渠道分析可知，融資方式往往與CDM項目成果CER的議價結(jié)果有直接聯(lián)系，議價能力強，意味著融資渠道暢通，而我國企業(yè)在運行CDM項目后對于CER較低的議價能力決定了我國企業(yè)在相關(guān)項目開發(fā)方面低效的融資方式，這不僅會導致我國企業(yè)得不到有效的資本和技術(shù)支持，嚴重打擊我國企業(yè)參與CDM項目的積極性，更重要的是不利于CDM項目在我國的長遠發(fā)展。

4.2.5缺乏直接參與國際碳交易市場機制，預(yù)期收益大幅縮水

作為發(fā)展中國家，由于我國尚不具備直接參與國際碳交易市場的權(quán)利，國內(nèi)也缺乏如何可以直接參與國際碳交易市場方面的機制探索，目前，我國企業(yè)獲得的排放權(quán)如果用于出售，主要由一些國際組織，例如世界銀行，和國際金融機構(gòu)參與購買，再進入國際碳交易市場進行交易。于是這些投資于減排權(quán)的機構(gòu)就可以從中可掙取高額差價。如在2006年8月29日的交易中，中方一家單位將減排配額出售給中介機構(gòu)一世界行的價格是每噸6歐元，而2006年8月31日在北歐電力交易所的碳排放權(quán)交易市場上的行情為每噸15.99歐元;再加上現(xiàn)在CDM活動基本上屬于買方市場，發(fā)展中國家企業(yè)的碳排放權(quán)議價能力較弱，而且隨著全球?qū)DM機制的逐步認識，將來會有越來越多的企業(yè)加入到碳交易市場中成為供給方，那時減排權(quán)的價格會進一步降低，預(yù)期的收益也隨之大幅度縮水。

4.3我國仍未建立為碳金融發(fā)展提供重要基礎(chǔ)的全國性碳交易市場

4.3.1碳交易市場的金融化特征

以碳交易形式為核心的溫室氣體減排交易市場其實在2005年《京都議定書》生效之前就已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開展了。目前國際碳交易市場發(fā)展迅速，尤其在市場化成熟的西方社會，碳信用(CarbonCredit)己經(jīng)快速發(fā)展成為一種新興的衍生投資產(chǎn)品，交易非?；钴S。碳信用其實是一種泛指，包含了在碳市場上進行交易的如CERs、EUAs以及VERS等各類產(chǎn)品形式。在碳交易市場中，實際的減排往往發(fā)生在交易之后，這種交易方式與商業(yè)信用十分類似，即買賣交易商品時采用延期付款而非立即支付現(xiàn)金的形式，碳信用的概念由此被引用，在目前的碳市場交易中此概念也已經(jīng)被普遍接受。碳信用存在上述不同形式，但其根本的含義都反應(yīng)了實現(xiàn)的溫室氣體減排量，這種溫室氣體減排量在大部分情況下都被量化成二氧化碳當量進行計算。

碳交易市場在保證交易價格公開透明的同時還可以進行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠期交易交易類型的碳信用具有非常重要的作用。碳交易所公開交易的形式在最大程度上減少信息不對稱，從而避免價格損失和交易風險，使得產(chǎn)生的碳信用充分市場化。此外，利用碳交易所還可以以期貨交易方式進行碳排放信用交易，期貨交易方式在市場化比較完善的國家被廣泛應(yīng)用于金融、能源以及新興的碳交易系統(tǒng)中，由此使得買方和賣方都能夠通過套期保值來規(guī)避價格波動風險，可以更有效穩(wěn)定市場價格，由此在很大程度上為交易系統(tǒng)的安全提供更多的安全備用保障。

由于交易所準入制度十分嚴格，為了節(jié)約交易成本，目前碳市場交易大部分通過有中介機構(gòu)參與的場外柜臺交易(OTC)完成。場外柜臺交易是市場化程度較高的歐美商品與證券交易中普遍采用的一種市場化模式。較直接的雙邊交易，場外柜臺交易操作更加靈活，價格也比較公開透明。可以看出，碳信用作為一種創(chuàng)新的環(huán)境金融產(chǎn)品，雖然發(fā)展時間不長，但己經(jīng)依托國際商品和金融市場得到了快速的發(fā)展，同時全球碳市場也在日益繁榮擴張的交易活動中日趨成熟。

4.3.2碳交易市場提供我國“碳金融”發(fā)展的基礎(chǔ)

4.3.2.1碳交易市場降低碳金融的交易成本

目前，中國的碳交易仍處在主要集中在具體項目上的“農(nóng)貿(mào)市場”階段，而同為發(fā)展中大國的印度已經(jīng)在碳金融層次開始布局。碳金融和碳交易好比兩條腿，沒有完善的碳交易市場平臺的支撐，中國不僅將失去碳交易的定價權(quán)，而且將又一次失去金融創(chuàng)新的機會。中國碳交易市場的完善現(xiàn)在最關(guān)鍵的是解決市場需求問題。中國碳交易需要建立一個標準化的、規(guī)范運作的市場，這樣才能在產(chǎn)生交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)上吸引企業(yè)和金融機構(gòu)以較低的交易成本進入市場。同時，金融機構(gòu)作為碳交易市場的重要參與主體，同樣可以憑借自身特殊的功能參與完善碳交易市場的工作中，活躍并強大碳交易市場。

4.3.2.2碳交易市場提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品衍生基礎(chǔ)

隨著碳交易的成熟與擴展，碳排放權(quán)才可以發(fā)展衍生為如碳排放權(quán)期貨與期權(quán)、碳基金、由碳減排有關(guān)的直接投融資以及開發(fā)相關(guān)理財產(chǎn)品等具有流動性和投資價值的金融產(chǎn)品。例如，目前碳交易指數(shù)也已經(jīng)成為重要的市場指標。2008年紐約一泛歐交易所推出低碳100歐洲指數(shù)，此創(chuàng)新指數(shù)是一個確認有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù);另外，標準普爾等指數(shù)部門也開發(fā)建立了類似的低碳環(huán)保指數(shù)。具有創(chuàng)新眼光的金融機構(gòu)還在此類指數(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)了ETF基金，比如巴黎銀行EasyETF低碳100歐洲，此基金就是一只由紐約一泛歐指數(shù)而開發(fā)創(chuàng)建的ETF基金。此外，商業(yè)銀行在碳交易領(lǐng)域也進一步發(fā)展了碳金融創(chuàng)新。初期銀行參與碳交易的一般途徑是為碳交易提供中介服務(wù)，此后在碳金融領(lǐng)域發(fā)展了包括為減排企業(yè)提供投融資、擔保以及設(shè)計各種碳金融理財產(chǎn)品等服務(wù)。因此，參與構(gòu)建碳交易市場，不僅可以成為中國參與國際金融體系構(gòu)建的“突破口”，而且也為我國解決節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展過程中綠色技術(shù)應(yīng)用缺乏的問題提供了的有效途徑。

4.3.2.3碳交易市場促進我國金融機構(gòu)搶占國際碳金融創(chuàng)新領(lǐng)域

目前中國缺乏完善的碳交易市場。由于碳交易的市場和標準都在國外，中國為世界創(chuàng)造巨大的核證減排量，但卻被發(fā)達國家以低價購買，或直接利用，或在國際碳交易市場交易來掙錢高額差價，然后再經(jīng)過其金融機構(gòu)包裝、開發(fā)成為價格更高的金融衍生產(chǎn)品、擔保產(chǎn)品在國外進行交易，這才使得一批國際金融機構(gòu)爭先參與碳交易，或充當直接買家，或充當中介角色，并不斷開發(fā)創(chuàng)新相關(guān)金融產(chǎn)品，從中獲取巨大商業(yè)利潤。發(fā)達國家如今還積極吸引中國本土的金融機構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場中賺取中國資本的利潤。而目前中國碳交易市場發(fā)展滯后，不能為買賣雙方提供完整、詳細、準確的碳交易細節(jié)，無法提供信息對稱的基礎(chǔ)，保證碳交易順利開展，缺乏議價能力，導致本土的金融系統(tǒng)、金融機構(gòu)在對碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準機構(gòu)(DoE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國金融機構(gòu)發(fā)展碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要完善的符合我國國情的碳交易市場平臺。

4.3.3碳交易蓬勃發(fā)展催生高層次碳金融產(chǎn)物一碳貨幣

4.3.4.1碳貨幣

“碳貨幣”是全球應(yīng)對氣候變暖，在碳交易蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)上被提出來的新名詞，指國際貨幣體系可能建立“碳本位”，將“碳點”貨幣發(fā)展為一種全新的超貨幣，讓二氧化碳排放權(quán)成為繼白銀、黃金、美元之后的國際貨幣基礎(chǔ)。碳交易的基本原理是，交易一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，可將購得的溫室氣體減排額實現(xiàn)其減排的目標。國際碳市場在《京都議定書》生效后幾年內(nèi)快速增長并漸趨成熟。世界銀行統(tǒng)計顯示，全球碳交易市場在2008年規(guī)模高達1300億美元，交上年擴大了一倍。另有2009年6月英國新能源財務(wù)公司的預(yù)測報告，全球碳交易市場2020年有望超過石油市場而成為世界第一大交易市場，將達到3.5萬億美元。目前建立“碳本位”，實現(xiàn)以“碳貨幣”作為超貨幣的構(gòu)想還為時較早，現(xiàn)階段較為可行的是先探索利用碳交易市場的快速發(fā)展來助推國際貨幣多元化。

4.3.4.2碳貨幣推進高層次碳金融發(fā)展

隨著碳交易市場的發(fā)展壯大，碳貨幣的概念也漸漸變的清晰。當未來統(tǒng)一的全球碳市場運行成熟、碳減排權(quán)價值趨于穩(wěn)定以及減排技術(shù)高度發(fā)達之后，各個國家和地區(qū)的超額減排量運用碳貨幣體系定價與交易，為形成以“碳本位”為基礎(chǔ)的國際貨幣體系提供可能。面對全球新趨勢與新挑戰(zhàn)，中國必須全方謀劃戰(zhàn)略，構(gòu)建碳金融以及其碳資本體系，從而使得人民幣成為碳交易計價的主要結(jié)算貨幣，這是中國在新能源領(lǐng)域爭取定價權(quán)的關(guān)鍵一步，同時也是人民幣發(fā)展為國際貨幣的必由之路。

從貨幣發(fā)展史分析，一國貨幣發(fā)展成為國際貨幣甚至國際儲備貨幣一般需要遵循“計價結(jié)算貨幣一儲備貨幣一錨貨幣”的基本路徑。此規(guī)律中，某國貨幣與國際大宗商品，尤其是能源貿(mào)易的計價和結(jié)算貨幣的綁定權(quán)往往是該貨幣崛起的起點。例如“煤炭一英鎊”、“石油一美元”的能源貿(mào)易計價和結(jié)算貨幣綁定權(quán)與貨幣霸權(quán)的演繹發(fā)展形成了現(xiàn)行的“信用本位制”下的國際貨幣體系。目前歐洲氏碳革命以及清潔能源技術(shù)的突飛猛進已經(jīng)成為歐元國際貨幣地位提升的新動力。在此趨勢下，各國貨幣都爭先爭奪碳交易的主導貨幣。在碳交易市場發(fā)展早期，世界銀行等美元機構(gòu)基金為碳減排權(quán)采購主體，后來歐盟買家數(shù)量逐年增加并占據(jù)主導。根據(jù)法國信托局氣候金融部研究數(shù)據(jù)顯示，2007年58只碳基金的貨幣組成中，來自包括政府機構(gòu)、發(fā)展銀行的政府投資者的資金93.3%是歐元;包括世界銀行、其他發(fā)展銀行、私有部門、政府機構(gòu)的混合投資者的資金84.7%為歐元。包括私有部門、發(fā)展銀行、公共/私人合伙的私人投資者的資金60.1906為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。從這些數(shù)據(jù)可以看出，使用歐元作為國際碳交易的計價與結(jié)算貨幣已成為普遍事實。特別是美國退出《京都議定書》后使其喪失對碳市場的主導權(quán)，歐盟后來居上。加上美元的長期疲勢，進一步擴大了發(fā)展中國家碳項目交易市場以歐元作為計價結(jié)算貨幣的比重。

隨者各國參與碳交易市場程度的提高，將有越來越多的國家利用碳交易，提升其本國貨幣在國際貨幣體系中的地位，從而有助于其躋身于世界主導國際貨幣的行列。目前，日元已經(jīng)在努力爭取，澳元、加元等都具備提升空間。如果美國國會通過瓦克斯曼馬基法案并最終立法，美元將大大加強其在在碳交易領(lǐng)域的話語權(quán)。中國2008年的CDM項目所獲得的核準減排量(CER)成交量，已占世界總成交量八成。作為CDM機制的最大供給國，中國應(yīng)當抓住機遇，爭取碳交易市場定價權(quán)，因此必須建立規(guī)范而具規(guī)模的碳交易市場，并與國際碳交易市場形成聯(lián)動。這樣才有可能發(fā)展中國的碳金融并爭奪到碳資產(chǎn)定價權(quán)，加速人民幣的國際化。通過國內(nèi)碳金融體系的建立，包括人民幣相關(guān)碳金融投資品和人民幣碳基金的開發(fā)與推出，將助推人民幣國際化這一進程。

4.3.4我國碳交易市場發(fā)展滯后

雖然中國是最大的減排市場提供者，但碳交易定價權(quán)并不掌握在中國企業(yè)手中，中國企業(yè)仍舊處于適應(yīng)之中。對于未來的碳交易市場，最重要的還是進一步確定市場秩序，要靠市場的自身來完善，有關(guān)部門只需給予一定的政策、資金扶持，將國內(nèi)的碳交易市場平全打造起來。

中國處于整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，一方面在碳交易中買方和賣方不能互通有無。目前碳排放交易相當一部分是境外買家，其中不乏很多國際金融機構(gòu)的參與。國內(nèi)企業(yè)與國際買家談判時，最終的成交價格與國際市場價格相去甚遠。據(jù)悉，國際市場上碳排放交易價格一般在每噸17歐元左右，而國內(nèi)的交易價格在8歐元至10歐元左右。事實上，中國碳排放交易跟西方的碳交易市場有很大差距，信息的透明程度很不夠，使得中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位。另一方面碳排放協(xié)議及其談判的過程十分復雜漫長:減排量價格、付款范圍和條件、核實成本和收益成本、適用的法律等，其中有很多都是我們國內(nèi)企業(yè)并不十分了解的。由于中國缺乏定價中心，中國企業(yè)在出售二氧化碳減排量的價格時，價格差只是當時國際市場交易價的1/2。再一方面目前中國污染排放與溫室氣體排放交易都分散在各個城市和各個行業(yè)。這種狀況也導致中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位，最終的成交價格與國際市場價格相差甚遠。

擁有碳市場的定價權(quán)不僅取決于碳貿(mào)易量，還首先必須建立統(tǒng)一的碳交易平臺，為買賣雙方提供充分的供求信息，降低交易成本，實現(xiàn)公平合理定價。目前，中國的碳減排額度往往是先出售給中介方(即DOE，一般是擁有驗證能力的、國外大型投行的碳金融管理機構(gòu))，然后再由其出售給需要購買減排指標的企業(yè)。這樣經(jīng)中介方易手，必然會造成成交價和國際價格的脫節(jié)?！?對此，中國需要建立一個包括碳排放在內(nèi)的排放權(quán)交易市場，整合各種資源與信息，通過市場發(fā)現(xiàn)價格，用市場化的方法去規(guī)范各個企業(yè)的單兵作戰(zhàn)。而碳交易所的成立則能夠為買賣雙方提供一個公平、公正、公開的對話機制;交易的模式也非常簡潔，即通過引入競價機制充分發(fā)現(xiàn)價格，從而有效地避免暗箱操作。同時，專業(yè)的交易市場還是一個更有利參與國際市場的途徑。因為，建立碳交易市場，不僅有利于減少買賣雙方尋找項目的搜尋成本和交易成本，還將增強中國在國際碳交易定價方面的話語權(quán)。

4.4金融機構(gòu)碳金融業(yè)務(wù)在我國發(fā)展滯后

4.4.1我國金融機構(gòu)“碳金融”業(yè)務(wù)發(fā)展與國際金融機構(gòu)的差距

4.4我國碳基金與國際碳基金的差距

隨著碳交易的擴大，碳排放權(quán)進一步衍生為具有投資價值和流動性的金融資產(chǎn)，國際金融機構(gòu)和風險投資介入的碳金融活動、碳減排期貨、期權(quán)市場、碳排放信用等環(huán)保衍生品的規(guī)模越來越大。其中碳資產(chǎn)越來越受到私募資本的關(guān)注。2000年，世界銀行發(fā)行了首只投資減排項目的碳原型基金，目前已經(jīng)設(shè)立了8個碳基金，總額高達10億美元。自2004年以后，私人資本開始大舉投資減排項目。截至2007年底，私募資本主導的基金數(shù)量超過了政府機構(gòu)或組織主導的基金，如挪威碳點公司、歐洲碳基金等都非?；钴S。而具體到在我國建立的相關(guān)的碳基金，如前文所述，大多是歸于國際金融機構(gòu)參與建立，我國本土建立的碳基金也大多是政府屬性，由金融機構(gòu)自發(fā)成立的碳基金幾乎沒有。面對我國碳金融發(fā)展滯后的狀況，金融機構(gòu)如果不快速跟進碳基金領(lǐng)域的探索，勢必將這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)市場份額拱手讓給國外具有遠見的國際碳基金。

3.4.1.2我國商業(yè)銀行與國際商業(yè)銀行的差距

隨著國外商業(yè)銀行金融全能性機構(gòu)轉(zhuǎn)型的完成，國內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行也加緊跟隨其發(fā)展步伐。過去我國商業(yè)銀行只注重存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展模式已經(jīng)不符合現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。目前國際商業(yè)銀行大部分都經(jīng)歷過了痛苦的轉(zhuǎn)型期，例如，轉(zhuǎn)型成功的典范德意志銀行，重點發(fā)展表外業(yè)務(wù)，如咨詢服務(wù)、理財業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)等，同時通過合并拍賣等途徑使得其最初高達8000多億美元的公司法人客戶資產(chǎn)降為1000多億美元，從而經(jīng)受住了經(jīng)濟周期的沖擊。目前，國際大銀行中間業(yè)務(wù)收入比例都在40%到50%左右，有些所占比重更大。而我國卻一般低于20%，有些甚至更低，因此有必要調(diào)整這種非常危險的經(jīng)營模式。而碳金融對于商業(yè)銀行來講，其創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延意義可以說是巨大的，不僅僅是相關(guān)中間業(yè)務(wù)的開拓，更多的意義在于在這一新興領(lǐng)域快速搶占市場份額，否則其后果將永遠是復制國際具備先進理念銀行所丟棄的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而目前本土的金融系統(tǒng)，金融機構(gòu)在對碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準機構(gòu)(DOE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)緊迫而且必要。

4.4.2我國金融機構(gòu)發(fā)展“碳金融”業(yè)務(wù)的巨大商機開展碳排放業(yè)務(wù)對于金融機構(gòu)而言，無論是碳基金，或商業(yè)銀行，在搶占碳金融領(lǐng)域市場份額，獲取巨大經(jīng)濟利潤的同時，還有利于提升社會形象，增強公信力和美譽度。

首先，開展碳排放業(yè)務(wù)利潤空間很大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2006年在CERS價格上，中國與歐盟相差大概10歐元/噸，這里存在巨大價差與巨大的利潤空間。無論2012年后《京都議定書》是否續(xù)簽?zāi)辏?010后中國是否繼續(xù)在非附件國家，無論哥本哈根會議能否達成協(xié)議，或所達成的協(xié)議約束力是否夠強，碳金融市場自身的特點決定了這個市場將持續(xù)走高，因為歐盟和更多的國家都己經(jīng)開始加入排放貿(mào)易的游戲。因此我國金融機構(gòu)理應(yīng)順應(yīng)歷史發(fā)展潮流，積極探索與發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)。

其次，商業(yè)銀行參與cDM項目開發(fā)，并不失時機地開展碳交易業(yè)務(wù)等碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅是“赤道原則”的要求，更是實現(xiàn)自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的需要。

一是響應(yīng)“赤道原則”的需要。宣布實行赤道原則的銀行必須審慎調(diào)查核實項目融資中的環(huán)境和社會的因素，使得項目在執(zhí)行過程中對環(huán)境和社會負責，實施與“赤道原則”相一致的內(nèi)部政策和程序。我國商業(yè)銀行作為實行“赤道原則”的成員機構(gòu)，積極參與CDM項目，實施節(jié)能環(huán)保，并積極發(fā)展其碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)正好與“赤道原

則”相吻合。

二是開發(fā)包括綠色信貸在內(nèi)的環(huán)保金融產(chǎn)品線。商業(yè)銀行參與CDM項目的同時，應(yīng)該開發(fā)出與CDM項目相配套的金融產(chǎn)品，比如CDM項目申報費用需墊支的搭橋融資、前期投入的融資租賃或設(shè)備融資、其CDRS(減排量)項下的全球市場風險管理、貨幣市場管理以及交易結(jié)算管理等;此外，開發(fā)與碳交易相關(guān)的金融理財產(chǎn)品，也是商業(yè)銀行搶占碳金融市場的有效途徑之一。只有這樣CDM項目給商業(yè)銀行所帶來的綜合效益才能得以充分體現(xiàn)。

三是踐行綠色金融經(jīng)營理念和擔負社會責任的需要。商業(yè)銀行在綜合平衡投資項目可能產(chǎn)生的短期利益和長期整體利益時，應(yīng)謀求可持續(xù)發(fā)展。要以承擔社會責任為前提，在踐行保護環(huán)境義務(wù)的同時，大力增強自身的利益空間和國際競爭力。否則只注重短期效益與眼前利益而以環(huán)境為代價只會以更大的成本來彌補。

四是提高金融服務(wù)檔次。商業(yè)銀行要在完善有關(guān)cDM項目金融配套服務(wù)的同時提高服務(wù)質(zhì)量，尤其對涉及跨國性的金融業(yè)務(wù)，要設(shè)計出全球性風險管理方案，確保cDM項目與銀行金融服務(wù)實現(xiàn)投入產(chǎn)出雙贏。

5發(fā)展和完善我國“碳金融”市場的政策建

議

5.1解決我國CMO項目發(fā)展過程中存在問題的對策建議

隨著我國碳金融市場的發(fā)展，相關(guān)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)將日益豐富，其中CDM項也將得到快速發(fā)展。但這種快速發(fā)展需要相關(guān)配套措施的調(diào)整與完善，函待各級政府或主管部門理順相關(guān)政策和機制，為逐步建立和發(fā)展適合中國國情的CDM市場創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。根據(jù)近幾年的實踐，以下五個方面的相關(guān)政策和機制期待重點調(diào)整和完善。

5.1.1加強研究環(huán)境金融的理論和政策

環(huán)境金融的實踐性和操作性很強，既涉及到金融領(lǐng)域，也涉及到經(jīng)濟學領(lǐng)域、環(huán)境領(lǐng)域、管理學領(lǐng)域和法律領(lǐng)域。作為溫室氣體排放大國的中國，尤其應(yīng)該對自身參與CDM項目的潛力及規(guī)模進行認真研究。目前我國環(huán)境金融尚處于萌芽狀態(tài)，而碳金融是屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支，所以加強研究環(huán)境金融的理論和政策，將為碳金融未來的發(fā)展提供有力的理論支持和政策指導。

5.1.2建立碳交易市場

溫室氣體排放權(quán)既是有限的環(huán)境資源，同時也是國家和經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略資源。在我國，應(yīng)借鑒國際碳交易市場發(fā)展機制，研究和探索碳排放權(quán)或排放配額制度以及相關(guān)碳交易市場運行機制，利用碳交易市場發(fā)現(xiàn)排放權(quán)價格，積極促進企業(yè)與金融機構(gòu)進入CDM市場，有效配置經(jīng)濟主體間利益，鼓勵和引導優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，落實節(jié)能減排和環(huán)境保護。

5.1.3積極推廣宣傳

推廣宣傳CDM項目，使企業(yè)充分認識CDM項目運行機制，同時意識到參與開發(fā)CDM項目、進行節(jié)能減排所蘊涵的巨大價值，促進CDM項目業(yè)主以及相關(guān)開發(fā)商可以根據(jù)行業(yè)與自身發(fā)展情況制定計劃，并推動其擴大國際間合作，力爭企業(yè)利益和國家環(huán)境資源利益最大化。

中介市場是開發(fā)CDM項目的關(guān)鍵，應(yīng)制定支持政策，鼓勵金融機構(gòu)與民間機構(gòu)參與進入。在我國，金融機構(gòu)參與與促進CDM項目發(fā)展的潛力巨大，其作為項目交易中介和資金中介的作用尤其重要。因此，應(yīng)鼓勵金融機構(gòu)作為中介購買CDM項目成果或直接與項目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CDM項目。

5.1.5建立有效激勵機制

CDM項目涉及環(huán)境、金融、管理、法律等方方面面，需要項目業(yè)主、金融機構(gòu)、國際買家的等的參與，同時政策性強，因此，發(fā)展我國的CDM項目是個系統(tǒng)工程，需要各級政府和主管依據(jù)可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列規(guī)則與標準，提供相關(guān)的信貸支持、稅收、投資等配套政策，鼓勵金融機構(gòu)參與CDM與節(jié)能減排領(lǐng)域的投融資活動，促進我國CDM項目的發(fā)展。

5.2建立我國碳交易市場的基本框架

目前，國際上發(fā)展成熟的碳交易市場可以大致分為兩種:規(guī)范市場和自愿市場。其中大部分為了滿足國際、區(qū)域性或國內(nèi)強制法規(guī)的最終目標，例如《京都議定書》、歐盟排放貿(mào)易體系等，有排放限量的國家或企業(yè)進行碳指標買賣的交易行為稱為規(guī)范市場(comPhanoeMarket);除此之外，出于自愿目的，從社會責任和品牌建設(shè)等目的而進行碳指標購買的交易行為被看作是自愿市場(voluntaryMarket)。這是中國目前可以采取的交易模式。二者并存于目前的碳市場，相互間有一定的區(qū)別和聯(lián)系。

5.2.1國際規(guī)范市場與自愿市場的運行機制

5.2.1.1規(guī)范性市場

規(guī)范性市場必須約束于強制性的法規(guī)或協(xié)議下，《京都議定書》是目前最主要的強制性國際協(xié)議。現(xiàn)行的最大規(guī)范性碳交易市場是歐盟成員國之間實行的歐盟排放貿(mào)易體系(Europeanunion阮issions腸祖ingscheme，EuETs)。

歐盟排放貿(mào)易體系采用的是總量管制兼排放交易的管理和交易模式，歐盟各成員國每年先預(yù)定與《京都議定書》規(guī)定的減排標準相一致的可能的二氧化碳排放量，然后政府依據(jù)總排放量向該政府各企業(yè)發(fā)放二氧化碳排放權(quán)，即歐盟排碳配額(EUA)，每個配額允許企業(yè)排放1噸的二氧化碳。企業(yè)在期限內(nèi)可以“出售”其沒有使用完的配額來套利。同時，企業(yè)可以通過碳交易市場從有剩余配額的企業(yè)手中購買其排放量超出分配的配額的部分，否則就會被處以重罰。這些配額通過類似銀行間的轉(zhuǎn)賬方式以電子賬戶操作模式在企業(yè)或國家之間自由轉(zhuǎn)移。同時，歐盟排放貿(mào)易體系也在不斷發(fā)展中壯大。2004年歐盟通過“連接指令(LinkingDirective，LD)”規(guī)定了EUETS與《京都議定書》的對接，2005年1月1日起與清潔發(fā)展機制，即CDM項目市場對接，2008年1月1日起與聯(lián)合履行機制J工對接，2。也就是說《京都議定書》下的CERS和ERUS可以在歐盟排放貿(mào)易體系下轉(zhuǎn)換成EUAS，從而使得碳交易的模式更為靈活。

除了歐盟排放貿(mào)易體系這一全球最大的規(guī)范性碳交易市場外，全球比較有名的規(guī)范性碳交易市場還有美國一些州政府制定的區(qū)域性的強制溫室氣體減排法規(guī)所形成的除《京都議定書》和EUETS之外的碳市場。例如美國東北部十州簽訂的“區(qū)域溫室氣體行動 (RegionalGreenhouseGasInitiative，RGGI)”，該行動同樣采用“限值一貿(mào)易”的模式，并確定溫室氣體減排目標，即在2009年到201互年間，將碳排放維持在和目前排放大致相當?shù)乃缴?，?0巧年到2018年間每年削減2.506，由此在2018年的排放量將會比2009年時減少10%。

5.2.1.2自愿性市場

自愿市場的交易環(huán)境相對規(guī)范市場來說比較自由，沒有強制性減排目標的約束，完全是出于成員間的自發(fā)組織以社會責任和品牌建設(shè)為目的而進行的碳交易。自愿市場由于沒有強制性的購買需求，因此交易沒有規(guī)范市場活躍，但其相對的低交易成本仍吸引了很多參與者。自愿市場的交易行為出于“碳中和(CarbonNeutral)”的考慮購買各種排放指標或者源于某些個人或者企業(yè)對例如航空和工業(yè)加工此類特定的溫室氣體排放活動進行補償。芝加哥氣候交易所 (chicagoClimateExchange，ccx)這樣的交易平臺就是典型的自愿性碳交易平臺。

芝加哥氣候交易所現(xiàn)有來自全球范圍內(nèi)的交通、環(huán)境、電力、汽車等數(shù)十個不同行業(yè)的會員近300個，是全球唯一個同時開展《京都議定書》中所要求控制排放的涉及二氧化碳、甲烷、六氟化硫、全氟化物、氫氟碳化物、氧化亞氮等6種溫室氣體減排交易的交易所。芝加哥氣候交易所要求要求其會員通過自身的減排行為或者購買補償項目(O能etProjeets)的減排量，做到在2003年到2006年實現(xiàn)排放比基準線減少4%，在2007年到2010年將實現(xiàn)606的減排目標。其中基準線的定義是1998一2001年的年平均排放量。在芝加哥氣候交易所進行交易的對象稱為碳金融證券Carbon交易。

自愿市場除了交易所交易方式外還有多種場外交易模式，所交易的碳信用涉及面更廣，即包括經(jīng)核實的減排量(、℃力 fiedEmissionReductions，VERS)，也包括未經(jīng)核實的減排量(Non一veri五ed枷issionReduction，ER)以及預(yù)期的減排量(prospectiveEmissionReduction)等。同時，在規(guī)范市場中交易的CERs、EUAS、ERUS以及其他形式的配額和碳信用都可以在自愿市場上進行交易。

5.2.2借鑒成熟市場經(jīng)驗，建立適合我國國情的碳交易市場的基本框架

中國目前的政策環(huán)境尚不適合“激進式”的改革模式，即立即采取限額交易。根據(jù)中國碳交易發(fā)展的經(jīng)驗，“漸進式”改革模式更適用于中國碳排放權(quán)交易市場的建立與發(fā)展。本文在對國際國內(nèi)碳交易市場分析的基礎(chǔ)上，初步設(shè)想建立適合我國國情的碳交易基本框架，即中國作為發(fā)展中國家在其還未承擔國際社會法定溫室氣體排放量限制時期，可以建立初級階段的碳排放交易市場作為過渡，并在適當?shù)臅r候再建立可以與歐盟碳交易體系相抗衡的完善的碳交易市場。

5.2.2.1過渡期—初級階段的市場

中國作為發(fā)展中國家，現(xiàn)階段并不需要承擔溫室氣體排放限制，但是并不意味著我國在國際碳排放交易中可以不作為。相反，我們應(yīng)該未雨綢繆，在中國還未具備利用強制法規(guī)或協(xié)議限定企業(yè)進行碳排放約束時，可以考慮先建立初級的碳排放市場，即自愿性碳交易市場。

這個自愿減排就是沒有國家強制減排責任的企業(yè)，基于企業(yè)社會責任，或者企業(yè)的長遠發(fā)展，自愿減排產(chǎn)生的減排量。

第一，參與主體來源的確定性分析。未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢將是低碳經(jīng)濟，無論是宏觀國家經(jīng)濟，還是微觀企業(yè)經(jīng)濟，誰先順應(yīng)歷史發(fā)展趨勢，搶占經(jīng)濟新的增長點，誰就將獲得市場認可以及資金的追捧，引領(lǐng)世界經(jīng)濟。企業(yè)進行減排活動和企業(yè)追求發(fā)展兩者并不存在根本性的矛盾。短期內(nèi)可能有所沖突，但從長期看并不矛盾。進行減排的企業(yè)可以通過碳交易市場獲得相應(yīng)的經(jīng)濟補償;而購買指標的企業(yè)由于有壓力進行技術(shù)改造和升級進行減排，因此會“被動”地提高能源資源利用率和能效水平。相比于其他企業(yè)，從事這樣的主動減排行為的企業(yè)就有可能具備技術(shù)領(lǐng)先，當強制減排成為普遍政策時，其就具備了明顯的減排優(yōu)勢，有利于企業(yè)長遠的發(fā)展。反之，落后企業(yè)如果對減排繼續(xù)保持排斥心理，那么長期看，吃虧的就是企業(yè)自身了。此外，碳排放權(quán)供給者如果由于各種原因無法通過CDM機制得到補償，同樣可以到國內(nèi)的碳交易市場上獲得經(jīng)濟補償。因此在中國建立自愿減排市場，會涌現(xiàn)出大批具有發(fā)展眼光的企業(yè)參與到碳交易市場成為碳排放權(quán)標準的需求者或供給者。

第二，完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易平臺。中國目前已經(jīng)建立了數(shù)家碳交易市場，雖然并沒有從事真正意義上的碳交易活動，大多只是節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)及資產(chǎn)類的交易，但是有了這樣的初級平臺就意味著可以發(fā)展成為較為完善的交易平臺。發(fā)揮現(xiàn)有的CDM技術(shù)服務(wù)中心以及排放權(quán)交易所機構(gòu)的信息與交易平臺的作用，同時還要鼓勵全國各個地區(qū)積極構(gòu)建碳交易區(qū)域市場，尤其是長江三角洲和珠江三角洲區(qū)域。眾多的區(qū)域市場是建立統(tǒng)一的國內(nèi)市場的基礎(chǔ)。此外，在目前排污權(quán)交易試點不斷完善的基礎(chǔ)上，逐步推進其他創(chuàng)新產(chǎn)品的交易。

第三，建立全國統(tǒng)一標準的碳交易市場體系，有效降低減排成本并優(yōu)化資源配置。在完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易市場的基礎(chǔ)上，建立全國統(tǒng)一標準的碳交易市場體系。自愿減排市場上交易規(guī)則、交易制度以及信息的披露主體可以由已經(jīng)對與碳金融有一定了解的金融機構(gòu)來參與制定，為買賣雙方提供準確、完整、詳細的碳交易細節(jié)，在信息對稱的基礎(chǔ)上，保證碳交易順利開展。

5.2.2.2完善的市場交易方式

在筆者看來，當中國企業(yè)經(jīng)歷過上述過度時期碳減排的自愿交易模式后，會比較容易過度到規(guī)范的碳交易市場機制。借助綠色利益驅(qū)動，這是中國在長期發(fā)展低碳經(jīng)濟的必由之路。

第一，統(tǒng)一全國碳交易平臺，建立規(guī)范碳交易體系，并與國際碳交易市場建立聯(lián)

動。

構(gòu)建一整套與發(fā)展全國統(tǒng)一碳市場相關(guān)的法律法規(guī)體系，由于碳排放權(quán)的稀缺性來設(shè)立強制性企業(yè)排放上限，政府根據(jù)總排放量向各企業(yè)分發(fā)統(tǒng)一標準的二氧化碳排放權(quán)，建立類似歐盟碳排放交易體系的規(guī)范碳交易市場。此外，信息收集的充分程度將直接影響交易成本和交易成功率。全國統(tǒng)一的碳交易平臺將為交易雙方進行排污權(quán)交易提供其需要的大量的有關(guān)價格、需求量和供給量、需求單位和供給單位等市場信息。如果信息不充分，就會導致交易價格上升，交易成功率就會卞降。同時，可以考慮利用網(wǎng)上平臺，設(shè)計出與國際碳交易聯(lián)動的網(wǎng)絡(luò)鏈接，積極有效參與國際碳交易市場。良好的網(wǎng)上平臺可以使信息得到充分的釋放，同時降低成本。

第二，制定排放權(quán)法規(guī)并強化政府對于碳交易市場的監(jiān)能力。

規(guī)范性的碳交易市場能否順利建立，關(guān)鍵在于政府能否建立沒有漏洞的法制與監(jiān)控系統(tǒng)?？扑苟ɡ碚f明明晰的產(chǎn)權(quán)歸屬，能有效劃分責任，從而有益于排放權(quán)交易的進行。我國的排放權(quán)交易健康的成長道路需要完善的法律提供保障。目前我國已制定的一些地方性政策法規(guī)仍不夠完備細致，因此需要結(jié)合我國國情和其他國家的實踐進一步地改進。此外，沒有政府的有效監(jiān)管，排放權(quán)交易很難實施，排放權(quán)交易的整個過程離不開政府的監(jiān)督行為。政府作為交易的保護者和監(jiān)督者，有責任促使交易雙方完成其承諾的減排責任，保證市場機制更好地運行。

第三，我國政府和企業(yè)還應(yīng)提高自身認知，為新的變化做準備。

首先，從可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟全球化角度看待排放權(quán)交易與我國的聯(lián)系。其次，運用科學技術(shù)控制和減少我國的溫室氣體排放總量。加強國際規(guī)則的約束力，完善排放權(quán)交易的法律法規(guī)，制訂科學的環(huán)境監(jiān)測標準，建立完善的排放權(quán)交易平臺。再次，我國企業(yè)要抓住碳排放權(quán)交易帶來的機遇和挑戰(zhàn)，壯大和發(fā)展自己。

5.3我國金融機構(gòu)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的途徑

5.3.1促進碳基金在我國的發(fā)展

5.3.1.1建立跨國金融戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極開展國內(nèi)碳基金培育工作

碳基金等風險投資隊伍正隨著國際碳交易數(shù)量的擴容而不斷擴大，碳排放權(quán)交易作為一種金融產(chǎn)品日益受到金融機構(gòu)與專業(yè)人士的青睞。國內(nèi)碳基金認識碳交易相關(guān)投資產(chǎn)品較晚，起步較國際投行也慢，因此有效參與該市場的競爭和經(jīng)營需要與富有經(jīng)驗的國際投行或公司建立戰(zhàn)略合作和聯(lián)盟關(guān)系，目的是在保住國內(nèi)市場的同時發(fā)展自身的國際市場。借鑒管理與經(jīng)營有經(jīng)驗的國際投行或?qū)I(yè)風險投資機構(gòu)并與之建立戰(zhàn)略關(guān)系是進入碳金融市場的最捷徑路徑。

5.3.1.2培養(yǎng)覆蓋CDM項目投融資和流通領(lǐng)域的管理與交易的高素質(zhì)碳基金運作團隊

碳基金業(yè)務(wù)的全過程不僅涉及碳專業(yè)技術(shù)內(nèi)容，還涉及全球碳交易市場:不僅涉及國內(nèi)金融，還涉及國際金融;不僅涉及一般風險投資業(yè)務(wù)，還涉及投資銀行業(yè)務(wù);不僅要求國內(nèi)金融產(chǎn)品服務(wù)，還要求國際金融產(chǎn)品服務(wù);不僅需要為其提供原生產(chǎn)品服務(wù)，還要為其配備衍生產(chǎn)品配套措施。只有一支具備全面素質(zhì)的金融員工隊伍，才可以做到碳金融服務(wù)的盡善盡美，同時控制自身風險并且更好地實施跨國金融戰(zhàn)略。

5.3.1.3引導碳基金積極參與碳匯項目

全國森林資源統(tǒng)計顯示，目前，我國尚有的宜林荒山荒地以及人工造林保存面積占我國森林總面積的近4成，居世界首位。另外，我國森林面積中中幼齡林占比55.390k，森林單位面積蓄積量尚沒有達到應(yīng)有的水平。我國林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標顯示，計劃凈增森林面積7482.39萬hmZ，未來50年森林覆蓋率將由目前的19%提高到26%以上。因此，我國具備開展林業(yè)碳匯項目的巨大潛力，在國際市場上有較強的競爭力。由以上數(shù)據(jù)可以得出，在我國建立綠色碳基金，積極參與國際林業(yè)碳匯項目，在吸收發(fā)達國家技術(shù)和資金的同時，一方面引導碳基金抓緊機遇參與碳匯項目，有效促進我國碳基金的發(fā)展，更重要的是促進我國林業(yè)可持續(xù)發(fā)展并產(chǎn)生巨大的生態(tài)效益。

5.3.2促進商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)的發(fā)展

碳排放業(yè)務(wù)實際上存在一個價值鏈，整個鏈條對商業(yè)銀行來說蘊藏了很多商機。商業(yè)銀行要善于捕捉商機，開展中間業(yè)務(wù)。

5.3.2.1發(fā)展商業(yè)銀行“碳金融”投融資服務(wù)

在我國，融資市場以間接融資為主，商業(yè)銀行在投資領(lǐng)域充當主要作用。近年來，商業(yè)銀行的信貸資金投向出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，業(yè)務(wù)固定在傳統(tǒng)領(lǐng)域存在較大的風險。因此，商業(yè)銀行必須尋求新的開拓領(lǐng)域，CDM項目就是一個很好投資方向。在我國開展的CDM項目主要涉及節(jié)能與提高能效、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電、煤氣層回收利用、化工廢氣分解減排、造林和再造林等多個領(lǐng)域。截止2008年6月17日聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執(zhí)行理事會(EB)公布的數(shù)據(jù)，在全球范圍內(nèi)CDM中，EB共給中國224個項目核發(fā)了CERS額度 111679665噸，分別占東道國注冊項目總數(shù)的20.55%和年減排量的51.42%，按照單位價格10美元計量，市值已經(jīng)超過了n億美元。

從全球來看，CDM市場前景十分廣闊。據(jù)國際金融公司預(yù)測，在2008至2010年期間，發(fā)達國家要履行其在《京都議定書》下承諾，每年將需要通過CDM項目購買約億2至4億噸二氧化碳當量的溫室氣體，形成巨大的CDM項目需求。目前中國可以提供所需CDM項目一半以上，作為暫不承擔減排任務(wù)的發(fā)展中國家，中國的cDM市場發(fā)展?jié)摿薮?。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住機遇，積極開展碳金融投融資服務(wù)，貢獻中國企業(yè)在CDM項目中所需的數(shù)十億美元融資，從而獲得巨大經(jīng)濟效益。

5.3.2.2發(fā)展商業(yè)銀行國際國內(nèi)“碳交易”中介服務(wù)

商業(yè)銀行雖然與投資銀行有所區(qū)別，但本質(zhì)上也是調(diào)節(jié)資金余缺的媒介，是促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的中介組織。隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行經(jīng)營應(yīng)順應(yīng)多元化發(fā)展趨勢。隨著綠色經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索如何在碳金融領(lǐng)域中發(fā)揮作用，促進經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

目前，妨礙我國碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展的一個方面就是中介組織的缺失。作為碳排放的出售方，目前我國政府或企業(yè)與國際碳基金、國際投資銀行等碳排放權(quán)購買方之間進行交易時，缺乏對項目比較了解的中介服務(wù)，往往由于缺乏經(jīng)驗以及買賣雙方信息不對稱，在談判中處于弱勢地位，嚴重制約了我國碳排放業(yè)務(wù)的開展。中介組織的重要性包括兩個層面，一是一級市場的撮合;二是二級市場的交易平臺。國內(nèi)商業(yè)銀行的投資銀行部門應(yīng)努力學習國際金融機構(gòu)成熟碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗，積極與國外投行溝通合作，發(fā)展與開拓銀行提供咨詢業(yè)務(wù)、充當財務(wù)顧問以獲取手續(xù)費。據(jù)報道，2008年1月23日，紐約一泛歐交易所與法國國有金融機構(gòu)信托投資局合作建立一個被命名為BhieNext的二氧化碳排放權(quán)全球交易平臺。這個交易平臺以現(xiàn)貨交易為主，并在2008年第二季度設(shè)立期貨市場同時開展各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。在此之前，歐洲、加拿大、新加坡、東京都建立了二氧化碳排放權(quán)交易機制，亞洲還通過電子交易系統(tǒng)來進行CERS的交易。由此可以看出，我國商業(yè)銀行也應(yīng)該積極充當碳交易中介，實現(xiàn)巨大金融綜合效益。

5.3.2.3促進商業(yè)銀行參與國際“碳減排”投融資

投資銀行業(yè)務(wù)延伸了供應(yīng)鏈的價值，是對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的有益補充。商業(yè)銀行起初僅僅重視CDM項目的貸款投資價值，并未發(fā)掘貸款后針對cDM項目衍生的投資產(chǎn)品，因而所獲得的綜合效益大打折扣。目前，作為附件11國家，我國并不承受溫室氣體減排法定義務(wù)，不能直接參與國際碳排放交易市場，CERS只能單向流向國外，同時國內(nèi)子帳戶之間不可交易，亦不能相互自由流動，但這并不代表國內(nèi)的商業(yè)銀行在此領(lǐng)域就可以無作為。相反，’國內(nèi)商業(yè)銀行可以通過間接途徑參與國際碳排放交易。我國商業(yè)銀行可以在附件I國家注冊或投資入股投資公司，取得相關(guān)資格后，可以直接以境外買家的身份參與境內(nèi)CDM項目，也可以在歐洲二級市場進行交易，這樣就會消除一、二級市場價格差異，從而大幅提高企業(yè)盈利能力。此外，商業(yè)銀行也可以參與境外CERs買方債權(quán)融資，一同向CDM項目提供優(yōu)惠融資方案，類似出口賣方信貸或買方信貸品種，分享一部分CERS出售的收人，這樣可大大促進中間收人的提高。

5.3.2.4開拓商業(yè)銀行“碳金融”衍生商品

首先，積極開發(fā)與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品

隨著我國國民收人的迅速增長，人們的投資渠道也日益多樣化。開發(fā)富有新意而且具備較大增值空間的碳金融衍生商品具有很大的需求市場。類似與股票指數(shù)或與美元收益掛鉤所開發(fā)的理財產(chǎn)品，碳排放權(quán)由于其金融特性可以成為理財投資品開發(fā)標的。目前荷蘭銀行、中國銀行與深圳銀行推出的與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品的市場反響度都很大。因此商業(yè)銀行應(yīng)該具備前瞻眼光，積極開拓“碳金融”前景廣闊的衍生商品。

再次，開展碳基金托管等業(yè)務(wù)

作為重要的募集資金手段，無論是私募，還是公募，碳基金都應(yīng)該是未來充滿潛力的融資方式。2007年10月到2008年3月近個5月中，有多達12只新成立的碳基金，目前世界上建立的碳基金己經(jīng)有58只，而且規(guī)模很大，說明碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展前景巨大。雖然中國目前在碳基金領(lǐng)域發(fā)展起步晚，但預(yù)計未來將得到迅速發(fā)展。憑借托管國內(nèi)證券基金經(jīng)驗的商業(yè)銀行應(yīng)積極參與托管碳基金業(yè)務(wù)。這也是一塊待開墾的藍海市場。

5.3.2.5結(jié)合節(jié)能減排項目貨款，開展碳權(quán)質(zhì)押融資貨款

尋求融資的企業(yè)利用抵押擔保用以獲得商業(yè)銀行的貸款資金，抵押擔保是銀行可以收獲貸款資金的最后一道防。通常尋找合適的抵押擔保是融資企業(yè)所面臨的一個困境，銀行會由于借款單位缺乏認可的抵押品而不為其提供貸款。對于節(jié)能減排項目，也會像三農(nóng)、中小企業(yè)一樣往往因為沒有合理抵押擔保品而難以獲取銀行貸款。銀行如果想在此領(lǐng)域開拓利潤增值點，就必須進行金融創(chuàng)新。如出口企業(yè)采用出口退稅質(zhì)押貸款模式為中小企業(yè)打開利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的創(chuàng)新融資渠道。同樣，對于CDM項目也可以用碳權(quán)質(zhì)押貸款。具體操作可以為銀行與業(yè)主及發(fā)改委簽訂三方約定，規(guī)定客戶出售CERs所獲得的資金只能進人指定的帳戶，并在客戶不能償還貸款時，貸款銀行有權(quán)處置客戶獲得的CERS。這樣就可以解決節(jié)能減排項目的融資擔保問題。隨著CDM項目的進一步發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)以碳權(quán)質(zhì)押，對CDM項目提供貸款支持，促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展。