時(shí)間：2024-01-12 15:37:19
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[關(guān)鍵詞] 大學(xué)生；金融投資；意識(shí)；限制性
[作者簡介] 聶勇，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院金融與保險(xiǎn)學(xué)院副教授，博士，研究方向：農(nóng)村金融與財(cái)政，廣西 南寧，530003
[中圖分類號(hào)] G645 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1007-7723（2012）10-0104-0004
一、引 言
廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院是廣西唯一一所經(jīng)管類本科院校，作為傳播金融投資知識(shí)的前沿陣地，它對(duì)普及大學(xué)生金融知識(shí)和促進(jìn)地方金融投資建設(shè)等發(fā)揮著重要作用。大學(xué)生作為未來金融投資的主力軍，應(yīng)學(xué)習(xí)豐富的投資知識(shí)并進(jìn)行一定的投資實(shí)踐。在學(xué)校開設(shè)課程中，如金融學(xué)、投資學(xué)等，大學(xué)生普遍學(xué)習(xí)到了一定的投資知識(shí)。實(shí)踐能檢驗(yàn)學(xué)習(xí)的效果，因此，研究廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，思考制約他們參與金融投資的因素等，具有十分重要的意義。
二、大學(xué)生基本信息的調(diào)查
依據(jù)學(xué)校學(xué)科專業(yè)設(shè)置的特點(diǎn)，本次調(diào)查采用非隨機(jī)抽樣問卷調(diào)查的方法，調(diào)研小組選擇了學(xué)校7個(gè)二級(jí)學(xué)院、11個(gè)專業(yè)，涵蓋大一到大四的學(xué)生。在本次調(diào)查的對(duì)象中，以不同專業(yè)劃分，會(huì)計(jì)學(xué)占20.78%，金融學(xué)占18.18%，國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)占22.08%，其他專業(yè)（包括法學(xué)、公關(guān)、勞動(dòng)保障、國際會(huì)計(jì)、物流等8個(gè)專業(yè)）占37.66%；以不同年級(jí)劃分，大一占比14.28%，大二占19.48%，大三占55.84%，大四占10.39%；以不同性別劃分，男生占36.36%，女生占63.63%。
（一）大學(xué)生每月閑置資金的范圍
學(xué)生閑置資金的多少是其進(jìn)行金融投資的主要影響因素之一。數(shù)據(jù)顯示，大學(xué)生的每月閑置資金范圍呈金字塔狀，近五成的學(xué)生的閑置資金在100元以下。每月?lián)碛虚e置資金在100～300元的學(xué)生占被調(diào)查者的32%。少數(shù)學(xué)生的閑置資金在300～500元。僅有7%學(xué)生的閑置資金在500元以上。絕大部分大學(xué)生的開支依靠家庭，這就決定了學(xué)生的資金來源有限，用途單一，學(xué)生將資金用于金融投資的可能性甚小。
（二）大學(xué)生認(rèn)識(shí)投資理財(cái)產(chǎn)品的途徑
認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品的途徑在一定程度上影響大學(xué)生金融投資的信心和決策的正確性。在對(duì)廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)生“以何種方式了解理財(cái)產(chǎn)品”的調(diào)查中，44%的大學(xué)生主要通過網(wǎng)絡(luò)和書刊報(bào)紙了解投資理財(cái)產(chǎn)品；分別有27%和16%的學(xué)生是通過專業(yè)課和親朋好友來了解投資理財(cái)產(chǎn)品；少數(shù)學(xué)生是從推銷人員處或其他途徑了解投資理財(cái)產(chǎn)品。調(diào)查顯示，對(duì)金融投資工具的認(rèn)識(shí)不專業(yè)、不系統(tǒng)，仍然是大學(xué)生面臨的主要問題。
（三）大學(xué)生對(duì)金融產(chǎn)品的投資意向
在大學(xué)生有足夠資金進(jìn)行投資的假設(shè)條件下，調(diào)查發(fā)現(xiàn)近一半的大學(xué)生將儲(chǔ)蓄作為投資；32%的同學(xué)選擇認(rèn)知度較高的股票；21%的學(xué)生則選擇基金、債券等投資工具；而其他創(chuàng)新投資工具和理財(cái)產(chǎn)品，僅有4%的學(xué)生選擇。這也體現(xiàn)大學(xué)生對(duì)金融產(chǎn)品的了解不足，投資意向不強(qiáng)。
（四）大學(xué)生金融投資的經(jīng)歷
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高達(dá)64%的學(xué)生沒有金融投資經(jīng)歷，已有投資經(jīng)驗(yàn)的大學(xué)生中，僅有3%的學(xué)生有“大于三年”的投資經(jīng)歷，十分有限的金融投資經(jīng)歷在大學(xué)生中非常普遍。
（五）分類比較不同學(xué)生群體對(duì)金融投資認(rèn)識(shí)的現(xiàn)狀
在被調(diào)查者中，男生占36%，女生占比64%，其中男女生有金融投資經(jīng)歷相當(dāng)，男生為35.71%，女生為32.65%。顯而易見，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生中無論男女學(xué)生參與金融投資的程度仍較低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不同年級(jí)、不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)也存在一定的差異。
1.不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)金融投資的了解情況
依據(jù)學(xué)校對(duì)專業(yè)設(shè)置的特點(diǎn)，調(diào)查小組抽取11個(gè)不同專業(yè)的學(xué)生進(jìn)行調(diào)查，包括會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)以及其他專業(yè)等。
（1）不同專業(yè)的學(xué)生對(duì)財(cái)經(jīng)信息的關(guān)注程度差異
調(diào)查問卷中“您對(duì)財(cái)經(jīng)新聞的關(guān)注頻率是？”這一問題的四個(gè)選項(xiàng)：“從不關(guān)注”、“偶爾關(guān)注”、“經(jīng)常關(guān)注”、“隨時(shí)關(guān)注”，調(diào)查發(fā)現(xiàn)無論來自哪個(gè)專業(yè)，一半以上的學(xué)生對(duì)財(cái)經(jīng)信息關(guān)注僅為“偶爾關(guān)注”。表示“隨時(shí)關(guān)注”的，會(huì)計(jì)專業(yè)、國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和其他專業(yè)的學(xué)生有10%左右，反映了專業(yè)學(xué)習(xí)對(duì)大學(xué)生關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞的影響不大。
（2）不同專業(yè)學(xué)生對(duì)股票基金等證券產(chǎn)品的接觸狀況
對(duì)證券產(chǎn)品的接觸此項(xiàng)調(diào)查顯示金融、國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易、會(huì)計(jì)專業(yè)的學(xué)生以及其他專業(yè)的學(xué)生 “沒有接觸過”金融投資的比例依次增高，分別為：21%、59%、69%、87%。對(duì)于較多接觸證券產(chǎn)品的金融專業(yè)的學(xué)生，有57%的學(xué)生表示是通過模擬炒股比賽接觸證券產(chǎn)品，說明專業(yè)學(xué)習(xí)對(duì)學(xué)生接觸金融投資的影響較大。
（3）不同專業(yè)的學(xué)生在金融投資中的操作方式差異
不同專業(yè)學(xué)生所學(xué)習(xí)的內(nèi)容有所差異，所以他們?cè)诮鹑谕顿Y中的操作方式也各有差異。金融專業(yè)的學(xué)生較能運(yùn)用所學(xué)到的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析，其中36%的學(xué)生能進(jìn)行技術(shù)分析，43%的學(xué)生能進(jìn)行基本面分析，21%的學(xué)生選擇聽從別人建議進(jìn)行投資。
2.不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)狀況
（1）不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的損失接受程度
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不同年級(jí)的學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)不同，隨著年級(jí)的遞增對(duì)于接受風(fēng)險(xiǎn)程度也逐漸降低。大一學(xué)生能接受較高的風(fēng)險(xiǎn)損失，能接受損失程度在10%以上的學(xué)生高達(dá)81.9%，大一大二的學(xué)生接受損失程度在30%以上有相當(dāng)?shù)谋壤?。相比之下，大三大四的學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，接受損失程度小于10%的學(xué)生分別有53.5%、50%。
（2）不同年級(jí)的學(xué)生在金融投資中的獲利情況
根據(jù)調(diào)查結(jié)果，大學(xué)一年級(jí)的被調(diào)查者中，贏利0～10%的人數(shù)占比55%，無贏利人數(shù)有45%。而在其他各年級(jí)的被調(diào)查者中，沒有贏利經(jīng)歷的人數(shù)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)現(xiàn)贏利的人數(shù)，其中大二年級(jí)無贏利情況最為明顯，高達(dá)85%，大三和大四年級(jí)分別為67%和63%，幾乎沒有同學(xué)贏利超過20%。
三、大學(xué)生金融投資的現(xiàn)狀分析
從上述調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院大學(xué)生金融投資表現(xiàn)有五個(gè)方面的特點(diǎn)：一是投資觀念不強(qiáng)，投資意識(shí)比較薄弱；二是投資興趣不大，對(duì)經(jīng)濟(jì)信息不夠敏感；三是投資信心不足，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低；四是投資方法認(rèn)識(shí)有限，對(duì)金融產(chǎn)品了解較少；五是投資活動(dòng)較少，參與度不高。其主要原因是：
（一）主觀方面
1.可用于投資的資金少
一方面，在校大學(xué)生的資金主要來源于家庭，用于日常消費(fèi)。調(diào)查顯示，每月閑置資金在100元以下占被調(diào)查者45.45%，在100～300元比例為32.47%，在500元以上的比例僅有6.49%。另一方面，大學(xué)生普遍存在無規(guī)劃的支出問題，無計(jì)劃地消費(fèi)導(dǎo)致資金節(jié)余少，從而可用于投資的資金少。
2.缺乏相關(guān)知識(shí)
學(xué)生的知識(shí)儲(chǔ)備不足，涉及不廣，多是局限在自己的專業(yè)領(lǐng)域。調(diào)查結(jié)果顯示，表示“隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)信息”的學(xué)生僅有5.19%，除了金融專業(yè)的學(xué)生，沒有接觸過證券產(chǎn)品的學(xué)生高達(dá)70%，單一的課堂學(xué)習(xí)和僅有的專業(yè)知識(shí)不足以激發(fā)金融投資興趣。
3.投資興趣較低
金融投資活動(dòng)、比賽等舉辦較少，這在一定程度上減少了學(xué)生接觸金融投資的機(jī)會(huì)，降低了學(xué)生對(duì)投資的熱情。在缺乏興趣下，很難讓學(xué)生主動(dòng)了解投資，比如主動(dòng)借閱相關(guān)書籍或上網(wǎng)查看財(cái)經(jīng)信息等。長此下去，學(xué)生便失去投資興趣，自然很少進(jìn)行投資理財(cái)。
4.投資觀念保守
一方面學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，另一方面學(xué)生投資理念不強(qiáng)。調(diào)查得出，選擇“穩(wěn)健型”的學(xué)生有72.73%。眾所周知，金融投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)，在保守的觀念下，無風(fēng)險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄方式成了學(xué)生們的首選，如問卷中 “當(dāng)您有足夠的閑置資金時(shí)如何處理？”，有37.66%的學(xué)生選擇儲(chǔ)蓄。
（二）客觀方面
1. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境令學(xué)生投資有所顧慮
大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)損失承受能力較低，目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令大學(xué)生普遍不敢輕易進(jìn)行投資。在調(diào)查的對(duì)象中，僅有18.18%的學(xué)生認(rèn)為目前投資市場活躍，可獲得較大收益，沒有購買過任何理財(cái)產(chǎn)品的學(xué)生卻占到58.44%。沒有足夠的投入產(chǎn)出信心，許多大學(xué)生對(duì)投資市場望而卻步。
2. 投資知識(shí)系統(tǒng)性普及和宣傳較少
掌握財(cái)經(jīng)信息的收集、做出投資決策是一個(gè)系統(tǒng)性學(xué)習(xí)過程。在調(diào)查大學(xué)生了解投資理財(cái)產(chǎn)品的途徑中，34.44%的學(xué)生表示是從網(wǎng)絡(luò)和書刊雜志上獲取，27.27%的學(xué)生則是從專業(yè)課上獲取，其余則是從親朋好友、推銷人員獲取。多數(shù)學(xué)生在網(wǎng)絡(luò)上或者口耳相傳中獲得金融投資信息，無法系統(tǒng)性地分析理財(cái)產(chǎn)品。
3. 投資氛圍較差
從學(xué)生群體環(huán)境來看，缺乏“羊群效應(yīng)”。周圍的同學(xué)沒有相關(guān)的投資活動(dòng)，無法帶動(dòng)更多的同學(xué)參與金融投資。從校園環(huán)境來看，缺少金融投資實(shí)踐平臺(tái)。除了舉辦炒股模擬大賽，學(xué)校沒有相關(guān)的活動(dòng)來宣傳推廣投資知識(shí)。
四、提高大學(xué)生金融投資認(rèn)識(shí)的對(duì)策建議
如今，財(cái)商已成為繼智商、情商之后影響大學(xué)生成才的另一重要因素。智商是活動(dòng)成功的前提條件，情商是活動(dòng)順利進(jìn)行的保證，而財(cái)商是活動(dòng)的結(jié)果和制約因素。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生在金融投資方面仍然欠缺一些熱情和相關(guān)的知識(shí)素養(yǎng)，這也是財(cái)商匱乏的體現(xiàn)。為提高大學(xué)生的財(cái)商水平，培養(yǎng)正確的理財(cái)行為，提出以下幾點(diǎn)建議。
（一）巧妙積累資金，養(yǎng)成良好理財(cái)習(xí)慣
1.開源節(jié)流
節(jié)流是理財(cái)?shù)牡谝徊?，大學(xué)生理應(yīng)做到有計(jì)劃地消費(fèi)，累積財(cái)富。有規(guī)劃的支出預(yù)期效益：在既定預(yù)算下消費(fèi)，進(jìn)行實(shí)際與預(yù)算間的差異性分析，逐步改善以達(dá)到目標(biāo)。開源重于節(jié)流，大學(xué)生利用空閑時(shí)間兼職，不但得到鍛煉還可以獲得一定的收入；參與科研課題，從中學(xué)習(xí)更多理論知識(shí)，甚至得到科研經(jīng)費(fèi)支持或獎(jiǎng)勵(lì)；自主創(chuàng)業(yè)等，都可以為自己累積財(cái)富，實(shí)現(xiàn)投資。
2.適當(dāng)投資，正確理財(cái)
大學(xué)生面臨著升學(xué)或就業(yè)，適合的投資方式為活存定存、基金定投。由于大學(xué)生的資金均是家里定時(shí)定量提供，每月消費(fèi)量比較固定，可以選擇合適的基金定投。此外，一些大學(xué)生的銀行卡都是有一定透支額度的信用卡，雖然透支額度不大，但也能暫時(shí)緩解額外的開銷壓力。這對(duì)大學(xué)生所投資的錢還未收回而又急用錢時(shí)有很大作用。
（二）關(guān)注社會(huì)財(cái)經(jīng)信息，增強(qiáng)金融投資敏感度
1.關(guān)注社會(huì)財(cái)經(jīng)信息，增強(qiáng)金融投資敏感度
大學(xué)生通過網(wǎng)絡(luò)電視等方式來接收實(shí)時(shí)的經(jīng)濟(jì)信息，或借鑒吸收經(jīng)濟(jì)專業(yè)人士的觀點(diǎn)，能正確認(rèn)識(shí)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，增強(qiáng)投資理念，并正確把握投資方向，如此日積月累，有助于大學(xué)生培養(yǎng)敏感的財(cái)經(jīng)嗅覺，樹立正確的投資理財(cái)觀念。
2.學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，掌握投資理財(cái)?shù)募夹g(shù)
大學(xué)生主動(dòng)借閱投資理財(cái)?shù)南嚓P(guān)書籍，閱讀并掌握教學(xué)上的專業(yè)知識(shí)，具有了扎實(shí)的基礎(chǔ)知識(shí)，自然形成敏感的財(cái)經(jīng)嗅覺，實(shí)踐中亦能運(yùn)用自如，并激發(fā)潛在的投資理財(cái)興趣，提高財(cái)商水平。
（三）營造良好的金融投資氛圍
1.進(jìn)一步宣傳投資知識(shí)，營造有效理財(cái)氛圍
一是通過父母的教育，父母的理財(cái)觀念和行為深深影響著孩子，如父母的財(cái)商影響、經(jīng)濟(jì)支撐、溝通交流等；二是通過老師的傳授和同學(xué)的交流，一般來說，老師投資知識(shí)技能的傳播是學(xué)生接觸較為專業(yè)的技術(shù)指導(dǎo)，老師的教學(xué)、投資經(jīng)驗(yàn)會(huì)潛移默化學(xué)生的理財(cái)觀念和行為。同學(xué)間的相互交流將極大地促進(jìn)知識(shí)傳播，形成濃厚的理財(cái)氛圍；三是通過社會(huì)上的宣傳，學(xué)校請(qǐng)社會(huì)上理財(cái)專家為學(xué)生做講座、組織學(xué)生參觀投資理財(cái)公司等，讓學(xué)生體驗(yàn)投資工作環(huán)境。
2.搭建投資平臺(tái)，增強(qiáng)投資興趣
一方面學(xué)校舉辦投資理財(cái)比賽、活動(dòng)月等，如定期舉辦模擬炒股比賽，并設(shè)置獎(jiǎng)項(xiàng)，增加學(xué)生的積極性和激發(fā)學(xué)生的興趣。通過參加比賽，學(xué)生不僅收獲軟件應(yīng)用方法知識(shí)，還能提高學(xué)生的實(shí)戰(zhàn)能力和心理素質(zhì)，甚至還能獲得獎(jiǎng)金、獎(jiǎng)品，增強(qiáng)其投資興趣。
3.提供投資咨詢服務(wù)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)
提供投資咨詢服務(wù)，有效控制上接第107頁）投資風(fēng)險(xiǎn)，為學(xué)生投資“保駕護(hù)航”，如創(chuàng)辦投資理財(cái)咨詢協(xié)會(huì)，由專業(yè)任課老師擔(dān)任投資咨詢委員會(huì)會(huì)長，具有投資經(jīng)歷和較好的投資技術(shù)水平的同學(xué)擔(dān)任委員會(huì)成員，專門處理投資者的咨詢問題。學(xué)生不僅獲得免費(fèi)的投資服務(wù)，增強(qiáng)學(xué)生對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和控制、降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能提高服務(wù)者投資服務(wù)水平。
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【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 家庭金融投資 投資方式 金融投資 風(fēng)險(xiǎn)與防范
由于近年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，人民生活水平也得到了極大的提高。當(dāng)手中的財(cái)富越來越多，人們的投資意識(shí)也越來越強(qiáng)，現(xiàn)如今各種投資渠道，產(chǎn)品品種都越來越豐富，規(guī)模也在逐漸的擴(kuò)大，那么如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。
本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問題，提出通過加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；完善法律監(jiān)督體系等方式來更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國金融業(yè)健康發(fā)展。
一、目前我國居民的家庭投資狀況
由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，人們的資金可支配水平日益提高，金融投資已經(jīng)成為家庭投資的重要部分。一般來講居民家庭金融投資分為：銀行存款，投資基金股票，購買債券保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品。
從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，一直以來，我國居民最主要的投資渠道都是銀行存款，而國債投資安全性相對(duì)來講也是比較高的，也受到人們的青睞，保險(xiǎn)投資也是一種安全性比較高的投資品種：企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，基金流通性比較強(qiáng)，交易費(fèi)用低，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資則是風(fēng)險(xiǎn)最高，收益也最高的投資產(chǎn)品。
因?yàn)榫用褡鳛閭€(gè)人投資資金比較有限，所以很多家庭通常會(huì)選擇收益有明顯保障的銀行存款和國債等進(jìn)行投資，隨著我國保險(xiǎn)制度的逐漸完善，投資保險(xiǎn)的人群也隨之變多，規(guī)模也日趨擴(kuò)大，而近年來股市的不穩(wěn)定導(dǎo)致了很多資金改變了流向，傾向于儲(chǔ)蓄。
二、我國居民家庭投資存在哪些問題
由于金融市場發(fā)展的不穩(wěn)定和金融投資中介機(jī)構(gòu)介入，再加上投資品種也越來越多的情況下，人們的投資出現(xiàn)了比較明顯的問題。
短期投資動(dòng)機(jī)非常明顯，不具備長期投資的實(shí)力；個(gè)人投資規(guī)模都比較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資的經(jīng)驗(yàn)性和跟風(fēng)投資偏多，投資者大多比較盲目和隨意，從而投資質(zhì)量也偏低；接觸的金融投資渠道比較狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也無法積極快速的做出反應(yīng)等；
從以上四點(diǎn)可見我國居民的金融投資存在著很多問題，因此我國金融投資市場急需進(jìn)行完善。
三、我國居民家庭金融投資受到的影響因素
（一）家庭收入的結(jié)構(gòu)組成和收入水平
家庭投資的資金來源基本上都是在滿足了家庭成員消費(fèi)后余下的那部分，因此，家庭的收入以及結(jié)構(gòu)對(duì)家庭投資的影響就顯得比較明顯。
因?yàn)槲覈用翊蠖嗍杖氡容^單一，所以可以支配的剩余資金非常有限，人們?yōu)榱吮ＷC家庭生活的穩(wěn)定和安全性，通常會(huì)選擇投資風(fēng)險(xiǎn)比較低，收益也較少的方式進(jìn)行投資，但是這種方式會(huì)導(dǎo)致我國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變得不合理，所以不利于金融行業(yè)的持續(xù)和健康發(fā)展。
（二）我國金融投資機(jī)制不健全
我國金融市場發(fā)展規(guī)律是受限制的，原因是因?yàn)榻鹑谑袌霰旧硎且艿姐y行利率、貨幣匯率、以及市場發(fā)展情況等等因素影響，再加上為了保持市場的穩(wěn)定，政府出臺(tái)了很多干預(yù)性的政策，經(jīng)常對(duì)金融市場進(jìn)行干預(yù)。而我國家庭投資規(guī)模本身比較小，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力低，了解信息渠道又狹窄，這樣投資者要做出正確的投資就變得更加困難了。所以可以說金融投資機(jī)制的不健全很大程度上影響了金融投資行為的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為嚴(yán)重
居民家庭投資因?yàn)槭艿綄I(yè)知識(shí)不足，信息渠道單一等因素的影響對(duì)專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)依賴性很強(qiáng)，雖然投資機(jī)構(gòu)也為投資者提供了一些符合投資行為的理性建議，但是中介為了考慮自身的利益，不可避的會(huì)為了自身利益的最大化而忽視投資者的利益。所以中介機(jī)構(gòu)往往都是跟隨市場導(dǎo)向選擇投資方向，而不會(huì)真正從投資者的利益出發(fā)來選擇投資的。
（四）投資者投資心態(tài)不穩(wěn)定
因?yàn)榻鹑谕顿Y同時(shí)受到政府干預(yù)和市場環(huán)境機(jī)制的影響，所以金融市場機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)是并存的，而多數(shù)投資者無法擺正心態(tài)，抱著投機(jī)取巧，希望短期獲得巨大收益的愿望，經(jīng)常會(huì)不經(jīng)過理性的判斷分析就選擇了風(fēng)險(xiǎn)大的投資，這樣就加大了投資風(fēng)險(xiǎn)的程度。
四、如何防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)
（一）加強(qiáng)金融投資相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)
投資者在進(jìn)行金融投資之前應(yīng)該多學(xué)習(xí)金融投資的方面的專業(yè)知識(shí)，結(jié)合自身的經(jīng)濟(jì)情況，選擇合適自己的投資產(chǎn)品，投資一定要謹(jǐn)慎的做好各種分析，從而是讓自己能最大化的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和獲得利益，切記盲目跟風(fēng)。
（二）提高對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)
在做投資之前建議投資者要做好對(duì)家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。比如匯率變動(dòng)，利率風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)，中介理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)等等，只有對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)都有所了解的情況下才能綜合考慮到自身各個(gè)方面的因素來選擇合適的產(chǎn)品。初級(jí)投資者更應(yīng)該理性思考，理性判斷，加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，從而提高金融投資的質(zhì)量。
（三）選擇適合自己家庭實(shí)際情況的產(chǎn)品進(jìn)行投資
如何來降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)呢，首先是肯定要選擇適合家庭實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況和資金支配的投資策略了，投資者在進(jìn)行投資之前要充分了解家庭收入結(jié)構(gòu)情況和水平，對(duì)投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的承受程度，收益等等做一個(gè)全面了解，然后制定出符合自身情況的家庭投資方案。
在做投資之初應(yīng)該選擇一些比較適合操作的投資產(chǎn)品，根據(jù)循序漸進(jìn)的原則在確保安全性的前提下進(jìn)行一步一步的投資計(jì)劃，千萬不能急于求成。保持良好的心態(tài)，耐心的分析，找到合適自己的投資方案認(rèn)真執(zhí)行，獲取收益。在慢慢熟悉投資業(yè)務(wù)之后，可以逐漸的擴(kuò)大投資規(guī)模和范圍，從而在穩(wěn)步前進(jìn)種獲得更高的投資效益。
（四）投資要根據(jù)家庭風(fēng)險(xiǎn)承受度來選擇合適的投資產(chǎn)品
每個(gè)家庭的收入水平和收入組成都是有差異的，所以投資者應(yīng)該根據(jù)自身的家庭經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)情況來做理性的投資。在做投資之前可以做一個(gè)家庭投資風(fēng)險(xiǎn)承受指數(shù)測試來幫助自己判斷投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是否在自己家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)，從而確保投資的準(zhǔn)確性。
我們都知道在金融投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，也就是說風(fēng)險(xiǎn)越大的投資產(chǎn)品收益也會(huì)越高，風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品收益也比較小。誰都想獲得高收益，但是卻不是誰都能承受住高風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者在選擇投資產(chǎn)品之前一定要做好心理準(zhǔn)備，只有充分的認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)的具體情況下才能考慮到自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，從而避免因?yàn)橥顿Y失誤造成對(duì)家庭生活造成不良的影響。
五、總結(jié)及建議
基于金融投資市場受到多種因素影響，再加上投資產(chǎn)品種類繁多，家庭投資者必須認(rèn)真學(xué)習(xí)金融投資相關(guān)知識(shí)，從而制定科學(xué)、穩(wěn)健的投資策略，克服自身認(rèn)知偏差，避免決策的主觀性和隨意性，從而最大限度的防范金融投資風(fēng)險(xiǎn)，提高家庭投資的質(zhì)量，獲得更高的收益。
國家要不斷完善金融投資翻綠監(jiān)督體系，政府也可以適當(dāng)?shù)母深A(yù)和引導(dǎo)家庭金融投資者，規(guī)范金融市場，幫助居民提高防范家庭金融投資的意識(shí)，合理的提高人們的收益，促進(jìn)我國金融行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
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論文摘要:隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民收入的提高，我國居民家庭金融投資也越來越多，在金融危機(jī)的背景下，金融市場發(fā)展不穩(wěn)定，投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)并存。本文通過對(duì)家庭金融投資的基本理論進(jìn)行研究，分析我國居民家庭金融投資的現(xiàn)狀和存在問題以及影響家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素，提出金融危機(jī)背景下防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)的措施，為我國居民家庭金融投資的健康發(fā)展提供理論參考。
近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，人民生活水平也得到很大的改善，居民可支配財(cái)富也越來越多，居民家庭金融投資的意識(shí)越來越強(qiáng)，投資的渠道、品種也越來越多，投資規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。很多家庭不再局限于傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄投資，而是不斷的擴(kuò)展為股票、基金、黃金、債券、保險(xiǎn)、外匯等方面的投資，投資本身是風(fēng)險(xiǎn)和收益的集合體，我國居民家庭金融投資還存在很多問題，在金融危機(jī)的背景下，受政策、人民幣的匯率、銀行利率、市場發(fā)展等因素的影響，無疑增加了居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民家庭經(jīng)濟(jì)生活有很大的影響，因此，如何更好的引導(dǎo)居民家庭金融投資，促進(jìn)我國金融業(yè)的健康發(fā)展是一個(gè)亟待研究的課題。
一、我國居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問題
(一)我國居民家庭金融投資的現(xiàn)狀
我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民可支配收入水平提高，金融投資也成為現(xiàn)代家庭投資概念的重要組成部分。居民家庭金融投資分為銀行存款、購買債券、購買保險(xiǎn)、投資基金和股票等。銀行存款是一直以來都是我國居民最主要的金融投資渠道；債券投資氛圍國債和企業(yè)債券，國債投資安全性較高，企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性；保險(xiǎn)投資也是安全性較高的投資品種；基金投資流通性強(qiáng)、交易費(fèi)用低，但是也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)性高、收益也高。居民作為個(gè)人投資者大多資金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很多中的收入的家庭通常選擇預(yù)期收益有明顯保障的國債、銀行存款等。2006年股票市場處于牛市時(shí)期很多銀行存款流向股票市場，08年股票下跌很多資金轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄資金，近兩年隨著我國社保制度的完善，投資保險(xiǎn)的人群越來越多，規(guī)模也越來越大。
(二)我國家庭金融投資存在的問題
金融危機(jī)背景下，金融市場發(fā)展不穩(wěn)定，再加上金融投資中介機(jī)構(gòu)、投資品種越來越多等情況，居民家庭金融投資也存在一些問題，例如家庭短期投資動(dòng)機(jī)較為明顯，不具備長期投資的能力；居民個(gè)人投資規(guī)模較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資者跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資較多，投資的隨意性和盲目性較強(qiáng)，投資質(zhì)量不高；居民接觸的金融投資信息渠道狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很難快速地做出反應(yīng)；金融投資需要投入大量的時(shí)間進(jìn)行分析研究和判斷，占用個(gè)人精力較多；居民家庭金融投資是個(gè)人投資行為，難以進(jìn)行組合投資來降低風(fēng)險(xiǎn)等等。可見，我國居民家庭金融投資存在很多的問題，金融投資市場需要進(jìn)一步的完善。
二、影響我國居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素
(一)居民家庭收入水平和結(jié)構(gòu)
居民家庭金融投資的基本來源是家庭成員在滿足其消費(fèi)需求后所剩余的那部分資金，因此，家庭收入水平和結(jié)構(gòu)對(duì)家庭金融投資的規(guī)模、范圍都有較大的影響。我國多數(shù)家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限，居民在滿足日常生活需求的基礎(chǔ)上會(huì)選擇一些投資風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較少的投資方式，來確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的安全性，這就容易導(dǎo)致我國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，不利于我國金融業(yè)的健康發(fā)展。
(二)金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全
金融市場不僅受到貨幣匯率、銀行利率、市場發(fā)展情況等因素的影響，而且還受到政府的干預(yù)，為了維持市場穩(wěn)定，一些政府干預(yù)的政策相繼出臺(tái)，政府經(jīng)常參與經(jīng)濟(jì)干預(yù)市場，導(dǎo)致投資環(huán)境受到過多的干預(yù)，金融市場本身的發(fā)展規(guī)律受限，對(duì)投資環(huán)境造成不良影響。加之家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較低等，投資者很難做出正確的投資策略。可見，金融投資環(huán)境機(jī)制不健全，在很大程度上增加了金融市場投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。
(三)金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為和投資者的投資心態(tài)問題
家庭金融投資者受信息渠道、專業(yè)知識(shí)等條件的限制，偏向于信賴專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行投資，他們能為投資者提供一些符合投資行為的理性化建議和選擇。但是，中介機(jī)構(gòu)往往從自身利益考慮，為了自身利益的最大化，忽視委托投資者的利益，為了避免投資者的問責(zé)，他們往往會(huì)跟隨市場投資導(dǎo)向選擇投資方向，并未真正從委托人的利益出發(fā)來選擇投資。受到市場環(huán)境機(jī)制、政府政策等因素影響，金融市場機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，很多投資者沒有擺正投資心態(tài)，抱著投機(jī)心態(tài)寄希望于短期的額外收益，選擇了風(fēng)險(xiǎn)投資，缺乏理性的判斷和分析，容易導(dǎo)致投資的偏差，無形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。
三、如何更好的防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn)
(一)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
家庭投資者在金融投資之前，加強(qiáng)對(duì)金融投資專業(yè)知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)是非常必要的。主要是加強(qiáng)對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的認(rèn)識(shí)和了解，例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式如資本風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等。居民在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類型有所了解的情況下，投資時(shí)就能夠綜合考慮各方面的因素，來選擇投資的品種和投資機(jī)構(gòu)等，尤其是初級(jí)投資者，在認(rèn)識(shí)并深入了解這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)理性地看待這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行冷靜的思考，做出理性的投資判斷，增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融投資質(zhì)量。
(二)選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略
選擇適合家庭實(shí)際情況的投資策略，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。居民家庭金融投資要以家庭收入水平、結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面了解的情況下掌握具體的投資操作要領(lǐng)，制定正確的投資方案和策略。家庭投資者在投資時(shí)應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則，在投資初期選擇一些適宜操作的投資產(chǎn)品先進(jìn)行投資，一步步的實(shí)施投資計(jì)劃，確保投資的安全性，不能急于求成，要保持耐心，面對(duì)投資問題時(shí)要有積極樂觀的心態(tài)，找到適合自己的投資方式并認(rèn)真執(zhí)行，在對(duì)投資業(yè)務(wù)比較熟練的情況下可以逐步擴(kuò)大投資范圍、規(guī)模，在穩(wěn)步前進(jìn)中提高投資的效益。
(三)根據(jù)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種
每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不一樣的，投資者可根據(jù)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或者是風(fēng)險(xiǎn)測試等方式進(jìn)行投資分析和判斷，選擇家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的品種進(jìn)行投資，確保投資導(dǎo)致的損失或者是背離自己期望值的指數(shù)在自身可以承受的范圍之內(nèi)。在金融投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)越大的投資品種往往潛在的收益也越高，相反投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種收益也會(huì)較低，投資風(fēng)險(xiǎn)的大、小是真實(shí)存在的，所以投資者的投資之前一定要考慮到并且明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以免出現(xiàn)超過家庭承受能力的損失，給家庭經(jīng)濟(jì)生活帶來不良影響。
(四)政府合理干預(yù)，完善法律監(jiān)督體系
政府對(duì)金融市場的過多干預(yù)，對(duì)金融市場的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，容易破壞市場自我調(diào)控機(jī)制，對(duì)商品的價(jià)格浮動(dòng)產(chǎn)生影響，市場調(diào)節(jié)具有自發(fā)性是，在我國市場發(fā)展機(jī)制還不完善的情況下，政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)也是必要的，市場資源的優(yōu)化配置還需要通過政府的干預(yù)行為去引導(dǎo)和推動(dòng)，發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，引導(dǎo)投資者的投資行為，推動(dòng)我國金融市場的健康運(yùn)行。其次，就是要健全法律監(jiān)督體系，完善金融投資法律法規(guī)，規(guī)范投資者和中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)保障家庭金融投資者的合法權(quán)益，降低家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語
金融危機(jī)背景下，國內(nèi)外金融市場形勢(shì)動(dòng)蕩，如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問題，提出通過加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；政府合理干預(yù)和完善法律監(jiān)督體系等方式來更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國金融業(yè)健康發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：行為金融學(xué)；認(rèn)識(shí)；思考
1.對(duì)行為金融學(xué)的認(rèn)識(shí)
行為金融學(xué)是融合了多門學(xué)科知識(shí)的理論，包括行為學(xué)、心理學(xué)、金融學(xué)、決策學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等。相比于傳統(tǒng)的金融學(xué)，行為金融學(xué)理論考慮的因素更多，分析的情況也更為復(fù)雜，往往能夠解決傳統(tǒng)金融學(xué)所不能解決的問題。行為金融學(xué)理論與傳統(tǒng)金融學(xué)理論在研究假設(shè)、理論模型以及實(shí)際應(yīng)用等方面都存著很大的不同，如果要充分的認(rèn)識(shí)行為金融學(xué)，了解這兩種金融學(xué)理論之間的區(qū)別是很有必要的。
1.1行為金融學(xué)的研究假設(shè)
（1）人類的理性并不具有普遍性
傳統(tǒng)的金融學(xué)理論是建立在人是理性的這一假設(shè)之上的，但是在現(xiàn)實(shí)中，這一假設(shè)很難反映出實(shí)際的情況。行為金融學(xué)認(rèn)為人的理性不具有普遍性，即人是具有理性的，但是人并不是在任何情況下都是理性的。行為金融學(xué)將人的投資決策過程看成是一種心理活動(dòng)過程，并將這種心理過程劃為三個(gè)過程，分別是認(rèn)知過程、情緒過程和意志過程。在這三個(gè)過程中人都會(huì)出現(xiàn)一定的偏差，這種情況就會(huì)導(dǎo)致投資者個(gè)體的心理偏差，這種偏差的普遍性會(huì)導(dǎo)致金融市場的群體偏差，這種群體偏差最終會(huì)導(dǎo)致群體的決策偏差，并使資產(chǎn)的定價(jià)出現(xiàn)偏差。所以根據(jù)行為金融學(xué)的理論，投資人在決策時(shí)的不理性會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的定價(jià)不能真實(shí)反應(yīng)資產(chǎn)價(jià)值。
（2）市場并不是完全有效的
傳統(tǒng)金融學(xué)的另一假設(shè)是市場有效。但是市場有效這一假設(shè)也不符合現(xiàn)實(shí)情況，市場有效假設(shè)主要存在以下三點(diǎn)缺陷：
第一，假設(shè)上的缺陷。市場有效假設(shè)認(rèn)為市場中的價(jià)格不存在操縱成分，市場價(jià)格能夠真實(shí)地反映出價(jià)值。但是在現(xiàn)實(shí)情況下，投資者的決策行為存在著一定的誤差以及受其他一些因素的影響，市場價(jià)格往往不能如實(shí)反映價(jià)值，而且在市場中，價(jià)格操縱的現(xiàn)象是時(shí)常發(fā)生的。所以，市場有效假設(shè)是存在著一定缺陷的。
第二，檢驗(yàn)缺陷。市場有效的假設(shè)是無法得到驗(yàn)證的（Fama，1991）。這是因?yàn)槭袌鲇行缘臋z驗(yàn)需要運(yùn)用預(yù)期收益模型（如資本資產(chǎn)定價(jià)模型）來估計(jì)未來收益，只有預(yù)期收益和實(shí)際收益相一致時(shí)才能證明市場是有效的。但是預(yù)期收益模型的建立是以市場有效為基礎(chǔ)的。當(dāng)用這樣的模型來驗(yàn)證市場的有效性時(shí)，就陷入到了這樣一個(gè)邏輯錯(cuò)誤中去，即：市場的有效性需要用到預(yù)期收益模型來驗(yàn)證，但是預(yù)期收益模型的建立首先要假設(shè)市場的有效性。所以市場的有效性是無法得到驗(yàn)證的。
第三，套利的有限性。傳統(tǒng)的金融學(xué)理論認(rèn)為市場中的套利行為可以促使價(jià)格真實(shí)地反映價(jià)值水平。但是，在現(xiàn)實(shí)情況下，套利行為的發(fā)生是需要一定的前提條件的。首先，套利行為的發(fā)生需要類似的替代品以及賣空機(jī)制。在實(shí)際情況中，股票的替代品是很難找到的，另外賣空機(jī)制也會(huì)受到相關(guān)法律法規(guī)的限制。其次，套利者往往了解投資者的心理狀態(tài)，但是套利者很難確定噪音交易者不正確的理念如何表現(xiàn)出來。最后，套利行為的發(fā)生是以一定的成本作為代價(jià)的。行為金融學(xué)認(rèn)為即使是在市場不正確的情況下，套利行為也要發(fā)生一定的成本。
1.2 行為金融學(xué)的理論與模型
（1）行為金融學(xué)的預(yù)期理論
傳統(tǒng)金融學(xué)的期望效益理論利用的是效用函數(shù)，但是行為金融學(xué)的預(yù)期理論則用價(jià)值函數(shù)來代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融學(xué)的效用函數(shù)。行為金融學(xué)的價(jià)值函數(shù)主要有以下幾點(diǎn)特征：
第一，投資者的價(jià)值函數(shù)的自變量是投資者的損益，而不是投資者的財(cái)富。所以投資者做出投資決策不是以資產(chǎn)組合為出發(fā)點(diǎn)而是根據(jù)資產(chǎn)組合中各個(gè)資產(chǎn)的損益情況來進(jìn)行相應(yīng)的決策。而判斷各個(gè)資產(chǎn)損益情況的標(biāo)準(zhǔn)，不同的投資者是不一樣的，具體數(shù)值的確定要依據(jù)投資者自身的心理價(jià)位。
第二，價(jià)值函數(shù)的表現(xiàn)形式是一條S型曲線，凹進(jìn)去的部分代表著盈利，凸起來的部分代表著虧損。這樣的表現(xiàn)形式也表明投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度是不一樣的，存在著位置效應(yīng)。當(dāng)投資者處于盈利情況下時(shí)，投資者往往愿意出售股票賺取利潤，這時(shí)的投資者便是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型。當(dāng)投資者處于虧損情況下時(shí)，繼續(xù)持有股票，這便是風(fēng)險(xiǎn)偏好型。
第三，投資者價(jià)值曲線并不是對(duì)稱的。投資者由于損失導(dǎo)致的失落程度大于同等金額的盈利帶來的快樂程度。這就說明，相比于盈利，投資者更不愿意虧損，投資者對(duì)于虧損的敏感性更強(qiáng)。
（2）行為金融組合理論
行為金融組合理論將資產(chǎn)組合成金字塔的形狀，這種資產(chǎn)組合最大的特點(diǎn)就是其具有層狀的結(jié)構(gòu)，每一層的資產(chǎn)都有不同的投資目的和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。金字塔的底層風(fēng)險(xiǎn)小，收益低，可以起到防范風(fēng)險(xiǎn)、保全資本的作用。金字塔的高層風(fēng)險(xiǎn)加大，收益較高，可以用來賺取更高的利潤。然而，傳統(tǒng)金融學(xué)理論中的馬柯維茲均方差組合，是一種風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的資產(chǎn)組合方法。這種資產(chǎn)組合方法將資產(chǎn)組合看成是一個(gè)整體，而且只考慮不同證券間的協(xié)方差。這兩種資產(chǎn)組合理論有著很大的不同之處，行為金融組合理論與時(shí)下流行的在險(xiǎn)價(jià)值資產(chǎn)組合方法較為一致，更符合實(shí)務(wù)操作。
（3）行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAPM）
行為金融學(xué)家認(rèn)為從投資者的行為角度去研究資產(chǎn)的定價(jià)是十分重要的。行為學(xué)家提出了行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAMP），這與傳統(tǒng)金融學(xué)當(dāng)中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAMP）有很大的區(qū)別。行為資產(chǎn)定價(jià)模型將投資者分為信息交易者和噪音交易者。信息交易者也就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的投資者，這些投資者是理性的。噪音交易者則會(huì)犯一些認(rèn)知上的錯(cuò)誤，這種交易者類型是不包括在資本資產(chǎn)定價(jià)模型下的。所以行為資產(chǎn)定價(jià)模型更加貼合實(shí)際情況。
1.3行為金融學(xué)在我國證券市場上的運(yùn)用
（1）異?，F(xiàn)象的解釋
行為金融學(xué)可以解釋傳統(tǒng)金融學(xué)解釋不了的現(xiàn)象。例如開放式基金的高比例贖回現(xiàn)象，用傳統(tǒng)的金融學(xué)理論很難去解釋，然而，利用行為金融學(xué)理論則能夠合理解釋。行為金融學(xué)認(rèn)為投資者對(duì)虧損更加敏感。當(dāng)投資者處于盈利狀況時(shí)，盈利的邊際效用在下降，投資者賣出股票賺取利潤的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。當(dāng)投資者處于虧損狀況時(shí)，由虧損帶來的負(fù)的邊際效用在降低，投資者更愿意持有股票。這就是所謂的“前景理論”。這種理論可以解釋投資者的“處置效應(yīng)”。開放式基金的高比例贖回現(xiàn)象其實(shí)就是一種“處置效應(yīng)”。
（2）投資決策的指導(dǎo)
行為金融學(xué)的理論還可以指導(dǎo)我們的投資決策。行為金融學(xué)的理論能夠幫助我們認(rèn)識(shí)到投資者決策的不理性，如表現(xiàn)在股票市場上的盲目地追漲殺跌行為，這些不理性的行為往往會(huì)給投資者帶來巨大的損失。如果我們能夠及時(shí)地逆向操作便可以獲取豐厚的投資收益。另外，行為金融學(xué)當(dāng)中的認(rèn)知缺陷、風(fēng)險(xiǎn)偏好變動(dòng)等理論都能夠給我們的投資決策提供一定的指導(dǎo)。
2.由行為金融學(xué)引發(fā)的幾點(diǎn)思考
2.1 行為金融學(xué)是不是對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的否定？
行為金融學(xué)是金融學(xué)理論與實(shí)踐的創(chuàng)新，開辟了一種新的研究思路。行為金融學(xué)從實(shí)證的角度去研究金融市場，發(fā)現(xiàn)金融市場的運(yùn)行規(guī)律，所以行為金融學(xué)比傳統(tǒng)金融學(xué)更加貼合金融市場的實(shí)際情況。但是這并不是對(duì)傳統(tǒng)金融理論的否定，傳統(tǒng)金融學(xué)是先從規(guī)范的角度去研究金融市場，然后再根據(jù)金融市場的實(shí)際情況去驗(yàn)證金融理論并不斷加以改進(jìn)。所以說傳統(tǒng)金融理論與行為金融學(xué)理論只是運(yùn)用了不同的研究方法去研究金融市場，行為金融學(xué)的興起不能說成是對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的否定。
2.2 行為金融學(xué)的興起給我們帶來了那些啟示？
在行為金融學(xué)的發(fā)展歷程中，曾遭受到了來自傳統(tǒng)金融學(xué)家的不屑，傳統(tǒng)金融學(xué)家認(rèn)為行為金融學(xué)已經(jīng)走上了歧途，過分注重投資者的行為，而不是金融市場本身。但是事實(shí)證明，行為金融學(xué)的發(fā)展道路是一條正確的道路。這給我們?cè)趯W(xué)習(xí)金融理論知識(shí)時(shí)帶來了很大的啟示。首先，在學(xué)習(xí)金融理論知識(shí)時(shí)，不能迷信權(quán)威，要抱著疑問去學(xué)習(xí)。其次，金融的研究不能生搬硬套，更不能講本本主義，要注重金融的創(chuàng)新。
2.3 現(xiàn)代金融理論的發(fā)展越來越與實(shí)踐相結(jié)合，這對(duì)于我國證券市場的指導(dǎo)意義有哪些？
我國的證券市場具有許多我國獨(dú)有的特色，國外發(fā)達(dá)的證券市場的經(jīng)驗(yàn)可能并不適合我國證券市場的實(shí)際情況。所以要根據(jù)我國證券市場的實(shí)際情況來制定相關(guān)的措施。具體來說可以分為兩個(gè)方面：
第一，發(fā)展戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)化。由于我國證券市場的特殊之處，我們只能根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況制定發(fā)展戰(zhàn)略，并根據(jù)實(shí)際情況發(fā)生的轉(zhuǎn)變，不斷調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。
第二，具體問題研究中的現(xiàn)實(shí)化。具體提問題的研究要與我國證券市場的具體情況相結(jié)合。這樣的問題研究才更具有針對(duì)性，研究的對(duì)策才更有效。
結(jié)論
通過比較分析傳統(tǒng)金融學(xué)理論與行為金融學(xué)理論存在的不同以及行為金融學(xué)理論的創(chuàng)新之處能夠幫助我們充分認(rèn)識(shí)行為金融學(xué)，運(yùn)用行為金融學(xué)理論解決實(shí)際問題，這對(duì)于幫助行為金融學(xué)理論的發(fā)展與成熟具有重要的作用。對(duì)于行為金融的思考則有助于加深對(duì)于行為金融學(xué)的理解，同時(shí)也能夠?yàn)槲覈C券市場的健康發(fā)展提供積極的指導(dǎo)。
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關(guān)鍵詞：大眾家庭；金融理財(cái)；發(fā)展趨勢(shì)；分析研究
理財(cái)不僅可以讓人們追求財(cái)務(wù)自由，而且還可以保障人們的財(cái)務(wù)安全。面對(duì)現(xiàn)階段我國大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展迅速，投資產(chǎn)品層出不窮，為了在金融投資理財(cái)環(huán)境日益紛亂復(fù)雜的環(huán)境下，幫助我國大眾家庭提高金融投資意識(shí)，推動(dòng)我國大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展，有必要對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)進(jìn)行趨勢(shì)分析。
一、我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)谋匾?/p>
雖然我國在金融投資理財(cái)方面起步較晚，近年來，我國大眾家庭金融投資理財(cái)方面發(fā)展迅速，金融市場上可供大眾家庭挑選的理財(cái)產(chǎn)品種類繁多，為了讓我國大眾家庭解決溫飽問題之后，仍然能夠選擇在自身家庭經(jīng)濟(jì)狀況允許的情況下，根據(jù)意愿，選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品，保證財(cái)務(wù)升值。需要對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)進(jìn)行必要的分析與研究，只有這樣才能避免我國大眾家庭，由于貪念影響投資的選擇，錯(cuò)誤的選取風(fēng)險(xiǎn)投入較大的投資理財(cái)產(chǎn)品，增加家庭財(cái)務(wù)資源的風(fēng)險(xiǎn)；不僅如此，對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)進(jìn)行必要的分析與研究，還可以提高社會(huì)理財(cái)能力，在實(shí)現(xiàn)大眾家庭金融投資理財(cái)參與人員獲得額外收益的同時(shí)，也可以促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的金融資源的發(fā)展，提高金融資源配置的效率?？偠灾?，對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)進(jìn)行分析與研究，具有一定的必要性，這些必要性體現(xiàn)在：1.平衡家庭收支情況，增加家庭理財(cái)投資收益，提高大眾家庭生活質(zhì)量；2.通過科學(xué)投資理財(cái)?shù)姆椒ǎ黾拥挚挂馔怙L(fēng)險(xiǎn)，以及危險(xiǎn)災(zāi)害的能力；3.有助于創(chuàng)造大眾家庭人員之間的團(tuán)結(jié)，讓大眾家庭收入與利潤明細(xì)清晰，捋順大眾家庭經(jīng)濟(jì)關(guān)系；4.平衡消費(fèi)與節(jié)約美德之間關(guān)系，利用投資理財(cái)，實(shí)現(xiàn)在提高生活質(zhì)量的同時(shí)，平衡物質(zhì)物欲、理想生活追求以及家庭收入之間的關(guān)系；5.社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平提高后，大眾家庭可支配的余額資金日益擴(kuò)增，大眾家庭不再愿意將錢死死地放在銀行，等待死收益，更傾向于家庭理財(cái)，這種投資意愿帶來了大眾家庭金融投資理財(cái)社會(huì)需求，為了滿足這種社會(huì)投資理財(cái)需求，需要對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)進(jìn)行分析與研究。6.隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國在金融體制方面的改革不斷深入，金融競爭日益嚴(yán)峻，金融投資理財(cái)需要?jiǎng)?chuàng)新性發(fā)展，為了滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，為了促進(jìn)我國金融投資理財(cái)創(chuàng)新性發(fā)展，對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)姆治鲅芯烤哂斜匾浴?/p>
二、我國大眾家庭金融投資理財(cái)現(xiàn)狀及存在的主要問題
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國人均收入也得到不斷增長。我國大眾家庭已經(jīng)意識(shí)到：放在銀行儲(chǔ)存的錢幣會(huì)因?yàn)樯鐣?huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)貶值問題，只有通過金融投資理財(cái)?shù)仁侄?，讓錢幣流通起來，讓錢生錢，才能實(shí)現(xiàn)利益的擴(kuò)增。為了促進(jìn)我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展，需要對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析研究，筆者在縱觀我國現(xiàn)階段大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展現(xiàn)狀后，發(fā)現(xiàn)我國大眾家庭金融投資理財(cái)存在這樣幾點(diǎn)問題：（1）我國部分大眾家庭，受傳統(tǒng)思想影響，對(duì)金融理財(cái)投資有誤解，不僅不進(jìn)行理財(cái)投資，還散播金融投資理財(cái)?shù)呢?fù)面思想，阻礙影響我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展進(jìn)度。（2）我國大眾家庭金融投資理財(cái)需求日益擴(kuò)張，面對(duì)我國大眾家庭金融投資理財(cái)熱的問題，很多家庭出現(xiàn)了不顧家庭基本經(jīng)濟(jì)情況，盲目跟風(fēng)，胡亂選擇金融投資理財(cái)產(chǎn)品的問題。（3）隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場金融投資理財(cái)產(chǎn)品紛繁復(fù)雜，令大眾家庭選擇的時(shí)候容易出現(xiàn)跟風(fēng)，不顧現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況。（4）隨著大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展，人們的選擇能力日益提高，對(duì)大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)囊笕找嫣岣?，在投資方法投資理念方面也在不斷得到提升，已經(jīng)從生活理財(cái)?shù)姆绞椒椒?，逐漸轉(zhuǎn)變到了投資理財(cái)需求方面。（5）由于我國大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展時(shí)間不久，對(duì)這方面的管理存在不足與弊端，還有待完善。（6）對(duì)大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)睦斫庹J(rèn)識(shí)不深入，選擇理財(cái)投資的時(shí)期認(rèn)識(shí)存在偏差，很多剛畢業(yè)走入社會(huì)的人員，片面地認(rèn)為現(xiàn)階段不需要進(jìn)行理財(cái)投資，賺的錢應(yīng)該都投入到提高生活質(zhì)量，提升自己價(jià)值方面，理財(cái)是成家之后，或者年齡大的時(shí)候才去做的事。
三、解決大眾家庭金融投資理財(cái)問題的建議
為了推動(dòng)我國金融的全面發(fā)展，針對(duì)上述大眾家庭金融投資理財(cái)存在的問題，筆者結(jié)合自身工作經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為可以通過這樣幾個(gè)方法進(jìn)行解決：（1）加大我國社會(huì)對(duì)大眾家庭投資理財(cái)?shù)男麄?，加?qiáng)大眾家庭閑置資金的合理配置，幫助人們正確認(rèn)識(shí)大眾家庭金融投資理財(cái)。（2）通過國家銀行等正規(guī)金融股投資理財(cái)企業(yè)，進(jìn)行金融投資理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)的宣傳，幫助人們選擇適合自身家庭狀況的理財(cái)產(chǎn)品，增加家庭經(jīng)濟(jì)收入的額外收益，提高人們生活質(zhì)量，減少人們盲目跟風(fēng)攀比的投資問題，減少由于選擇不恰當(dāng)金融投資理財(cái)產(chǎn)品，而帶來的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）加強(qiáng)國家對(duì)大眾家庭金融理財(cái)投資的法律宣傳，增強(qiáng)投資人員的法律保護(hù)知識(shí)，減少大眾家庭金融投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，在思想意識(shí)上幫助人們認(rèn)識(shí)到理財(cái)投資的好處的基礎(chǔ)上，通過提高人們投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，與法律知識(shí)保護(hù)大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)睦媸找妫c此同時(shí)加強(qiáng)國家對(duì)大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)墓芾砼c研究，幫助大眾家庭根據(jù)各自經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，選擇適合自己的金融投資理財(cái)產(chǎn)品，切忌在選擇過程中，不可不顧自身家庭狀況，進(jìn)行中短期金融投資理財(cái)，購買量控制在小幅范圍，這樣不僅可以減輕家庭負(fù)擔(dān)，還可以便于統(tǒng)計(jì)資金，獲得可靠穩(wěn)定的資金收益。
四、我國大眾家庭金融投資理財(cái)趨勢(shì)分析
面對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展現(xiàn)狀，我國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)地、飛快地增長著。為了幫助我國大眾家庭可以根據(jù)家庭財(cái)力狀況，將閑散資金投入到金融投資理財(cái)當(dāng)中，幫助我國大眾家庭正確認(rèn)識(shí)金融投資理財(cái)，幫助我國大眾家庭選擇合適的理財(cái)工具，幫助我國大眾家庭通過金融投資理財(cái)，推動(dòng)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。縱觀我國大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)：我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)勢(shì)頭良好，這種大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展不僅僅是一種滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的趨勢(shì)；是利用社會(huì)大眾家庭閑散資金，幫助社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)金融資金進(jìn)行合理科學(xué)配置，進(jìn)行小資金集中匯攏，統(tǒng)一進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科學(xué)化資金利用創(chuàng)新性體現(xiàn)。這種大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展還是一種降低家庭金融理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的投資趨勢(shì)；選擇多種投資理財(cái)產(chǎn)品，分散投資，是一種將資金合理分配，有效抵御經(jīng)濟(jì)社會(huì)市場投資風(fēng)險(xiǎn)，細(xì)水長流，多管齊下，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)投資的有效調(diào)整。這種大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展還是一種增加資金流動(dòng)，保證資金收益長期性可持續(xù)性；通過購置股票、基金、債券、保險(xiǎn)等小型金融投資理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)收益期效短，資金不閑置的資金使用，同時(shí)將長期不用的閑置資金，通過購置增長、穩(wěn)定型股票的長期持有，節(jié)約手續(xù)費(fèi)，也免受市場經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，影響投資理財(cái)產(chǎn)品的收益。不僅如此，這種大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展更是一種改變傳統(tǒng)思想束縛，積累家庭財(cái)務(wù)資產(chǎn)，改善家庭經(jīng)濟(jì)條件，滿足家庭物質(zhì)需求，實(shí)現(xiàn)家庭人員人生目標(biāo)，與時(shí)俱進(jìn)的一種家庭資產(chǎn)管理思想。最后，根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)這種大眾家庭金融投資理財(cái)發(fā)展也是一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然，畢竟我國現(xiàn)在是處于老齡化嚴(yán)重的社會(huì)情勢(shì)，現(xiàn)在的年輕人以為數(shù)不多的養(yǎng)老繳納金，供養(yǎng)人數(shù)眾多的老齡人群，然而現(xiàn)今社會(huì)由于社會(huì)壓力大，選擇一個(gè)孩子或者丁克生活方式的家庭越來越多，面對(duì)這種下一代養(yǎng)老金繳納人員潰減的現(xiàn)狀，現(xiàn)階段的人員只能依靠金融投資理財(cái)?shù)姆椒?，增加家庭收入，通過購置保險(xiǎn)、證券等理財(cái)產(chǎn)品的方法，為以后的生活提前準(zhǔn)備一個(gè)保障，避免退休或者沒有經(jīng)濟(jì)收入時(shí)，可以不受疾病造成經(jīng)濟(jì)壓力，保障晚年的生活所需。
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【關(guān)鍵詞】金融投資 收益 風(fēng)險(xiǎn)
我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人民可支配的收入不斷增加，人民的理財(cái)觀念也在不斷增強(qiáng)。金融投資作為一種理財(cái)方式，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的社會(huì)當(dāng)中受到廣大投資愛好者的青睞。我國金融市場的形成推動(dòng)了我國金融投資行業(yè)的發(fā)展，各種金融投資工具層出不窮，在這個(gè)競爭激烈的市場環(huán)境下，不同的金融投資工具所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不同。因此，投資者要想使投資效益最大化，就必須考慮到金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，明白收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
一、金融投資與風(fēng)險(xiǎn)的概述
金融投資收益是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，隨著投資概念的不斷完善，在實(shí)物投資的基礎(chǔ)上逐漸形成的一種投資行為，是個(gè)人或者群體在金融市場中購買金融理財(cái)商品，以便獲得收益。投資收益是指投資人在一定期限內(nèi)對(duì)外投資所起的收益回報(bào)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來投資收益的不確定性，在投資過程中可能會(huì)遭受收益損失甚至是本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是一種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比例關(guān)系的，金融投資收益越高，其投資風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，金融投資收益越小，其風(fēng)險(xiǎn)性就相對(duì)較小。投資者在金融市場上進(jìn)行投資的目的就是在最小的風(fēng)險(xiǎn)情況下獲得最大的收益。投資收益與風(fēng)險(xiǎn)是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，投資收益會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)的變化而不斷變化。
二、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高金融投資收益的措施
金融投資作為一種理財(cái)方式，已經(jīng)深入到我國當(dāng)前人們的生活當(dāng)中。在當(dāng)今的金融投資市場中，投資者進(jìn)行金融投資的目的就是獲得最大收益，而投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候，收益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，為此，投資者要想獲得更好的投資效益，就必須深刻認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
（一）提高自身的金融投資意識(shí)。
在我國當(dāng)前的金融市場投資中，有許多投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候比較盲目，對(duì)金融知識(shí)的了解不夠深，以至于不能清醒的認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)。為此，投資者在投資之前，首先要加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，確定自己的投資目標(biāo)和投資方案，并針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)做好評(píng)估。同時(shí)還要對(duì)投資環(huán)境、公司的經(jīng)營情況等影響收益因素進(jìn)行相關(guān)的了解。例如在債券金融工具的投資中，投資者要針對(duì)影響債券收益的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)的分析，主要包括利率變動(dòng)、價(jià)格變動(dòng)、通貨膨脹、稅收、政策等風(fēng)險(xiǎn)。投資者通過對(duì)這些因素進(jìn)行充分的了解，才能在投資過程中有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障投資效益。同時(shí)投資者在選擇金融投資工具時(shí)也應(yīng)當(dāng)對(duì)各種投資工具的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行深入了解，對(duì)確定選擇的投資工具進(jìn)行投資分析、投資技巧的了解。
（二）加強(qiáng)金融法律法規(guī)建設(shè)。
在我國當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體制下，雖然金融市場已初具規(guī)模，但是我市場機(jī)制發(fā)展還不完善，市場的優(yōu)化匹配還需要依靠政府的宏觀調(diào)控職能來完成。金融投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著嚴(yán)重的阻礙作用[2]。投資者在進(jìn)行金融投資的時(shí)候，如果投資環(huán)境得不到保障必然會(huì)影響投資者的投資行徑，從而不利于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。針對(duì)我國金融投資市場環(huán)境，需要依靠政府，倡導(dǎo)政府合理干預(yù)，加強(qiáng)金融法律法規(guī)建設(shè)，規(guī)范投資者以及機(jī)構(gòu)行為，規(guī)范金融投資市場環(huán)境，有效的降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)，從而保障金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。
（三）投資多樣化和風(fēng)險(xiǎn)分散。
投資多樣化指的是投資者在金融市場上進(jìn)行投資的時(shí)候，在了解了各種金融投資工具的收益水平以及風(fēng)險(xiǎn)之后，根據(jù)自身的狀況對(duì)投資工具進(jìn)行多樣化選擇，避免投資者將所有資金投入到一種產(chǎn)品上的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分散指的是投資者在金融市場進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，通過科學(xué)的投資組合將風(fēng)險(xiǎn)分散化從而有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，并達(dá)到減少整體經(jīng)濟(jì)損失的目的。例如，某投資者手中有80萬現(xiàn)金，該投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候，將40萬現(xiàn)金存入銀行，將20萬元投資股票市場，剩下的資金投入到當(dāng)前穩(wěn)定相高、收益良好的債券，這種多樣化的投資方式有效的避免了投資者將所有資金投入到一種產(chǎn)品上的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析，做到科學(xué)防范。
我國金融投資行業(yè)的特殊性決定了其投資效益與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。我國金融投資市場還不完善，各種問題屢見不鮮投。投資者在金融市場進(jìn)行投資活動(dòng)的時(shí)候應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)、科技為先的原則，不斷加大對(duì)科技防范的投入，同時(shí)密切關(guān)注當(dāng)前金融違法犯罪的最新動(dòng)態(tài)，從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從而掌握風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)權(quán)。金融風(fēng)險(xiǎn)盡管無處不在，多變突發(fā)，但如果深入研究，通過解剖具體個(gè)案，互通風(fēng)險(xiǎn)信息，全面總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)交流合作，就能認(rèn)識(shí)和把握形形的金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的特點(diǎn)和規(guī)律。
三、結(jié)語
我國市場經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，金融市場正在逐步形成，同時(shí)為我國金融投資的發(fā)展提供了動(dòng)力。金融投資是一種收益與風(fēng)險(xiǎn)并存的投資活動(dòng)，投資者在實(shí)際的金融投資活動(dòng)中，一定要深刻意識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)的危害性，在取得收益最大化的同時(shí)盡量規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行金融投資過程中所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)是多樣的，針對(duì)投資環(huán)境需要政府加強(qiáng)法治建設(shè)來規(guī)范投資市場環(huán)境，保障金融市場的可持續(xù)發(fā)展。而作為投資者則要不斷加強(qiáng)自身金融投資知識(shí)的學(xué)習(xí)，在投資中把控風(fēng)險(xiǎn)，有效的減少風(fēng)險(xiǎn)損失，從而拉動(dòng)我國內(nèi)需，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 居民 金融投資 風(fēng)險(xiǎn)
一、前言
一般來說，金融投資目的是使投資者在將來獲得較好的投資收益，同時(shí)也會(huì)承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。一旦投資失誤則會(huì)難以減少其投資損失。
二、當(dāng)前居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問題
（一）目前我國居民家庭金融投資的現(xiàn)狀分析
一般來說，我國居民家庭金融投資分為債券購買、銀行存款、股票、基金投資以及保險(xiǎn)購買等。債券投資可以分為國債和企業(yè)債券，銀行存款是我國居民最主要的金融投資渠道之一，債券投資可以分為國債和企業(yè)債券。國債的投資安全性相對(duì)比較高，而企業(yè)債券投資卻也具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)性。除此之外，保險(xiǎn)投資也是安全性相對(duì)比較高的投資品種。雖然基金投資的交易費(fèi)用低、流通性也比較強(qiáng)，但同時(shí)也存在相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性也比較高，同時(shí)收益相對(duì)也高。然而居民作為個(gè)人投資者，因?yàn)槠淇梢酝度氲馁Y金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，所以說，很多中低收入的家庭居民通常就選擇預(yù)期收益有明顯保障的銀行存款或國債等。
（二）我國家庭金融投資存在的問題
在國際金融危機(jī)背景下，由于當(dāng)前的金融市場發(fā)展極不穩(wěn)定，再加上中介機(jī)構(gòu)、金融投資品種越來越多，居民家庭金融投資也必然會(huì)存在一些明顯的問題。例如，雖然家庭短期投資的動(dòng)機(jī)比較明顯，但不具備長期投資的能力。因?yàn)榫用駛€(gè)人不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，投資規(guī)模較小，所以，家庭投資的盲目性和隨意性較強(qiáng)，投資的質(zhì)量不高。居民接觸的金融投資信息渠道相對(duì)而言比較狹窄，但家庭投資者的跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資也比較多。
三、影響我國居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素分析
（一）金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全
由于金融市場自身的發(fā)展規(guī)律受到限制，所以造成家庭投資環(huán)境受到很多不良的影響。再加上家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)比較低等，投資者就很難以做出相對(duì)比較正確的投資策略。所以，金融投資環(huán)境機(jī)制下的不健全就會(huì)在很大程度上增加家庭居民在金融市場上投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。
（二）居民家庭收入的水平和結(jié)構(gòu)
在我國，多數(shù)家庭的收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限。因此，居民在滿足了自身日常生活需求的基礎(chǔ)上，最好適當(dāng)?shù)剡x擇一些風(fēng)險(xiǎn)較低、投資收益較少的投資方式，以保證家庭經(jīng)濟(jì)生活的穩(wěn)定性和安全性。然而，這種現(xiàn)象很容易導(dǎo)致我國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的構(gòu)成嚴(yán)重不合理，從長遠(yuǎn)來看，不利于我國金融行業(yè)的健康、合理發(fā)展。
（三）家庭居民投資者的投資心態(tài)問題
家庭金融投資者由于受到信息來源自身專業(yè)知識(shí)、渠道等條件的限制，所以會(huì)偏向于信賴那些投資中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行一些金融投資。這些機(jī)構(gòu)可以為投資者提供一些符合一般投資行為的理性化選擇和建議。但是，一些中介機(jī)構(gòu)往往就從自身收益來進(jìn)行考慮，為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，往往就會(huì)忽視委托人的自身利益。他們?yōu)榱吮苊饽切┩顿Y者的問題和責(zé)備，往往就會(huì)跟隨當(dāng)前市場的一個(gè)投資導(dǎo)向來選擇家庭居民的投資方向，并沒有真正地從委托人自身的利益出發(fā)來選擇投資的方向。
四、防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn)措施分析
（一）選擇符合居民家庭實(shí)際情況的投資策略
選擇符合家庭實(shí)際情況的投資策略，也是降低家庭投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)必要手段。細(xì)化來講，居民家庭金融投資方式的選擇要以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、家庭收入水平等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)于金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面詳細(xì)了解的情況下以掌握詳細(xì)的金融投資操作要領(lǐng)，進(jìn)而制定合理精準(zhǔn)的投資方案與策略。
（二）加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
在進(jìn)行金融投資之前，家庭投資者加強(qiáng)對(duì)金融投資專業(yè)相關(guān)理論知識(shí)進(jìn)行認(rèn)識(shí)和了解是十分有必要的。主要是加強(qiáng)他們對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)。例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)可以有很多種的表現(xiàn)形式，如市場風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、利率以及專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等等。
（三）政府方面的合理干預(yù)
目前，我國金融市場發(fā)展機(jī)制還不是很完善，政府方面的適當(dāng)干預(yù)也是十分有必要的。然而市場資源的優(yōu)化配置過程還需要經(jīng)過政府的干預(yù)行為去進(jìn)行引導(dǎo)和推動(dòng)。一方面可以引導(dǎo)家庭居民投資者的投資行為，另一方面也可以發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，最終推動(dòng)我國金融市場的一個(gè)健康合理運(yùn)行。
（四）根據(jù)家庭居民金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種
由于每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不相同的，因此投資者應(yīng)該根據(jù)自己家庭的投資風(fēng)險(xiǎn)測試或者資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況等方式來進(jìn)行投資方向和行為的分析和判斷，從而選擇家庭可以承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的投資品種來進(jìn)行一些投資。同時(shí)也能保證背離自己期望值的指數(shù)或者投資的風(fēng)險(xiǎn)損失是可以在自身承受的范圍之內(nèi)。
五、結(jié)束語
總體而言，在當(dāng)前的金融危機(jī)狀況下，國內(nèi)外的金融市場形勢(shì)比較動(dòng)蕩不安。所以，如何有效地對(duì)居民的金融投資進(jìn)行適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)，防范家庭金融的投資風(fēng)險(xiǎn)，提升我國家庭金融投資的質(zhì)量是當(dāng)前金融投資行業(yè)一個(gè)非常重要的課題。金融工具可以在一定程度上改善投資者的短期投資行為。同時(shí)，對(duì)所選擇的金融產(chǎn)品進(jìn)行組合投資也可以在一定程度上降低家庭居民投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)
[1] 王妍.后金融危機(jī)時(shí)代我國居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2011.
【關(guān)鍵詞】金融衍生品 重要意義 問題 措施
一、金融衍生品的涵義
（一）金融衍生品的概念
金融衍生品主要是指衍生于金融基礎(chǔ)產(chǎn)品之上的金融工具，例如股票、匯率、貨幣、利率等。此類產(chǎn)品一般不具有實(shí)際價(jià)值，以契約或合同的形式存在，自身價(jià)格的波動(dòng)往往受相應(yīng)標(biāo)的物價(jià)值浮動(dòng)的影響。
（二）金融衍生品的類別及特點(diǎn)
金融衍生品的類別多種多樣，按照產(chǎn)品類型可以分為四大類，主要包括期貨、互換、期權(quán)、期貨。按照交易方法有可以將其分為場外交易和場內(nèi)交易。
金融衍生品種類繁多，其特點(diǎn)也具有多樣性。首先，由于自身屬于衍生產(chǎn)品，因此自身不具備價(jià)值，其價(jià)值主要依附于衍生物；其次，衍生品具有復(fù)雜性，一方面是因?yàn)槠渥陨韺儆谘苌?，衍生工具自身定義有所不同，在運(yùn)作和理解上已經(jīng)有所難度，另一方面，衍生品在運(yùn)用過程中一般采用多種組合的形式進(jìn)行操作，核算上需要多樣化的數(shù)學(xué)模式及計(jì)算方式，對(duì)投資者而言具有難度。再次，金融衍生品具有靈活性，設(shè)計(jì)者根據(jù)投資者自身需求以及自身投資規(guī)模設(shè)計(jì)出不同杠桿、不同價(jià)格等參數(shù)的金融產(chǎn)品，因此在設(shè)計(jì)上相當(dāng)靈活。最后，金融產(chǎn)品在運(yùn)作中具有杠桿性，能夠起到以小博大的功效。
二、我國金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀
（一）發(fā)展的必要性
發(fā)展金融衍生品具有重要作用，能夠幫助投資者實(shí)現(xiàn)套期保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)投資過程中，由于投資者自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力不同，這就需要通過衍生品將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給具有承擔(dān)能力的投資者身上，這樣能夠有效增強(qiáng)資金的流動(dòng)性，同時(shí)提高了投資者抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。另外，在金融衍生品的買賣過程中，主要通過公開競價(jià)的方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的成交，能夠預(yù)期價(jià)格的走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。
在國際競價(jià)一體化的基礎(chǔ)上，金融衍生品在與國際金融相接軌上也起著重要作用，發(fā)展金融衍生品不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資金的有效融通，而且能夠?qū)⑼顿Y風(fēng)險(xiǎn)向外轉(zhuǎn)移。在國際金融一體化的背景下，只有不斷完善我國金融衍生品市場，才能適應(yīng)國際金融市場的發(fā)展速度，在國際金融市場中謀求一席之地，才能不斷轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)，提高我國金融安全系數(shù)。
（二）發(fā)展現(xiàn)狀
與西方國家相比，我國金融衍生工具起步較晚，發(fā)展速度較為緩慢，金融產(chǎn)品的種類較為單一。我國金融衍生品主要起步于上世紀(jì)九十年代，主要包括國債期貨、股票權(quán)證、外匯期貨以及股票指數(shù)期貨等衍生品類型。在我國衍生品工具發(fā)展的20多年中，我國金融衍生品市場也在不斷的完善，包括90年代初期我國海南證券交易中心實(shí)行的股指期貨交易、上海交易中心推出的國債期貨等。在發(fā)展過程中，我國相繼推出了不少金融衍生產(chǎn)品，但由于自身發(fā)展不成熟，大部分衍生品都沒有生存下去。我國的金融衍生品市場也是風(fēng)生水起，經(jīng)歷了就是年代初期的快速增長，九十年代末的倒退，直到21世紀(jì)初期，我國金融衍生品市場隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展才重新復(fù)燃，進(jìn)入了新的發(fā)展階段，并與2010年發(fā)行了滬深300綜合指數(shù)期貨合約。我國金融衍生品市場至今已經(jīng)初具規(guī)模，但其類型和品種依然相對(duì)匱乏，金融衍生品市場有待進(jìn)一步完善和發(fā)展。
三、我國金融衍生品市場發(fā)展中存在的問題
（一）我國金融基礎(chǔ)市場尚不成熟
我國金融基礎(chǔ)市場尚不成熟，這就制約著我國金融衍生品市場的發(fā)展。目前，只有我國香港地區(qū)的金融市場比較成熟，擁有黃金市場、資金市場、外匯市場以及證券市場，已經(jīng)成為國際金融市場的重要組成部分，更是東南亞地區(qū)金融市場的主要參考標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上，各種金融衍生品得以發(fā)展，形成了多類型、多種類的金融衍生產(chǎn)品。而我國內(nèi)地由于自身金融市場發(fā)展不完善，沒有完善的股票機(jī)制，股票市場存在嚴(yán)重缺陷，而債券市場又難以有效發(fā)展壯大，外匯市場尚未完全開放，總之我國金融基礎(chǔ)市場尚不成熟，制約了金融衍生品市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。
（二）缺乏完善的法律制度，市場發(fā)展緩慢
由于我國衍生品市場發(fā)展緩慢，涉及金融衍品的類型較多，因此想要建立一個(gè)完善的市場監(jiān)管體系還需時(shí)間。盡管我國于2004年實(shí)行了《金融機(jī)構(gòu)衍生品產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，并不斷進(jìn)行完善，但衍生品自身具有復(fù)雜性等特征，再加上金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不嚴(yán)，我國金融衍生品制度依然不健全。
由于制度不健全，我國的金融衍生品數(shù)量也有所減少，交易總額與世界衍生品交易相比相差甚大，這就制約了我國金融衍生品市場的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)我國金融市場的發(fā)展十分不利。
（三）衍生品類型單一，缺乏自出創(chuàng)新
我國衍生品類型目前主要包括四類，主要是期權(quán)、遠(yuǎn)期、調(diào)期、期貨。但由于產(chǎn)品缺乏層次和深度，市場上可供選擇的類型卻有限，在交易中，交易者主要選擇傳統(tǒng)衍生產(chǎn)品進(jìn)行交易，如利率互換、商品期貨、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等，而信用衍生品等高級(jí)類型的衍生產(chǎn)品依然處于初級(jí)階段，交易有限。另外，我國金融機(jī)構(gòu)如銀行等主題所推出的衍生品沒有顯著特色，往往都是采用國外成熟的金融衍生品，不能有效的激發(fā)客戶需求，缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新。
（四）投資主體缺乏理性，信用體系不健全
由于我國的投資主體多樣化，大部分投資者跟風(fēng)意識(shí)較強(qiáng)，缺乏理性判斷，尤其是在股市投資中，投資者容易盲目跟風(fēng)。企業(yè)作為投資主體也缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理投資理念，部分企業(yè)還沒有將規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)納入到投資當(dāng)中，這些都屬于投資主體缺乏理性投資的表現(xiàn)。其次，在衍生品的交易過程中，信用體系也尤為重要，只有具備信用等級(jí)的機(jī)構(gòu)才能參與到相應(yīng)的衍生品交易中，這也是為了降低投資者交易風(fēng)險(xiǎn)，但我國依然缺乏較為完善的信用評(píng)價(jià)體系。
四、完善我國金融衍生品市場發(fā)展的有效措施
（一）完善法律監(jiān)管體系
進(jìn)一步完善金融衍生品市場，必須不斷健全衍生品法律體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管力度。金融衍生品不僅能夠有效的提高金融市場的活力，而且具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，只有不斷完善相關(guān)法律制度，優(yōu)化監(jiān)管體制，才能有效的防范金融風(fēng)險(xiǎn)?？v觀今年來國際金融衍生品市場所出現(xiàn)的問題，大部分問題都是由于監(jiān)管不嚴(yán)以及制度缺失造成的，衍生品本身往往沒有問題，這就提醒我們必須建立完善的金融體系，提高監(jiān)管力度，保障我國金融衍生品市場的健康運(yùn)行。
（二）提高投資主體的投資水平
作為金融衍生品的投資主體，必須不斷提高自身投資水平，提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，這是投資者得以發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。目前我國投資者尚不成熟，沒有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。因此要不斷提高投資者的認(rèn)知水平，建立長效投資教育機(jī)制。
首先，要提高投資者的認(rèn)知水平，讓投資者認(rèn)識(shí)到金融衍生產(chǎn)品的自身特性，培養(yǎng)投資者的專業(yè)投資技巧。其次要提高投資者對(duì)衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的能力，讓投資者認(rèn)識(shí)到衍生品投資是一種博弈關(guān)系，一方的盈利必須以另一方的損失為基礎(chǔ)，整個(gè)投資是平衡的，交易對(duì)國家財(cái)富是沒有影響的，并且要懂得杠桿的涵義，任何收益和風(fēng)險(xiǎn)都是成正比例的，讓投資者始終認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，要學(xué)會(huì)理性對(duì)待投資。
只有了解產(chǎn)品，才能理性投資，只有認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，才能謀取利益，只有在不斷學(xué)習(xí)中投資者才會(huì)不斷提高自己，才能成為一名理性投資者，促進(jìn)金融衍生品市場健康的發(fā)展。
（三）健全信用體系制度，提高信息透明力度
信用體系制度建設(shè)能夠有效的防范風(fēng)險(xiǎn)，將不同類型的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分離。進(jìn)行信用體系建設(shè)需要將客戶細(xì)分，根據(jù)客戶類型為客戶推薦相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，與此同時(shí)還要不斷拓展金融市場，建立完善的金融信用體系，為金融衍生品市場提供一個(gè)健康的金融交易平臺(tái)。另外，要進(jìn)一步提高金融交易市場的信息透明度，及時(shí)披露相關(guān)產(chǎn)品信息，讓投資者更加精確的把握交易風(fēng)險(xiǎn)。最后，還要不斷提高信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估機(jī)制，防范信用危機(jī)以及金融風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)束語
金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，金融衍生產(chǎn)品自身也具有雙面性，這就需要投資者理性對(duì)待，既要看到它的有利面，也要看到它的不利面，作為投資者需要不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高投資技巧以及對(duì)衍生產(chǎn)品的認(rèn)知水平。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融衍生產(chǎn)品，完善的金融法律制度也是衍生產(chǎn)品得以生存發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。在國際市場一體化的發(fā)展道路上，我國的金融衍生品市場還需要不斷完善，法律體系還需不斷健全，市場主體參與者依然需要不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及投資水平，只有這樣我國的金融衍生品市場才能不斷完善，才能推動(dòng)我國金融衍生品市場的進(jìn)一步發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
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