時間：2023-04-03 09:48:56
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關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；目標；方式；權(quán)限；企業(yè)價值
在現(xiàn)代企業(yè)制度下，法人治理結(jié)構(gòu)架構(gòu)中一個重要的特點是董事會對經(jīng)營者（CEO）財務(wù)約束和控制的強化。根據(jù)我國《公司法》有關(guān)規(guī)定，公司治理結(jié)構(gòu)以董事會為中心而構(gòu)建，董事會對外代表公司進行各種主要活動，對內(nèi)管理公司的財務(wù)和經(jīng)營，只有董事會才能全方位負責財務(wù)決策與控制，從本質(zhì)上決定公司的財務(wù)狀況。一個健全的企業(yè)財務(wù)管理體系，實際上是完善的法人治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)。反過來，財務(wù)管理的創(chuàng)新和深化也將促進現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和公司治理結(jié)構(gòu)的完善。
一、財務(wù)管理是企業(yè)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
企業(yè)在激烈的市場競爭中面臨諸多困難與挑戰(zhàn)，要在夾縫中求得生存和發(fā)展，必須加強財務(wù)管理，把財務(wù)管理滲透到企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、組織管理的各個層次，覆蓋企業(yè)的所有部分，建立事前、事中、事后全方位的財務(wù)管理理念。
加強財務(wù)管理必須在認識上確立財務(wù)管理是企業(yè)管理核心地位，以財務(wù)管理為龍頭，帶動企業(yè)整體管理水平的提高。但財務(wù)管理與企業(yè)管理還是有區(qū)別的：一是制衡的著眼點不同。公司制衡的著眼點主要側(cè)重于公司內(nèi)部人事組織制度及由此產(chǎn)生的經(jīng)濟利益、剩余索取和監(jiān)督權(quán)力的分配，經(jīng)營管理運行機制的設(shè)計、構(gòu)建與調(diào)整，以及由此產(chǎn)生的激勵約束問題；財務(wù)制衡的著眼點在于財務(wù)決策權(quán)、財務(wù)收支決定權(quán)、財務(wù)監(jiān)督權(quán)和財務(wù)人員尤其是高層財務(wù)管理人員的配置問題。二是運行方式方法不同。公司的運行方式方法主要是通過確定董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層的人選，規(guī)定各自的職責權(quán)限和激勵方法，形成制衡關(guān)系；而財務(wù)主要是通過對不同經(jīng)營管理層次在財務(wù)決策、財務(wù)執(zhí)行、財務(wù)人員安排和財務(wù)監(jiān)督等方面進行權(quán)責劃分，形成在財務(wù)活動管理權(quán)限上的責權(quán)利關(guān)系。三是激勵的側(cè)重點不同。公司管理的激勵形式主要側(cè)重對經(jīng)營管理層的職位提升、預(yù)期收入增加、薪酬或期權(quán)、期股的確定，以及非薪酬方面的獎勵，如帶薪休假等形式；而財務(wù)側(cè)重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權(quán)或期股的激勵。四是約束制度的側(cè)重點不同。公司的約束制度偏重行政、人事、經(jīng)濟和法律等方面；財務(wù)側(cè)重于以貨幣價值形式表現(xiàn)的薪酬降低、承擔經(jīng)濟責任、賠償經(jīng)濟損失和取消期權(quán)期股等。
二、財務(wù)管理的目標及實現(xiàn)方式的創(chuàng)新
財務(wù)管理的目標是企業(yè)財務(wù)價值最大化，是成本與財務(wù)收益的均衡，是企業(yè)現(xiàn)實的低成本和未來高收益的統(tǒng)一，而不僅僅是傳統(tǒng)控制財務(wù)活動的現(xiàn)實的合規(guī)性、有效性。財務(wù)管理的首要目標是降低成本（指因經(jīng)營者、雇員等人偷懶、不負責任、偏離股東目標和以種種手段從公司獲取財富等而發(fā)生的成本，這種成本最終由股東承擔）。其次是促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，所以財務(wù)管理過程必須是圍繞著企業(yè)戰(zhàn)略的制定、實施、控制而采取一系列措施的全過程。最后是致力于將企業(yè)資源加以整合優(yōu)化，使資源消費最小、資源利用效率最高、企業(yè)價值最大。
財務(wù)管理目標的實現(xiàn)方式應(yīng)該是一系列激勵措施與約束手段的統(tǒng)一。為了降低成本，實現(xiàn)財務(wù)目標，必須設(shè)計一套完善的激勵和約束機制，這種機制包括“內(nèi)部機制”和“外部機制”。“內(nèi)部機制”的因素或手段包括：解雇或替換表現(xiàn)不佳的經(jīng)營者；通過董事會下設(shè)的各類委員會完善公司董事會對經(jīng)營者的監(jiān)控職能；清晰界定股東大會、董事會、經(jīng)理之間的決策權(quán)、控制權(quán)的界限；推行經(jīng)營者、員工的報酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤的“激勵制度”，包括年薪制、利潤分享制、認股權(quán)計劃等；實行預(yù)算管理；通過組織機構(gòu)的設(shè)計與重整，完善內(nèi)部組織控制和責任控制、業(yè)績評價制度?！巴獠繖C制”的因素或手段包括：經(jīng)理人和勞動力市場的調(diào)節(jié)，一個理性的經(jīng)營者、員工在人才市場的影響下，可能不會過度違背公司股東的利益；控制權(quán)市場上潛在購并者的威脅；政府的法律；資本市場上的監(jiān)管者，如政府、中介機構(gòu)、專業(yè)證券分析師等。財務(wù)管理的客體首先是人（經(jīng)營者、財務(wù)經(jīng)理等管理者、員工）以及由此形成的內(nèi)外部財務(wù)關(guān)系，其次才應(yīng)該是各種不同的企業(yè)財務(wù)資源（資金、技術(shù)、人力、信息）或現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。
財務(wù)管理手段、方式?jīng)Q不局限于財經(jīng)制度、財務(wù)計劃、資金費用定額，它也需要創(chuàng)新，現(xiàn)實企業(yè)中創(chuàng)造的諸多具體的、可操作性的財務(wù)管理方式都值得深入研究、進一步完善，包括：
第一，以社會化、專業(yè)化為基本特征的董事會制度。法人治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵是董事會這個中間地帶，它聯(lián)接所有者和經(jīng)營者兩方利益，同時防止所有者的干預(yù)，監(jiān)控著經(jīng)營者的行為。而董事會的關(guān)鍵是董事會人員構(gòu)成，從現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的經(jīng)驗看，只有社會化、專業(yè)化的董事會才能起到它應(yīng)起的作用。社會化的標志是外部獨立董事的介入，專業(yè)化的象征是專業(yè)委員會的形成與運作。董事會是公司的最高決策機構(gòu)，只有最根本性的問題，如經(jīng)營范圍、產(chǎn)品方向、生產(chǎn)規(guī)模、投資安排、資金籌集、計劃目標、重要職員任免等，方提交董事會及其所屬的委員會討論。董事會下的經(jīng)營委員會、任免委員會、分紅和酬償委員會、關(guān)系委員會、執(zhí)行委員會和財務(wù)委員會。這些委員會人數(shù)不多，一般由董事組成，一個董事可參加若干個委員會，其中最重要的執(zhí)行委員會和財務(wù)委員會。執(zhí)行委員會的任務(wù)是負責公司經(jīng)營活動的全面領(lǐng)導(dǎo)，掌握財務(wù)以外的各項決策和指揮。但它不從事日常業(yè)務(wù)經(jīng)營活動方面的具體執(zhí)行工作，而是由它責成企業(yè)有關(guān)部門去完成。財務(wù)委員會獨攬公司財務(wù)大權(quán)，批準一定限額以上的固定資本投資，規(guī)定公司的長期財務(wù)目標，決定公司高級職員的薪金，審查批準執(zhí)行委員會提出的各種產(chǎn)品的價格方案，負責籌措資金，監(jiān)督檢查公司各部門的經(jīng)濟效果，年終對公司的決算進行審查，負責制定股利分配方案。
第二，授權(quán)管理系統(tǒng)。授權(quán)管理系統(tǒng)指在某項財務(wù)活動發(fā)生之前，按照既定的程序其正確性、合理性、合法性加以核準并確定是否讓其發(fā)生所進行的一種事前控制。授權(quán)管理的原則是對在授權(quán)范圍內(nèi)的行為給予充分信任，但對授權(quán)之外的行為不予認可。授權(quán)可以分為一般授權(quán)和特別授權(quán)。一般授權(quán)是指企業(yè)內(nèi)部較低層次的管理人員根據(jù)既定的預(yù)算、計劃、制度等標準，在其權(quán)限范圍之內(nèi)對的經(jīng)濟行為進行的授權(quán)。特別授權(quán)是指對非經(jīng)常經(jīng)濟行為進行專門研究作出的授權(quán)。與一般授權(quán)不同，特別授權(quán)的對象是某些例外的經(jīng)濟業(yè)務(wù)。這些例外的經(jīng)濟業(yè)務(wù)往往是個別的、特殊的，一般沒有既定的預(yù)算、計劃等標準所依，需要根據(jù)具體情況進行具體的分析一研究。例如，授權(quán)購買一件重要設(shè)備、授權(quán)降價出售商品等都是特別授權(quán)的事例。一個企業(yè)的授權(quán)控制應(yīng)做到以下幾點：一是企業(yè)所有人員不經(jīng)合法授權(quán)，不能行使相應(yīng)權(quán)力。這是最起碼的要求。不經(jīng)合法授權(quán)，任何人不能審批；有權(quán)授權(quán)的人則應(yīng)在規(guī)定的權(quán)限范圍內(nèi)行事，不得越權(quán)授權(quán)。二是企業(yè)的所有業(yè)務(wù)不經(jīng)授權(quán)不能執(zhí)行。三是財務(wù)業(yè)務(wù)一經(jīng)授權(quán)必須予以執(zhí)行。
第三，預(yù)算管理?，F(xiàn)代企業(yè)制度下規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)的制度保障有公司法公司章程和公司預(yù)算。其中公司預(yù)算正是以《公司法》、《公司章程》為依據(jù)，具體落實股東大會，董事會，經(jīng)營者，各部門乃至每個員工的責、權(quán)、利關(guān)系，明晰它們各自的權(quán)限空間和責任區(qū)域?？梢哉f，正是由于全方位、全過程、全員的預(yù)算管理的實施，才強化了預(yù)算的財務(wù)管理功能，使公司的財務(wù)目標和決策得以細化落實。預(yù)算管理在西方可以就是流行的財務(wù)管理方式。在以新興鑄管、寶鋼為代表的一批企業(yè)都實踐著以預(yù)算管理作為企業(yè)管理一種新的控制機制。
第四，財務(wù)結(jié)算中心。財務(wù)結(jié)算中心是辦理內(nèi)部各成員或分、子公司現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機構(gòu)。它通常設(shè)立于財務(wù)部門內(nèi)，是一個獨立運行的職能機構(gòu)。其主要工作是：集中管理各單位或分、子公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一現(xiàn)金收入；統(tǒng)一撥付（貸款）各成員或公司因業(yè)務(wù)需要所需要的貨幣資金，監(jiān)控貨幣資金的使用方向；統(tǒng)一對外籌資，確保整個企業(yè)或集團的資金需要；辦理各分公司之間的往來結(jié)算；實施財務(wù)管理等。內(nèi)部結(jié)算中心對增強企業(yè)活力、強化資金管理、控制財務(wù)收支、正確處理業(yè)務(wù)管理與資金管理的關(guān)系、完善企業(yè)經(jīng)營機制等發(fā)揮著不可低估的作用。
第五，財務(wù)總監(jiān)委派制。財務(wù)過程的控制，只有預(yù)算或結(jié)算中心是殘缺的，比較虛幻的，這樣的財務(wù)管理是不健全的，因為沒有人的地位。而財務(wù)總監(jiān)就是以出資者的身份來監(jiān)督、控制經(jīng)營者的財務(wù)活動和企業(yè)全部財務(wù)收支過程。
第六，業(yè)績評價體系。所謂企業(yè)業(yè)績評價，是指運用科學(xué)、規(guī)范的管理學(xué)、財務(wù)學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計方法，對企業(yè)或其各分支機構(gòu)一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資本運營效益、經(jīng)營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析，作出客觀、公正的綜合評價。在財務(wù)管理循環(huán)中，業(yè)績評價處于承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在財務(wù)管理中發(fā)揮重要作用。一方面，在財務(wù)活動、預(yù)算執(zhí)行過程中，通過業(yè)績評價信息的反饋及相應(yīng)的調(diào)控，隨時發(fā)現(xiàn)和糾正實際業(yè)績與預(yù)算的偏差，從而實現(xiàn)對財務(wù)經(jīng)營活動過程的控制；另一方面，預(yù)算編制、執(zhí)行、評價作為一個完善的系統(tǒng)，相互作用，周而復(fù)始的循環(huán)以實現(xiàn)對整個企業(yè)經(jīng)營活動的最終控制。而業(yè)績評價既是本次財務(wù)管理循環(huán)的總結(jié)，又是對下一次財務(wù)管理循環(huán)的開始。業(yè)績評價包括動態(tài)評價和綜合評價兩個層次。動態(tài)評價是指在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中進行的、對有關(guān)部門或個人的工作業(yè)績狀況即時確認、處理，它屬于事中控制；綜合評價則是在期末對于各預(yù)算執(zhí)行主體的預(yù)算完成情況進行的分析評價，其評價內(nèi)容以成本、利潤等財務(wù)指標為主，綜合評價作為本期預(yù)算的起點和下期預(yù)算的終點，主要涉及企業(yè)整體效益的評價及獎懲分配的問題。
建立有效授權(quán)控制制度、預(yù)算管理管理、會計核算和控制制度以及業(yè)績評估制度，將形成有效的財務(wù)管理體系。這個體系的四個主要方面相互關(guān)聯(lián)，授權(quán)制度是組織安排，預(yù)算管理是事前控制，會計核算控制是事中和事后控制，評估評價則檢查監(jiān)督整個財務(wù)系統(tǒng)。這個體系的核心是科學(xué)的逐級責權(quán)利安排，必須保證各級責、權(quán)、利安排的明確、有效。明確就是目標盡可能量化；有效就是權(quán)責利對等，監(jiān)控全面，激勵和約束機制完備。
三、財務(wù)管理權(quán)的取得與變換是企業(yè)價值的提升與實現(xiàn)的嶄新方式
財務(wù)管理內(nèi)容從不同的角度有不同的表達：從資金運動過程分析，財務(wù)管理包括了資金籌措、資金投放、資金營運、收入分配等；從管理環(huán)節(jié)分析，財務(wù)管理包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)管理和財務(wù)分析等；從財務(wù)要素分析，財務(wù)管理的的內(nèi)容有資金、現(xiàn)金流量、證券、資本（產(chǎn)權(quán)）經(jīng)營等的各種主張。在上述各種內(nèi)容中最核心的部分是什么呢？理論上也有不同觀點：著名管理學(xué)家H.西蒙的“管理就是決策”論認為是籌資、投資與分配；也有人認為是財務(wù)決策；還有人認為是現(xiàn)金（資金）的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。但是比較集中的觀點是在資金籌措過程中的資本結(jié)構(gòu)決策、資金運用上的投資決策和資金分配上的股利決策，諸如：“財務(wù)管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率，降低風險實現(xiàn)其目標的?！?/p>
財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心的觀點，無疑會使財務(wù)管理在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的地位得以提高，但在理論上把財務(wù)決策擺放在財務(wù)管理體系、職能的首要地位，可能違背了財務(wù)管理最本質(zhì)的含義，不利于有效地實現(xiàn)財務(wù)目標，對財務(wù)管理的實踐難以發(fā)揮最有效的指導(dǎo)作用。原因是：第一，財務(wù)決策特別是最有效的長期財務(wù)決策，屬于企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，這種決策規(guī)劃的權(quán)力在公司治理結(jié)構(gòu)中僅僅屬于股東大會或董事會，包括年度財務(wù)預(yù)算的審批權(quán)也是如此，也就是說“事前”財務(wù)管理權(quán)限基本上屬于出資者，決不屬于只是執(zhí)行性的經(jīng)營者和財務(wù)經(jīng)理的層次上，后兩個層次的財務(wù)管理在內(nèi)容上主要集中在“事中”階段。第二、從決策的概念上分析，盡管任何決策也都是包含了一個復(fù)雜的分析比較、擇優(yōu)的過程，但是，如果把財務(wù)管理的主要職責或職能規(guī)定在籌資決策、投資決策和股利分配決策的話，作為財務(wù)管理核心人物的CFO，核心部門的財務(wù)部門就會經(jīng)常處于“待業(yè)”或“關(guān)門”的狀態(tài)。因為一個企業(yè)的投資、融資和分配決策，尤其是長期投資決策、資本結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策在企業(yè)錯綜復(fù)雜的經(jīng)營管理活動中畢竟更多屬于非程序化決策。從現(xiàn)實分析，CEO與CFO更多是借助于法人治理結(jié)構(gòu)，通過細化了的管理制度、具體的管理手段，均衡企業(yè)物流、資金流和信息流，完成財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算事宜。
在現(xiàn)代公司中，直接（或間接）地擁有一個企業(yè)半數(shù)以上（或數(shù)額較大）的具有表決權(quán)的股份，以此來決定公司的董事人選進而決定公司的財務(wù)方針，并在公司中擁有控制財務(wù)決策和盈余分配等方面的權(quán)利，即為“財務(wù)管理權(quán)”。簡言之，是對公司的財務(wù)方針與利益的決定權(quán)。它被認是是公司控制權(quán)的靈魂。公司財務(wù)管理權(quán)的取得，意味著新的權(quán)利主體取得了改組公司董事會的權(quán)力，并以此來貫徹這一權(quán)利主體的財務(wù)意志。控制權(quán)的概念有別于控股權(quán)?？毓蓹?quán)只是一種潛在的控制權(quán)?？刂茩?quán)的主體未必是股東或大股東，在所有權(quán)與控制權(quán)相分離或內(nèi)部人控制的情況下，公司的財務(wù)運營和重大決策往往是由公司經(jīng)營者來控制的。大股東只有有效地行使其參與企業(yè)財務(wù)決策和控制活動的權(quán)利，潛在的控制權(quán)才能轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實的控制權(quán)。這就是那些具有參與公司經(jīng)營意愿的大股東能夠有效地控制公司經(jīng)營活動的原因所在。在發(fā)達產(chǎn)權(quán)市場上，財務(wù)管理權(quán)的取得與變換的實現(xiàn)方式包括：上市、下市、經(jīng)理人持股、職工持股計劃、合并、收購、權(quán)爭奪（這是持有異議的肌東通過爭取股東的投票以獲得董事會的控制權(quán)）。因此，財務(wù)管理權(quán)的取得與變換不是一種簡單的財務(wù)運作方式，已經(jīng)作為對公司經(jīng)營者的一種制約機制和提高財務(wù)效率機制而存在。這一認識將使財務(wù)管理對企業(yè)價值的影響已經(jīng)擁有更新的內(nèi)涵和獨特的功能，使我們對財務(wù)管理的認識進入一個嶄新的階段。
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一、論文議題概念與意義
從財務(wù)治理的字面概念理解，其中蘊含多個環(huán)節(jié)的體制及規(guī)范化要求，其關(guān)鍵在于企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)建設(shè)以及財務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)的有效性?？v觀全球經(jīng)濟案例，因財務(wù)問題導(dǎo)致的輿論事件層出不窮，其中包括舞弊、貪污、挪用等多類型財務(wù)治理問題。雖然事發(fā)主體并不僅僅局限于國有企業(yè)，但往往民眾的關(guān)注熱點均集中于國有企業(yè)財務(wù)治理問題。這一社會現(xiàn)狀預(yù)示著國有企業(yè)財務(wù)治理有效對策研究的必要性與緊迫性。
基于領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)專家、學(xué)者的理論凝練，筆者將國有企業(yè)財務(wù)治理定義為：國有企業(yè)內(nèi)部財務(wù)系統(tǒng)各個相關(guān)利益主體通過規(guī)范制度建立、財務(wù)結(jié)構(gòu)完善等策略，完成財務(wù)資源配置優(yōu)化的長期過程。其中，利益主體包括兩個層面：直接參與、操作者以及監(jiān)管職能部門，前者的必要性在此不予贅述，而監(jiān)管職能部門的合理建立尤為重要。分析國有企業(yè)財務(wù)問題危機發(fā)現(xiàn)，財務(wù)危機爆發(fā)的原因多數(shù)源于國有企業(yè)財務(wù)體系中監(jiān)管職能部門的缺失或能效不足。
二、議題現(xiàn)狀概況
（一）國有企業(yè)財務(wù)改革總體現(xiàn)狀解析
國有企業(yè)財務(wù)治理在國有企業(yè)改制過程中的作用包含多個重要方面：協(xié)調(diào)企業(yè)結(jié)構(gòu)環(huán)節(jié)的配置、強調(diào)企業(yè)合作理念、合理分配職能權(quán)力、建立完善企業(yè)運營激勵體系、保證企業(yè)各方面工作的順利開展、對企業(yè)所有生產(chǎn)及經(jīng)營業(yè)務(wù)內(nèi)容有效監(jiān)管。雖然我國國有企業(yè)經(jīng)濟改革財務(wù)現(xiàn)狀保持正面，但我們無法忽視隨改革步伐加快所出現(xiàn)的各類問題，它們會對國有企業(yè)的各個方面產(chǎn)生超出預(yù)期的惡性負面影響。
（二）實踐過程中出現(xiàn)的財務(wù)問題概況及原因辨析
第一、已成常態(tài)的內(nèi)控體系嚴重制約著財務(wù)治理系統(tǒng)的能動性。內(nèi)控體系這一說法在各個國有企業(yè)中并不罕見，其影響從有形到無形，既影響了國有企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的健康運行，同時也影響了國有企業(yè)的根本經(jīng)濟發(fā)展進度。這一問題主要表現(xiàn)為改制后的國有企業(yè)內(nèi)部成分的職能劃分與財務(wù)控制權(quán)力配置失當，難免造成權(quán)力作用造成的營私舞弊、信息不公開、規(guī)范化要求不足、系統(tǒng)運作缺乏完善約束制度等現(xiàn)象。此外，行政職能部門的各自為政也對國有企業(yè)財務(wù)治理工作的建設(shè)有一定阻礙作用。歸結(jié)起來，這一問題即國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)失調(diào)。
第二、國有企業(yè)財務(wù)體系中的會計信息與實際不符。會計信息存在虛假成分是國有企業(yè)內(nèi)部會計控制不力的直觀表現(xiàn)，國有企業(yè)的屬性造成其內(nèi)部人員的私利觀念嚴重，而會計系統(tǒng)中受此影響所產(chǎn)生的被公眾可觸及的國有企業(yè)信息虛假現(xiàn)在，極易引發(fā)嚴重的輿論危機。如國有企業(yè)非法牟利、違規(guī)交易等。這一問題的后果也最為直接，即企業(yè)產(chǎn)值及經(jīng)濟利潤的嚴重降低。
三、改進意見總結(jié)及有效性預(yù)測
結(jié)合上述分析，在綜合財務(wù)管理相關(guān)理論知識的基礎(chǔ)上，筆者對于國有企業(yè)財務(wù)治理的應(yīng)對策略提出意見如下：
首先，完善財務(wù)職能部門，從癥結(jié)本質(zhì)入手，對癥下藥。這一建議的提出依據(jù)了財務(wù)相關(guān)環(huán)節(jié)的知識儲備，所謂的各環(huán)節(jié)職能完善，大致可分為會計、審計兩個大類。每一大類可細致分為內(nèi)部、外部兩個小類。這一建議的落實關(guān)鍵在于擺脫國有企業(yè)內(nèi)部控制的影響，積極從外部引進專業(yè)人才，從實效性上確保財務(wù)體系的準確度。基于案例分析，可以發(fā)現(xiàn)，對于財務(wù)結(jié)構(gòu)的改善是應(yīng)對國有企業(yè)財務(wù)治理問題的直接手段之一。此外，運用科學(xué)手段強化財務(wù)結(jié)構(gòu)的設(shè)計目的，也在于其與現(xiàn)代化社會發(fā)展要求較好的匹配度。
其次，建立有效實際的財務(wù)監(jiān)管部門，杜絕有名無實的虛假之能招牌。監(jiān)管體系的建立必然會衍生出一系列有效規(guī)范、制度的出臺以及定制，也就是說，這一建議的關(guān)鍵落實點在于改善固有企業(yè)內(nèi)部員工的基本素養(yǎng)，從其職業(yè)操守的強化角度，從根本上加強國有企業(yè)財務(wù)治理問題的應(yīng)對力度以及防范力度。有關(guān)國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在嘗試這一對策時，可以引進輿論因素，建立社會人員組成的監(jiān)管部門，一方面加強對自身企業(yè)的監(jiān)管效能，一方面展現(xiàn)國有企業(yè)的大家風范。
最后，引進必要的培訓(xùn)課程，對國有企業(yè)內(nèi)部人員的素質(zhì)加以提升。作為國有企業(yè)的內(nèi)部組成單元，每一位國有企業(yè)員工的基本素養(yǎng)及職業(yè)素質(zhì)都會直接對國有企業(yè)的運作有效性產(chǎn)生影響。而針對國有企業(yè)內(nèi)部管理的提升空間而言，從外部引進高水平的業(yè)務(wù)培訓(xùn)課程不失為提升國有企業(yè)財務(wù)治理能力的捷徑。
論文提要摘要：財務(wù)治理是現(xiàn)代公司治理的核心和關(guān)鍵。文章從股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、會計信息質(zhì)量等方面分析目前我國上市公司財務(wù)治理中存在的新問題，并提出完善財務(wù)治理的相關(guān)舉措。
一、新問題的提出
隨著我國公司規(guī)模的不但擴大，上市公司原有的經(jīng)營管理模式已經(jīng)不適應(yīng)企業(yè)組織形式和財務(wù)管理要求，亦難以滿足股東、債權(quán)人和經(jīng)營管理層之間進行理性的財權(quán)配置進而權(quán)利劃分和對剩余的分配。財務(wù)治理作為公司治理的重要組成部分是公司治理的現(xiàn)實、集中、根本的體現(xiàn)，因此只有建立健康、有效的財務(wù)治理模式，才能更好地解決公司利益矛盾，保證上市公司運營效率。然而，我國上市公司財務(wù)治理中尚存在種種新問題，有必要采取相關(guān)辦法，敦使我國上市公司財務(wù)治理健康穩(wěn)定發(fā)展。
二、我國上市公司財務(wù)治理中存在的主要新問題
（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)單一導(dǎo)致財權(quán)配置過度集中。雖然我國《公司法》明確界定了公司法人財產(chǎn)權(quán)和自主經(jīng)營權(quán)，但由于我國公司化改制是在傳統(tǒng)的國有企業(yè)基礎(chǔ)上進行的，因而不可避免地出現(xiàn)了公司產(chǎn)權(quán)過分集中，股權(quán)結(jié)構(gòu)過于單一現(xiàn)象，使得《公司法》賦予公司法人的自主經(jīng)營權(quán)不能真正落實，公司法人實體地位難以實現(xiàn)。在我國2004年的上市公司中，第一大股東絕對持股份額占總股本超過50%以上的有850多家，占全部上市公司總數(shù)的80%，其中摘要：89%是國家股東；75%是法人股東。有統(tǒng)計表明摘要：截至2004年底，上市公司總股本為7，149億股，其中非流通股4，543億股，占上市公司總股本64%；國有股在非流通股中占74%，從而使上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)極不合理，形成了畸形的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使公司重大財務(wù)決策不能得到行之有效的監(jiān)督和制約。比如，在一些重大決策上，很輕易從短期利益出發(fā)，忽略長遠的可持續(xù)發(fā)展。從而在長遠的角度，給公司造成經(jīng)濟損失。
（二）董事會缺乏應(yīng)有的獨立性及相應(yīng)的治理功能。由于我國上市公司存在“一股獨大”現(xiàn)象，因此所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督無論從機制上還是在力度上都不能滿足財務(wù)治理的需要。由政府委派的原國有企業(yè)高級管理人員成為上市公司董事會成員，而且高達60%的上市公司的董事長和總經(jīng)理由一人兼任，導(dǎo)致我國上市公司“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象極為嚴重。同時，由于董事會缺乏獨立性，其對上受上級主管部門制約，決策時只會從上級主管部門或自身利益出發(fā)；對下自己監(jiān)督自己，自己評價自己，監(jiān)督和評價的效果可想而知。而且我國董事會結(jié)構(gòu)單一，董事責任不明確，普遍缺乏責任心，董事長的權(quán)力過于集中，也輕易造成決策失誤。
《公司法》規(guī)定，公司董事會代表股東行使公司董事會戰(zhàn)略決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)等多項重大權(quán)利。許多上市公司由于董事會和經(jīng)營管理層之間的人員嚴重交叉，同時所有者缺位，股東大會的權(quán)力名存實亡，董事會實質(zhì)上是董事長一個人的，多元化投資主體的利益不能在董事會內(nèi)部得到有效實現(xiàn)。作為公司實際擁有人的廣大持股人，并不能在董事會中占有一席之地，股東大會也收效甚微。因此，導(dǎo)致權(quán)力失衡和權(quán)力高度集中。所有者缺位，導(dǎo)致權(quán)力失衡和權(quán)力高度集中。嚴重破壞了公司法人財產(chǎn)權(quán)和已形成的公司法人治理結(jié)構(gòu)，使股東和董事會之間的制衡關(guān)系形同虛設(shè)。從理論上講，企業(yè)“內(nèi)部人控制”新問題產(chǎn)生的根源在于改制后的上市公司仍享有絕對控股地位，形成了國家就是公司大股東的狀況。國家作為公司所有者“鏈”過長，導(dǎo)致“所有者缺位”，在實際的經(jīng)濟活動中，公司的產(chǎn)權(quán)沒有具體的約束制度。因此，由什么機構(gòu)或由誰代表國家履行出資人職責，享受所有者權(quán)益，實現(xiàn)權(quán)利和義務(wù)的統(tǒng)一，便成為我國上市公司迫切需要解決的新問題。
（三）會計信息披露失真導(dǎo)致利益分配混亂。目前，我國上市公司存在為追求利益，隨意改變會計政策，操縱會計利潤現(xiàn)象。同時，由于關(guān)聯(lián)交易不公開、不及時披露會計信息或披露虛假會計信息，導(dǎo)致我國資本市場的會計信息質(zhì)量不高，從而影響投資者的投資決策，使他們造成不必要的損失。我國上市公司在財務(wù)信息披露的過程中，往往對有利于公司的財務(wù)信息進行過量披露，對公司不利的財務(wù)信息閉口不談，主要表現(xiàn)為摘要：對企業(yè)償債能力的披露不夠充分，對企業(yè)應(yīng)收賬款分析不夠，對企業(yè)的對外擔保、或有事項等項目進行隱瞞；對企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的信息披露很少，甚至有的企業(yè)根本就不對關(guān)聯(lián)交易進行披露；對一些重大事項的披露不夠充分；對資金去向和利潤構(gòu)成的財務(wù)信息披露不夠細致；不少企業(yè)借保護商業(yè)秘密為理由，對企業(yè)當期的并購、交易等事項進行隱瞞。和西方發(fā)達國家證券市場相比，我國上市公司的表外信息披露更是新問題重重，許多公布的信息嚴重不實，對公眾存在嚴重誤導(dǎo)，許多上市公司的盈利猜測報告、投資價值分析盲目樂觀，一旦經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，必然會誤導(dǎo)投資者。誘發(fā)投機而非投資，擾亂了證券市場的投資秩序，從另外一個方面也降低的證券市場資本化的進程。
三、完善我國上市公司財務(wù)治理的相關(guān)舉措
（一）加快股權(quán)分置改革，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。和國外股票市場相比，股權(quán)分置是我國股票市場的最大特征。上市公司的股票包括流通股和非流通股，而非流通股股東更多地從控制大量自由現(xiàn)金流中獲得自身利益。在現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)下，股權(quán)的流動性非常有限，非流通股占上市公司總股本的大部分，不利于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也嚴重影響了證券市場的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。加快股權(quán)分置改革的進度，實現(xiàn)國有股股權(quán)的流通，有利于提高證券市場的資源配置效率，實現(xiàn)國有控股企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，從而形成規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，在一些重大決策上可以從長遠可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)。為廣大中小投資者的利益著想，真正實現(xiàn)財務(wù)管理和監(jiān)督上的公平、公正和公開。從而在長遠利益上，為公司的可持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，也能夠更好地解決上市公司融資偏好新問題。
近年來，我國的財務(wù)學(xué)者們從不同的研究目的出發(fā)，對財務(wù)治理的內(nèi)涵的界定提出了不同的見解。程宏偉（2002）認為，財務(wù)治理是財務(wù)治理主體對企業(yè)財力的統(tǒng)治和支配，即關(guān)于企業(yè)財權(quán)的安排，它決定財務(wù)運營的目標以及實現(xiàn)目標所采取的財務(wù)政策；楊淑娥（2002）則把財務(wù)治理理解為通過財權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排；饒曉秋（2003）提出，財務(wù)治理的實質(zhì)是一種財務(wù)權(quán)限劃分，從而形成相互制衡關(guān)系的財務(wù)管理體制；林鐘高（2003）指出，財務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式的和非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，以達到利益相關(guān)主體之間的權(quán)利、責任和利益的均衡，實現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。以上這些有關(guān)財務(wù)治理的定義，雖然都從不同角度對財務(wù)治理的內(nèi)涵進行了闡述，但也不可避免地存在認識偏差。他們要么從制度安排的角度將“財務(wù)治理”與“公司治理”等同，要么將“財務(wù)治理”與“財務(wù)管理”混為一談，或者只強調(diào)財權(quán)配置的重要地位而忽視其他方面，因而無法全面準確地理解財務(wù)治理的內(nèi)涵。
綜上所述，對于財務(wù)治理內(nèi)涵的理解，筆者比較傾向于衣龍新（2005）的概括，即財務(wù)治理就是基于財務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財權(quán)進行合理配置，在強調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財務(wù)激勵約束等機制，實現(xiàn)公司財務(wù)決策科學(xué)化的一系列制度、機制、行為的安排、設(shè)計和規(guī)范。這一概念的主要特征就是既肯定了財務(wù)治理是一種制度安排，又強調(diào)了財務(wù)治理是對財權(quán)的合理配置，同時還突出了財務(wù)治理是為了形成有效的財務(wù)激勵約束機制。
我國絕大多數(shù)財務(wù)管理學(xué)教材都認為，財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。這一概念的主要特征就是表明財務(wù)管理是一項管理活動，其直接對象是企業(yè)的資金運動和企業(yè)的價值。
從以上對財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定可以看出，財務(wù)治理與財務(wù)管理的區(qū)別主要在于，財務(wù)治理是一種制衡機制，其目標是協(xié)調(diào)企業(yè)各利益相關(guān)者之間的利益沖突，解決信息不對稱問題；而財務(wù)管理則是一種運行機制，其目標在于實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。也就是說，財務(wù)治理規(guī)定了整個企業(yè)財務(wù)運作的基本網(wǎng)絡(luò)框架，財務(wù)管理則是在這個既定的框架下駕馭企業(yè)財務(wù)奔向目標。財務(wù)治理與財務(wù)管理同時也存在許多共同點，那就是財務(wù)治理與財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)具有同源性（都以產(chǎn)權(quán)制度和公司治理為基礎(chǔ)）；財務(wù)治理與財務(wù)管理的對象具有同質(zhì)性（都涉及到財權(quán)問題）；財務(wù)治理與財務(wù)管理具有體系上的統(tǒng)一性（同屬財務(wù)范疇且都是企業(yè)財務(wù)報告的影響因素）；財務(wù)治理決定了財務(wù)管理的框架和軌道，財務(wù)治理的模式特征在很大程度上影響財務(wù)管理的模式特征。
二、財務(wù)管理學(xué)目前存在的缺憾：基于財務(wù)治理的考量
“組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系”這一概念特征決定了財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)從財務(wù)的二重性：經(jīng)濟屬性（財務(wù)活動）與社會屬性（財務(wù)關(guān)系）相結(jié)合來進行考察。但現(xiàn)實情況是，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)僅從數(shù)量層面來對財務(wù)的經(jīng)濟屬性進行分析和論述，而對財務(wù)的社會屬性——財務(wù)關(guān)系的處理這一財務(wù)管理的本質(zhì)問題卻一帶而過。而財務(wù)管理作為一種綜合管理，企業(yè)內(nèi)部各種權(quán)利的制衡、責任的分擔以及利益的劃分，最終將以財務(wù)的形式體現(xiàn)。但這些問題的解決，光靠加強日常財務(wù)管理是不夠的，應(yīng)注重公司各利益相關(guān)者財務(wù)權(quán)利和責任的明晰界定和有效行使，以及在公司治理中的財務(wù)行為規(guī)范等財務(wù)治理的問題?，F(xiàn)在的問題是，當人們過于注重研究財務(wù)管理學(xué)的具體內(nèi)容時，卻忽視了一個對推進公司財務(wù)理論發(fā)展至關(guān)重要的問題，這就是從財務(wù)治理的角度把握財務(wù)管理學(xué)的特征。
從財務(wù)治理的角度來觀察，筆者認為，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)存在以下的缺憾：第一，把企業(yè)財務(wù)行為視為一種把非經(jīng)濟動機排除在外的純經(jīng)濟行為，較少關(guān)注制度與財務(wù)文化等社會因素對財務(wù)行為和財務(wù)效率的影響，而是把影響財務(wù)行為的制度看作是一既定的前提而加以認同，致使制度無法納入財務(wù)行為的解析框架，對兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系也缺乏深入的分析，從而使財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建日趨保守乃至封閉。第二，沒有進行相關(guān)財務(wù)治理影響分析，因而產(chǎn)生對“財權(quán)配置”問題的輕視及與此相關(guān)的“內(nèi)部人控制財務(wù)”，導(dǎo)致企業(yè)外部利益相關(guān)者對企業(yè)財務(wù)監(jiān)控的弱化及其財務(wù)利益的受損，致使理論與實踐相背離。第三，以理性經(jīng)濟人假設(shè)作為理論前提，必然形成對經(jīng)濟屬性（財務(wù)活動）的過度關(guān)注而輕視其社會屬性（財務(wù)關(guān)系），從而加劇財務(wù)沖突和財務(wù)道德的失落。
三、財務(wù)管理學(xué)再造：基于財務(wù)治理的創(chuàng)新
公司財務(wù)理論構(gòu)建于特定的企業(yè)假設(shè)基礎(chǔ)之上，企業(yè)的不同界定和企業(yè)特征的現(xiàn)實變遷都會對公司財務(wù)理論產(chǎn)生決定性影響。現(xiàn)有的公司財務(wù)理論構(gòu)建于傳統(tǒng)的企業(yè)特性之上，從總體上屬于價值管理理論。誠然，企業(yè)作為系列契約的聯(lián)結(jié)現(xiàn)象是一個客觀事實，但我們同樣不能忽視一個更為重要的事實，即企業(yè)的本質(zhì)特征并不在于這種聯(lián)結(jié)以及實現(xiàn)這種聯(lián)結(jié)的契約本身，而是在于形成這種聯(lián)結(jié)之后的企業(yè)財務(wù)活動以及在活動中產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系。隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)和現(xiàn)代企業(yè)理論對成本、信息不對稱等問題的研究，由所有權(quán)與控制權(quán)分離帶來的公司治理問題便成為當前公司財務(wù)理論的主要議題。現(xiàn)實表明，單純從各自的學(xué)科出發(fā)獨立研究財務(wù)管理或財務(wù)治理問題，已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和現(xiàn)實經(jīng)濟的需要。因此，財務(wù)管理學(xué)需要拓寬研究視野和豐富理論內(nèi)涵，就必須與財務(wù)治理進行交叉性融合研究。
（一）財務(wù)管理目標的重新界定與企業(yè)財權(quán)的有效配置
合理界定和選擇財務(wù)目標，建立和完善財務(wù)的導(dǎo)向機制，是保證財務(wù)治理和財務(wù)管理高效運行并實施有效對接的前提。近年來，財務(wù)管理目標的定位經(jīng)過了企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等發(fā)展階段。但就我國目前的企業(yè)組織形式主流為非上市公司、資本市場的弱勢有效、法治建設(shè)處于起步期、商業(yè)倫理有所缺失、公司治理結(jié)構(gòu)不太完善等現(xiàn)實背景下，新《企業(yè)財務(wù)通則》將企業(yè)財務(wù)管理目標界定為“企業(yè)價值最大化”，既反映了市場經(jīng)濟條件下企業(yè)為其資源供給者創(chuàng)造財富的受托經(jīng)濟責任，也是當代財務(wù)管理學(xué)教材普遍接受的觀點，具有較強的理論邏輯性和實踐有用性。但也應(yīng)清醒地看到，這些過分強調(diào)股東或企業(yè)價值的財務(wù)管理目標，勢必會將非價值性的社會責任排除在財務(wù)管理目標之外。結(jié)合我國公司法改革局限于“股東至上”的邏輯和利益相關(guān)者的參與權(quán)被弱化的現(xiàn)狀，以及企業(yè)是在復(fù)雜的、充滿競爭的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中開展經(jīng)營活動的現(xiàn)實，筆者認為“利益相關(guān)者的利益均衡”應(yīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的終極目標。這一目標不僅有利于協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的矛盾，而且還使企業(yè)的經(jīng)濟性目標和社會性目標得以有機結(jié)合，保證了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)濟性目標就是追求自身經(jīng)濟利益的最大化，這是由企業(yè)的本質(zhì)所決定的，因此，企業(yè)財務(wù)管理目標并不總是與宏觀社會的要求保持絕對的一致性。于是，國家往往利用法律手段來強制企業(yè)必須履行社會責任。但是，企業(yè)應(yīng)當承擔的社會責任在許多場合無法完全進行硬性規(guī)定。這就需要企業(yè)的社會性目標，注重企業(yè)的社會責任，追求社會效益的最優(yōu)化，這是由企業(yè)所處的社會環(huán)境決定的。任何企業(yè)都不可能獨立于社會而存在，若過分強調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟性目標而忽視社會性目標，將會失去社會的支持，從而使企業(yè)的生存與發(fā)展舉步維艱。特別是隨著SA8000在全球范圍的推廣和實施，企業(yè)重視社會責任、推動社會責任以及落實社會責任便有了最佳保證。這一堅持多邊主義的理財目標，是與公司財務(wù)治理的思想和目標相適應(yīng)的。按照利益相關(guān)者共同治理理論，企業(yè)財權(quán)配置不能只考慮股東和經(jīng)理層的利益，每個利益相關(guān)者在企業(yè)財權(quán)配置中都有權(quán)享有相應(yīng)的財務(wù)權(quán)利，有不同的財務(wù)利益訴求。此外，利益相關(guān)者對企業(yè)的相機財務(wù)治理，也應(yīng)在財務(wù)管理學(xué)再造中占有一席之地。
（二）重視制度因素在財務(wù)管理學(xué)中的地位
內(nèi)生于公司財務(wù)行為的制度因素可按財務(wù)活動的關(guān)系分為財務(wù)本體性制度和財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度。但目前在我國的財務(wù)管理學(xué)中，只是企業(yè)財務(wù)通則、公司法、稅法等財務(wù)本體性制度散見于籌資、投資、收益分配和資產(chǎn)重組及清算等財務(wù)活動中，而對在性質(zhì)上并不是財務(wù)性的卻會對公司財務(wù)行為及利益相關(guān)者的財務(wù)網(wǎng)絡(luò)起約束和限制作用的財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度（如產(chǎn)權(quán)制度、社會保障制度和倫理道德等）閉口不談，這不僅背離現(xiàn)實而且還會把財務(wù)管理學(xué)引入歧途。財務(wù)管理學(xué)的再造，除繼續(xù)重視和完善財務(wù)本體性制度對公司財務(wù)行為的規(guī)范約束，還應(yīng)當重視財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度與企業(yè)財務(wù)行為之間關(guān)聯(lián)性研究，這是基于我國的基本國情所決定的。引入財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度的研究，將有利于擺脫現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)“就財務(wù)論財務(wù)”的思維偏差，使財務(wù)管理學(xué)再造更具動態(tài)調(diào)整性和環(huán)境適應(yīng)性。
（三）注重激勵和監(jiān)督機制構(gòu)建的研究
財務(wù)管理學(xué)如果只關(guān)注具體的資金運動而忽視在這一過程中的激勵與監(jiān)督問題，勢必會導(dǎo)致資本運營的效率低下和利益相關(guān)者的利益受損。因此，財務(wù)管理學(xué)再造就必須注重激勵和監(jiān)督機制構(gòu)建的研究。目前的財務(wù)管理學(xué)中在闡述企業(yè)財務(wù)活動時，本能地運用了諸如企業(yè)財務(wù)通則、公司法、會計法等財務(wù)本體性制度來約束與制衡管理者，而對于內(nèi)部控制這一影響企業(yè)命運的制度安排卻沒有片言只語，這與企業(yè)財務(wù)治理與財務(wù)管理的本質(zhì)要求極不相稱。2008年6月28日，財政部、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這為企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容融入財務(wù)管理學(xué)再造提供了絕好的契機。公司的成本問題，僅僅靠制衡是不能解決問題的。恰當?shù)募顧C制能夠通過委托人設(shè)計的一系列制度安排促使人采取適當?shù)男袨?，最大限度增加委托人的效用。近年來，以財?wù)治理的觀點考察薪酬對公司財務(wù)業(yè)績的敏感性漸成潮流。因此，許多學(xué)者認為，我國上市公司應(yīng)采用股票期權(quán)激勵制度。但股票期權(quán)的應(yīng)用是有條件的，需要有比較健全的法人治理結(jié)構(gòu)、比較健全的資本市場和透明度高的公司信息披露及相關(guān)的法律框架等，而這些條件我國目前并不完全具備。我們在財務(wù)管理學(xué)的再造中，對于這些問題的研究必須緊密結(jié)合中國的國情，關(guān)注中國特殊的文化和社會背景，不能掉進“國際大廚房陷阱”而食洋不化。
（四）關(guān)注財務(wù)文化對解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為的作用
目前的財務(wù)管理學(xué)較為強調(diào)和崇尚“工具理性”，致使社會責任和道德品質(zhì)等人類的一些基本價值在現(xiàn)代企業(yè)理財中倍受蹂躪而變得支離破碎，企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系也日趨惡化，使企業(yè)無法實現(xiàn)全面、健康的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)管理學(xué)關(guān)注資本、成本、利潤等本是應(yīng)有之義，但影響和決定這些物化因素的人及其行為也不應(yīng)該忽視，因為這有利于解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為。企業(yè)財務(wù)文化是一種“內(nèi)隱文化”，是企業(yè)為了實現(xiàn)財務(wù)目標而一貫倡導(dǎo)、逐步形成、不斷充實并為全體成員所自覺遵循的理財價值標準、道德規(guī)范、工作態(tài)度、行為取向和生活觀念，以及由這些因素融會、凝聚而形成的整體財務(wù)管理精神風貌。財務(wù)準則有形而財務(wù)文化無形，但財務(wù)文化對企業(yè)的影響卻無處不在。鑒于財務(wù)文化對企業(yè)競爭力所具有的原生性決定作用以及它所蘊涵的更為深刻的企業(yè)本質(zhì)特征，要求人們在財務(wù)管理學(xué)再造過程中必須高度關(guān)注這一問題。財務(wù)管理學(xué)再造關(guān)于企業(yè)財務(wù)文化研究，其最終成果是要拿出具有中國企業(yè)特色、與中國企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的財務(wù)文化發(fā)展戰(zhàn)略模式，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)財務(wù)管理實踐。
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(一)對財務(wù)控制主體的影響
財務(wù)控制主體是指有權(quán)掌握公司財務(wù)活動管理權(quán)的人，對利益相關(guān)者進行劃分可以分為內(nèi)層主體與外層主體兩方面。內(nèi)層主體包括所有者、經(jīng)營者、財務(wù)經(jīng)理與員工等四部分利益相關(guān)者，公司治理結(jié)構(gòu)對這四類利益相關(guān)者的財務(wù)控制權(quán)呈金字塔結(jié)構(gòu)逐一對應(yīng)。每一部分的財務(wù)控制權(quán)無論采用何種制度方法對其責任人的權(quán)利和責任都是清楚的明確的。外層主體則可以由銀行和政府來廣泛代表。銀行作為公司的債權(quán)人代表時刻關(guān)注著企業(yè)的財務(wù)控制情況并從外部對企業(yè)的財務(wù)控制進行補充。而政府則是代表著社會大眾對企業(yè)的社會責任進行要求，在對企業(yè)的財務(wù)控制監(jiān)控之外避免企業(yè)對社會的損害，因此也會加強對企業(yè)的財務(wù)控制監(jiān)督。
(二)對財務(wù)控制客體的影響
財務(wù)控制客體因素主要包括融資、投資與利潤分配等財務(wù)活動，公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)控制客體因素的影響從不同方面滲透。銀行借貸與股票融資是我國公司的兩種主要融資方式，但是由于銀行沒有形成一套完整的監(jiān)督體系、股票融資市場的惡性操縱使得我國的公司治理結(jié)構(gòu)缺陷愈演愈烈。在公司的投資活動中可以完美的體現(xiàn)出公司治理對其的主導(dǎo)控制作用，無論是在代表著哪種利益相關(guān)者角度的公司治理模式中，公司的投資活動都會從該利益相關(guān)者的直接利益出發(fā)進行投資。在公司的利潤分配活動中，首先公司的分配理念則是公司治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)，在利潤分配上實行的是共同參與的多邊治理主義還是以股東利益為中心都分別是銀行與股東為主導(dǎo)的治理模式的體現(xiàn)。而由此實際制定的分配政策則會在運行中對企業(yè)的財務(wù)活動進行控制。
二、完善公司治理提高財務(wù)控制
(一)我國公司治理的現(xiàn)存問題
我國的公司治理本身發(fā)展不完善，又由于我國的市場體系不發(fā)達，無法充分發(fā)揮其監(jiān)管作用，因此近年來我國的大部分企業(yè)改制后并未達到實際意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度，大部分是表面上擁有公司治理而發(fā)揮不了任何作用。首先，我國大部分公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)嚴重不合理，國有持股占比巨大，其他股權(quán)較分散，優(yōu)良的投資機構(gòu)所占比重太小，這一局面嚴重制約著我國公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和證券市場的完善。其次，內(nèi)部人掌握著企業(yè)的財務(wù)控制等大權(quán)，公司的發(fā)展受到的監(jiān)督力度變?nèi)?，由此損害了外部利益相關(guān)者的利益。此外，企業(yè)內(nèi)外部的監(jiān)督機制沒有獨立的發(fā)揮其作用，內(nèi)部的監(jiān)事會權(quán)利過小，形同虛設(shè)，對公司的董事會與經(jīng)理層做不到有力的控制。而外部的監(jiān)控者銀行系統(tǒng)很難對公司實施監(jiān)控，公司的管理者也因此對銀行的監(jiān)控并無忌憚。
(二)完善措施
一、問題的提出
長期以來，企業(yè)忽視出資者權(quán)益的維護，利益過分向經(jīng)營者和職工傾斜，資本遭受嚴重侵蝕，資產(chǎn)流失驚人。長此以往，企業(yè)將難以為繼。對此，許多學(xué)者進行了深入研究，并取得突破性進展。尤其是財務(wù)分層管理框架以及出資者財務(wù)論和經(jīng)營者財務(wù)論的提出，為上述問題的解決及企業(yè)財務(wù)管理體制的完善提供了新的思路和廣闊的制度空間。推動出資者財務(wù)和經(jīng)營者財務(wù)理論在實踐中的具體應(yīng)用，對于實現(xiàn)財務(wù)根本職能，保證財務(wù)改革的正確方向，推動現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，具有重大的現(xiàn)實意義。然而，財務(wù)管理分層框架強調(diào)不同立場（出資者和經(jīng)營者）的財務(wù)目標和權(quán)責利關(guān)系，把企業(yè)財務(wù)分解開來，這對于企業(yè)財務(wù)管理模式和有效的財務(wù)運行機制的建立產(chǎn)生了許多困難。因此，能否把出資者財務(wù)目標內(nèi)化為經(jīng)營者財務(wù)的有效約束，出資者如何通過經(jīng)營者財務(wù)達到其財務(wù)目標，以及經(jīng)營者如何在出資者的財務(wù)約束下經(jīng)營，成為財務(wù)改革的關(guān)鍵。本文試圖對此作一探討，以求拋磚引玉。
二、維護出資者權(quán)益是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的基石
眾所周知，公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要形式，我們不妨選取公司制企業(yè)作為分析樣本。在公司法人治理結(jié)構(gòu)中，通過多層次的關(guān)系，從激勵與監(jiān)督、權(quán)責利對等、信息的交流等方面，形成一個相互制約、有效降低成本、提高決策效率的組織體系。那么，股東（出資者）如何行使其所有權(quán)？如何保證股東目標的實現(xiàn)？在實現(xiàn)股東目標的過程中，董事會將通過何種機制來保證經(jīng)營者目標不偏離股東目標？如何使得經(jīng)營者有充分的激勵機制來發(fā)揮其人力資本優(yōu)勢，同時保證對經(jīng)營者的有效監(jiān)督？這些問題的解決是建立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的關(guān)鍵。財力分層管理框架以及出資者財務(wù)論和經(jīng)營者財務(wù)論對這些問題提出了很好的解決思路，但是對于一個企業(yè)來說，出資者和經(jīng)營者不能建立兩套制度而各行其是，他們必須通過有效的財務(wù)管理模式的建立，以促進出資者財務(wù)目標和經(jīng)營者財務(wù)目標的同時實現(xiàn)?；蛘哒f，建立一種有效的財務(wù)管理模型，這種財務(wù)管理模式必須能夠把出資者財務(wù)目標內(nèi)化為經(jīng)營者的目標，并保證這些目標的順利實現(xiàn)。
所謂模式的建立，其實質(zhì)是有關(guān)制度的建立，建立有效的財務(wù)管理模式，就是要建立一套保證出資者與經(jīng)營者共同實現(xiàn)其財務(wù)目標的制度，而要建立這套制度，必須首先找到出資者財務(wù)和經(jīng)營者財務(wù)所共同依賴的基石。出資者出資，是為了實現(xiàn)出資增值。經(jīng)營者之所以能夠經(jīng)營出資者出資，是因為依法事先承諾對出資者的財產(chǎn)責任，即保證出資的保值增值。因此，出資者財務(wù)和經(jīng)營者財務(wù)統(tǒng)一出資者出資的保值增值，而增值又以保值為基礎(chǔ)。所以維護出資者權(quán)益，實現(xiàn)出資的保值增值，是有效的企業(yè)財務(wù)管理模式建立的基石，是企業(yè)財務(wù)的首要任務(wù)和職能，對于建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責分明、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，具有至關(guān)重要的意義。所謂出資者權(quán)益通常指“企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)或所有權(quán)”，即出資者出資所代表的權(quán)益。維護出資者權(quán)益是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的首要任務(wù)和職能，是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的基石；基于出資者權(quán)益維護的企業(yè)財務(wù)管理模式，才是適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的財務(wù)模式，是保證出資者財務(wù)目標和經(jīng)營者財務(wù)目標共同實現(xiàn)的載體；有效地保障出資者權(quán)益，是真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的首要標志。
三、基于出資者權(quán)益維護的財務(wù)管理模式及其特征
基于出資者權(quán)益維護的財務(wù)管理模式，本文稱之為出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式。所謂出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，是指企業(yè)財力提供的信息和生成信息的過程必須建立在出資者權(quán)益維護的基礎(chǔ)上，或者說是以出資者權(quán)益維護作為整個財務(wù)會計系統(tǒng)運行的主線和指導(dǎo)。其精神實質(zhì)在于：在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為一個“受托責任”的法人財產(chǎn)實體，經(jīng)營者是在為完成出資者所賦予的“受托責任”而工作，這樣出資者投入本金的維護、經(jīng)營過程的風險控制以及通過利潤來增長出資者權(quán)益，就構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)管理的目標，即實現(xiàn)出資者權(quán)益的最大化。甚至整個企業(yè)的管理都是圍繞“股東財富最大化（出資者權(quán)益最大化）”而展開。也就是說，企業(yè)的經(jīng)營管理，就是“維持良好的財務(wù)狀況，實現(xiàn)收益性和流動性的統(tǒng)一，注重企業(yè)的持續(xù)發(fā)展壯大，來保證實現(xiàn)出資者權(quán)益的最大化”。要做到這一點，企業(yè)在獲得凈收益前，其出資者權(quán)益必須得到充分的維護和保持，即保全出資者是確定利潤的前提。
出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式有以下基本特征：
（一）服從或服務(wù)于資本運營目標是出資者維護型的財務(wù)管理模式的根本任務(wù)。從經(jīng)濟學(xué)意義上看，資本運營泛指以資本增值為目的的經(jīng)營活動，與單純生產(chǎn)型和生產(chǎn)經(jīng)營型對比，資本運營的基本特點是圍繞資本保值增值而進行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，以財務(wù)管理為導(dǎo)向，生產(chǎn)經(jīng)營管理服從資本收益目標。因此，企業(yè)經(jīng)營管理的重點是資本存量管理、資本增量管理、資本配置管理等，供、產(chǎn)、銷管理及一般的籌資、投資管理要從屬于資本保值增值的資本運營目標。財務(wù)管理也應(yīng)以資本的保值增值為目標，出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式正是以資本運營目標作為根本任務(wù)的。
（二）保全出資者權(quán)益是確定收益（利潤）的前提。企業(yè)經(jīng)營的目標歸根結(jié)底是為了創(chuàng)造收益（利潤），財務(wù)管理不僅要為企業(yè)創(chuàng)造盡可能多的收益服務(wù)，而且必須能夠正確地計量收益。要正確地計量收益，必須以保全出資者權(quán)益為前提，劃清本利的界限。然而在現(xiàn)實操作中，由于物價變動、經(jīng)濟生活的不確定性、主觀因素以及其他原因，往往使出資者權(quán)益不能得到有效的維護，從而導(dǎo)致現(xiàn)實存在的諸多問題，甚至陷于惡性循環(huán)，嚴重阻礙了財務(wù)管理目標的實現(xiàn)。出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，要求采取一切可能的措施，保證出資者權(quán)益得以有效維護，保證收益計量的科學(xué)、準確，從而保證財務(wù)管理職能的真正實現(xiàn)。
（三）以嚴格的管理制度作為該模式有效運轉(zhuǎn)的保證。現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)發(fā)生分離。兩權(quán)分離往往存在激勵不相容、信息不對稱、責任不對等等問題，尤其我國現(xiàn)階段尚未真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，這些問題表現(xiàn)的更為突出。資產(chǎn)經(jīng)營者以出資者的出資從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，出資者投放資本的目的是謀求資本收益最大化，而這必須通過資產(chǎn)經(jīng)營者的生產(chǎn)經(jīng)營活動才能達成。但事實上，資產(chǎn)經(jīng)營者很可能損害出資者權(quán)益，如將資產(chǎn)據(jù)為己有或拱手送人，導(dǎo)致出資者資產(chǎn)流失?；蛘呓?jīng)營不負責任，導(dǎo)致低效或無效經(jīng)營，使出資者資產(chǎn)發(fā)生損失。為此，出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式以建立有效的激勵機制和嚴格的監(jiān)督約束機制作為保障，從而形成了該模式的重要特征之一。
四、實行出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式是我國企業(yè)的現(xiàn)實選擇
正如前文所述，在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)是一個擁有法人財產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟實體，決定了我國企業(yè)要樹立市場觀念，謹慎經(jīng)營，努力維護出資者權(quán)益，保證企業(yè)的長期生存和發(fā)展能力；目前嚴重困擾我國企業(yè)發(fā)展的各種現(xiàn)實問題，迫使我國企業(yè)必須采用出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式。
首先，現(xiàn)代企業(yè)制度已經(jīng)賦予了企業(yè)自主經(jīng)營、自我發(fā)展、自擔風險的管理機制，企業(yè)經(jīng)營的目標必須從單純的利益最大化走向出資者權(quán)益最大化（資產(chǎn)保值增值），企業(yè)的出資者權(quán)益將成為制約企業(yè)的根本動力，企業(yè)經(jīng)營者的任免和是非功過的評價主要由出資者來進行，企業(yè)經(jīng)營的最終目標將是出資者權(quán)益的維護和增長。我國已經(jīng)開始推行以“國有資產(chǎn)保值增值率”為主要指標的考核指標體系。這就為出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式的實施奠定了宏觀基礎(chǔ)。
其次，出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，不僅是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，同時它反映了與企業(yè)有利害關(guān)系各方共同利益的要求。企業(yè)作為一個獨立的經(jīng)濟實體，其生存和發(fā)展只能取決于自身再生產(chǎn)能力的維持，否則只能走向萎縮乃至破產(chǎn)，再生產(chǎn)能力的維持強烈要求出資者權(quán)益的保全；企業(yè)管理當局同樣關(guān)注出資者權(quán)益維護問題，因為在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者與經(jīng)營者之間規(guī)范的委托關(guān)系，使得企業(yè)管理當局的管理能力、榮譽與應(yīng)得報酬將維系于企業(yè)生存與發(fā)展，這就促使他們重視出資者權(quán)益維護，以便確保自身的長遠利益；現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)出資者投資辦企業(yè)，其根本目的在于擴大所擁有的財富，而其中最為起碼的要求則是保證其出資的安全與完整，因而他們是其權(quán)益維護的最大支持者；債權(quán)人向企業(yè)提供信用，勢必要求企業(yè)擁有足夠的償債能力，足夠的償債能力源自于企業(yè)足夠的出資者權(quán)益；國家（政府）更要求出資者權(quán)益維護，企業(yè)全面堅持和貫徹出資者權(quán)益維護原則，保證其自身的長期生存與發(fā)展能力，這樣國家將在諸多方面受益，因為企業(yè)確保了長期生存與發(fā)展能力，自然就為國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定與繁榮打下了堅實的基礎(chǔ)，而且為國家中長期發(fā)展培植了資源，有助于解決就業(yè)問題。
五、出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式構(gòu)造
（一）樹立牢固的資本運營觀念，保證資本保值增值的正確考核。借鑒我國國有資資本保值增值考核指標體系，對企業(yè)資本保值增值進行考核。我國國有資本主要考核指標如下：
國有資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100
如果國有資產(chǎn)保值增值率＞=1，則實現(xiàn)了國有資本的保值增值；
如果國有資本保值增值率＜1，則意味著國有資本受到侵蝕。
可以看出，考察國有資本的保值增值，采用期初、期末所有者權(quán)益對比的方法，說明考察資本保值增值，重點在于考察出資者權(quán)益的增減。因此，建立出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，首先就要樹立這種資本運營觀念，強調(diào)出資者權(quán)益的維護和保持，進行科學(xué)的資本運營，保證資本保值增殖目標的真正實現(xiàn)。
（二）建立科學(xué)的收益（利潤）觀念，建立健全定期資產(chǎn)評估制度。前已指出，出資者權(quán)益在會計賬冊中以資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)總額和負債總額的差數(shù)來表現(xiàn)。資產(chǎn)負債表借方的資產(chǎn)可以看作“正資產(chǎn)”，貸方負債可以看作“負資產(chǎn)”，即擔負的經(jīng)濟義務(wù)或責任，出資者權(quán)益則以凈資產(chǎn)表現(xiàn)。各類企業(yè)的出資者，其持有的利益不是資產(chǎn)總額，而是凈資產(chǎn)的期末余額。出資者權(quán)益維護理論創(chuàng)立伊始便與收益密切相關(guān)。收益，它代表的是某一主體在一定期間內(nèi)經(jīng)營活動的凈成果。從會計文獻來看，一般都將收益（利潤）定義為收入和費用之間的差額。但在界定其具體內(nèi)容時，存在兩種不同的觀點，一是本期營業(yè)觀，將當期的收入減去為實現(xiàn)這些收入所發(fā)生的費用（成本）即為收益。用公式表示如下：
AI[t2]=R[t2]—C[t]
其中，AI[t2]表示第二期的會計收益；
R[t2]表示第二期的收入；
C[t]表示第二期的費用（成本）。
另一觀點是總括收益觀，即期末凈資產(chǎn)減去期初凈資產(chǎn)的差額。公式為：
AI[t2]-NA[t2]—NA[t1]+D[t2]
其中，NA[t2]表示第二期期末的凈資產(chǎn)；
NA[t1]表示第二期期末的凈資產(chǎn)；
D[t2]表示第二期的資本分配（股利）。
按照出資者權(quán)益維護理論的要求，收益的定義應(yīng)當采用總括收益觀，即收益應(yīng)被定義成企業(yè)凈資產(chǎn)的增值，換言之，只有在凈資產(chǎn)保值基礎(chǔ)上的增值才能被看成是真正的收益。這一定義較之本期營業(yè)觀下的“以收抵支的差額”或“一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)”的說法當然要科學(xué)的多，它真正揭示了收益的本質(zhì)，同時也為財務(wù)會計是確認和計量收入、費用、資產(chǎn)、負債指明了方向。建立出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，堅持總括收益觀實乃必要。其實，相比而言，說總括收益觀更為科學(xué)，還因為它具有更廣泛的應(yīng)用前景，如它能更好地用于金融資產(chǎn)的計量。因此，應(yīng)建立健全定期資產(chǎn)評估制度。在評估中應(yīng)以資產(chǎn)的現(xiàn)時成本為計量標準，特別應(yīng)重視以資抵債后的資產(chǎn)凈值，并以此計算當期收益，超過這一程度的利潤分配意味著對出資者權(quán)益的侵耗，應(yīng)采取果斷措施加以制止。
（三）全面貫徹資本保全原則。物價變動是市場經(jīng)濟的伴隨現(xiàn)象，持續(xù)劇烈的物價變動使出資者權(quán)益的保全面臨著嚴峻的考驗。出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式要求全面貫徹資本保全理論。在該種模式下，出資者權(quán)益的保全是確定收益的前提。任何一項權(quán)益都有資產(chǎn)相對應(yīng)，出資者權(quán)益用凈資產(chǎn)表示，凈資產(chǎn)的計量即為出資者權(quán)益的計量。構(gòu)成會計計量模式的因素有三：計量對象、計量屬性和計量單位。計量因素的各種組合產(chǎn)生了不同的會計計量模式。不同的計量模式，出資者權(quán)益的量度和收益的確定都有區(qū)別，因而就產(chǎn)生了保全出資者權(quán)益的幾種觀點，主要包括出資者權(quán)益的貨幣資本保全觀、出資者權(quán)益的穩(wěn)值貨幣保全觀和出資者權(quán)益的實物保全觀三種，各種出資者權(quán)益保全觀都規(guī)定了各自的資本保全要求。要正確分析各種出資者權(quán)益保全觀的優(yōu)缺點，根據(jù)實際情況選用合理的方法保全出資者權(quán)益，防止補償不足，全面實現(xiàn)資本保全。具體地說，物價變動輕微時期，財務(wù)核算的原則和方法的選擇應(yīng)有所偏重，以便基本解決成本的補償問題；當物價變動達到一定幅度之后，應(yīng)該綜合采用出資者權(quán)益保全措施，以便追求全面的資本維護。
（四）創(chuàng)造條件，促進謹慎性原則充分應(yīng)用的。出資者權(quán)益維護型的財務(wù)管理模式，要求企業(yè)在獲得凈利前必須使其資本得到充分維護，體現(xiàn)在財務(wù)運作中，就要求必須在認真遵守權(quán)責發(fā)生制和配比原則的同時，全面推行謹慎性原則。謹慎性原則，又稱穩(wěn)健性原則，是指企業(yè)為了克服市場經(jīng)濟固有的不確定性給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的種種風險，當某一經(jīng)濟事項在會計上有兩種或兩種以上的方法可供選擇，并且每一種方法都具有相同的理論上和邏輯上的正確性時，通常選擇避免高估資產(chǎn)和收益與低估負債的會計方法，謹慎性原則是會計適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展的結(jié)果。1992—1993年的我國會計改革中部分地引入了謹慎性原則，開始允許采用存貨的后進先出法、應(yīng)收賬款壞賬準備、固定資產(chǎn)加速折舊等方法來強化資本維護，確為我國會計的一大進步。但是我國會計準則和現(xiàn)行會計制度中謹慎性原則的應(yīng)用程度還偏低，距離出資者權(quán)益維護的要求和客觀需要還存在不足。筆者認為，應(yīng)進一步創(chuàng)造條件，充分應(yīng)用謹慎性原則，并建議采取以下具體措施：（1）對有價證券和存貨采用“成本與市價孰低”規(guī)則進行計價；（2）將快速折舊法和直線折舊法均作為企業(yè)選擇折舊方法的備選方案，并盡可能縮短折舊年限；（3）允許企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營特點采用“賬齡分析法”計提壞賬準備；（4）遞延資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的攤銷應(yīng)盡可能縮短攤銷年限；（5）對企業(yè)發(fā)生的產(chǎn)品維修擔保、法律訴訟等或有負債進行揭示；（6）審慎地確定支出補償內(nèi)容與額度、合理劃分期間費用與制造成本；（7）收入的確認要嚴格核查其應(yīng)具備的各項條件或標準。
知識經(jīng)濟時代的到來,使傳統(tǒng)財務(wù)管理的思想、手段和方法,都面臨新挑戰(zhàn)。本文僅就知識經(jīng)濟對財務(wù)管理所產(chǎn)生的影響及其發(fā)展思路,作一探討。
一、知識經(jīng)濟對傳統(tǒng)財務(wù)管理的沖擊
在知識經(jīng)濟時代,知識在社會經(jīng)濟發(fā)展中,占主導(dǎo)地位。而且經(jīng)濟的發(fā)展,也出現(xiàn)巨大變化,如商標、專利等無形資產(chǎn),在社會經(jīng)濟中的比重和作用,大大增大;電算技術(shù)在各個領(lǐng)域的普遍應(yīng)用,使會計信息處理與傳遞的速度愈來愈快;企業(yè)員工以高智力的人材為主體;高科技含量的產(chǎn)品正在加速占領(lǐng)市場。傳統(tǒng)財務(wù)管理,難以適應(yīng)這種新形勢的要求。針對傳統(tǒng)財務(wù)管理存在的不足,一些發(fā)達國家已采取了相應(yīng)對策,這些對策很值得我們借鑒。
二、財務(wù)管理發(fā)展的新思路
(一)知識資產(chǎn)將成為財務(wù)管理的重要對象工業(yè)經(jīng)濟依靠資本和生產(chǎn)型人才,而知識經(jīng)濟則依靠知識和知識型人才。在知識經(jīng)濟時代,知識已成為企業(yè)最主要的資源,知識和掌握知識的員工,將成為企業(yè)的主要資產(chǎn),而企業(yè)的創(chuàng)新能力,將成為評價知識資產(chǎn)的主要依據(jù)。有人將知識資產(chǎn)定義為:“知識、實用經(jīng)驗、組織技術(shù)、顧客關(guān)系和專業(yè)技能的擁有,這使公司在市場上有競爭優(yōu)勢?！笨梢?知識資產(chǎn)涉及企業(yè)的競爭力,如商標、專利、商譽、企業(yè)文化、經(jīng)營管理方法等。
無形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重,明顯提高。如美國許多高科技企業(yè)的無形資產(chǎn),已超過50%。國際會計準則委員會籌劃小組,早在1995年3月公布的“財務(wù)報表編制”原則說明書中,就將資產(chǎn)負債表的項目排列改為:無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)。這充分表明知識資產(chǎn)的加入,使無形資產(chǎn)的重要性,超過了固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn),使知識資產(chǎn)成為財務(wù)管理的重要對象。因此,必須對傳統(tǒng)資產(chǎn)計價方法,進行創(chuàng)新。
(二)建立網(wǎng)絡(luò)財務(wù)
新世紀的財務(wù)與會計,面臨信息日益集成的嚴峻考驗。企業(yè)各信息子系統(tǒng)的分工,正變得越來越模糊。企業(yè)應(yīng)建立網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的技術(shù)構(gòu)架,將各個分立的信息子系統(tǒng),集合為一個有機整體。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的特點在于:其一,財務(wù)與業(yè)務(wù)的協(xié)同。為使企業(yè)的業(yè)務(wù)活動同財務(wù)資源相結(jié)合,達到資源配置的最優(yōu)化,需要運用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。其二,在線管理。為加強對下屬機構(gòu)的財務(wù)管理與監(jiān)控,及時部署企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,并作出財務(wù)安排,通過快捷、準確的在線管理,可達到提高工作效率的目的。其三,電子商務(wù)。這預(yù)示著企業(yè)財務(wù)管理從思想觀念到方式手段,發(fā)生了革命性的突破。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動與信息的關(guān)系,變得更緊密,如產(chǎn)品開發(fā)活動將會把市場機會與技術(shù)可能性,結(jié)合為一個商業(yè)化過程。有了網(wǎng)絡(luò)財務(wù),就可以根據(jù)瞬息變化的市場狀況,重構(gòu)與分合會計主體,在互聯(lián)網(wǎng)上及時出具“虛擬公司”的實時報告。
(三)推行財務(wù)資源計劃
制造資源計劃,是工業(yè)發(fā)達國家制造業(yè)管理技術(shù)的精華。它把企業(yè)管理信息,按生產(chǎn)過程的客觀規(guī)律高度集成和快速處理,為企業(yè)的生產(chǎn)管理,提供有效的信息。應(yīng)借鑒發(fā)達國家制造業(yè)的這一管理經(jīng)驗,在制造資源計劃構(gòu)架的基礎(chǔ)上,把與企業(yè)管理有密切聯(lián)系的財務(wù)、銷售和經(jīng)營規(guī)劃等功能,包括進來,才能更及時、準確地反映企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售收入及財務(wù)狀況,進而達到企業(yè)系統(tǒng)的整體優(yōu)化。
財務(wù)資源計劃系統(tǒng)是MRPII系統(tǒng)與財務(wù)系統(tǒng)的集成。它包括企業(yè)資源合理配置、供應(yīng)鏈統(tǒng)籌和全面流程管理等內(nèi)容。這一系統(tǒng)的運行,能保證以最快的速度,提供生產(chǎn)所需的各種物料,并進行加工制造,準時將產(chǎn)品或服務(wù)提供給用戶,以滿足用戶消費的需要。同時,它除編制產(chǎn)銷流程中各個環(huán)節(jié)的計劃外,還能把每日的營運資源數(shù)據(jù),及時進行歸類整理,使管理者隨時掌握企業(yè)的營運狀況,以便采取相應(yīng)對策。
(四)改進財務(wù)報告的模式
傳統(tǒng)的財務(wù)報表,是以資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表為主的報告模式。財務(wù)人員通過這三張報表,對企業(yè)的資產(chǎn)狀況、已獲收益、資金營運等財務(wù)信息,進行確認、表述和披露。只能定時對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,予以反映與監(jiān)督。隨著知識經(jīng)濟時代的到來,各方面對會計信息的需求,發(fā)生了質(zhì)的變化,信息的使用者,不但要了解企業(yè)過去的財力信息,更需了解企業(yè)未來的以及非財務(wù)方面的信息。尤其是對知識和技術(shù)給企業(yè)創(chuàng)造的未來收益,更為關(guān)注。為適應(yīng)知識經(jīng)濟條件下,信息使用者對信息的新需求,傳統(tǒng)財務(wù)報告模式應(yīng)進行相應(yīng)調(diào)整:1.增設(shè)無形資產(chǎn)等重要項目的報表。無形資產(chǎn)是今后財務(wù)報告披露的重點,它包括各類無形資產(chǎn)的數(shù)量與成本、其科技含量、預(yù)期收益及使用年限等內(nèi)容。另外,還需增加非財務(wù)信息,包括企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及其前瞻性與背景方面的信息。這些項目所提供的信息,均是信息使用者判斷企業(yè)未來收益多少與承擔風險大小的重要依據(jù)。2.增設(shè)人力資源信息表。通過編制人力資源信息表,披露企業(yè)人力資源的結(jié)構(gòu)、年齡層次、文化程度、技術(shù)創(chuàng)新能力、對人力資源的投資、人力資源收益、成本、費用等方面的信息。3.披露企業(yè)承擔社會責任方面的信息。企業(yè)要步入可持續(xù)發(fā)展的軌道,必須承擔相應(yīng)的社會責任。在消耗資源創(chuàng)造財富的同時,保護好環(huán)境,把近期利益與長遠利益有機結(jié)合起來。通過披露企業(yè)有關(guān)資源消耗、土地利用及環(huán)境污染等方面的信息,了解該企業(yè)應(yīng)為其行為負多大的社會責任,讓信息使用者更正確地認識企業(yè)。
（一）財務(wù)管理方法和手段落后在知識經(jīng)濟時代背景下，各種通訊技術(shù)和信息技術(shù)高速發(fā)展，電子商務(wù)成了主流發(fā)展趨勢。合同雙方可以通過互聯(lián)網(wǎng)進行合同的簽訂，并且在合同簽訂的同時實現(xiàn)金錢支付，使整個交易過程更加及時、方便、快捷。但是，在傳統(tǒng)財務(wù)管理模式下，并沒有實現(xiàn)一系列的網(wǎng)上辦公、電子支付，大大延長了財務(wù)預(yù)測、計劃、決定的時間，降低工作效率。因此，要對財務(wù)管理方法和手段進行創(chuàng)新，為提高企業(yè)效率打下扎實基礎(chǔ)。
（二）現(xiàn)有財務(wù)管理理論與內(nèi)容陳舊現(xiàn)有的財務(wù)管理理論和內(nèi)容不再適應(yīng)當今知識經(jīng)濟時展的需求，需要對其進行改善和創(chuàng)新。在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代背景下，企業(yè)效益增長主要依靠有形資產(chǎn)，增長的幅度較小，為企業(yè)創(chuàng)下的效益也僅局限在一定范圍內(nèi)?，F(xiàn)有的財務(wù)管理理論和內(nèi)容在有形資產(chǎn)方面比較詳細，在無形資產(chǎn)方面基本不提。但是，如今的企業(yè)發(fā)展不僅僅要依靠有形資產(chǎn)，而且更需要各種無形資產(chǎn)的幫助。因此，現(xiàn)有的財務(wù)管理理論和內(nèi)容過于陳舊，不再適應(yīng)當今知識經(jīng)濟時代的要求了。
二、知識經(jīng)濟時代下的財務(wù)管理創(chuàng)新
隨著知識經(jīng)濟時代的到來，知識在經(jīng)濟發(fā)展中起主導(dǎo)作用，對全球經(jīng)濟發(fā)展情況產(chǎn)生重要影響。根據(jù)知識經(jīng)濟的基本特征和對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的要求，企業(yè)財務(wù)管理必須要創(chuàng)新才能適應(yīng)知識經(jīng)濟時代的發(fā)展需求。下文就對影響財務(wù)管理的因素做了具體分析，并提出了一系列創(chuàng)新建議。
（一）在財務(wù)管理理念上進行創(chuàng)新傳統(tǒng)的財務(wù)管理活動致力于取得短期效益。隨著知識經(jīng)濟時代的到來，要轉(zhuǎn)變財務(wù)管理理念，向企業(yè)長遠發(fā)展靠攏，為獲得企業(yè)長遠社會和經(jīng)濟效益而努力奮斗。在客觀上，要求財務(wù)管理人員樹立“以人為本、競爭與合作、知識與管理”的工作概念?！耙匀藶楸尽本褪且匾曍攧?wù)管理人才的價值，為企業(yè)培養(yǎng)出一批精英財務(wù)人員。在工資發(fā)放過程中，一定要做到平均分配，不受資歷和年齡的限制?！案偁幣c合作”就是要求財務(wù)管理人員在及時規(guī)避風險的同時，把握來之不易的商機和科學(xué)利用財務(wù)杠桿，促使企業(yè)在不斷競爭中發(fā)展。另外，企業(yè)可以利用企業(yè)的核心資源與其他企業(yè)互相合作，爭取雙贏，雙方獲益。
（二）在財務(wù)管理內(nèi)容上進行創(chuàng)新在知識經(jīng)濟時代背景下，要將財務(wù)管理內(nèi)容從有形資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變到無形資產(chǎn)管理上，迎合當今時展的需要。知識經(jīng)濟社會，主要是以專用技術(shù)、專利權(quán)、商標和信息等為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。另外，在財務(wù)管理上也要重視人力資產(chǎn)這一方面，人力資產(chǎn)既是有形資產(chǎn)，也是無形資產(chǎn)，是企業(yè)發(fā)展的核心支柱。因此，在知識經(jīng)濟改變生產(chǎn)方式的前提下，要對財務(wù)管理內(nèi)容進行創(chuàng)新，將發(fā)展重點轉(zhuǎn)化到無形資產(chǎn)上，不斷提高企業(yè)工作效率。
（三）在財務(wù)管理模式上進行創(chuàng)新知識經(jīng)濟時代下，一切經(jīng)濟活動都是在快、全、準的信息情況下有條不紊地進行著，許多決策活動也是在瞬間完成，這就需要對財務(wù)管理模式進行創(chuàng)新，以適應(yīng)知識經(jīng)濟發(fā)展需求。在財務(wù)管理模式創(chuàng)新上，企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)財務(wù)機構(gòu)設(shè)置，使其具有高速、靈敏、便捷等特點，方便財務(wù)管理工作。另外，可以通過強化財務(wù)管理人員的科學(xué)知識和綜合財務(wù)素養(yǎng)，為財務(wù)管理模式創(chuàng)新做出貢獻，造福于企業(yè)。
三、結(jié)束語
